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即将发布的季度业绩 - 公司将于12月18日周四开盘前发布第三季度财报 [1] - 市场预期季度每股收益为0.32美元，较去年同期0.81美元大幅下降 [1] - 市场预期季度营收为56.3亿美元，低于去年同期的62.2亿美元 [1] - 公司在9月25日公布的第二季度财报表现逊于预期 [1] 近期股价表现 - 公司股价在周二下跌0.7%，收于40.63美元 [2] 分析师近期评级与目标价 - Wedbush分析师Scott Devitt于2025年11月18日维持“中性”评级，目标价40美元 [3] - Truist Securities分析师Scot Ciccarelli于2025年11月7日维持“持有”评级，并将目标价从47美元下调至35美元 [3] - JP Morgan分析师Rajat Gupta于2025年11月6日将评级从“中性”下调至“减持”，并将目标价从50美元大幅下调至30美元 [3] - William Blair分析师Sharon Zackfia于2025年11月6日将评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平” [3] - Stephens & Co.分析师Jeff Lick于2025年10月7日将评级从“增持”下调至“持有”，并将目标价从53美元下调至42美元 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度因后进先出法会计处理产生了略低于1亿美元的额外成本[12] - 预计第二季度后进先出法相关成本约为6000万美元[12] - 后进先出法成本增加的主要原因是新采购的商品成本高于现有库存成本，且预计随着关税提高，商品成本将持续上升[12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场表现强劲，公司在2025财年于墨西哥新开了89家门店[13] - 巴西市场业务表现良好，公司在2025财年于巴西新开了7或8家门店[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国国内市场的长期目标是到2028年新开约300家门店[13] - 公司国际市场的长期目标是到2028年新开约200家门店，以实现全球总计约500家新店的扩张计划[13] - 公司计划从2026年开始逐年增加新店开设数量，预计2026年新店数将超过2025年，2027年将进一步增加，最终达到每年全球新开约500家门店的稳定节奏[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供卓越的客户服务，将客户置于首位[2] - 为应对关税影响，公司自2016-2017年首次出现关税时就开始调整供应链战略，核心策略是使采购来源国和每个产品类别实现多元化[13] - 供应链多元化的具体措施包括在每个品类发展多个供应商，以降低风险并尽可能控制成本[13] - 供应链战略的最终目标是确保从能提供所需质量的国家采购，在减轻关税影响的同时，构建可持续的供应链以保证对客户的商品供应[13] - 公司对墨西哥和巴西市场的扩张战略表示满意，并将继续推进[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为关税是导致商品成本上升和产生后进先出法会计成本的主要因素[12] - 管理层强调构建多元化、可持续的供应链对于应对关税环境和保障客户供应至关重要[13] - 管理层对国内和国际市场的长期扩张计划充满信心，并设定了明确的增长目标[13] 其他重要信息 - 截至2025年10月20日，公司已发行普通股约1660万股[10] - 在2025年年度股东大会上，共有约1484.6704万股股票（占已发行股份的89%）亲自或通过代理方式出席，达到法定人数[10] - 股东大会重新选举了全部11名董事，批准了安永会计师事务所作为2026财年独立审计师，并通过了关于高管薪酬的非约束性咨询投票[10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关税对后进先出法会计处理的影响以及供应链策略是否有变化[11] - 回答: 后进先出法成本增加主要由新采购商品成本高于现有库存成本导致，第一季度相关费用略低于1亿美元，预计第二季度约为6000万美元，且随着关税推高商品成本，该影响将持续[12] - 回答: 供应链策略自2016-2017年关税出现时已开始调整，核心是使采购来源国和产品品类多元化，并为每个品类发展多个供应商以降低风险、控制成本，最终目标是从能保证质量的国家采购，以减轻关税影响并确保供应链的可持续性[13] 问题: 在墨西哥等市场的国际扩张策略是什么[13] - 回答: 公司对墨西哥和巴西的业务战略感到满意，2025财年在墨西哥新开89家店，在巴西新开7或8家店，并将继续此策略，长期目标是在美国国内到2028年新开约300家店，在国际市场新开约200家店，以实现全球总计约500家新店的扩张，且新店数量将从2026年起逐年递增，最终达到每年全球新开约500家店的稳定水平[13]

NEW YORK, Dec. 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Leading securities law firm Bleichmar Fonti & Auld LLP announces that a class action lawsuit has been filed against CarMax, Inc. (NYSE: KMX) and certain of the Company’s senior executives for securities fraud after a significant stock drop resulting from the potential violations of the federal securities laws. If you invested in CarMax, you are encouraged to obtain additional information by visiting: https://www.bfalaw.com/cases/carmax-inc-class-action-lawsuit. In ...

