业绩表现 - 2022 - 2024年公司净利润复合年增长率为43.0%[48] - 2024年公司收入同比增长31.0%[48] - 2022 - 2025年公司营收分别为17.317亿元、22.256亿元、29.698亿元、24.504亿元[81][197] - 2022 - 2025年公司毛利率分别为67.8%、70.1%、73.3%、74.8%；净利率分别为9.7%、12.5%、11.5%、10.0%[90] 品牌地位 - 2024年公司是中国重组胶原蛋白护肤品领域第三大美容公司[43] - 2021 - 2024年丸美品牌在中国本土眼霜品牌零售销售额排名第一[45] - 2024年恋火品牌在中国本土底妆品牌零售销售额排名第三，在中国底妆品牌中排名第五[45] - 2022 - 2024年恋火品牌在中国前五大底妆品牌中零售销售额复合年增长率最高，达77.5%[45] 研发成果 - 截至2025年9月30日，公司已开发80多种成分，30多种可用于规模化生产[56] - 截至2025年9月30日，公司已提交651项专利申请，获得375项专利，含265项发明专利[60] 产品销售 - 2024年丸美小金针重组胶原蛋白精华销量超过5900万支[63] 市场规模与预测 - 2024年中国抗衰老护肤品市场规模达1541亿元，预计2024 - 2029年以12.4%复合年增长率增长至2769亿元[71] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司前五大客户收入分别为4.704亿元、3.262亿元、3.942亿元和2.645亿元，占比分别为27.1%、14.6%、13.3%和10.8%[69] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司最大客户收入分别占总收入的19.4%、10.1%、8.8%和7.0%[69] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司前五大供应商采购额分别为3.404亿元、4.869亿元、5.981亿元和5.320亿元，占比分别为26.3%、27.1%、25.5%和26.6%[70] 财务指标 - 2022 - 2025年公司销售成本占比分别为32.2%、29.9%、26.7%、25.2%[81] - 2022 - 2025年公司毛利润分别为11.747亿元、15.603亿元、21.765亿元、18.340亿元，占比分别为67.8%、70.1%、73.3%、74.8%[81] - 2022 - 2025年公司流动资产总额分别为22.372亿元、25.299亿元、29.544亿元、25.941亿元[84] - 2022 - 2025年公司流动负债总额分别为6.685亿元、10.102亿元、15.965亿元、14.368亿元[84] - 2022 - 2025年公司经营活动现金流量净额分别为4844万元、3.380亿元、3.005亿元、1.589亿元[87] - 2022 - 2025年公司投资活动现金流量净额分别为7014万元、 - 2.152亿元、4.322亿元、 - 1.669亿元[87] - 2022 - 2025年公司融资活动现金流量净额分别为1.449亿元、 - 1.453亿元、 - 1.931亿元、 - 3.828亿元[87] - 2022 - 2025年公司流动比率分别为3.3、2.5、1.9、1.8[90] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，孙博士和王女士共持有3.24亿股，约占已发行股份总数的80.80%[93] 分红政策与情况 - 公司现金分红不少于当年可分配利润的10%且不少于近三年年均可分配利润的30%[100] - 2022 - 2025年9月，公司分别宣布分红7620万元、1.003亿元、3.088亿元和3.008亿元[102] 子公司情况 - 共青城联明股权投资合伙企业于2021年1月29日成立，为非全资附属公司[123] - 广州禾美实业有限公司于2020年6月23日成立，为全资附属公司[123] - 广州恋火化妆品有限公司于2017年10月18日成立，为全资附属公司[123] - 广州瑜博口腔医学科技有限公司于2021年12月16日成立，为非全资附属公司[123] - 广州丸美生物技术有限公司于2009年2月18日成立，为全资附属公司[134] - 广州丸美网络科技有限公司于2019年12月4日成立，为全资附属公司[134] - 青岛茂达创业投资合伙企业于2021年8月4日成立，为非全资附属公司[139] - 上海菲加实业有限公司于2020年6月11日成立，为全资附属公司[141] - 宿迁汇恒金鼎资产管理合伙企业于2018年12月3日成立，为非全资附属公司[143] 其他数据 - 2022 - 2024年及2024年和2025年截至9月30日的九个月，销售和营销成本分别为8.462亿、11.986亿、16.347亿、10.709亿和14.146亿元，分别占各期总收入的48.8%、53.9%、55.1%、54.8%和57.7%[182] - 