公司动态 - Captivision宣布任命Richard "Ric" Clark为董事会成员，立即生效，他将担任薪酬委员会主席并加入提名和公司治理委员会 [1] - Richard Clark拥有近40年房地产、并购和资本市场经验，曾领导Brookfield房地产集团将管理资产从50亿美元增长至2000亿美元以上 [2] - Captivision董事长兼CEO Gary Garrabrant称赞Richard Clark在建立和领导全球最大房地产公司方面的卓越经验以及全球决策者关系网络 [3] 公司业务 - Captivision是媒体玻璃的先锋制造商，结合IT建筑材料和建筑玻璃，产品可应用于娱乐媒体、信息媒体、文化艺术内容及营销场景 [4] - 公司技术可将任何玻璃幕墙转变为具有实时直播功能的透明媒体屏幕，正快速成为LED产品领域的解决方案提供商 [4] - 媒体玻璃解决方案已在全球数百个场所实施，包括体育场馆、娱乐场所、赌场酒店、会议中心、办公零售物业和机场 [5] 管理层背景 - Richard Clark是Burnside Investments创始人、WatermanClark联合创始人，并在零售、体育和娱乐行业的上市公司及私营公司担任董事会成员 [2] - 他持有印第安纳宾夕法尼亚大学理学学士学位 [3]

文章核心观点 TrendForce集邦咨询举办2025集邦咨询新型显示产业研讨会，多位专家和分析师发表演讲，多方位分析显示领域未来及探讨相关议题，呈现丰富产业动态内容 会议概况 - 2025年2月26日、27日在金茂深圳JW万豪酒店举办为期2天的2025集邦咨询新型显示产业研讨会（DTS 2025） [1] - 两天主题分别为“微型和中小型显示专场”和“超大尺寸与超高清（双超）显示技术” [1] - 集邦咨询总经理樊晓莉发表致辞，欢迎和感谢嘉宾并祝愿自发光显示产业未来发展 [3] Day1微型和中小型显示专场 2025年面板行业竞争格局 - 陆系面板厂在TFT - LCD产业产能和出货规模占主导，通过按需生产控产调节策略扭转亏损，2025年产业有5大关键点需关注 [5] - 短期间控产策略重要，未来引导平均需求尺寸放大实现供需平衡；产业有潜在整并目标，整并可拉高产业集中度和议价能力 [5] - 国产零组件供应链在偏光板、背光模块等取得主导权，驱动IC自制比重逐渐拉高，未来将深化发展 [5] - 面板厂顺应客户需求扩大海外模块厂设立，朝多元化供应链布局前进；针对显示相关技术和非显示业务投资预期将持续开展 [5] AI PC引领笔记本市场新潮流 - AI技术发展使AI PC重塑人机交互方式，加速创新应用落地，迎来广阔增长空间 [7] - 2025年AI笔记本市场渗透率将达21.7%，到2029年接近80%，AI将成行业标配 [7] - AI PC是未来数字化办公与智慧生活核心驱动力，助力产业升级，带来便捷体验 [7] 从面板迈向智慧座舱，谈车用显示器市场发展 - 全球车辆需求迈入高原期，中国大陆以旧换新补贴和新兴国家经济成长、都市化带动今年量能成长 [9] - 车辆搭载面板数量提升，吸引更多面板厂加入，去年车用面板出货成长近1成 [9] - 今年前三大车用面板厂展出新技术打造人性化车内空间，增加面板用量，后座客用面板等部分搭载率提升带动需求成长6.2% [9] 规格多元发展下的液晶监视器市场 - 2025年第一季度监视器面板市场品牌需求平淡，面板厂产能不足，季成长平淡，后续看品牌备货策略影响 [11] - 新产能加入监视器面板供应链市场，获利差的面板厂首当其冲，第一季结束前监视器面板有涨价空间 [11] - 新产能带动面板技术格局变化，如IPS面板规模成长，面板厂投入高阶电竞市场，OLED监视器市场数量成长可期 [11] 近眼显示市场趋势 - 近眼显示设备核心是实现虚实融合沉浸式体验，VR/MR用VST技术，AR强调透视效果，光学和显示模块供应链丰富 [14] - 