财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.4亿美元 处于预期上限 同比增长18% 但环比下降2% [16] - 第二季度毛利率为12.5% 处于预期下限 环比增加10个基点 [17] - 第二季度营业费用为2380万美元 营业利润为610万美元 [17] - 第二季度净利息支出为160万美元 非GAAP所得税费用为320万美元 [17] - 第二季度每股收益为0.03美元 [17] - 第三季度收入指引为2.25-2.45亿美元 毛利率指引为12.5-13.5% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体面板集成业务驱动第二季度收入增长 但该业务利润率较低 [5] - 流量控制产品在关键终端用户处获得首个认证 [10] - 阀门产品线获得第三个客户认证 并开始批量生产发货 [11] - 正在开发两款新的专有组件产品 以扩大可服务市场 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年收入同比增长20% 预计2025年收入增长将超过整体WFE增长 [7] - EUV建设放缓 美国主要半导体制造商减少投资 碳化硅等非传统市场需求疲软 [9] - 先进封装需求趋于平稳 高带宽存储和NAND投资持续 [37] - 中国市场需求强劲 可能成为行业增长的变数 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关键运营优先事项是提升内部组件供应能力 以满足客户需求 [7] - 新产品战略正在获得市场认可 预计将推动毛利率提升 [8] - 正在全球范围内整合运营能力 以匹配客户全球供应链中心 [18] - 竞争对手也在增加内部内容 公司认为这是市场趋势 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计是WFE温和增长的一年 [7] - 招聘和保留人才面临挑战 影响生产能力和毛利率 [6] - 对实现长期毛利率目标保持信心 但需要更可持续的收入增长 [14] - 预计第四季度毛利率将环比改善 但暂不提高指引 [14] 其他重要信息 - 公司宣布CEO继任计划 现任CEO将留任至找到继任者 [5][21] - 第二季度现金及等价物为9200万美元 资本支出为700万美元 [18] - 2025年资本支出预计占收入的4% [18] - 公司计划参加多个投资者会议 包括Oppenheimer和Needham等 [106] 问答环节所有的提问和回答 关于毛利率和运营费用 - 招聘和保留问题导致第二季度毛利率低于预期 特别是美国明尼苏达州工厂的清洁室岗位 [28][29] - 运营费用增加主要与医疗保健成本有关 与招聘问题无关 [32] 关于市场需求 - 主要需求来自代工逻辑和高带宽存储 NAND投资持续 [37] - 与行业观点一致 预计2025年WFE增长5-10% [49] 关于市场份额和竞争 - 内部供应不足导致部分市场份额未完全获取 [47] - 竞争对手也在增加内部内容 但公司认为这是市场趋势 [91] 关于税收影响 - 短期内不会从新税收法案中获得实质性利益 [74] 关于长期毛利率目标 - 20%毛利率仍是公司目标 流量控制器等高利润产品将推动实现 [79] 关于关税影响 - 232条款关税影响可控 公司已制定应对策略 [63][66]

增加2025年度日常关联交易额度 - 公司拟增加2025年度日常关联交易额度29,800万元人民币，需提交股东会审议 [3] - 前次预计额度为42,000万元，新增后合计额度达71,800万元 [4] - 交易涉及向关联方采购原材料及劳务、销售产品等，定价参考市场价格协商确定 [10] 关联方基本情况 - 披露的关联方包括沈阳富创精密、上海广川科技、中科院沈阳自动化研究所等5家实体 [5][6][7] - 另有A/B/C/D公司因涉及商业机密豁免披露具体信息 [8] - 关联方均具备持续经营能力，历史交易履约正常 [9] 公司治理制度更新 - 董事会审议通过设立执行委员会，并制定《执行委员会议事规则》《执行委员会主席工作细则》 [12] - 新制度将在上交所官网披露 [13] 2025年第三次临时股东会安排 - 会议定于2025年8月21日以现场+网络投票方式召开 [15][16] - 审议议案包括关联交易额度调整，关联股东需回避表决 [18] - 股东登记截止时间为8月15日16:30，需通过邮箱提交材料 [23][24]