全球二手车市场地位与发展模式 - 二手车市场正成为全球消费领域的重要增长曲线，是衡量汽车工业成熟度的重要指标 [3] - 欧美日韩等发达经济体在全球二手车市场中占据主导地位，其交易量可达新车销量的数倍，形成了“以旧促新、循环流通”的产业生态 [4] 美国二手车市场的监管与信息披露体系 - 美国构建了联邦与州两级监管框架，通过《二手车信息披露法规》强制车商披露事故历史、维修保养详情及真实里程数，违规将面临高额罚款乃至刑事责任 [4] - 第三方机构提供覆盖车辆全生命周期的历史报告，消费者输入车辆识别号码即可获取，提升了交易透明度 [5] 美国二手车市场的交易渠道与产品 - 交易渠道丰富多样，包括4S店置换、连锁经销商以及eBay Motors等线上拍卖平台 [5] - 品牌认证二手车占比超过30%，享受与新车同等的质保服务，部分品牌认证车需经过多达160项的检测 [5] - 金融机构提供低息贷款、融资租赁等产品，首付比例可低至10%，贷款期限灵活，降低了购车门槛 [6] 美国消费者的购车偏好与售后保障 - 30%-40%的美国购车者会选择3-5年车龄的二手车，看重其性价比和实用性 [6] - 行业推行“7天无理由退换”政策和“90天质量保修”服务，为消费者提供保障 [6] - 全国覆盖的售后网络和透明的维修成本，消除了消费者的后顾之忧 [6] 美国二手车市场的循环经济与技术创新 - 构建了“回收-拆解-再制造”的闭环循环经济体系，核心部件再制造在符合标准下成本较新品降低40%-60% [7] - 数字化交易渠道（如VR看车、无人交付仓）将交易周期从传统7天缩短至2小时，线上渠道占比稳步提升 [7] 对其他国家二手车市场发展的启示与建议 - 应构建“法规+标准+监管”的法规标准体系，明确交易各环节责任边界，并建立“黑名单”制度严惩造假行为 [8] - 建议制定全国统一的检测评估标准，引入第三方认证机构，并推动检测报告跨区域互认 [8] - 建议建立国家层面的二手车信息数据库，整合车辆注册、事故、维修、保险等信息，实现车辆历史“全透明” [9]

证券集体诉讼案件 - 一家名为Kahn Swick & Foti, LLC的律师事务所提醒投资者 针对CarMax公司的证券集体诉讼已提起 潜在首席原告的申请截止日期为2026年1月2日[1] - 该诉讼指控CarMax及其部分高管在2025年6月20日至2025年11月5日期间未能披露重大信息 违反了联邦证券法[3] - 诉讼案件为Cap v. CarMax, Inc. 案件编号25-cv-03602 由美国马里兰州地区法院审理[1][4] CarMax公司财务与运营表现 - 公司于2025年9月25日公布了2026财年第二季度财务业绩[3] - 零售单元销量同比下降5.4% 同店单元销量同比下降6.3%[3] - 批发单元销量同比下降2.2%[3] - 摊薄后每股净收益为0.64美元 而去年同期为0.85美元[3] 市场反应 - 在2025年9月25日财务业绩公布后 CarMax股价当日下跌11.5美元 跌幅达20.07% 收盘报45.60美元[4]