近眼显示设备关键硬件模块包括光学、显示、计算芯片、传感器和电池模块，光学模块微缩化，光波导技术是AR重要发展方向 [14] - VR/MR设备追求高分辨率和轻薄化面临成本和生态系统挑战，预计2030年出货量达4000万台，OLEDoS技术占比27% [14] - AR设备借助AI技术赋能，应用场景拓展，预计2030年出货量达2550万台，LEDoS技术有望在AR市场占重要份额 [15] Day2超大尺寸与超高清（双超）显示技术 Micro LED显示的技术进化与应用革新 - Micro LED显示技术发展重心转向设计制造优化、寻找利基市场、开发新应用和扩大市场规模 [18] - 大型显示器可扩大背板尺寸降本和提高良率，穿戴应用缺乏主流品牌带动但有独特性，车用与近眼显示是应用赛道 [18] - 发挥Micro LED优势寻找利基型应用，其在非显示领域应用也逐步展开 [18] 成本压力与技术创新，中大尺寸OLED市场拓展的破釜沉舟之路 - 2026年下半年两座8.6代RGB OLED工厂将量产，面板厂建更高世代产线提升产能、优化流程、降低成本 [20] - 2027年后IT OLED面板产能提升，苹果MacBook将推动OLED笔记本电脑市场增长 [20] 全球LED显示屏市场趋势展望 - 2024年国内LED显示屏市场需求一般，海外市场保持成长，COB技术高速成长，MiP技术受关注，两者竞争长期存在 [22] - 技术发展带来新应用，结合热门产业提升附加值，产品价格下跌拓展新兴应用和中小客户、区域市场 [22] - 预估2028年全球LED显示屏市场规模达102亿美金，2023 - 2028年复合成长率7% [22]

公司近年业绩与业务修复 - 公司24年业绩显著修复，24H1锂电池/金属物流/LED业务收入分别同比增长79%/14%/25%，毛利率同比提升8.6/-1.8/+1.2个百分点 [4] - 锂电池业务21年触顶后回落，24H1净利润0.6亿元同比转盈，金属物流业务净利润持续增长，23年达2.12亿元，LED业务23年扭亏为盈 [6] - 22-23年公司收入同比下滑6%/17%，归母净利润下滑44%/63%，主要受锂电池和LED行业下行影响，24年1-3Q收入同比增长31%，归母净利润同比增长173% [7] 工具电池业务 - 24年国内电动工具出口显著回升，电钻/电动链锯/割草机出口数量同比+32%/+29%/+72%，下游泉峰控股/格力博收入同比增长25-30%/15% [8][9][10][11] - 美国处于降息周期，24Q4地产销售数据触底回升，预计25年工具需求两位数增长，工具景气度滞后地产周期0-1年 [13][14][15][16] - 公司21-23年锂电池销量从3.9亿颗降至2.2亿颗，单颗净利从1.4元降至-0.2元，24H1销量1.75亿颗，单颗净利回升至0.3元，预计25年量利齐升 [2][18][24] - 公司布局马来西亚4亿颗产能应对美国关税政策，25H1投产，当前电动工具锂电芯市场份额全球第二 [21][22] 非工具电池新场景 - BBU市场规模24-28年CAGR达79%，单颗盈利可达传统圆柱电池十倍，公司已向AES-KY等厂商供货并向台达送样 [3][26][27][28][34] - 公司积极拓展智能出行(电踏车/电摩)、清洁电器、eVTOL、机器人等场景，24年两轮车电池出货占比目标10% [43][44][45][46][47] - 预计24-26年电池收入22/33/42亿元，同比+58%/+26%/+27% [3] 金属物流与LED业务 - 金属物流业务24-26年预计收入24/26/27亿元，同比+6%/+5%/+5%，盈利小幅提升 [3][48][49][50][51] - LED业务24-26年预计收入17/19/21亿元，同比+37%/+10%/+10%，高端产品占比提升带动盈利改善 [3][52][53][54][55]