业绩表现 - 24年全年实现收入5.84亿元，同比+17.21%，归母净利润1.08亿元，同比+71.49% [2] - 25Q1实现收入0.84亿元，同比+37.51%，归母净利润-0.06亿元，收入增速超预期 [2] - 24Q3-25Q1连续三个季度收入高速增长，分别实现营收1.23/2.41/0.84亿元，同比+30.79%/+21.65%/+37.51% [3] 管理层与激励 - 24年11月董事长聂总兼任总经理，支持长远发展 [3] - 董事长计划自2024年9月5日起6个月内增持公司股份 [3] - 24年5月发布股权激励计划，24-25年净利润目标值分别不低于1.2/1.5亿元 [3] 行业增长 - 24年电力/冶金/煤炭行业收入分别达2.29/1.04/0.80亿元，同比+17.9%/+41.4%/+63.6% [3] - 截至24年底累计监测设备超18万台，积累故障案例超3万例 [4] - 工业运维渗透率仍较低，远期成长空间较大 [4] 财务质量 - 24年应收账款周转天数266天，同比减少27.5天 [4] - 24年经营性现金流净额0.72亿元，实现转正 [4] - 25-27年预计营业收入7.61/10.00/13.07亿元，归母净利润1.51/2.22/3.18亿元 [5] 估值与评级 - 当前PE对应30X/21X/14X（2025-2027年），给予"买入"评级 [5] - 市场近期8份报告均给予"买入"评级，评分1.0（买入） [12] - 历史目标价最高达50.62元（2023年8月） [12] 财务预测 - 25-27年预计ROE提升至13.22%/17.45%/21.70% [10] - 25-27年摊薄每股收益1.724/2.542/3.634元 [10] - 25年主营业务收入增长率预测达30.37%，EBIT利润率19.3% [11]