诉讼核心信息 - 罗森律师事务所提醒在2025年2月18日至2025年7月31日期间购买福陆公司证券的投资者注意2025年11月14日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能无需支付任何自付费用或成本即可获得赔偿 [2] - 投资者可通过访问指定网站或联系律师加入集体诉讼 [3][6] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 该律所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解 [4] - 该律所在2017年因证券集体诉讼和解数量被ISS评为第一名 [4] - 自2013年以来每年排名前四并为投资者追回数亿美元 其中2019年为投资者获得超过4.38亿美元 [4] 案件指控细节 - 指控称被告在整个集体诉讼期间作出虚假和误导性陈述或未能披露信息 [5] - 未披露Gordie Howe国际大桥 I-635/LBJ和I-35高速公路等项目成本因分包商设计错误 价格上涨和进度延误等因素而增加 [5] - 上述问题以及客户资本支出减少和经济不确定性导致的客户犹豫对福陆公司业务和财务业绩产生或可能产生重大负面影响 [5] - 福陆公司2025年全年财务指引不可靠或不切实际 其风险缓解策略的有效性被夸大 经济不确定性对其业务的影响被低估 [5]

集体诉讼案件信息 - 诉讼由The Gross Law Firm代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间购买福陆公司股票的股东提起 [3] - 诉讼指控被告在该期间内发布了重大虚假和/或误导性陈述，且未能披露重大信息 [3] - 股东参与集体诉讼的截止日期为2025年11月14日 [4] 对福陆公司的具体指控 - 指控称公司基础设施项目成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而增加，涉及项目包括Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35 [3] - 上述问题以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫，对公司业务和财务业绩产生了或可能产生重大负面影响 [3] - 指控认为公司2025财年财务指引不可靠且不切实际，其风险缓解策略的有效性被夸大，而经济不确定性对公司的影响被低估 [3]

核心观点 - 市场专家为排灯节推荐了跨银行、汽车、基础设施和科技等多个行业的“爆竹股”，认为在盘整市场中存在机会 [14] - 投资组合策略建议将安全的“安全火花”与高风险的“高风险火箭”相结合，以实现多元化 [14] 银行业 - Axis Bank被视为私人银行领域风险回报最佳的交易之一，尽管私人银行板块表现不佳数月，但该公司已准备好扭转局面 [1] - 建议在当前价位买入Axis Bank，目标价为1,225卢比，止损位设在1,150卢比 [2] - 近期20-30点的回调使得该设置对短期交易者而言更具吸引力 [4] - ICICI Bank被强调为适合中期投资者的标的，预计将加入银行股上涨行列，若Bank Nifty引领下一波市场走势，该行不会落后 [7] - 预计ICICI Bank将受益于金融板块重获市场领导地位，其目标价区间为1,475-1,500卢比，止损位设在1,325卢比 [8][14] 汽车业 - Hero MotoCorp被列为“安全火花”之一，作为显示出强劲势头的大盘股 [5] - Hero MotoCorp表现优于同行，预计将触及6,300-6,400卢比的目标价位 [6][14] 金融业（公共部门） - 印度国家银行（SBI）被列为“安全火花”之一，作为显示出强劲势头的大盘股 [5] - SBI已连续五年形成更高的高点，表明存在持续买入，建议在830-880卢比区间买入，目标价为960-1,040卢比，投资期限为6-12个月 [5][14] 科技与金融科技 - MTAR Technologies被列为“高风险火箭”之一，其月度图表显示在强劲成交量支撑下突破了下降通道 [9][14] - 对MTAR Tech的目标价设定为2,380-2,500卢比，建议在2,090-2,180卢比区间积累仓位 [9] - Paytm在长期盘整后重新获得投资者关注，其股价正形成更高的高点并交易于所有关键移动平均线之上 [9][10] - 对Paytm的目标价设定为1,500卢比，建议买入区间为1,200-1,275卢比 [10][14] 房地产业 - DLF被作为长期逆向投资标的，在从2024年高点回调近30%后，提供了有吸引力的入场点 [11][12][14] - 建议在700卢比附近买入DLF，目标价为880卢比，止损位设在700卢比 [12] - 预计房地产指数在未来几个月内将出现周期性转变 [12] 基础设施与绿色能源 - Inox Green被列为“价值炸弹”之一，近期突破了115-210卢比的长期盘整阶段 [13] - 对Inox Green看涨至285-300卢比，建议在240-257卢比区间积累仓位 [13] - NBCC被指出在年度图表上从圆弧底形态实现了重大突破 [13] - 对NBCC的目标价设定为130-140卢比，建议买入区间为102-111卢比，被视为强劲的基础设施领域标的 [13]

