公司业绩 - 第四季度调整后每股收益为2 88美元 超出Zacks共识预期的2 50美元 同比增长8 7% [1] - 净销售额达10 1亿美元 超出共识预期的9 95亿美元 同比增长0 5% 有机销售额下降1 3% [1] - 商业食品服务设备部门销售额为6 094亿美元 同比下降2 9% 有机销售额下降2 8% [3] - 住宅厨房设备部门销售额为1 85亿美元 同比下降2 1% 有机销售额下降2 4% [4] - 食品加工设备部门销售额为2 194亿美元 同比增长14 4% 有机销售额增长4 7% [5] 利润率表现 - 毛利率为38 4% 与去年同期持平 [6] - 营业利润同比增长8 2%至2 085亿美元 营业利润率提升150个基点至20 6% [6] - 调整后EBITDA同比增长6 8%至2 512亿美元 调整后EBITDA利润率提升150个基点至24 8% [7] 财务状况 - 期末现金及等价物为6 895亿美元 较2023年底的2 475亿美元显著增加 [8] - 长期债务为23 5亿美元 较2023年底的23 8亿美元略有下降 [8] - 2024年经营活动产生净现金流6 868亿美元 高于去年同期的6 288亿美元 [9] - 自由现金流达6 4亿美元 较去年同期的5 436亿美元增长 [9] 业务重组 - 计划将食品加工业务分拆为独立上市公司Middleby Food Processing 预计2026年初完成 [10] - 分拆后Middleby RemainCo将专注于商业食品服务和住宅厨房业务 食品加工业务将专注于工业食品市场 [10] - 食品加工业务2024年营收7 31亿美元 调整后EBITDA利润率25% 商业食品服务部门营收24亿美元 调整后EBITDA利润率27% [12] 同业表现 - Tetra Tech第四季度每股收益0 35美元 超出共识预期的0 34美元 营收12亿美元 同比增长17 6% [14][15] - Waste Management第四季度每股收益1 70美元 低于共识预期的1 79美元 营收58 9亿美元 同比增长12 8% [15][16] - Packaging Corporation第四季度每股收益2 47美元 低于共识预期的2 51美元 营收21 5亿美元 同比增长10 7% [17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益同比增长16%，达2.18美元；运营息税折旧摊销前利润同比增长6%，达5.46亿美元 [7][14] - 预计2024财年第四季度息税折旧摊销前利润为5.6亿美元，较上年同期增长2.5%；预计全年每股收益达7.60美元，运营息税折旧摊销前利润近21亿美元 [26] - 预计2024财年自由现金流在8 - 9亿美元之间；未来四个季度预计产生超30亿美元现金，其中战略剥离预计带来超20亿美元现金 [8][9] - 自2019年年中以来，净债务减少超30亿美元；2022 - 2023财年通过股票回购和股息向股东返还超15亿美元；预计到2024财年末，累计净债务减少和资本回报将达54亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 国际消费品包装部门 - 收入下降5%，主要因聚合物成本转嫁，有机销量增长1%；运营息税折旧摊销前利润增长5% [15][17] 北美消费品包装部门 - 收入增长3%，受2%有机销量增长推动；运营息税折旧摊销前利润增长10% [17][18] 软包装部门 - 收入下降2%，因销售价格降低，有机销量增长2%；运营息税折旧摊销前利润增长2% [19] 健康、卫生和特种产品部门 - 收入持平，有机销量增长2%被聚合物成本转嫁导致的销售价格下降抵消；运营息税折旧摊销前利润增长5% [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长从5%提升至7%，在多组件产品、可持续单材料轻量产品方面取得成功；饮料杯市场因法规从纸质转向可重复使用塑料杯；受法规影响，系绳瓶盖产品带来增长 [80][81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标为优化投资组合、推行精益转型、通过卓越商业流程加速增长；计划将消费者产品业务占比从超70%提升至超80% [8][9] - 2023财年较早调整业务布局，移除高成本资产；行业内多数同行也采取类似行动，但部分响应较慢 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观需求环境弱于正常水平，但公司通过积极措施实现业绩超越；客户注重增长而非价格，促销活动增加，对前景有信心 [8] - 第四季度预计实现低个位数销量增长，不依赖市场改善，若市场改善将带来上行空间 [39] - 预计2025年实现加速增长，若市场复苏将带来额外上行空间 [86] 其他重要信息 - 在印第安纳州富兰克林的医疗保健工厂设立首个精益转型试点， throughput提升超20%；在北美消费品业务中，创新业务较去年同期多斩获7500万美元订单 [51][54] - 成本改善计划考虑进一步整合设施，今年已完成部分，明年将继续推进 [130] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第四季度利息费用高于前三季度的原因 - 增量利息费用主要因第三季度非现金利息收入减少，这在2024财年展望中已预计 [31] 问题：外卖杯市场份额趋势及第四季度低个位数销量增长的支撑因素 - 近期因通胀，客户客流量低于预期，客户增加促销活动，公司已开始受益；第四季度预测基于当前情况与去年同期对比，不依赖市场改善 [34][39] 问题：潜在剥离进程、剥离后杠杆情况及资本部署优先级 - 