会议基本信息 - 公司将于2025年8月21日14:00在辽宁省沈阳市浑南区彩云路1号公司会议室召开2025年第三次临时股东会 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 [1] - 网络投票时间为2025年8月21日交易时段9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00及互联网投票平台9:15-15:00 [1] 审议事项 - 本次会议将审议《关于增加2025年度日常关联交易额度的议案》 该议案已通过公司第三届董事会第二次会议审议 [2] - 涉及关联交易的股东需回避表决 会议资料将在上海证券交易所网站披露 [2] 投票规则 - 同一表决权重复投票时以第一次投票结果为准 [3] - 股东需对所有议案完成表决后方可提交投票 [3] - 融资融券、转融通及沪股通投资者投票需按科创板监管指引执行 [2] 参会资格 - 股权登记日为2025年8月14日 当日收市后登记在册的A股股东有权参会 [10] - 公司董事、高级管理人员及聘请律师将出席会议 [4] 登记方式 - 拟现场参会股东需于2025年8月15日16:30前通过邮箱提交登记文件扫描件 [10] - 自然人股东需提供身份证复印件、股东账户卡及授权委托书 法人股东需提供营业执照复印件等文件 [10] - 参会人员需提前半小时到场办理登记手续 [10] 其他安排 - 公司鼓励股东优先选择网络投票方式参会 [10] - 会议不发放礼品 食宿交通费用自理 [10] - 会议联系人为公司证券部 联系电话024-86688037 [10]

公司治理制度更新 - 公司于2025年8月4日召开第三届董事会第二次会议审议通过部分内部治理制度制定议案 [1] - 根据公司章程设立执行委员会并制定《执行委员会议事规则》及《执行委员会主席工作细则》 [1] - 相关制度于同日通过上海证券交易所网站对外披露 [1]

公司治理结构 - 公司设立执行委员会对董事会负责 旨在完善治理结构并推动发展战略和经营目标的有效实现 [1] - 执委会成员由非独立董事、总裁、副总裁、董事会秘书、财务总监等高级管理人员组成 设主席1名及副主席1-2名 [1] - 执委会主席由董事长提名并经董事会聘任 副主席及委员由主席提名后由董事会批准 [1] 职责权限范围 - 执委会负责战略执行和日常经营活动 在董事会授权范围内行使职权并向董事会报告工作 [2] - 主要职责包括执行股东会和董事会决议、决定日常经营管理事项、审核战略发展规划及年度经营计划等十项具体职权 [3] - 董事会授权执委会审批年度累计不超过5亿元人民币的交易事项 包括主业投资、子公司股权融资、资产购买出售等八类交易 [2][3] 决策机制 - 执委会会议需三分之二以上委员出席方可举行 决议须经全体委员过半数通过 [5] - 会议原则上每月召开一次 可采用现场或通讯表决方式 会议纪要需出席委员签字并保存十五年 [4][5] - 执委会审议事项需报董事会的 相关责任部门应及时将议案材料及执委会决议文件报送董事会办公室 [5] 主席职权 - 执委会主席主持生产经营管理工作 组织实施董事会和执委会决议 并向董事会报告工作 [4] - 主席负责组织拟定战略发展规划和年度经营计划 拟订内部管理机构设置方案及基本管理制度 [4] - 主席有权提请董事会聘任或解聘副主席、总裁等高级管理人员 并决定其他管理人员的聘任解聘 [4]

总则 - 制定细则旨在完善公司治理并推动企业发展战略和经营目标的有效实现 依据包括《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《科创板股票上市规则》《公司章程》及《执行委员会议事规则》等规定 [1][2][3] - 执行委员会主席主持公司生产经营管理工作 组织实施董事会和执委会批准的决议 向董事会报告并对董事会负责 [2] 执委会主席的任职资格与任免程序 - 任职资格需具备较丰富的经济理论知识和管理知识及实践经验 较强的经营管理能力 调动员工积极性及统揽全局的能力 一定年限企业管理或经济工作经历 精通行业并熟悉多种行业生产经营业务 掌握国家政策法律法规 诚信勤勉廉洁奉公 有使命感和进取精神 [3] - 不得任职情形包括无民事行为能力或限制民事行为能力 因特定经济犯罪被判处刑罚或犯罪被剥夺政治权利执行期满未逾五年 缓刑考验期满未逾二年 对破产企业负有个人责任未逾三年 对违法被吊销营业执照企业负有个人责任未逾三年 被列为失信被执行人 被证监会采取市场禁入措施期限未满 被交易所认定不适合任职期限未满 及其他法律法规规定内容 [3] - 国家公务员不得兼任执委会主席 [4] - 执委会设主席一名副主席一至二名委员若干 主席由董事长提名董事会聘任 副主席和委员由主席提名董事会批准 [4] - 主席每届任期三年可连聘连任 任期届满前可提出辞职 具体程序按劳动合同规定 [4] 执委会主席的职权 - 主席职权包括主持生产经营管理工作并组织实施董事会和执委会决议 组织拟定公司战略发展规划和年度经营计划 组织实施战略规划和经营计划 拟订内部管理机构和人员设置方案 拟订基本管理制度 制定具体规章 