项目参与概况 - 公司自2024年4月起深度参与“百县千镇万村高质量发展工程”，对接粤东汕头、潮州、揭阳三市 [9] - 在30个镇街助力建设项目138个，总投资约31.3亿元 [10] - 项目涵盖人居环境整治、基础设施提升、历史文化保护、产业平台建设等多个领域 [10][11] 揭阳市项目成果 - 在普宁市占陇镇练江畔，将昔日坑洼土路、杂草丛生的闲置地块打造为生态公园和网红打卡地标，带动夜市经济和花海经济发展，使村民收入翻倍 [2][3][4][5][12][13][34][35] - 在普宁市大坝镇白坑村，创新“央企助力兜底+乡亲捐赠补助+党员干部带头+专业团队指导+本地工匠施工”新模式，对123栋潮汕传统民居开展喷真石漆修缮 [17][18][20][21][29] - 对梅塘镇区及主干道实施大规模整治，提升农业大镇的农产品运输效率；在云落镇完成813栋房屋立面改造、1.7万余平方米屋檐提升与场地硬化，带动沿街租金显著增长 [43][44][45] - 负责推进普宁市5条交通主干道联镇带村成片风貌带及汕湛高速4个高速出入口整治提升，项目总长34.5公里，已完成约16.6公里，对900多栋房屋进行外立面改造 [46][47] 汕头市项目成果 - 在濠江区葛洲社区、澳头社区引入“微更新”理念，修旧如旧打造海员文化广场、国际海员俱乐部等地标，将老粮站改造为青创中心、废弃老屋重塑为废墟艺术公园 [53][54][55] - 助力濠江区挖掘“潮”“侨”文化资源，使澳头、葛洲、东湖社区串珠成链，织就最美侨乡示范带 [57][58] - 在濠江老城区协同城管、住建等部门，推进道路两侧非必要围挡拆除，进行垃圾清理、绿植补种与区域美化，将闲置空地整合打造为带状小公园，焕活城市空间 [62][63][65][66][67] 潮州市项目成果 - 在潮州市湘桥区施工项目29个、已完工项目39个，其中最具代表性的是仙洲岛项目 [74][75] - 将仙洲岛定位为“江心仙岛、产城融合”示范带点位，开展清脏、治乱、拆网、理线，推进外立面美化、环岛碧道提升、湿地公园建设等核心任务 [76][77] - 项目严格执行“样板引路”模式，每个分项工程先制作实物样板，验收通过后再大面积施工，保障质量稳定与统一 [86][87][88][89][90][91][92][93] - 仙洲岛全域风貌提升工程于2025年初启动，计划分两期推进，旨在承接潮州古城外溢客流，现已从“沉睡小岛”蝶变为“江心宝地”，旅游观光人数大增 [95][96][97][98][99][100]

文章核心观点 - 作者长期关注Sterling Infrastructure Inc (STRL)但未建立投资头寸并对此表示遗憾 [1] - 作者的投资风格偏向于GARP主题 重点寻找具有积极增长前景并在1-2年内实现高盈利的公司 [1] 作者背景与立场 - 作者Kennedy Njagi是一位GARP主题投资者 [1] - 其投资理念强调长期纪律 持续的超额收益以及风险意识 [1] - 作者本人持有STRL的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生工具 [1]

