行业格局重塑 - 全球平板显示行业进入供应存量时代，低端落后产能清退推动行业格局重塑 [1] - 行业从"规模和市场份额"竞争转向高盈利应用、高附加值产品、高端技术及高价值品牌"四高"领域 [2] - 中国台湾地区和日本企业的老旧低世代线面临淘汰压力，大陆厂商无新增产线投资，OLED产能爬坡结束 [3] - 行业整合优化可能性增大，TCL科技以108亿元收购韩国LGD广州工厂，彩虹股份拟转让子公司30%股权 [3] 供需与市场趋势 - 面板厂商坚持"按需生产"策略，需求端库存加速去化，产业库存趋近健康标准 [2] - 中国区平均电视尺寸达65.1英寸（全球51.4英寸），2020-2026年65英寸以上面板CAGR预计59% [2] - OLED屏中国厂商市占率达50%，折叠手机全球占比50%，车载显示等新兴应用市场崛起 [2][6] - "一带一路"沿线国家成为高增长潜力市场 [2] 京东方战略与业绩 - "屏之物联"战略加速落地，建立"1+4+N+生态链"业务架构，推动"显示联万物" [4] - 2024年营收1983.8亿元（+13.66%），净利润53.23亿元（+108.97%），毛利率增至15% [4][5] - 2024年Q1营收505.99亿元（+10.27%），净利润16.14亿元（+64.06%），创一季度历史新高 [4] - 柔性AMOLED出货量1.4亿片，折叠产品增长40%，2025年目标1.7亿片 [6] - 车载显示业务营收突破百亿（+25%），合作客户超100家，发布"HERO"计划 [6][7] 产品与技术 - 液晶显示五大领域出货量全球第一，全球超1/4平板显示屏来自京东方 [4] - 量产全球首款三折叠手机，高端产品占比显著提升 [6] - 通过收购精电国际进军车载显示市场，巩固全球领导地位 [6][7] 股东回报机制 - 2015-2024年累计现金分红近220亿元，2018-2024年分红比例保持归母净利润30% [8] - 2020年至今累计回购A股超56亿元，B股近10亿港元，注销A股5.6亿股、B股2.4亿股 [8] - 未来三年规划：现金分红比例≥35%，年回购注销≥15亿元，探索中期分红 [8][9] - 2024年拟现金分红18.7亿元（占净利润35%），回购注销A股15-20亿元，注销库存股近10亿元 [9]

手机面板价格趋势 - 进入5月手机面板价格延续分化趋势 a-Si面板因智能终端市场回暖呈现量价齐升 LTPS产线因车载显示需求维持高稼动率 柔性AMOLED产线稼动率小幅回落[2] - a-Si品牌需求持续增长 叠加平板笔记本需求良好 主力产线保持满产 华南市场小幅上调手机产品价格 但品牌模组价格未上涨[2] - LTPS车载显示需求放量推动京东方天马等厂商产线保持满载 天马LTPS产线预计满产至年底[2] - 刚性AMOLED需求持续收缩 国内手机厂商加速转向柔性AMOLED 部分柔性产线稼动率小幅回落[2] 不同类型面板价格表现 - 6 5英寸Notch HD+ LCD a-Si TDDI面板4月和5月价格均为6 7美元[1] - 6 5英寸Notch FHD+ LCD LTPS TDDI面板4月和5月价格均为9 4美元[1] - 6 4英寸Notch FHD+ 刚性AMOLED On Cell面板4月和5月价格均为16美元[1] - 6 7英寸Hole FHD+ 柔性AMOLED面板4月和5月价格均为23 5美元[1] 价格预测 - 预测2025年5-6月a-Si面板品牌端模组价格持平 LTPS面板价格短期稳定 刚性AMOLED价格短期稳定[2] - 柔性AMOLED部分产品价格可能下调 但整体价格保持相对稳定 最低价产品不作进一步让步以保障利润[2] 行业动态 - 美国关税政策影响下 终端厂商对柔性AMOLED面板提出降价诉求[2] - 为维持产线稼动率并争取订单 部分柔性AMOLED产品(如LTPO类)平均价格小幅下调[2]

