货币市场基金规模与收益 - 货币市场基金现金规模创历史新高 达到7.6万亿美元 主要受益于美联储加息带来的吸引力收益率 [2] - 当前货币市场基金投资者年均收益率为4.3% 显著高于银行存款约0.5%的收益率水平 [10] 美联储政策转向预期 - 美联储预计首次降息 幅度可能达50个基点 这将逐步降低无风险现金等价物投资的收益率 [3] - 最新就业数据强化降息必要性 市场预期至少25个基点降息将在下周实施 [4] - 降息步伐将保持数据依赖性 取决于劳动力市场和通胀双重指标 [5] 资金流动性的争议观点 - 华尔街"现金墙"理论认为大量现金流动可能推动股市上涨 但该理论多次被证伪 [3] - 货币市场基金研究机构指出 历史上仅在经济危机期间（互联网泡沫破裂和金融危机）出现资产规模下降 当时利率被钉在零水平 [7] - 约60%货币市场基金由机构和公司现金构成 这类资金基本不会转向股市 [8] - 即使利率下降至3% 由于银行存款收益率仅约0.5% 大部分资金仍将保持现状 [10] 利率敏感性与投资者行为 - 利率差异性是关键因素 25个基点的变化对习惯零利率环境的现金投资者影响有限 [9] - 个人投资者账户余额相对较小（例如5000美元） 1-2%的收益率变化不足以驱动大规模资金转移 [12] - 需要利率降至零水平才可能出现资金基础的大规模侵蚀 [11] 投资组合调整策略 - 货币市场基金加权 maturity 为30天 利率变化的影响将延迟约一个月完全体现 [14] - 建议考虑2-5年期限的国债ETF 可获取收益率和价格升值收益 但需承担 duration 风险和波动性 [19] - 可使用"债券阶梯"ETF管理固定收益市场风险 通过曲线 exposure 降低波动性 [20] - 股市投资需评估组合缺口 可关注小盘股 中盘股或国际 exposure 的低成本选项 [22] 行业结构变化 - 证券交易委员会可能允许资产管理公司提供ETF份额类别 目前有70项豁免救济申请正在处理中 [6] - 主要共同基金行业贸易组织正与数百家基金发起人合作 准备增加ETF份额类别 [6]

BMO新产品上市 - BMO资产管理公司推出新信用贷款抵押债券ETF 包括加元单位Cboe ZBBZ 加元对冲单位Cboe ZBBZ F和美元单位Cboe ZBBZ U 于周五开始交易[1] - 该基金主要通过投资境外发行人发行的BBB评级CLO实现收益目标和资本保值 对冲单位还将使用衍生工具规避汇率风险[2] Canada Life基金创新 - 加拿大寿险投资管理公司推出三只增强型股票收益共同基金 分别覆盖加拿大 美国和国际股市[3] - 基金采用主动管理备兑认购期权策略 通过持有ETF并卖出看涨期权增强现金流 同时追求长期资本增长并降低波动性[4] - 公司高级副总裁表示备兑认购策略能有效应对市场波动和收益需求 另计划于9月26日推出三只投资于这些共同基金的独立基金[5][6] CIBC产品更新 - 加拿大帝国商业银行将通用电气加拿大存托凭证更名为GE航空航天加拿大存托凭证 交易代码GE保持不变[7] 国际股票交易品种 - 巴黎银行普通股Cboe BNP 爱马仕国际普通股Cboe HERM 欧莱雅普通股Cboe LOR 路威酩轩普通股Cboe LV 道达尔能源普通股Cboe TTE在加拿大交易所上市交易[8]

You can find original article here Wealthmanagement. Subscribe to our free daily Wealthmanagement newsletter. Over the last five years, direct indexing has been talked about as the next frontier in investment management, and demand for these strategies continues to rise. As of the end of 2024, there were $864.3 billion in direct indexing strategies, according to Cerulli Associates. Several asset managers, speaking at the Future Proof Festival in Huntington Beach, Calif., this week, confirmed the demand f ...

货币政策预期 - 路透社调查显示107位经济学家中有105位预计美联储将在9月17日降息25个基点至4.00%-4.25%的利率区间 [1] - 大多数受访者预计下一季度会再次降息一次 全年降息次数可能达到三次 [1] 加密货币ETF动态 - 富达Solana ETF（FSOL）、Canary HBAR ETF（HBR）和Canary XRP ETF（XRPC）已在DTCC网站列出 此为推出新ETF的标准流程 不代表已获监管批准 [1] - BlackRock正在探索将ETF代币化 计划在符合监管前提下将现实世界资产基金以代币形式上链 [1] - BlackRock此前已推出规模超20亿美元的代币化货币市场基金BUIDL 并参与JPMorgan Onyx平台的代币化交易试验 [1] - BlackRock评估将ETF作为试验场以推动全天候交易、全球准入和加密网络中的抵押用途 [1] 稳定币与项目发展 - Ethena Labs宣布退出Hyperliquid稳定币USDH的发行竞标 创始人表示社区反馈合理因此撤回提案 [2] - Ethena Labs将继续推进hUSDe原生合成美元、USDe储蓄与支付卡产品以及在Hyperliquid上实现对冲流动等产品的开发 [2] 行业政策与合作 - 英国多家金融与加密行业协会联名致信商务大臣 呼吁在即将与美国签署的"科技桥"协议中纳入区块链合作 [2] - 行业协会强调稳定币与代币化对两国经济的战略重要性 警告将数字资产排除在外可能导致英国在未来金融标准制定中被边缘化 [2]

