公司活动安排 - 公司将于2025年10月9日中部时间下午3:30（东部时间下午4:30）举行2026财年第二季度财报电话会议 [2][3] - 电话会议将包含现场问答网络直播 参会者可拨打电话(800) 717-1738 会议ID为43999 [3] - 首席执行官兼总裁Craig White 首席销售和营销官Heather Cobb 首席财务官兼秘书Dan O'Keefe将出席并介绍季度业绩 [3] 公司业务概况 - 公司最初专注于儿童图书出版 现拥有并独家出版Kane Miller图书 生产教育教具Learning Wrap-Ups及STEAM玩具SmartLab Toys [4] - 公司是美国Usborne儿童图书的多层次营销独家分销商 通过4000个零售网点及独立品牌合作伙伴销售产品 [4] - 销售渠道包括社交媒体图书展示会 学校书展 图书馆活动 家庭聚会及其他线下活动和互联网销售 [4]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2025年9月18日美东时间下午4点发布2026财年第一季度财报 [2] - 财报发布渠道为公司投资者关系网站investor scholastic com [2] - 管理层电话会议将于同日美东时间下午4:30举行 由总裁兼首席执行官Peter Warwick及首席财务官兼执行副总裁Haji Glover主持 [2] 投资者交流安排 - 电话会议提供网络直播接入 网址为https://edge media-server com/mmc/p/fwkitvmi [2] - 电话接入需通过https://register-conf media-server com/register/BI3cfb64159a51425fb55ed1b1e65f9458获取拨号详情 [2] - 建议参会者提前五分钟拨入以避免延迟 [2] - 会议结束后将很快在投资者关系网站提供存档网络直播及配套幻灯片 [2] 公司业务概览 - 公司拥有超过100年历史 专注于儿童教育内容领域 [1] - 业务覆盖学校 家庭和社区场景 核心聚焦读写能力培养 [1] - 通过畅销儿童书籍 课堂杂志及获奖儿童媒体内容传递学习体验 [1] - 作为全球最大儿童图书出版商和分销商 通过读书俱乐部 书展 图书馆及零售渠道覆盖135个国家 [1]

财务数据和关键指标变化 - 调整后收入增长1% 调整后每股收益增长2% 调整后EBITDA下降3% [34] - 自由现金流为负1亿美元 较上年同期的负1.07亿美元有所改善 [43] - 资本支出为1500万美元 较上年减少300万美元 [44] - 净债务与EBITDA比率改善至1.9 上年同期为2.0 [45] - 公司确认全年财务指引 收入增长低至中个位数 调整后EBITDA利润率25.5%-26.5% 调整后每股收益3.9-4.35美元 自由现金流约2亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究部门收入增长5% 其中AI许可收入1600万美元 上年同期为100万美元 [38] - 研究出版业务下降1% 但黄金开放获取保持两位数增长 [39] - 研究解决方案业务增长44% 主要由Nexus AI项目驱动 [39] - 学习部门收入下降8% AI收入1300万美元 上年同期为1600万美元 [41] - 专业出版业务面临市场阻力 零售渠道表现不及预期 [84] - 评估业务表现强劲 新产品WorkSmart推动增长 [85] 各个市场数据和关键指标变化 - 研究出版产出地域分布：亚太45% 欧洲中东非洲30% 北美20% 其他地区5% [39] - 德国市场在疫情后首次恢复增长 [11] - 全球主要地区投稿量均实现两位数增长 包括中国 印度 美国 英国和日本 [10] - 学术市场保持稳定 连续两年入学人数增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在AI领域采取三大商业模式：大语言模型训练 Nexus平台合作和AI订阅推理模型 [20][22] - 推出Wiley Nexus平台 聚合学术内容用于AI训练 并开发尖端研究工具 [14] - 与Anthropic建立战略合作伙伴关系 将机构图书馆订阅整合到Claude中 [7][57] - 将多个企业销售功能整合为统一团队 专注于推动企业研发领域增长 [15] - 研究交换平台成功迁移1000种期刊 服务35万独立用户 [15] - 公司期刊在年度期刊引证报告中表现突出 占所有引用的10%以上 