房贷利率市场动态 - 根据房地美（FMCC）最新主要抵押贷款市场调查，本周抵押贷款利率小幅上升，但仍远低于年初至今的平均水平 [2] - 截至12月11日当周，30年期固定利率抵押贷款平均利率为6.22%，较前一周的6.19%有所上升，但低于去年同期的6.60% [2]

美国抵押贷款利率动态 - 本周美国30年期抵押贷款平均利率小幅上升至6.22% 较上周的6.19%略有上涨 但仍接近年内低点 去年同期该利率平均为6.6% [1][2] - 本周15年期固定利率抵押贷款平均利率亦上升至5.54% 高于上周的5.44% 去年同期该利率平均为5.84% [2] 利率影响因素 - 抵押贷款利率受多重因素影响 包括美联储利率政策决定以及债券市场投资者对经济和通胀的预期 [3] - 抵押贷款利率通常跟随10年期美国国债收益率的走势 该收益率是贷款机构为住房贷款定价的参考基准 [3] - 截至周四午盘 10年期国债收益率为4.12% 略高于一周前水平 [3]

美国抵押贷款利率近期变动 - 本周30年期美国抵押贷款平均利率小幅上升至6.22%，较上周的6.19%略有上涨，但依然接近年内低点，去年同期该利率平均为6.6% [1] - 本周15年期固定利率抵押贷款平均利率上升至5.54%，高于上周的5.44%，去年同期平均为5.84% [2] 影响抵押贷款利率的关键因素 - 抵押贷款利率受美联储利率政策、债券市场投资者对经济和通胀预期等多重因素影响 [3] - 抵押贷款利率通常跟随10年期美国国债收益率的走势，后者是贷款机构为住房贷款定价的参考基准，本周四午间10年期国债收益率为4.12%，略高于一周前水平 [3] 美联储政策与抵押贷款利率的历史关系 - 美联储于本周三进行了今年第三次降息，并暗示2026年可能再次降息，但美联储并不直接设定抵押贷款利率，其短期利率下调并不必然导致住房贷款利率下降 [4] - 去年秋季美联储四年多来首次降息后，抵押贷款利率不降反升，于今年1月一度攀升至7%以上，当时10年期国债收益率正逼近5% [5] - 今年夏季，在美联储9月进行一年来首次降息之前，抵押贷款利率已开始下降，30年期抵押贷款平均利率于10月30日降至6.17%，为一年多以来最低水平 [5] 利率变动对房地产市场的影响 - 利率的回调帮助提振了美国10月成屋销售，使其按年率计算连续第四个月实现增长 [6] - 然而，对许多潜在购房者，尤其是没有现有房屋资产可用的首次购房者而言，住房可负担性仍然是一个挑战，经济和就业市场的不确定性也使许多潜在买家持观望态度 [6]

房贷市场调查核心数据 - 截至2025年12月11日当周，30年期固定利率抵押贷款平均利率为6.22%，较前一周的6.19%有所上升，但低于去年同期6.60%的水平[1][4] - 15年期固定利率抵押贷款平均利率为5.54%，较前一周的5.44%有所上升，但低于去年同期5.84%的水平[4] 市场趋势与观点 - 尽管近期小幅上升，但当前30年期固定利率抵押贷款平均利率6.22%远低于年初至今6.62%的平均水平，为住房市场提供了一定的平衡感[1] 调查方法与范围 - 本次初级抵押贷款市场调查主要关注常规、合格、完全摊销的购房贷款，其调查对象为首付20%且信用极佳的借款人[2] 公司背景与使命 - 房地美的公司使命是为全美家庭实现住房可能，其目标是促进住房市场在所有经济周期中的流动性、稳定性和可负担性[3] - 自1970年以来，公司已帮助数千万家庭购买、租赁或保有住房[3]