劳伦斯·富勒专业背景 - 拥有30年个人投资者投资组合管理经验 职业生涯始于1993年美林证券[1] - 曾任职多家华尔街公司 最终实现完全独立目标 创立富勒资产管理公司[1] - 在金融科技平台Dub上管理Focused Growth投资组合 该平台是美国证券监管机构批准的首个复制交易平台[1] 业务运营模式 - 通过Dub平台提供复制交易服务 零售投资者可自动复制所选经理人的投资组合和持续交易[1] - 通过Substack平台(lawrencefuller.substack.com)发布内容[1] - 富勒资产管理公司为州注册投资顾问机构[3] 信息发布性质 - 所提供信息仅用于教育目的 面向广泛受众[3] - 信息不构成任何特定证券 投资或投资策略的出售或购买要约或招揽[3] - 展示的图表 图形和选股建议不应单独用作投资决策依据[3]

For those investors at or near retirement, the active income ETF has a potentially helpful role to play. Other investor types can benefit, too, however; younger investors may like such a fund's active approach and outperformance. Taken together, the strategy could be worth considering, as more and more investors look to move from passive to active equities strategies. For more news, information, and strategy, visit the Future ETFs Content Hub. RELATED TOPICS Could now be the time to add an active income ET ...

Signs of U.S. economic struggles continue to grow ahead of September's Federal Reserve interest rate meeting. Many advisors and investors find themselves looking to increase longer duration exposures to their portfolios ahead of potential rate cuts. The Neuberger Berman Total Return Bond ETF (NBTR) offers diversification and active management benefits across core plus bonds. Notable weakening in recent jobs market data boosted market expectations for interest rate cuts this month. August hiring came in sign ...

基金业绩表现 - TimesSquare Capital Management美国小盘成长策略基金2025年第二季度总回报率11.28%（毛）和11.02%（净）[1] - 同期Russell 2000成长指数回报率为11.97% 基金表现略低于基准指数[1] - 当季全球经济活动指标推动股票实现两位数回报[1] Victory Capital Holdings公司表现 - 公司第二季度股价上涨11% 被列为基金重点持仓标的[2][3] - 单月回报率0.79% 52周累计涨幅达36.07%[2] - 截至2025年9月11日收盘价70.70美元 市值47.22亿美元[2] 财务数据 - 第二季度营收环比增长60% 达3.512亿美元[4] - 第一季度盈利符合卖方预期 费用控制有效抵消管理费下降影响[3] - 对冲基金持仓数量从第一季度的16家增至第二季度的22家[4] 投资策略偏好 - 在金融板块倾向于避开面临信用恶化或存款成本上升的银行[3] - 更偏好资产管理公司或专业保险公司[3] - 资产管理公司通过费用控制应对管理费收入下降[3]

核心业绩数据 - 2025年8月共同基金实现净销售额6.3亿美元 [1] - 长期基金净销售额为8.07亿美元 [1] - 货币市场基金出现净赎回1.77亿美元 [1] - 共同基金管理资产规模增长1.8% [1] 数据来源与范围 - 共同基金销售结果信息基于加拿大证券与投资管理协会的初步数据 [2] - 数据仅包含符合加拿大招股说明书要求的共同基金 [2] 公司业务概览 - 公司是加拿大皇家银行旗下的资产管理分部 [6] - 为机构、高净值和个人投资者提供全球投资管理服务和解决方案 [6] - 投资工具包括单独账户、集合基金、共同基金、对冲基金、交易所交易基金和特殊投资策略 [6] - 公司及其关联公司管理资产规模约7400亿美元 [6] - 公司在加拿大、美国、欧洲和亚洲拥有约1600名员工 [6] 母公司背景 - 母公司加拿大皇家银行是一家全球性金融机构 [4] - 母公司是加拿大最大的银行，也是全球市值最大的银行之一 [4] - 母公司拥有多元化的业务模式，在加拿大、美国和其他27个国家为超过1900万客户提供服务 [4]

公司动态 - WisdomTree公司推出WisdomTree Private Credit and Alternative Income Digital Fund 数字基金 股票代码为CRDT 基金代码为CRDYX [1] - 该基金旨在追踪Gapstow Private Credit and Alternative Income Index的价格和收益率表现 扣除费用和开支前 [1] - 基金通过WisdomTree Prime和WisdomTree Connect平台向零售和机构投资者开放 [1] 产品信息 - 新产品为数字基金 采用代币形式发行 股票代码为CRDT [1] - 基金追踪标的为Gapstow Private Credit and Alternative Income Index GLA [1] - 产品面向私人信贷和另类收入投资领域 [1]