公司注册信息 - 华蓝格（东莞市）包装材料有限公司近日成立 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 塑料制品制造与销售 [1] - 橡胶制品制造与销售 [1] - 高性能有色金属及合金材料销售 [1] - 交通及公共管理用金属标牌制造 [1] - 包装材料及制品销售 [1] - 金属制品研发与销售 [1] - 电子产品与电子专用设备销售 [1] - 包装服务与日用品销售 [1] - 密封件与高性能密封材料销售 [1] - 新材料技术研发 [1] - 包装专用设备销售 [1] - 纸制品制造与销售 [1] - 海绵制品制造与销售 [1] - 橡胶加工专用设备销售 [1] - 石棉制品销售 [1] - 交通及公共管理用标牌销售 [1] - 金属制日用品制造 [1] - 金属链条及其他金属制品制造与销售 [1] - 工业设计服务 [1] - 印刷专用设备制造 [1] - 激光打标加工 [1] - 有色金属压延加工 [1]

公司成立信息 - 广州市紫竹包装制品有限公司近日成立，法定代表人为谢淑美 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] - 经营范围涵盖塑料制品销售、包装材料及制品销售、服装服饰批发、化妆品批发等多个领域 [1] - 业务范围还包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司涉及货物进出口、技术进出口业务 [1] - 经营内容包含纸制品制造、广告制作、广告设计、代理、咨询策划服务 [1] - 业务范围延伸至日用品销售、互联网销售（除销售需要许可的商品）、纸制品销售 [1] - 公司还涉及包装装潢印刷品印刷、化妆品生产业务 [1]

公司信息 - 长沙晟辉包装材料有限公司近日成立 [1] - 法定代表人为曾攀 [1] - 注册资本50万人民币 [1] 经营范围 许可项目 - 食品用塑料包装容器工具制品生产 [1] 一般项目 - 农用薄膜销售 [1] - 塑料制品销售与制造 [1] - 塑料包装箱及容器制造 [1] - 新型膜材料制造与销售 [1] - 食品用塑料包装容器工具制品销售 [1] - 包装服务及包装材料销售 [1] - 交通及公共管理用金属标牌制造 [1] - 纸制品销售 [1] - 广告制作 [1] - 文具用品批发与办公用品销售 [1] - 工艺美术品及收藏品零售 [1] - 劳务服务（不含劳务派遣） [1]

天眼查App显示，近日，南通顺隆包装材料有限公司成立，法定代表人为曹雪阳，注册资本150万人民 币，经营范围为一般项目：木制容器制造；木制容器销售；纸制品制造；纸制品销售；体育用品及器材 制造；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；劳务服务（不含劳务派遣）（除依法须经批准的项 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘中荣股份股价报17.05元较前一交易日下跌1.04% [1] - 当日成交量为14365手成交金额达0.25亿元 [1] 公司业务 - 公司专注于包装材料领域主营业务包括纸质包装产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于食品、电子、医药等多个行业领域 [1] - 作为创业板上市公司还涉及电子烟、小米概念等相关业务 [1] 资金流向与市值 - 7月31日主力资金净流出185.23万元 [1] - 当前总市值为32.93亿元流通市值为19.10亿元 [1]

股价表现 - 截至7月29日收盘，英联股份股价报16.28元，较前一交易日下跌4.24% [1] - 当日成交额达4.50亿元，换手率为10.60% [1] - 7月29日主力资金净流出5483.68万元，占流通市值的1.31% [1] 主营业务 - 公司主营业务为金属包装产品的研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖食品罐、饮料罐、日化罐等多个领域 [1] - 所属行业为包装材料，同时涉及复合集流体、固态电池等概念板块 [1] 业务进展 - 固态电池用的锂金属/复合集流体负极一体化材料已与下游头部汽车公司和电池公司进行对接送样 [1]

公司合并报表范围内担保进展 担保情况概述 - 公司于2024年12月27日通过董事会决议批准2025年度合并报表范围内担保额度 [1] - 相关议案于2025年1月16日获得临时股东大会审议通过 [1] 最新担保进展 - 公司与中国银行玉溪分行签订最高额保证合同 为全资子公司红塔塑胶提供6000万元综合授信连带责任保证担保 [2] - 公司与招商银行昆明分行签订最高额不可撤销担保书 为控股子公司红创包装提供10000万元综合授信连带责任保证担保 [2] 担保规模及占比 - 公司及子公司经审批担保总额达600亿元 占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的245.19% [3] - 实际签署有效担保总额为396.02亿元 占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的161.83% [3] 担保状况说明 - 除已披露担保外 公司不存在其他对外担保事项 [3] - 公司无逾期对外担保 无涉及诉讼担保及因担保被判败诉应承担损失的情形 [3]