2022 - 2024年及2025年截至9月30日的九个月，库存周转天数分别为95、89、90和111天[188] - 2022 - 2024年及2025年9月30日，公司贸易及应收票据分别为5330万元、1810万元、2430万元和2040万元[192] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司贸易及应收票据周转天数分别为11天、6天、3天和3天[192] 风险与依赖 - 公司业务和未来增长依赖行业发展和产品消费者需求，若无法实现产品广泛市场接受度或扩大、保留客户群，业务、运营和财务状况可能受重大不利影响[163] - 公司所处行业消费者需求和趋势变化迅速且不可预测，业务成功取决于产品国内市场持续需求、大众接受度和满意度[164] - 公司业务成功依赖识别和响应消费者需求和趋势变化、及时开发新有吸引力产品以及使新产品获客户认可的能力[164] - 产品市场接受度受满足客户需求能力、研发进度、产品安全性和功效等因素影响[165] - 若产品未获广泛市场接受、与消费者关系不佳或竞争产品更优，公司业务和财务状况可能受不利影响[167] - 公司业务和前景高度依赖品牌声誉，负面宣传会影响品牌形象和经营业绩[168] - 若无法成功竞争，公司市场份额、前景、业务和财务状况可能受不利影响[171] - 产品质量问题或违规会导致客户流失、承担责任或受处罚，影响品牌形象和市场地位[172] - 开发新品牌和产品可能不成功，受行业趋势、市场需求等因素影响，还可能影响现有产品销售[177] - 若无法保护知识产权或面临侵权索赔，公司业务和财务状况可能受不利影响[186] - 公司面临客户违约导致的信用风险，可能影响流动性、营运资金和经营业绩[192] - 公司供应链管理若出现问题，可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[194]

业绩数据 - 2022 - 2025年各期收入分别为4292374千元、4441767千元、4600664千元、2300480千元（2024年上半年）、2448280千元（2025年上半年）[95] - 2022 - 2025年各期销售成本占比分别为33.5%、32.2%、30.6%、29.9%（2024年上半年）、29.9%（2025年上半年）[95] - 2022 - 2025年各期经营利润分别为136591千元、362734千元、204903千元、211705千元（2024年上半年）、217158千元（2025年上半年）[95] - 2022 - 2025年各期除所得税前利润分别为143838千元、369332千元、210886千元、216325千元（2024年上半年）、227159千元（2025年上半年）[95] - 2022 - 2025年各期年/期内利润分别为139133千元、301944千元、189821千元、178585千元（2024年上半年）、191326千元（2025年上半年）[95] - 2022 - 2025年经调整净利润分别为139133千元、312548千元、203404千元、185933千元（2024年上半年）、219279千元（2025年上半年）[101] - 2022 - 2025年经调整净利润率分别为3.2%、7.0%、4.4%、8.1%（2024年上半年）、9.0%（2025年上半年）[101] - 2024年和2025年上半年以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债的公允价值亏损分别为1120千元和22258千元[101] - 2022 - 2025年线上渠道收入占比分别为59.7%、61.9%、68.8%、68.8%，线下渠道收入占比分别为40.0%、37.9%、30.8%、30.9%[77] - 2022 - 2025年H1五大供应商采购额分别为11.597亿元、9.544亿元、10.639亿元、5.402亿元，占比分别为34.4%、29.0%、29.1%、24.6%[82] - 2022 - 2025年H1最大供应商采购额占总采购额比例分别为11.9%、11.1%、11.7%、12.0%[82] - 2022 - 2025年H1五大客户收入分别为8.491亿元、8.5亿元、8.578亿元、4.272亿元，占比分别为19.8%、19.1%、18.5%、17.4%[84] - 2022 - 2025年H1最大客户收入占总收入比例分别为6.2%、6.1%、6.4%、6.9%[84] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司流动资产总值分别为1532592千元、1386032千元、1577610千元、1654983千元人民币[102] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司流动负债总额分别为1558904千元、1293961千元、1824902千元、1727869千元人民币[102] - 