公司业务定位与增长前景 - 公司业务定位于美国关键基础设施建设领域 包括电力输送 可再生能源 管道和电信等 [2] - 业务模式受益于与宽带扩展 清洁能源采用和电网现代化相关的多年资本周期 [2] - 不断扩大的订单积压可能成为未来几年维持两位数增长的主要催化剂 [2] - 公司通过扩大劳动力和设备规模 确保持续执行创纪录工作量的能力 [4] 订单积压表现与分析 - 2025年第二季度订单积压达到创纪录的165亿美元 同比增长23% [3] - 订单增长基础广泛 通信板块以50亿美元的积压领先 得益于运营商大规模的光纤和无线投资计划 [3] - 清洁能源和基础设施板块订单激增 电力输送板块受益于公用事业公司升级输配电网络 [3] - 历史上具有周期性的管道板块也出现复苏迹象 与天然气需求回升相关 [3] 财务业绩与指引 - 强劲的订单积压支持管理层上调2025年业绩指引 预计营收在139亿至140亿美元之间 [5] - 预计2025年每股收益将比上一年度增长60% [5] - 增长结构日益倾向于利润率更高的非管道业务 为结构性盈利能力提升创造空间 [5] - 短期内对劳动力和设备的投资可能会温和压缩利润率 但这些投资旨在抓住2026年及以后的巨大机遇 [5] 行业竞争格局 - 公司主要竞争对手包括Quanta Services Dycom Industries和Primoris Services [7] - Quanta Services作为行业巨头 最近一个季度的总订单积压为358亿美元 突显了公用事业 可再生能源和技术驱动基础设施领域需求的持续性 [8] - Dycom Industries在通信领域是直接竞争对手 截至2025年7月26日订单积压为80亿美元 同比增长169% 其未来12个月积压为46亿美元 增长202% [11] - Primoris Services规模较小 但截至2025年第二季度末订单积压为115亿美元 环比增长约1亿美元 主要由公用事业板块特别是电力输送的增长推动 [12]

市场前景与投资策略 - 看涨的核心支柱，即强劲的盈利增长和利率下调，在第四季度初依然稳固 [1] - 即使市场在10月中旬第三季度财报季前因略微过热而出现健康调整，也可能会被迅速买入 [1] - 投资者可能在10月及整个第四季度有买入股票的意愿 [2] Zacks筛选策略 - 可使用Zacks筛选器从超过200家高评级公司中找出最佳的Zacks Rank 1（强力买入）股票 [2] - Zacks Rank 1股票在任何市场环境下均能跑赢大市，但数量庞大，需应用过滤器来缩小范围至更易管理的股票组合 [2][3] - 筛选策略包含三个参数：Zacks Rank等于1、过去四周当前季度盈利预测上调幅度大于0、过去四周经纪人评级变动最佳的Top 5股票 [4][5][6][7] - 该策略自1988年以来年均回报率约为24.4% [5] Sterling Infrastructure (STRL) 公司分析 - 公司是美国基础设施领域的领先企业，业务涵盖电子基础设施、交通和建筑解决方案 [7] - 公司正受益于AI数据中心热潮、产业回流、能源行业扩张等趋势，专注于从选址到场地准备的建设初期阶段 [8] - 电子基础设施部门直接服务于AI数据中心、电子商务和配送中心等经济高速增长领域 [9] - 第二季度业绩超预期并上调指引，截至第二季度末未完成订单量同比增长24%至20亿美元 [10] - 自第二季度财报发布以来，其2025财年和2026财年的每股收益（EPS）预期上调约10% [10] - 预计2025年营收增长7%，2026年增长13%至25.4亿美元；2025年调整后收益预计增长57%，2026年增长15%至每股10.98美元 [11] - 过去五年股价飙升2300%，所有四位经纪人的推荐均为“强力买入” [14]