面板价格走势 - 5月32"至85"主流面板价格与4月持平 分别为35美元 67美元 97美元 121美元 173美元 231美元和312美元 [1] - 面板厂产能动态优化能力提升 供需两端动态平衡格局巩固 价格波动收窄预期增强 [1] - 二季度整体价格或呈现平缓运行态势 [1] 供需关系分析 - 4月面板价格周期由扩张期转入平台期 集体涨幅收窄至0 [4] - 5月品牌商库存水位渐涨导致备货积极性不足 需求延续转冷态势 [4] - 面板供应商下调稼动率至75% 5月LCD TV面板出货量预计同比收缩8% [5] 国内市场动态 - 一季度国内TV市场量价齐升 但二季度品牌商内销渠道备货动能减弱 [4] - 消费品以旧换新政策带动需求 但部分需求已在一季度提前释放 [4] 海外市场影响 - 美国关税政策缓冲期导致港口吞吐量下滑18% 品牌商备货紧迫性降低 [5] - 液晶面板关税豁免政策(2025年生效)影响市场预期 [5] - 策略性备货推高库存 进一步抑制海外市场需求 [5] 厂商策略调整 - 面板厂开启控产保价策略 高世代线平均稼动率回落至80% [5] - 头部厂商通过假期岁修和转产IT面板强化控产 [5]

面板价格趋势预测 - 电视面板价格预计维持稳定 [1] - 显示器面板价格可望继续上涨 [1] - 笔电面板价格则持续持平 [1]

电视面板价格 - 5月上旬电视面板价格预计维持稳定 [1] 显示器面板价格 - 显示器面板价格可望继续上涨 [1] 笔电面板价格 - 笔电面板价格持续持平 [1]

【译自LG Display】 5月1日，LG Display宣布，其已成为全球首家在量产线上成功验证蓝色磷光 OLED面板商业化性能的公司。 #OLED #蓝色磷光OLED #LGD 【WitsView面板产业交流群】 目前，尽管红色和绿色磷光已实现商业化20多年后，蓝色磷光仍在商业化的进程中。这是因为蓝 色是三种颜色中波长最短、能量较高的颜色，因此使用磷光材料时，寿命较短，显示稳定性较 差。 图片来源：拍信网 LG Display表示，公司通过采用混合双层串联OLED结构解决了这一问题，下层为蓝色荧光，上层 为蓝色磷光。结合荧光的稳定性与磷光的低功耗优势，其功耗降低约15%，同时保持与现有OLED 面板相似的稳定性。 5月11日，在美国加利福尼亚州圣何塞举办的SID Display Week 2025上，LG Display将向外展出采 用双层串联OLED技术的蓝色磷光OLED面板。 LG Display首席技术官尹秀英表示："蓝色磷光OLED产品商业化的成功验证将成为迈向下一代 OLED的里程碑。" 此次成功验证距离LG Display与UDC合作开发蓝色磷光面板约8个月，标志着LG Display距离实 ...

液晶面板价格趋势 - 5月电视面板价格预计维持稳定 全尺寸价格持稳 [3] - 65吋电视面板均价177美元 最低173美元 最高182美元 [4] - 55吋电视面板均价127美元 最低122美元 最高130美元 [5] - 43吋电视面板均价66美元 最低64美元 最高67美元 [6] - 32吋电视面板均价36美元 最低35美元 最高37美元 [7] 显示器面板价格变化 - 5月显示器面板价格继续上涨 [3] - 27吋IPS面板均价63美元 较前月增长0.1美元(0.2%) 最低57.6美元 最高65.8美元 [8] - 23.8吋IPS面板均价49.9美元 较前月增长0.2美元(0.4%) 最低47.1美元 最高51.4美元 [8] 笔电面板价格走势 - 5月笔电面板价格与前月持平 [3] - 17.3吋TN面板均价稳定在38.3美元 最低37.7美元 最高39.8美元 [9] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元 最低38.6美元 最高41.9美元 [9] - 14.0吋TN面板均价26.9美元 最低26.4美元 最高28.1美元 [9] - 11.6吋TN面板均价25.1美元 最低24.2美元 最高26.5美元 [9]