公司流动负债净额由截至2024年12月31日的247.3百万元减少70.5%至截至2025年6月30日的72.9百万元人民币[104] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司经营活动现金净额分别为 - 295135千元、444182千元、65203千元、 - 5582千元、139417千元人民币[108] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司毛利率分别为66.5%、67.8%、69.4%、70.1%[110] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司净利润率分别为3.2%、6.8%、4.1%、7.8%[110] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司经调整净利润率分别为3.2%、7.0%、4.4%、9.0%[110] - 截至2022 - 2024年，公司总资产回报率分别为5.3%、11.9%、7.1%[110] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司流动比率分别为1.0、1.1、0.9、1.0[110] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司速动比率分别为0.6、0.7、0.6、0.7[110] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司注册会员达3770万 +[39] - 2024年公司注册会员复购率为32.4%[39] - 截至2025年6月30日，公司会员社区拥有超3770万名注册会员[70] 未来展望 - [编纂]净额将用于加强数字化能力、生产设施运营及升级、扩大海外市场业务、用作营运资金及一般企业用途[119] - 公司业务及未来增长取决于行业发展、应对行业趋势和满足消费者需求的能力[197][198] 新产品和新技术研发 - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司分别推出主要品牌的61个、88个、92个及54个新SKU[60] - 截至2025年6月30日，公司累计研发开支为人民币347.7百万元[59] - 截至2025年6月30日，公司研发团队由154名人员组成，40%以上拥有硕士或以上学位[59] - 截至最后实际可行日期，公司有229项专利及142项待批专利申请，发表超210篇学术文章，参与制定154项标准[60] 市场扩张 - 自2025年起强化线下渠道布局，7月在深圳开设首家旗舰店，另有三家将于当年下半年在上海、武汉及重庆开业[75][128] - [编纂]净额中约[编纂]%或[编纂]百万港元将用于扩大公司海外市场业务[119] 其他信息 - 以2024年零售额计，公司是中国第三大国货化妆品集团[37][58] - 公司旗舰品牌自然堂2013 - 2024年连续12年以零售额计排名国货化妆品品牌前两名[37] - 公司拥有62,700 + 终端零售点[39] - 公司是第一家拥有酵母成分自主产权的中国国货化妆品公司[39] - 以2024年零售额计，自然堂是中国第二大国货化妆品品牌[41] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，自然堂分别贡献公司总收入的94.6%、95.9%、95.4%、95.6%及94.9%[41] - 公司打造了涵盖自然堂、珀芙研、美素、春夏及己出五个主要品牌的多元化品牌组合[45] - 截至2025年6月30日，公司主要品牌共提供522个SKU[46][48] - 2022 - 2025年各年度及2024 - 2025年各半年护肤收入占比分别为90.1%、87.6%、87.6%、87.4%、87.3%[48] - 公司建立全链路数字化业务运营模式，以一盤货系统为抓手实现全链路数字化运营[63] - 一盘货系统于2021年7月正式启用，截至2025年6月30日，经销网络内绝大部分经销商和终端零售点已注册[64][66][68] - 2021年公司荣获上海市数字化转型优秀案例奖，成为上海化妆品行业数字化转型标杆企业[73] - 2023年公司入选上海市第二批「工赋链主」培育企业，是首家获此殊荣的化妆品公司[73] - 2023年公司成为上海首家获得AAA级两化融合管理体系评定证书的化妆品公司[73] - 公司拥有三大工厂，上海美妆工厂设计产能10047吨，林芝工厂设计产能3750公斤，上海发酵工厂设计产能每年1010.5吨[92] - 上海美妆工厂运营始于2008年，林芝工厂始于2021年，上海发酵工厂始于2025年[92] - 截至2025年8月31日止八个月，公司销售额较2024年同期有所增长[128] - 公司于2025年8月在上海开设新的发酵工厂[128] - 截至最后实际可行日期，控股股东合共有权行使公司约87.82%的投票权[125] - 公司自注册成立以来及往绩记录期间未派付或宣派股息，也无股息政策[118]