股价表现 - 7月29日盘中上涨6.42%至0.729美元/股 成交额313美元 总市值2022.70万美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额480.2万美元 同比减少1.88% [1] - 归母净利润-41.6万美元 同比增长27.78% [1] 业务布局 - 保留美国现有新奇气球/糖果/气球礼品解决方案业务 [1] - 重点发展中国湖北省武穴市全降解生物基包装材料业务 [1] - 产品涵盖餐盒/购物袋/垃圾袋/外卖袋/快递包装袋等消费与商业应用 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为22亿美元 调整后EBITDA为336亿美元 调整后EBITDA利润率为153% 调整后每股收益为042美元 [6] - 2025年资本支出预计从7亿美元上调至85亿美元 主要由于劳动力成本上升和最终工程设计成本增加 [7][8] - 2026年自由现金流预期调整为7-8亿美元 2027年维持9-10亿美元目标 [30][61] - 公司第二季度回购了16%的流通股 平均价格为2226美元/股 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 包装业务销售额同比基本持平 食品业务表现参差不齐 零食类受压 但咖啡包装因Bordeaux容器设计实现增长 [15] - 饮料业务表现强劲 得益于纪念日促销活动 碳酸饮料增长良好 能量饮料和风味气泡水持续受欢迎 [16][17] - 食品服务业务相对稳定 欧洲促销活动比美国更有效 [18] - 创新产品销售额第二季度达6100万美元 全年有望实现销售额2%的增长目标 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场销量略好于预期 主要受饮料促销和部分食品促销推动 国际业务增长放缓 [12] - 欧洲冷冻食品表现稳健 而美国消费者转向新鲜和冷藏食品 [16] - 私人品牌在部分食品类别中持续获得市场份额 商标活动加速表明私人品牌将进一步扩张 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Waco再生纸板项目预计第四季度投产 完成后将成为Vision 2025计划的最后一项重大投资 [6][9] - 再生纸板相比漂白纸板具有更低的环境足迹和资本要求 公司将继续在适当领域使用漂白纸板但保持小规模 [9][10] - 公司计划2026年后将资本支出降至销售额的5% 并产生大量超额自由现金流用于股东回报和债务削减 [29][31] - 行业竞争方面 再生纸板和未漂白纸板市场供需平衡 而漂白纸板市场供过于求 [86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者支出压力持续 购买商品数量减少但食品支出增加 导致客户销量不稳定 [11][12] - 尽管短期不确定性较高 管理层对可持续包装的长期需求前景保持乐观 [147] - 预计下半年调整后EBITDA利润率将显著改善 主要由于库存减少和维护活动减少 [30] 其他重要信息 - 再生材料协会首次将纸杯纳入回收规范 这对作为北美最大纸杯生产商的公司具有重要意义 [10] - 公司开发了新型嵌套咖啡豆包装方案 比传统包装体积减少21% 材料使用减少30% [20][21] - 近期联邦税法变化将带来5000万美元的现金税减免 [35][91] 问答环节所有的提问和回答 关于Waco项目成本增加 - 成本超支约20% 主要由于电工劳动力成本上升和许可要求变化 但预计项目回报率不受影响 [38][41] - 2025年增加的资本支出将被较低的现金税和营运资本减少所抵消 不影响自由现金流预期 [35] 关于下半年利润率改善 - 预计下半年EBITDA将增加1亿美元 其中2500万美元来自价格改善 6000万美元来自维护和库存减少 [47][48] 关于长期增长前景 - 尽管2024-2025年表现不佳 但仍预计2026年后实现低个位数增长 Waco项目将在2026-2027年分别贡献8000万美元EBITDA [53][64] 关于关税影响 - 新的15%关税对公司在欧洲的业务没有影响 反而可能减少进口漂白纸板的竞争力 [114][116] 关于客户战略变化 - 面对持续消费压力 部分客户正在进行并购或管理层调整以刺激增长 [96][97]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 随着税期影响基本结束，银行间市场资金呈现充裕状态，本周央行公开市场将有17268亿元逆回购到期，周五还有2000亿元MLF到期 [4] - 当前国内外因素总体偏利多，国内“反内卷”政策和月底政治局会议提升政策预期，海外对等关税延后、TACO交易提振情绪且美联储降息预期提升，A股流动性和市场情绪较强，股指预计偏强运行，策略上调整做多为主 [6] 各部分总结 货币市场 - DR001收盘价1.31，较前值变动-4.66bp；DR007收盘价1.47，较前值变动-1.61bp；GC001收盘价1.36，较前值变动4.00bp；GC007收盘价1.47，较前值变动-1.00bp；SHBOR 3M收盘价1.55，较前值变动-0.20bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [3] - 1年期国债收盘价1.35，较前值变动0.25bp；5年期国债收盘价1.53，较前值变动1.25bp；10年期国债收盘价1.69，较前值变动1.20bp；10年期美债收盘价4.44，较前值变动-3.00bp [3] - 央行昨日开展2148亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量、中标量均为2148亿元，当日3425亿元逆回购和1200亿元国库现金定存到期 [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4119，较前一日变动0.82%；上证50收盘价2792，较前一日变动0.72%；中证500收盘价6213，较前一日变动0.85%；中证1000收盘价6637，较前一日变动0.38% [5] - IF当月收盘价4119，较前一日变动1.1%；IH当月收盘价2795，较前一日变动0.9%；IC当月收盘价6183，较前一日变动1.3%；IM当月收盘价6590，较前一日变动0.8% [5] - IF成交量117403，较前一日变动31.4%；持仓量267547，较前一日变动6.5%；IH成交量59798，较前一日变动30.8%；持仓量101778，较前一日变动9.6%；IC成交量92576，较前一日变动8.9%；持仓量225326，较前一日变动2.1%；IM成交量192297，较前一日变动4.5%；持仓量328331，较前一日变动0.0% [5] - 昨日沪深两市成交额达18930亿，较昨日放量1931亿，行业板块涨多跌少，工程机械、煤炭等行业涨幅居前，包装材料、游戏、银行板块跌幅居前 [5] 升贴水情况 - IF升贴水：当月合约0.06%，下月合约0.00%，当季合约0.01%，下季合约2.62% [7] - IH升贴水：当月合约-1.43%，下月合约-1.02%，当季合约-0.56%，下季合约-0.36% [7] - IC升贴水：当月合约7.39%，下月合约8.36%，当季合约8.31%，下季合约7.93% [7] - IM升贴水：当月合约10.79%，下月合约11.34%，当季合约11.22%，下季合约10.59% [7]