提请董事会聘任或解聘副主席总裁副总裁财务总监等其他高级管理人员 决定聘任或解聘除董事会外管理人员 行使公司章程或董事会授予的其他职权 [4][5] - 副主席职权包括受主席委托分管部分工作并签发业务文件 主席不能履职时由主席指定副主席代行职权 参加经营会议汇报主管工作 执行主席临时授权工作 [5] 执委会主席的义务与责任 - 主席义务包括维护公司企业法人财产权确保资产保值增值 正确处理股东公司和员工利益关系 严格遵守公司章程和董事会决议定期报告工作不得越权 组织实施董事会确定的工作任务和生产经营经济指标 分析研究市场信息组织研发新产品增强市场应变和竞争能力 推行全面质量管理体系按国际国家标准生产提高产品质量管理水平 推进技术进步和现代化管理提高经济效益增强自我发展能力 [5][6] - 主席应加强员工培训和教育注重精神文明建设提高员工素质培育公司文化改善员工生活条件注重身心健康调动员工积极性和创造性 [6] 执委会会议 - 会议原则上每月召开一次必要时可召开临时会议 由主席主持主席不主持或不能出席时由副主席或指定委员主持 [6] - 会议需三分之二以上委员出席方可举行 决议须经全体委员过半数通过 [6] - 表决采取举手表决或投票表决方式 原则上采取现场会议形式特殊情况可通讯表决 [6] - 会议需出具真实准确完整纪要 出席委员签字纪要作为重要档案保存期限十五年 [6] 执委会主席报告制度 - 主席需履行定期报告及临时报告义务 定期经营报告包括年度报告中报告和季度报告在董事会上进行 董事会要求时需在接到通知后三个工作日内作出临时报告 [6][7] - 应董事会审计委员会要求主席需就执行职务和行使职权情况向审计委员会作临时报告 [7] 执委会主席的考核 - 主席考核由董事会薪酬与考核委员会负责组织 [7] 附则 - 细则未尽事项按有关法律法规和公司章程规定执行 与中国现行法律法规冲突时以现行规定为准 [8] - 细则由董事会负责解释 [8] - 细则自董事会审议通过之日起生效修改时亦同 原《总经理工作细则》同时废止 [8]

融资情况 - Multibeam完成3100万美元B轮融资 由昂拓创新和泛林资本共同领投 联电资本及联发资本跟投 多家头部金融及企业投资者参与超额认购 [4] 资金用途 - 公司将利用融资加速开发面向300毫米晶圆及面板级无掩模光刻的新一代多柱电子束光刻平台 [5] - 投入芯片创新应用开发 满足AI及相关技术对低能耗 高性能半导体的迫切需求 [5] 技术优势 - 平台提供全晶圆级视场 优异焦深 无掩模直写及定制化图形生成能力的生产级解决方案 [5] - 技术将突破量子计算 光子学 MEMS 化合物半导体及功率器件领域的芯片设计边界 [5] 行业评价 - 昂拓创新CEO认为该技术能以高性价比实现芯片间超密互连 满足大基底芯片先进集成需求 [8] - 泛林资本总裁指出该电子束光刻系统可为晶圆级小芯片应用提供无与伦比的图形化灵活性 [8] - 联电资本总裁表示该高柔性光刻设备将突破现有芯片设计局限 [8] - 联发资本合伙人认为该系统能显著缩短原型开发与上市周期 [8]

股价表现与市场反应 - 2025年7月30日公司股价单日上涨近19%至10416美元 成交量达2000万股 为日均水平的5倍以上 [1][3] - 异常高的交易量表明机构资金入场 43%的流通股被做空 可能引发空头回补进一步推高股价 [4][5] - 股价上涨直接反映市场对公司Q2财报的积极反应 显示行业可能进入复苏周期 [1][6] 财务业绩与业务亮点 - Q2营收652亿美元 超预期 非GAAP每股收益057美元 半导体测试业务贡献492亿美元收入 [7][8] - 增长主要源于AI相关SOC芯片测试需求激增 该领域具备长期结构性增长潜力 [8][9] - AI芯片复杂度提升推动高端测试设备需求 公司在该领域占据关键地位 [10][11] 未来业绩指引 - Q3营收指引710-770亿美元 中值740亿美元 环比增长135% 非GAAP每股收益指引069-087美元 中值078美元环比增长37% [13] - 超预期的增长指引强化了业务复苏信号 分析师普遍上调目标价 UBS将目标价调至120美元 [13][15] - 业绩加速表明行业周期底部已过 AI相关业务将抵消其他领域的周期性疲软 [14][16] 行业趋势与定位 - AI革命推动半导体测试行业结构性变化 公司作为核心设备商显著受益 [9][11] - 与传统消费电子/汽车芯片的周期性不同 AI测试需求具备长期可持续性 [9][11] - 当前股价10416美元低于平均目标价11444美元 市场认为上涨周期刚开始 [1][13][16]