公司动态 - 龙腾光电科技（越南）有限公司已完成生产设备装机调试，项目首片模组产品成功点亮 [1] - 公司通过全资子公司龙腾香港投资设立龙腾光电科技（越南）有限公司，间接持有其100%股权，注册地址在越南河南省，主要从事薄膜液晶显示屏的生产 [1] - 越南项目预计可于2025年第二季度投产 [1] 业务布局 - 公司为强化全球化业务布局，全面推动海外生产基地建设，优化供应链体系，以更好地响应全球客户需求，增强抗风险能力 [1] 财务表现 - 2024年公司实现营收约34.13亿元，同比减少9.77%，归母净利润约-1.90亿元 [3] - 2025年第一季度公司实现营收约6.01亿元，同比下降35.16%，归母净利润约-5,722.78万元 [3] 主营业务 - 公司主要从事薄膜晶体管液晶显示面板(TFTLCD)的研发、生产与销售，产品主要应用于笔记本电脑、车载、手机、工控、智慧互联等显示终端 [3] 行业动态 - 集邦咨询提供面板产业链市场供需及价格报告，包括面板价格预测、出货追踪、产能状况及稼动率分析等 [7]

全球AMOLED智能手机面板市场概况 - 2025年第一季度全球AMOLED智能手机面板出货量约2.1亿片，同比增长7.5%，环比下降14.2% [1][2] - 市场增长受"国补"政策和品牌促销活动推动，克服春节假期和传统淡季影响 [2] 地区市场份额分析 - 韩国厂商市场份额49.2%，国内厂商份额50.8%，首次突破五成后再次达成 [5] - 国内厂商份额同比下降2.6个百分点，但环比上升2.6个百分点 [5] 主要厂商表现 - 三星显示(SDC)出货量同比增长7.9%，市场份额41.1%，自2023年Q2跌破五成后持续走低 [5] - 京东方(BOE)出货量同比增长3.8%，市场份额16.9%，同比下降0.6个百分点 [5] - 天马(Tianma)出货量同比大幅增长20.2%，市场份额10.5%，同比上升1.1个百分点，全球排名第三 [5] - 华星(CSOT)出货量同比增长6.6%，市场份额10.0%，同比下降0.1个百分点 [5] 厂商竞争力分析 - 京东方技术实力和产线布局保持其在供应链的核心地位 [5] - 天马凭借客户结构和厦门G6产线产能释放实现稳健增长 [5] - 华星受益于主力客户订单增长，维持高稼动率水平 [5] 数据来源 - 数据来自CINNO Quarterly Mobile Phone Panel Value Chain Report [4]

龙腾光电 - 2024年营收34.13亿元，同比减少9.77%，归母净利润-1.90亿元，扣非净利润-2.47亿元 [1][2] - 经营活动现金流净额2.48亿元，同比减少64.93%，总资产65.81亿元，同比减少10.68% [2] - 产品应用于笔记本、车载、手机等显示终端，客户包括惠普、联想、比亚迪、吉利等 [3] - 2024年10月设立越南子公司，预计2025年Q2投产 [2] - 2025年Q1营收6.01亿元，同比下降35.16%，归母净利润-5722.78万元 [3] 杉杉股份 - 2024年营收186.80亿元，同比减少2.05%，归母净利润-3.67亿元，扣非净利润-7.68亿元 [4][5] - 经营活动现金流净额18.60亿元，同比扭亏，总资产462.08亿元，同比减少4.68% [5] - 主营锂电池负极材料和偏光片业务，拥有10条偏光片产线，包括6条超宽幅生产线 [5] - OLED电视用偏光片已稳定出货，车载用偏光片正在稳定出货 [5] - 2025年Q1营收48.04亿元，同比增长28.04%，归母净利润3314.28万元 [6] 四川长虹 - 2024年营收1036.91亿元，同比增长6.40%，归母净利润7.04亿元，同比增长2.30% [7][8] - 家电业务收入450.92亿元，同比增长15.29%，电视销量1630万台，收入160.37亿元 [8] - 推出全球首款AI TV，具备多轮对话及深度思考能力 [9] - 2025年Q1营收268.37亿元，同比增长12.89%，归母净利润3.45亿元，同比增长96.68% [9] 八亿时空 - 2024年营收7.37亿元，同比减少7.77%，归母净利润7660.39万元，同比减少28.27% [10][11] - 主营液晶显示材料，高性能电视用液晶材料已量产，车载液晶材料通过客户测试 [12] - 2025年Q1营收2.14亿元，同比增长19.21%，归母净利润2404.32万元，同比增长25.25% [12]