诉讼核心信息 - 一家名为Hagens Berman的投资者权益律师事务所提醒投资者 针对CarMax公司的证券集体诉讼中 主要原告的截止日期为2026年1月2日 该日期正在迅速临近 [1] - 诉讼指控CarMax及其部分高管误导了投资者 使其对公司核心业务的真实稳定性和增长前景产生误解 并导致了两次独立且严重的股价暴跌 [2] - 集体诉讼期定义为在2025年6月20日至2025年11月5日期间购买了CarMax证券的投资者 [3] - 律师事务所特别敦促遭受重大损失的投资者联系他们 尤其是那些受到9月业绩未达预期和11月CEO被解雇后股价总计下跌44%影响的投资者 [2] 指控的核心内容 - 诉讼指控CarMax隐瞒了两个核心问题 这些问题导致了股价虚高并最终崩溃 [4] - 第一个问题是关于不可持续的需求 公司吹嘘2026财年第一季度的强劲增长 但未披露这只是暂时的“客户需求前置” 原因是客户为避免即将宣布的关税而提前购车 这扭曲了核心零售需求 且无法在后几个季度持续 [4] - 第二个问题是关于CarMax汽车金融的风险 管理层向投资者保证对其贷款损失准备金“感觉良好” 但实际却因高违约风险而出现了大规模且意外的贷款损失准备金增加 金额达1.42亿美元 这严重损害了未来收益 [4] - 第三个问题是关于潜在的业务疲软 高管据称向投资者保证“未来几年盈利将持续增长” 但CEO被解雇以及前瞻指引被大幅下调 都表明业务运营存在根本性、系统性的弱点 [4] 指控的披露时间与市场影响 - 指控称真相分两个阶段被披露 [4] - 第一阶段 2025年9月25日 CarMax公布了惨淡的第二季度业绩 包括净每股收益下降24% 以及令人意外的1.42亿美元贷款损失准备金 该准备金较上一季度跃升了40% 导致股价下跌20% [4] - 第二阶段 2025年11月6日 在疲软的第三季度业绩指引背景下 CEO意外被解雇 引发了股价又一次严重下跌 [4] - 律师事务所合伙人指出 诉讼指控了两次大规模的股价下跌 原因是隐瞒了运营真相 即销售由关税事件人为推动 且贷款组合的风险正在失控地升级 [5] 公司业务与财务数据 - CarMax在2025年9月25日公布的第二季度业绩显示 净每股收益下降了24% [4] - 同期 CarMax汽车金融的贷款损失准备金达到1.42亿美元 较上一季度大幅增加了40% [4] - 在2025年9月业绩未达预期和11月CEO被解雇事件后 CarMax股价总计下跌了44% [2]

核心观点 - 公司CarMax将于2025年12月18日发布季度财报 华尔街预期每股收益为0.32美元 营收约为56.4亿美元[1] - 公司正面临多起证券欺诈集体诉讼 可能影响投资者情绪[1][6] - 尽管存在法律挑战 公司的部分财务指标如11.77倍的市盈率 0.24倍的市销率以及2.87的债务权益比 揭示了其市场定位和财务状况[5][6] 即将发布的财报 - 公司定于2025年12月18日公布季度业绩[1] - 市场普遍预期其每股收益为0.32美元 营收约为56.4亿美元[1][6] 面临的法律诉讼 - 公司正面临证券欺诈集体诉讼 指控其高管未披露关键信息 并夸大了受关税猜测暂时提振的增长前景 导致其关于业务运营的积极陈述具有误导性[2] - 诉讼由Frank R Cruz律师事务所提起 鼓励在2026年1月2日截止日期前遭受损失的投资者参与[2] - 另一家律所Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC也提起了集体诉讼 针对在2025年6月20日至2025年11月5日期间购买公司证券的投资者 指控公司做出虚假或误导性陈述[3] - Faruqi & Faruqi, LLP律所也在调查潜在索赔 重点关注在2025年6月20日至2025年9月24日期间遭受损失的投资者 并提醒在2026年1月2日前申请担任首席原告[4] 关键财务指标 - 公司市盈率为11.77倍 市销率为0.24倍 企业价值与销售额比率为0.89倍 这些数据表明其市场估值相对于营收较低[5] - 公司债务权益比为2.87 表明财务杠杆水平较高[5][6] - 公司流动比率为2.46 显示其有能力覆盖短期负债[5]