行业软件与自动化解决方案 - Clarifire的博客展示了贷款服务商通过工作流自动化实现可衡量成果的三个节省成本的实际案例 包括一键式贷款修改试验函、简化的止赎协作以及自动化的GSE例外处理 [1] - 使用Encompass的贷款机构平均每笔贷款可获得1,056美元的经济效益 这得益于创新的工作流程和自动化 [4] - Logan Finance的DirectPath Processing为经纪人提供白标、联合品牌或自有系统的门户选择 旨在通过专家贷款构建和直接管理第三方服务来加快并简化商业贷款流程 [7] 数据、评估与风险模型整合 - Class Valuation为贷款机构和评估师提供UAD 3.6资源中心 包含工具、指导和网络研讨会系列 以帮助其准备应对2026年的GSE强制要求 [2] - MCT与FICO扩大合作 将FICO Score 10T整合到其软件套件中 用于MSR估值、风险模型和投资者价格发现 该评分现已嵌入MSRlive!和Enhanced Best Execution中 [3] - 在MBS市场中 贷款余额池因提供更可预测的提前还款行为而受青睐 当前较大余额的UMBS 30年期池提前还款速度最慢 部分原因是这些池成立时间很短 许多超过30万美元、票息在4.0%及以上的切片成立不足一年 [10] 贷款机构与渠道动态 - AmeriHome Correspondent感谢客户使其保持全国最大银行系代理投资机构地位 并预告其AUS Express Jumbo、Expanded和DSCR项目已得到增强 预计2026年所有产品线都将增长 [6] - Planet Home Lending和美国银行等机构向合作伙伴致谢并展望2026年 美国银行宣布自11月17日起政府贷款被纳入其电子抵押贷款扩展计划 并自11月28日起与房利美和房地美同步提高合规及超级合规贷款限额 [7] - Rocket、AmeriHome和Freedom等服务商仍是决定MBS提前还款结果的关键因素 目前较低余额的资产池还款更快 但随着最大余额资产池老化超过12个月 其速度应会加快 [12] 资本市场与宏观经济 - 美联储连续第三次降息 将联邦基金利率目标区间下调至3.50%至3.75% 投票结果为9比3 显示内部对宽松程度存在分歧 主席鲍威尔表示政策现已处于中性区间 [8] - 美联储官员上调了2026年GDP展望 下调了通胀预测 并维持长期政策区间预期不变 预计2026年和2027年各仅降息一次 表明央行认为通胀已基本受控 [9] - 美联储宣布计划在未来一个月购买400亿美元的国库券 并可能将购买范围扩大至三年期债券 以缓解流动性压力而非重启量化宽松 此举宣布后收益率曲线变陡 [9] - 过去一年 有1,707亿美元的新贷款余额特定池进入市场 主要集中在27.5万至30万美元区间和5.5%至6.0%的票息 提供了充足的流动性 [11] - 当日经济日历包括9月贸易逆差和每周初请失业金人数 瑞士国家银行维持利率在0.00%不变 机构MBS价格较前日收盘上涨几个32分之一点 10年期国债收益率报4.13% [13]

公司人事任命 - Guaranteed Rate Affinity 宣布晋升 Lacey Sullivan 为北加利福尼亚地区经理 [1] - 新任地区经理将负责领导区域团队、指导增长计划、支持招聘与发展、并主导与 Coldwell Banker 的合作 [1] - Lacey Sullivan 自2003年进入抵押贷款行业 于2018年加入公司 曾担任区域销售经理并因建立高效团队和推动业务增长而获得认可 [2] 新任经理职责与战略 - 新任经理将负责制定区域战略 深化与 Coldwell Banker 等关键合作伙伴的关系 并为团队提供所需工具与培训 [3] - 工作重点包括扩大市场份额、支持贷款专员、并维持可靠的服务水平 以确保为购房者和代理商提供优质体验 [3][4] - 新任经理将与公司各层级领导紧密合作 确保北加州地区的优先事项与公司更广泛的业务目标保持一致 [4] 公司背景与业务规模 - Guaranteed Rate Affinity 是 Guaranteed Rate, Inc. 与 Anywhere Integrated Services (NYSE: HOUS) 的合资企业 [5] - 该合资企业自成立以来已发放贷款超过1000亿美元 [5] - 公司主要向 Anywhere 旗下的房地产、经纪和搬迁子公司提供并营销抵押贷款服务 [5] 公司业务与服务 - 公司为 Anywhere 的经纪人提供全国范围的无与伦比的支持 确保客户获得快速预批、评估和贷款结算服务 [6] - 服务也面向公众及全国其他房地产经纪和搬迁公司 通过注重客户服务、数字化抵押贷款便利性和有竞争力的利率来改善员工搬迁体验 [6] - Guaranteed Rate 持有合资公司50.1%的控股权 Anywhere 持有49.9%的股权 [7]