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI许可需求保持强劲 既有客户和潜在客户均表现活跃 [18] - 开放获取增长预计将继续 受全球加速需求和产出的推动 [17] - 专业出版面临消费者支出方面的市场阻力 正在密切关注 [18][83] - 企业研发市场是关键战略重点 占美国研发支出的80% 但仅占公司收入的10% [25] - 先前执行的成本节约措施将在第二季度开始见效 [19] 其他重要信息 - 公司连续第32年增加年度股息 [7] - 董事会批准2.5亿美元股票回购授权 较先前计划增加25% [8] - 完成大学服务剥离 获得约1.2亿美元现金收益 用于减少债务 [45] - 85%的员工在日常工作中积极使用最新AI工具 [31] - 公司参与行业集体诉讼和解 保护知识产权和版权 [51] 问答环节所有提问和回答 问题: 与Anthropic合作的性质和细节 - 合作侧重于将高质量内容整合到Claude工具集中 主要面向学术市场 [57] - 允许Claude工具终端用户直接连接至Wiley的矢量化高质量信息数据库 支持AI安全性并使用顶级研究材料 [58] - 收入模式主要作为机构图书馆订阅价值的支撑 并作为潜在增销渠道 [59] 问题: AI相关投资和发展支出展望 - AI服务未来不仅包括模型训练 还包括企业研发市场的推理订阅和与终端用户工具的整合 [61] - 这些项目实施成本相对较低 公司目标是率先进入市场并保持势头 [62] - 市场仍在快速演变 公司采取工具不可知论方法 与所有工具合作 [65] 问题: Nexus收入构成和利润率影响 - 1600万美元Nexus收入是总额2000万美元交易中的一部分 包含Wiley内容和合作伙伴内容的混合 [70] - Nexus交易利润率约为45% 低于仅使用Wiley内容交易的75% 主要因合作伙伴版税率不同 [36] - 对全年利润率影响微小 [90] 问题: 期刊订阅续订情况 - 2026日历年续订季节从11月持续到4月 目前展望良好 [72] - 早期谈判未出现令人担忧的情况 公司确认全年指引 [72] 问题: 研究出版收入下降与投稿量增长的差异 - 第一季度是季节性最小季度 同比下降主要因上年同期500万美元期刊续订收益的影响 [75] - 投稿量增长25% 产出增长13% 但多数产出被纳入经常性收入模式中 [76] - 经过标准化调整后 实际呈现增长态势 [78] 问题: 学习部门表现及专业出版展望 - 专业出版零售渠道表现不及预期 可能反映更广泛的经济放缓 [83] - 评估业务表现强劲 新产品推动增长 [85] - 课程业务季节刚刚开始 入学人数似乎保持稳定 [85] 问题: 一次性成本的性质 - 400万美元企业费用增加来自战略咨询项目的完成 这些项目现已结束 [87] - 预计从第二季度开始 成本节约将逐步显现 [88] 问题: 资本分配优先事项 - 资本分配采取纪律性方法 持续承诺股息和股票回购 [92] - 在价格有吸引力时积极进行回购 并继续寻找有机发展机会 [93]

财务数据和关键指标变化 - 调整后收入增长1% 调整后每股收益增长2% 调整后EBITDA下降3% [35] - 自由现金流为负1亿美元 较去年同期的负1.07亿美元有所改善 [43] - 资本支出为1500万美元 较去年减少300万美元 [44] - 净债务与EBITDA比率改善至1.9 去年同期为2.0 [45] - 现金和未动用授信额度达5.51亿美元 其中现金8200万美元 未动用债务融资4.69亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务实现5%的稳健增长 主要受AI需求和强劲基础业务推动 [38] - 研究出版业务下降1% 主要由于去年500万美元的期刊续订收益影响 [39] - 研究解决方案业务增长44% 由Nexus AI项目驱动 [39] - 学习业务收入下降8% 主要由于AI收入减少和专业出版市场疲软 [40] - 学习业务AI收入为1300万美元 去年同期为1600万美元 [41] - 专业出版新书签约量增长27% 图书产出增长9% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 出版产出全球分布：亚太地区45% 欧洲、中东和非洲地区30% 北美20% 其他地区5% [39] - 几乎所有主要地区都实现两位数投稿量增长 包括中国、印度、美国、英国和日本 [11] - 德国市场自疫情以来首次恢复增长 [11] - 美国市场占全球研发支出的80% 