集体诉讼案件概况 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布，已对CarMax公司及其部分高级管理人员提起集体诉讼，指控其证券欺诈，起因是公司股价因可能违反联邦证券法而出现大幅下跌 [1] 诉讼法律依据与程序 - 诉讼代表CarMax证券投资者，根据《1934年证券交易法》第10(b)条和第20(a)条提出索赔 [3] - 案件正在美国马里兰州地区法院审理，案件编号为Jason Cap v. CarMax, Inc., et al., No. 1:25-cv-03602 [3] - 投资者需在2026年1月2日前向法院申请担任本案首席原告 [3] 被指控的欺诈行为 - 公司在相关期间宣扬其汽车需求强劲且可持续，驱动因素包括无缝的客户体验 [4] - 指控称，实际情况是，美国宣布加征汽车关税的消息刺激了短期需求，因为客户在关税生效前提前购车，而公司对此未如实披露 [4] 公司面临的调查 - 律师事务所正在调查CarMax首席执行官Bill Nash于2025年11月6日的意外离职事件 [5] - 同时调查公司是否对其汽车贷款组合进行了恰当的评估或计提了足够的准备金 [5] 导致股价下跌的财务表现 - 2025年9月25日，公司公布了2026财年第二季度令人失望的财务业绩 [6] - 零售二手车销量下降5.4%，同店二手车销量下降6.3%，批发车辆销量下降2.2% [6] - 第二季度净利润约为9540万美元，较上年同期的1.328亿美元大幅下降 [6] - 公司将业绩下滑的主要原因归咎于关税宣布导致需求被“提前”至第一财季度 [6] 股价下跌详情 - 2025年9月25日财报发布后，CarMax股价每股下跌11.45美元，跌幅约20%，从2025年9月24日的每股57.05美元跌至每股45.60美元 [7] - 2025年11月6日，公司宣布CEO意外离职及疲软的2025年第三季度初步展望后，股价再次下跌超过24% [7] 律师事务所背景 - BFA是一家领先的国际律师事务所，代表原告处理证券集体诉讼和股东诉讼 [9] - 该律所近期取得的显著成功包括从特斯拉公司董事会追回超过9亿美元价值，以及从Teva Pharmaceutical Ind. Ltd追回4.2亿美元 [9]

核心观点 - 律师事务所Faruqi & Faruqi正在调查CarMax Inc (KMX) 并提醒投资者 针对该公司的联邦证券集体诉讼已提起 投资者需在2026年1月2日前申请成为首席原告 [2] - 诉讼指控CarMax及其高管在2025年6月20日至2025年9月24日期间 做出了虚假和/或误导性陈述 和/或未能披露信息 违反了联邦证券法 [1][4] - 具体指控包括 公司鲁莽地高估了增长前景 而2026财年早期的增长实际上是客户因关税猜测而购车带来的暂时性利好 因此公司关于其业务、运营和前景的陈述在所有相关时间都存在重大虚假和误导性且/或缺乏合理依据 [4] 公司财务与运营 - 2025年9月25日 CarMax发布了2026财年第二季度财务业绩 披露其CarMax Auto Finance (CAF) 收入因贷款损失拨备增加而下降了11.2% [5] - 2026财年第二季度的贷款损失拨备为1.422亿美元 而去年同期的第二季度为1.126亿美元 [5] - 该拨备包括对现有贷款终身损失估计增加的7130万美元 主要原因是2022和2023年批次贷款的业绩恶化 以及对当季新增贷款终身损失估计的7090万美元 [5] - 在此消息发布后 CarMax股价在2025年9月26日下跌了每股11.45美元 跌幅约20% 收盘报每股45.60美元 [5] 法律程序与投资者行动 - 法院指定的首席原告是 在集体诉讼所寻求的赔偿中拥有最大财务利益 且能充分代表集体成员并监督诉讼的投资者 [6] - 潜在集体成员中的任何人均可向法院申请担任首席原告 也可选择不作为而成为缺席成员 是否担任首席原告不影响分享任何赔偿的资格 [6] - 律师事务所鼓励了解CarMax行为相关信息的任何人 包括举报人、前雇员、股东等与其联系 [7]