资产证券化产品评级 - KBRA对Angel Oak Mortgage Trust 2025-13发行的八类抵押贷款支持证券授予了初步评级 [1] - 该交易规模为3.334亿美元 [1] - 基础资产池包含659笔住宅抵押贷款 [1] 基础资产特征 - 资产池中贷款显著集中于使用替代收入证明文件进行承销的贷款 [1] - 所有贷款被归类为非合格抵押贷款或获得相关豁免 [1] - 其中53.5%的贷款被归类为非合格抵押贷款 [1] - 46.5%的贷款获得相关豁免 [1]

核心观点 - 公司作为一家公开上市的金融科技及抵押贷款经纪公司，正式推出了抵押贷款代币化平台，将其总计约137亿加元的抵押贷款组合迁移至Injective区块链，旨在提升透明度、效率和收益机会 [1][2] - 此举被认为是全球首批由公开交易的抵押贷款公司将其自身贷款账本在公共区块链上代币化并整合至日常运营的案例之一，为行业设立了新标准 [2][4] 平台启动与代币化进展 - 平台已启动，并开始将其抵押贷款组合进行链上迁移 [1] - 截至目前，公司已将1,259份历史抵押贷款文件上链，代表约7.16亿加元的已放款抵押贷款规模 [2] - 未来几个月，公司计划迁移其全部超过29,000笔历史已放款抵押贷款，总计约137亿加元，并持续新增新发起的贷款 [2] 技术细节与数据价值 - 每份代币化的抵押贷款记录包含超过500个独特数据点，创建了一个统一、可审计且防篡改的真实数据源 [3] - 该平台旨在解决抵押贷款金融领域长期存在的运营挑战，如分散的数据系统、手动审计和过时的文件跟踪流程 [4] - 通过将结构化的贷款级数据上链，公司能够支持自动化验证、实时审计追踪以及为合规机构使用的无缝数据共享 [4] 新产品与商业应用 - 基于代币化平台，公司正在开发两款新的商业产品 [6] - **抵押贷款数据市场**：一个许可平台，旨在为寻求改进基准测试、风险分析和市场情报的机构提供对匿名化贷款级数据的合规访问 [9] - **Pineapple Prime**：一款即将推出的产品，旨在提供链上访问抵押贷款支持收益的机会，扩大投资者对加拿大最稳定的现实世界资产类别之一的接触 [9] 公司背景与行业定位 - 公司是一家屡获殊荣的金融科技公司和领先的加拿大抵押贷款经纪网络，专注于经纪人的长期成功以及房主的整体体验 [7] - 公司通过创建尖端的基于云的工具和人工智能驱动的系统，帮助其经纪人实现加拿大人的购房梦想 [7] - 公司CEO表示，通过将贷款账本上链，不仅提高了透明度和效率，还为从数据市场到抵押贷款支持收益平台的全新金融产品奠定了基础 [4]

当前抵押贷款利率水平 - 根据Zillow最新数据，全国平均30年期固定抵押贷款利率上升7个基点至6.14% [1] - 15年期固定住房贷款利率保持稳定，为5.53% [1] - 当前各类抵押贷款产品全国平均利率如下：30年期固定6.14%，20年期固定6.03%，15年期固定5.53%，5/1 ARM为6.19%，7/1 ARM为6.30% [4] - 当前抵押贷款再融资利率普遍高于购房贷款利率，具体为：30年期固定6.22%，20年期固定6.18%，15年期固定5.68%，5/1 ARM为6.59%，7/1 ARM为6.93% [5] 不同抵押贷款产品特点分析 - 30年期固定利率抵押贷款主要优势是月供较低且可预测，因为利率在贷款期内不会变化 [7][8] - 30年期固定利率抵押贷款主要劣势是利率高于短期贷款，且由于期限长、利率高，在整个贷款期内支付的利息总额会高得多 [9] - 15年期固定利率抵押贷款优势在于利率更低，且能提前15年还清贷款，在整个贷款期内可能节省数十万美元的利息 [10] - 15年期固定利率抵押贷款的缺点是月供高于30年期贷款，因为需要在更短时间内偿还相同本金 [11] - 可调利率抵押贷款在初始特定期限内锁定利率，之后定期调整，例如5/1 ARM前五年利率固定，之后每年调整一次 [12] - ARM的主要优势是初始利率通常低于30年期固定利率，但缺点是初始期结束后利率可能上升，导致月供不可预测且最终成本可能更高 [13] - 如果计划在ARM初始利率期结束前出售房产，则可以享受低利率而无需承担未来利率上升的风险 [14] 抵押贷款利率市场动态与展望 - 抵押贷款利率跟随10年期国债收益率小幅上升 [1] - 抵押贷款利率在过去几个月总体呈下降趋势，根据房地美数据，目前利率比一年前低约0.5个百分点 [18] - 预计抵押贷款利率在2026年初之前将保持在一个狭窄区间内波动，美联储预计将削减短期利率，但没有迹象表明抵押贷款利率会突然大幅下降 [17] 影响抵押贷款利率的因素与建议 - 全国平均利率因地区而异，例如在高生活成本城市，利率可能更高 [15] - 获得较低再融资利率的方法包括提高信用评分、降低债务收入比，以及转向更短贷款期限 [19] - 使用抵押贷款计算器时，考虑私人抵押贷款保险和业主协会会费等成本，可以获得比仅计算本金和利息更准确的月供估算 [4][6]