但仅占公司收入基础的10% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在AI领域采取领先策略 本季度完成2000万美元的AI许可项目 首次包含出版合作伙伴内容 [7] - 推出Wiley Nexus平台 作为AI经济的统一平台 连接学术内容与AI应用 [15] - 与Anthropic建立战略合作伙伴关系 将机构图书馆订阅整合到Claude中 [7] - 研究出版平台迁移取得重要里程碑 1000种期刊成功过渡到新技术 服务35万独立用户 [16] - 在AI订阅推理模型方面取得进展 与多个行业垂直领域的潜在客户合作 [15] - 将多个企业销售功能整合为一个统一团队 专注于推动企业研发领域增长 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对全年展望越来越有信心 受研究趋势和AI势头推动 [18] - 2025日历年期刊合同收入呈现良好增长 [18] - 开放获取增长预计将继续强劲 受全球加速需求和产出推动 [19] - AI许可需求保持强劲 来自现有和潜在客户 [20] - 学术市场在连续两年入学增长后保持稳定 [20] - 专业出版方面遇到零售渠道消费者支出的市场阻力 [20] - 之前执行的成本节约将在第二季度开始加速 [20] 其他重要信息 - 连续第32年增加年度股息 [7] - 董事会批准2.5亿美元的股票回购授权 较之前计划增加25% [8] - 任命Craig Albright为新任首席财务官 [8] - 完成大学服务剥离 获得约1.2亿美元现金收益 用于减少债务 [46] - 92%的研究人员评价新系统易于使用 [17] - 85%的员工在日常工作中积极使用最新AI工具 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 与Anthropic协议的性质和细节 - 该合作主要关注将高质量内容整合到研究工具和学习工具中 确保学生使用AI时使用安全、权威的内容 [58] - 允许Claude工具最终用户直接连接到Wiley的矢量化高质量信息数据库 支持AI安全和使用顶级研究材料 [60] - 收入模式主要作为机构图书馆订阅价值的基础和潜在增值销售渠道 [61] 问题: AI相关投资和发展支出计划 - AI服务未来不仅包括模型训练 还包括企业研发市场的推理订阅和最终用户工具集成 [63] - 这些项目实施相对成本较低 但公司希望成为市场先行者并保持势头 [64] - 市场仍在快速演变 目标是与各种AI工具建立连接 使内容易于访问 [65] - 内部资本支出不多 但在现代化技术栈时构建可访问性 [66] 问题: Nexus收入构成和利润率差异 - 1600万美元为Nexus合作伙伴驱动内容 总交易规模约2000万美元 包含Wiley内容和Nexus内容的混合 [70][71] - 由于合作伙伴版税率不同 这些交易的EBITDA利润率约为45% 而自有内容交易约为75% [36] - Nexus不是替代自有内容许可 而是补充性的 [71] 问题: 期刊订阅续订情况 - 2026日历年期刊续订季节从11月到4月 目前为早期阶段 [73] - 对全年展望保持信心 尚未看到令人担忧的情况 [74] - 上一财年结束时拥有强劲的续订势头 [76] 问题: 研究出版收入下降与投稿量增长的矛盾 - 第一季度是季节性最小季度 比较基准可能造成混淆 [77] - 去年有500万美元的延迟账单计入第一季度 扣除后实际呈现增长 [81] - 大多数产出被纳入经常性收入模式 支持核心财务稳定性 [79] - 开放获取收入继续实现两位数增长 [79] 问题: 专业出版下滑情况及展望 - 夏季行业整体放缓 零售渠道未达预期 [86][87] - 可能预示更广泛的经济放缓 但尚未达到红色警报级别 [86] - 评估业务表现强劲 产品创新支撑增长 [87] - 入学率似乎保持稳定 [87] 问题: 一次性成本影响 - 400万美元的公司费用增加是短期一次性项目 主要是战略咨询项目的完成 [89] - 这些项目现已完成 预计不会对未来产生影响 [90] - 从第二季度开始将看到更多节约效果 [90] 问题: Nexus收入对利润率展望的影响 - 对2026财年利润率展望影响极小 [91] - 仍专注于核心业务盈利能力和持续利润率扩张 [91] - 视为收入和毛利的补充 [92] 问题: 资本分配优先事项和股票回购积极性 - 采取非常规范的方法进行资本分配 [94] - 通过股息计划和回购继续支持股东回报 [95] - 在价格有吸引力时有意积极行动 [94] - 优先事项包括支持股东回报、减少债务以及寻找高价值有机发展机会 [95]