财务数据和关键指标变化 - 2025年6月季度收入为31.75亿美元，非GAAP稀释每股收益为9.38美元，GAAP稀释每股收益为9.06美元 [5] - 季度自由现金流首次超过10亿美元，达到10.65亿美元，过去12个月自由现金流为37.5亿美元，自由现金流利润率为31% [10] - 总资本回报为6.8亿美元，包括4.26亿美元股票回购和2.54亿美元股息 [10] - 2025年6月季度毛利率为63.2%，略高于指引中点 [12] - 运营费用为6.03亿美元，略高于指引中点 [12] - 运营利润率为44.2% [12] - 2025年6月季度有效税率为9.9%，低于指引 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进封装系统相关收入预计2025年将超过9.25亿美元，高于上一季度估计的8.5亿美元 [9] - 服务业务在2025年6月季度增长至7.3亿美元，环比增长5%，同比增长14% [9] - 半导体工艺控制系统业务同比增长35%，其中检测业务增长50%，而图案化业务持平 [35] - 光刻图案检测业务因供应限制解除而强劲增长 [37] - 薄膜测量业务预计2025年将实现高于市场的增长 [39] - 掩模检查业务预计2025年将实现创纪录水平 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年WFE（晶圆厂设备）市场将实现中个位数增长 [16] - 中国业务占比从2024年的41%降至30% [76] - 预计2025年中国业务整体下降10-15% [78] - 预计2025年半导体客户中，代工逻辑收入约占75%，存储器约占25% [18] - 在存储器中，DRAM预计占79%，NAND占21% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于支持AI基础设施建设的领先逻辑、高带宽存储器和先进封装 [6] - 工艺控制的重要性因半导体缩放、新架构和材料以及设计复杂性增加而提升 [6] - 先进封装需求的演变和复杂性为公司的工艺控制和工艺解决方案创造了新机会 [7] - 公司预计将在2025年显著超过WFE市场中个位数的增长率 [22] - 公司预计2026年将是行业增长的一年 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求和投资计划未出现实质性变化，2025年WFE评估与上一季度一致 [7] - 早期客户讨论显示2026年可能是行业增长的一年 [17] - 地缘政治趋势是短期关注点，但客户参与度令人鼓舞 [22] - 半导体行业需求的长期趋势和WFE及先进封装投资具有吸引力 [23] - 关税对毛利率的影响估计为50-100个基点，低于最初估计的约100个基点 [19] 其他重要信息 - 公司宣布第16次连续年度股息增加，增幅为12%，至每股季度股息1.9美元 [14] - 公司宣布新的50亿美元股票回购授权 [15] - 公司预计2025年9月季度收入为31.5亿美元，上下浮动1.5亿美元 [18] - 预计2025年9月季度毛利率为62%，上下浮动1个百分点 [19] - 预计2025年全年毛利率约为62.5% [20] - 预计2025年9月季度运营费用约为6.15亿美元 [20] 问答环节所有的提问和回答 关于2026年增长前景 - 早期客户讨论显示2026年可能是增长年，但尚无法量化 [27] - 高性能计算驱动市场强劲，DRAM因HBM保持强劲，闪存市场前景积极 [28] - 传统市场似乎已触底，中国本土活动可能面临阻力 [29] 关于中国市场需求 - 中国业务占比预计为30%左右，下半年将高于上半年 [76] - 中国投资水平相对于2025年可能面临阻力 [32] 关于工艺控制系统业务 - 检测业务增长强劲，主要受光学图案检测和先进封装推动 [37] - 图案化业务中，光刻计量因先进光刻放缓而减弱，薄膜测量和掩模检查预计将增长 [39] 关于先进封装业务 - 先进封装收入预期从8.5亿美元上调至9.25亿美元，主要受HBM和2.5D/3.5D封装推动 [42] - 公司预计先进封装市场仍处于增长初期 [46] - 先进封装中检测应用多于计量 [125] 关于工艺控制强度 - HBM需求推动工艺控制强度增加约100个基点 [56] - 设计复杂性和大型芯片推动工艺控制需求 [82] - 传统与光刻强度的相关性因设计多样性而打破 [81] 关于毛利率和关税 - 预计2025年全年毛利率为62.5% [59] - 关税影响估计为50-100个基点，公司正在探索缓解措施 [60] 关于业务组合 - 预计DRAM在12月季度将比9月季度更强劲 [66] 关于2026年收入目标 - 2022年分析师日设定的2026年收入目标为140亿美元，基于WFE约1250亿美元的假设 [68] - 公司预计不需要WFE达到该水平即可实现目标，因市场份额增长和先进封装机会 [69] 关于中国WFE - 中国WFE活动可能继续下降，但具体幅度尚不确定 [32] 关于服务业务 - 服务业务预计2025年增长10%以上 [120] - 预计服务业务将在9月和12月季度实现连续增长 [121] 关于RPO（剩余履约义务） - RPO约为79亿美元，较之前下降约10亿美元 [113] - 订单到发货时间正常化为6-8个月 [114] 关于掩模检查业务 - 掩模检查业务预计2025年将创纪录，受中国需求和先进节点推动 [108]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.077亿美元，非GAAP毛利率为44.4%，其中63%为经常性收入，37%为系统收入[7][15] - 第二季度营业费用为4770万美元，利息收入净额为90万美元，税收准备金为30万美元，非GAAP每股收益为0.02美元[15] - 现金和投资增加800万美元至2.09亿美元，主要来自1600万美元的运营现金流[16] - 第三季度收入预计约为1.25亿美元±700万美元，毛利率预计为44%，营业费用预计为5000万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测试单元利用率环比提高3个百分点至75%，表明行业进入复苏周期[5] - 移动终端市场订单环比改善，推动系统收入增长[5] - 获得印度客户的碳化硅测试系统订单，开辟新的地理市场机会[6] - 在精密模拟市场获得2000万美元的收入机会，Ultra S接触器获得领先IDM客户认证[6] - 推出新的Eclipse处理程序模型，目标是在测试分包商中扩大市场份额[6] - 软件业务第二季度预订36万美元，年度经常性收入机会为53万美元[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动、计算和工业领域的系统收入环比增长[7] - 所有终端市场的利用率提高了2到4个百分点[8] - 在移动和汽车终端市场获得2800万美元的Eclipse处理程序订单[8][9] - 第二季度获得350万美元的新客户订单，涵盖测试仪、处理程序和检查系统[10] - 在显示技术领域取得进展，支持汽车屏幕、超亮移动显示器和轻量级可穿戴界面[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于捕捉新客户机会，投资新产品和配置以满足未来市场需求[13] - 制造团队正在将剩余产品制造从美国和欧洲转移到亚洲工厂，以提高效率[13] - 推出PD3x仪器，用于高密度平板显示解决方案，已在韩国、台湾和中国的主要OSATs部署[11] - 在精密模拟半导体测试中获得重要设计胜利，Ultra S接触器获得认证[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026年市场前景乐观，但复苏不会线性，第四季度可能出现季节性放缓[13][14] - 移动终端市场预计将加速进入第三季度，第四季度略有增长，然后在2026年新产品发布前暂停[50] - 汽车和工业市场预计将逐步恢复，客户库存水平正在合理化[47] - 计算领域正在努力获得更多AI基础设施的曝光，包括GPU、ASIC加速器和网络[49] 其他重要信息 - 公司计划通过股票回购计划向股东返还资本，截至第一季度末已回购400万股，剩余2300万美元可用于未来回购[17] - 2025年资本支出目标为2000万美元，包括第一季度购买的900万美元马六甲设施[18] - 公司将在未来两个月参加多个投资者会议，包括Needham、Jefferies、Evercore、Citi TMT和CEO Summit会议[70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2800万美元订单的详细情况和时间分布 - 第二季度已确认400万美元，第三和第四季度预计各确认1200万美元[24] - 该订单主要是移动领域的数字业务扩展，属于现有客户的设计胜利[25][26] 问题: 市场复苏的迹象和未来趋势 - 除计算领域外，所有细分市场的订单环比改善，移动领域显著增长，汽车和工业领域增长超过100%[30] - 预计第四季度可能出现中个位数的下降，但整体复苏趋势正在形成[31][32] 问题: 新产品和客户胜利的进展 - 预计今年新产品和客户胜利将带来3000万至4000万美元的收入，目前进展良好[33][34] - 在HBM领域预计今年收入约为700万美元，可能更多[34] 问题: Eclipse处理程序的新功能和市场机会 - Eclipse 2.5版本提供更高的配置灵活性和功率耗散能力，支持高达3000瓦的测试[52][54] - 预计在未来一两个季度内，在GPU领域将有更多实质性进展[60] 问题: 利用率提升的地理分布 - 整体利用率提高3个百分点至75%，IDMs提高5个百分点，OSATs提高1个百分点[65]