房地美发布新的人工智能治理指南 - 房地美正在更新其指南 明确要求抵押贷款公司建立一个清晰的人工智能框架 以管理该技术的内部使用[1] - 新规则将于2026年3月3日生效 并要求与房地美合作的贷款出售方和服务商在相关业务中遵守该政策[1] 新规出台的背景与行业现状 - 以OpenAI及其新竞争对手为代表的公共领域人工智能平台快速增长 推动了人工智能的普及 一些抵押贷款行业领袖已预见到更广泛的行业监管即将出台 并强调贷款机构需要围绕该技术的采用建立清晰的内部使用政策[2] - 房地美的更新正值一个关键时刻 此时无意和故意滥用人工智能的大门已经打开[3] - 抵押贷款软件公司Lender Toolkit的产品负责人指出 公共人工智能工具的使用引发了对其数据质量的担忧 存在人工智能学习错误内容的风险[4] - 房地美指南的更新正值整个行业的抵押贷款企业持续欢迎技术进步 但努力解决如何在其自身工作流程中最佳应用人工智能之际[9] - 2025年Arizent的研究发现 目前有38%的公司选择缓慢而审慎地引入人工智能 另有2%的公司对此类工具的引入有进一步限制[9] 新指南的核心要求 - 房地美新增了一个专门针对人工智能治理框架的章节 要求合作方展示其组织内已建立并有效实施了透明的人工智能风险“映射、衡量和管理”流程与程序[4] - 抵押贷款公司的实践还需引入“可信赖”的人工智能功能 并根据其风险承受能力确定和采用流程 以确保达到适当的风险管理水平[4] - 出于安全和合规考虑 房地美将要求抵押贷款出售方和服务商监控其人工智能和机器学习工具 以寻找对数据完整性的威胁 并进行审计以识别可能妨碍政策遵守的潜在弱点或故障[5] - 新指南还强调企业内需职责分离 以防止利益冲突并确保问责制 与确定人工智能风险相关的内部规则、沟通渠道和相关角色必须被记录并传达给组织内的所有人员[6] 新规对行业责任与合作伙伴关系的影响 - 新指南向贷款行业强调 风险监督的最终责任以及出现问题时的潜在处罚 将由贷款发起方承担 即使他们经常将责任归咎于技术合作伙伴[7] - 更新还强调了贷款机构和服务商在选择人工智能合作伙伴时进行适当审查和保持警惕的重要性 同时也帮助他们确定自动化发生和人工介入接管的分界线[8] - 贷款机构在很大程度上依赖供应商来建立与数据安全和使用相关的安全协议[8] 新规对行业人工智能应用的潜在推动作用 - 在缺乏明确指南的情况下 对不合规的恐惧是导致一些企业领导人对更积极地投入人工智能犹豫不决的主要担忧之一[10] - 像房地美更新指南这样明确识别法规和程序的任何具体措辞 最终应能打破目前抵押贷款行业中存在的一些对人工智能的犹豫 从而鼓励采用[10] - 明确的法规将促使人们提出问题 从贷款机构的采用和风险角度来看 这将为他们提供动力 确保他们继续向供应商提出正确的问题[11]