项目概况 - 公司通过其新西兰子公司HEB Construction与Fulton Hogan、WSP和Aurecon组成联合体，获得一份设计和建造合同，负责交付一条新建四车道高速公路（1号国道）中一段12公里长的路段 [1] - 该项目被称为Ō2NL，是惠灵顿北部走廊计划的一部分，将连接北岛的Ōtaki和Levin两个城镇 [2] - 项目旨在缩短行程时间并将重型交通分流出城镇中心，同时为行人和自行车提供共享路径 [2] 合同价值与工期 - 公司在该项目中的份额价值约为1.2亿欧元（合2.37亿新西兰元） [2][5] - 工程计划于2025年最后一个季度启动，预计在2029年底前完工 [2] 工程范围与技术细节 - 工程包括180万立方米的土方工程和37个主要涵洞的建造 [3] - 项目将建造五座单跨桥梁以及一座横跨Ōhau河的200米长桥梁 [3] - 对于Ōhau河大桥，将使用由HEB Construction开发、专为更长跨度设计的预应力混凝土Super-Hi梁 [3] 公司背景 - 公司是全球领先的特许经营、能源服务和建筑企业，在120多个国家拥有285,000名员工 [3] - 公司致力于以对环境和社会负责的方式运营，并为其客户、股东、员工、合作伙伴及社会创造长期价值 [3]

市场整体趋势 - 由人工智能驱动的牛市从2023年、2024年持续至2025年，AI热潮稳固，超大规模计算公司正增加数据中心安装以支持云计算的巨大增长[1] - 多家以AI为核心的公司在期间股价飙升200-300%[1] - 市场参与者同时关注其他板块，工业、金融、汽车、材料和建筑等旧经济板块个股年内出现上涨，将当前涨势转变为广泛的涨势，为投资组合多元化带来巨大机遇[2] 精选旧经济股概览 - 筛选出五只年内涨幅超过30%的旧经济股，其当前的Zacks评级表明短期内仍有上行潜力[3] - 这五家公司为：Comfort Systems USA Inc (FIX)、MasTec Inc (MTZ)、摩根大通 (JPM)、GE Aerospace (GE) 和 Howmet Aerospace Inc (HWM)，每家公司均获得Zacks Rank 1（强力买入）或2（买入）评级[3] Comfort Systems USA Inc (FIX) 分析 - 公司是美国全面的暖通空调安装、维护、修理和更换服务的全国性提供商，主要服务于商业和工业市场[6] - 由AI、云计算和高性能计算驱动的数据中心繁荣，正推动市场对其专业HVAC解决方案的需求[7] - 数据中心冷却系统需提供精确可靠的性能，促使对液冷和模块化单元等先进技术的投资，该细分市场正成为显著的增长动力，提供高利润率机会并吸引并购活动[8] - 公司当前年度的预期收入和盈利增长率分别为15.5%和52.4%，过去30天内当前年度盈利的Zacks共识预期提升了2%[10] MasTec Inc (MTZ) 分析 - 公司是一家基础设施建筑公司，主要在美国和加拿大为通信、能源、公用事业等基础设施提供工程、建造、安装、维护和升级服务[11] - 公司正助力引领能源行业千载难逢的扩张，以支持高耗能的AI、产业回流等趋势，是AI驱动数据中心繁荣的主要受益者[11] - 公司是无线网络领域设计、建造和维护服务的领先解决方案提供商，其业务组合正随着基础设施支出大趋势的融合而增长[12][14] - 公司当前年度的预期收入和盈利增长率分别为13.6%和60%，过去60天内下一年度盈利的Zacks共识预期提升了2.6%[14] 摩根大通 (JPM) 分析 - 公司的业务扩张举措、贷款需求以及相对较高的利率应能驱动净利息收入增长，预计到2027年NII复合年增长率为2.9%[15] - 尽管资本市场波动和高抵押贷款利率可能对费用收入造成压力，但坚实的项目储备和市场领导地位继续支撑其投行业务[16] - 公司强调AI对提升效率的重要性，并指出今年技术预算为180亿美元，较去年增长约6%[16] - 公司当前年度的预期收入和盈利增长率分别为-0.2%和-0.6%，过去7天内当前年度盈利的Zacks共识预期提升了0.2%[17] GE Aerospace (GE) 分析 - 公司业务表现强劲，受商用发动机、推进和增材技术需求旺盛驱动，美国及国际国防预算增加、地缘政治紧张局势、积极的航空公司及飞机制造商动态以及商用航空旅行需求强劲对公司有利[18] - 公司的投资组合重塑行动可能为股东释放价值，计划在未来五年内向其全球维修设施投资超过10亿美元，预计2025年有机收入将实现较低的两位数增长[19] - 公司当前年度的预期收入和盈利增长率分别为-4.4%和27.6%，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期提升了5.8%[20] Howmet Aerospace Inc (HWM) 分析 - 公司受益于商用航空航天市场的强劲势头，该市场由健康的制造率和宽体飞机复苏驱动，其国防航空航天业务也因美国及国际国防预算增加而表现强劲[21] - F-35项目发动机备件的强劲订单、传统战斗机备件及新造订单对公司有利，公司在大部分服务市场表现强劲，建立了良好的流动性状况以支持其股东友好政策[22] - 公司当前年度的预期收入和盈利增长率分别为9.4%和32.7%，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期提升了2.9%[22]

