股价表现与市值 - 截至2025年6月13日收盘，沪电股份报收于38.62元，较上周的35.43元上涨9.0% [1] - 6月13日盘中最高价报39.35元，6月10日盘中最低价报35.81元 [1] - 当前最新总市值742.81亿元，在元件板块市值排名2/56，在两市A股市值排名190/5150 [1] 公司经营策略 - PCB产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域 [2] - 实施差异化产品竞争战略，重点生产技术含量高、应用领域相对高端的差异化产品 [2] - 注重中长期可持续利益，2024年前五大客户收入同比实现不错成长 [2] - 在超高密度集成、超高速信号传输等方面持续加大技术和创新方面的资源投入 [2] 收入结构 - 2024年企业通讯市场板实现营业收入约100.93亿元 [3] - AI服务器和HPC相关PCB产品约占29.48% [3] - 高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占38.56% [3] - 其余主要是通用服务器、无线基础设施 [3] - 2024年汽车板整体实现营业收入约24.08亿元 [3] - 毫米波雷达、自动驾驶辅助、智能座舱域控制器等新兴汽车板产品约占37.68% [3] 800G交换机市场 - AI的快速发展驱动数据中心交换机市场的深刻变革 [4] - 800G交换机市场需求不错 [4][6] 泰国工厂进展 - 泰国生产基地目前已小规模量产 [4][6] - 正在提升生产效率和稳定生产良率 [4] - 加速开启客户认证与产品导入工作 [4] - 搭建全方位风险预警与应对机制以应对海外工厂建设运营风险 [4] 资本开支与市场展望 - 2025年第一季度购建固定资产等支付的现金约6.58亿元 [5] - 预计2025年下半年产能将得到有效改善 [5] - AI和网络基础设施发展需要更复杂、更高性能的PCB产品 [5] - 汽车PCB市场面临中低端供给过剩、价格竞争等挑战 [5] - 持续推进800V高压架构产品技术优化和P2Pack技术的商业化应用 [5]

A股市场走势 - 上证指数3个交易日跌破5日线、10日线、20日线、30日线，关注3450点附近60日线与120日线支撑 [10] - 创业板指数3连跌跌破所有均线，需关注2120点缺口补掉后2050-2100点区间支撑 [10] - 题材股表现疲软，高位股大幅下跌 [1][10] 美股估值与走势 - 标普500动态PE达21.0倍处于历史79%分位数，道指19.9倍处于82%分位数 [10] - 纳指100动态PE为24.7倍处于历史70%分位数 [10] - 预计美股将延续震荡下行至3月底/4月初 [1] 防御性投资机会 - 医疗保健行业估值合理且防御属性强 [1] - 内需驱动型服务消费行业具备投资价值 [1] - 高股息率的电信和公用事业板块值得关注 [1] 机器人产业链 - 宇树科技、优必选、众擎机器人等公司产品逐步推出 [3] - 机器人主控PCB、执行器PCB及相关驱动器需求增长 [3] - 机器人行业发展带动印制电路板增量需求 [3] 生育政策影响 - 2025年育儿补贴政策正在起草方案 [5] - 生育政策落地有望推动出生人口改善 [5] - 婴配粉行业和儿童奶酪需求将受益 [5] 人工智能发展 - 政府工作报告提出持续推进"人工智能+"行动 [5] - 支持大模型在智能网联新能源汽车、人工智能手机等领域的应用 [5] - 家电企业加速融合大模型和自研AI智能体，部分品牌已接入DeepSeek模型 [5] 短期关注板块 - 新纳入政府工作报告的具身智能、6G、人工智能手机和电脑板块 [10] - 美股风格后续将重新切换至大盘蓝筹 [1] - 需关注美联储利率政策及科技巨头云计算业务增速 [10]