预计到2025年杠杆率将降至低3倍区间；资本部署优先偿还债务以实现杠杆目标，同时进行股票回购；持续关注增值收购机会 [44][45] 问题：富兰克林试点进展及创新管道情况 - 富兰克林试点 throughput提升超20%，主要源于日常管理流程和预防性维护；在北美消费品业务中，创新业务较去年同期多斩获7500万美元订单，在食品服务领域通过可持续解决方案和快速响应能力赢得份额 [51][54] 问题：EBITDA展望降低的原因及第四季度实现10亿美元自由现金流的方式 - EBITDA未降低，处于预期范围内，受树脂通胀及回收时间影响；第四季度现金流量预测低于过去两年平均水平，可实现且符合季度现金流规律 [62][67] 问题：软包装部门改善措施及是否考虑剥离 - 北美业务表现良好，市场表现优于同行，已将大量业务转向高附加值产品；欧洲业务复苏较慢，但仍在恢复 [70][71] 问题：行业竞争动态及欧洲市场情况 - 行业竞争加剧，但公司在食品服务领域产品优势明显，能保持利润率并赢得份额；欧洲市场增长加速，在多组件产品、可持续产品方面取得成功，饮料杯和系绳瓶盖市场因法规带来增长 [75][80] 问题：各业务部门2024财年第四季度和2025年销量增长趋势、EBITDA增长及自由现金流情况 - 预计2024财年第四季度各业务部门保持低个位数增长，2025年加速增长；预计2025年EBITDA增长；自由现金流预计保持在8.5 - 10亿美元之间，需根据剥离情况调整 [86][90] 问题：2025年价格成本滞后影响及EBITDA增长情况 - 聚合物滞后带来约2000万美元逆风，若假设明年聚合物市场平稳，将消除该负面影响；成本降低计划将为2025财年带来约3500万美元增量收益；若持续执行当前计划，有望实现有意义的EBITDA增长 [95][96] 问题：税收率变化及是否会恢复历史水平 - 公司在税收方面表现良好，持续超出目标，无更多信息可提供 [99] 问题：第四季度树脂价格成本假设及价格传递情况 - 第四季度树脂有适度逆风，基于市场预测；成本降低举措可抵消聚合物传递时间滞后影响，实现净正向影响 [102][105] 问题：销量增长驱动因素及第四季度EBITDA情况 - 2025年市场预计有轻微正向增长；第四季度EBITDA处于预期范围内，树脂滞后和剥离业务是影响至较低区间的主要因素 [110][112] 问题：当前销量增长性质及潜在剥离业务情况 - 去库存已结束，实际需求未大幅改善；潜在剥离业务处于不同讨论阶段，预计可降低杠杆，具有更多工业暴露和较低增长率 [117][118] 问题：2025年增长驱动因素是成本优势还是创新管道 - 创新、可持续性和循环产品将是主要增长驱动力；精益转型可减少业务差异，提供差异化服务；成本优势是较次要的增长因素 [121][123] 问题：2025年潜在剥离业务情况及设施整合计划 - 潜在剥离业务来自多个报告部门；成本改善计划考虑进一步整合设施，随着精益转型加速，将有更多机会实现更高效布局 [129][130]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on March 15, 2023 Registration No. 333-268063 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 4 TO FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Millennium Group International Holdings Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's Name into English) Cayman Islands 2750 Not Applicable (State or other jurisdiction of (Primary Standard I ...

As Filed with the Securities and Exchange Commission on January 23, 2023 Registration No. 333-266848 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 2 to Form S-1 UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 CRYPTYDE, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 7379 87-2755739 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 200 9 Avenue North, Suite 220 Safety Harbor, Florida 34695 (866 ...

As Filed with the Securities and Exchange Commission on January 23, 2023 Registration No. 333-266848 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 2 to Form S-1 UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 CRYPTYDE, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 7379 87-2755739 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 200 9 Avenue North, Suite 220 Safety Harbor, Florida 34695 (866 ...