涉及的行业与公司 * 行业为中国宏观经济与政策[1] * 报告由摩根士丹利亚洲有限公司及其首席中国经济学家团队发布[5] 核心观点与论据 **经济增长态势** * 国内需求放缓程度超预期 增长在7-8月降温 结合9月高频数据 印证第三季度GDP追踪预测为4.5% 符合“上半年增长前置 下半年增长放缓”的判断[5] * 9月以来汽车和家电零售增长进一步放缓 部分原因是高基数效应开始显现 这反映出消费品以旧换新政策效果减弱以及地方政府为避免资金过早耗尽而平滑实施进度[6] * 房地产销售和建筑活动仍然疲软但环比稳定 住房销售同比增长可能很快下降 但几乎完全是由于基数效应[6] **贸易表现** * 出口保持坚挺 由于去年恶劣天气造成的低基数 截至9月第三周 集装箱吞吐量同比增长率在四周移动平均基础上升至10.4%[4] * 对非美国目的地的出口可能保持强劲 支撑了整体数据 而对美国集装箱发货量同比增长基本持平 表现出现分化[4] **价格动态** * “反内卷”冲动正在减弱 主要上游行业的价格环比动能自8月中旬以来已转为负值 上游行业先于中下游行业进行整合 大宗商品价格短期可能短暂上涨 但由于下游企业面临的成本上升可能无法传导至最终需求 价格上涨或不可持续[3] **政策展望** * 政策立场是“校准 而非转向” 鉴于上半年5.3%的增长为全年5%的目标提供了缓冲 倾向于采取小型务实举措而非大规模刺激[5] * 预计在第三季度末和第四季度会有适度的准财政宽松措施 包括5000亿元人民币的“新政策性金融工具”作为地方基础设施投资的种子资金 以及动用政策性银行贷款支持地方政府支付拖欠款项 初始规模据报为1万亿元人民币[7] * 第四中全会对“十五五”规划的讨论将揭示潜在的结构性改革 包括干部考核、税收制度、住房库存收购以及城乡社会保险体系统一等 这些改革对稳定通胀预期和释放家庭超额储蓄至关重要[7] 其他重要内容 * 图表数据显示 9月以来初级和二级市场住房销售保持稳定但 subdued[17][21] * 建筑活动疲软 螺纹钢需求和水泥发货量均处于低位[19][23] * 新兴产业采购经理人指数在9月小幅下降[26]