业绩总结 - 第一季度调整后收入为3.97亿美元，同比增长1%[28] - 第一季度调整后每股收益（EPS）为0.49美元，同比增长2%[28] - 第一季度调整后EBITDA为7000万美元，同比下降3%[28] - 2025财年第一季度的净收入为11700万美元，而2024财年同期为负1436万美元[47] - 2025财年第一季度的非GAAP调整后每股收益为0.47美元，而2024财年同期为0.49美元[45] 用户数据 - 研究出版部门收入为2.32亿美元，持平于去年同期[31] - 研究解决方案收入为5000万美元，同比增长45%[31] - 人工智能（AI）收入在第一季度达到2900万美元，较去年同期的1700万美元增长[14][20] 未来展望 - 预计2026财年的调整后收入将实现低至中单位数的增长[39] - 公司在2025财年第一季度的收益与整体预期一致，对第二季度及全年充满信心，主要受领先需求和产出指标、持续收入模型的强劲表现及预期成本节省的推动[42] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度实现了332,000股的回购，支出为1400万美元，平均回购价格为每股42.22美元[38] - 公司在第一季度获得约1.2亿美元的资产剥离收益，用于进一步减少债务[38] 负面信息 - 2025财年第一季度的外汇交易损失为971万美元，而2024财年同期为234万美元的收益[47] - 2025财年第一季度的资产剥离相关的净损失为1116万美元，而2024财年同期为5801万美元的收益[47] 其他新策略 - 公司连续第32年提高股息，并将股票回购支出增加至1400万美元，宣布了2.5亿美元的股票回购授权，比2020年的授权增加了25%[42] - 调整后的财务指标排除了剥离的影响，剥离主要在2024财年完成，2025财年上半年完成，2025财年记录了1700万美元的剥离相关收入[41]

公司慈善活动 - 斯克里普斯霍华德基金于2025年9月3日启动"赠童一书"活动 当日捐款将匹配加倍 首20万美元捐赠将获得双倍匹配[1] - 单笔12美元捐赠可提供4本书籍而非2本 实现捐赠影响力翻倍[2] - 活动由E.W.斯克里普斯公司（纳斯达克SSP）及其员工 社区成员和斯克里普斯家族共同支持[2] 项目运营模式 - 通过与Scholastic Books合作 向全美Title I小学提供免费书展 允许学童自主选择阅读材料[3] - 免费书展贯穿整个学年 目标是为每名低收入学校学生每年提供10本书籍[3] - 重点服务幼儿园至三年级正在发展阅读能力的弱势儿童群体[2] 项目成果与规模 - 2024-25学年投入150万美元创纪录资金 提供超过29.6万本新书[4] - 活动已向全美需要帮助的儿童分发数千本新书[5] - 基金致力于通过新闻教育 儿童扫盲和地方事业创建知情社区[5] 战略意义 - 项目位于课堂与新闻编辑室交叉领域 支持新闻奖学金 实习和少数族裔发展[5] - 斯克里普斯霍华德奖项被视为行业杰出新闻最高荣誉之一[5] - 通过与斯克里普斯品牌合作提升地方议题意识 支持社区建设组织[5]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日的九个月内 公司实现合并收入5928.6万美元 较上年同期5005.8万美元增长922.8万美元[1] - 合并税前利润9439.6万美元 较上年同期6819.5万美元显著提升[5] - 净利润达6998.6万美元（每股50.81美元） 较上年同期5138.5万美元（每股37.32美元）增长36.2%[5] 业务分部表现 - 传统业务税前利润下降136.4万美元至23.7万美元 主要因长期补充薪酬计提增加导致费用上升229万美元[2] - 技术业务板块税前利润增长394.7万美元至469.2万美元 主要因运营收入增加830.2万美元[2] - 技术业务收入增长主要来自许可和维护费增加241.8万美元 咨询费增加185.3万美元 其他公共服务费增加403.1万美元[1] 投资业务表现 - 持有公允价值4.43011亿美元的可售证券 包含未实现税前收益3.03917亿美元[3] - 非营业收入净额增长2361.8万美元至8946.7万美元 主要因未实现证券收益8432万美元[4] - 股息和利息收入增加30.1万美元至615.8万美元[4] 税务结构分析 - 所得税支出2441万美元 其中未实现证券收益相关税费2199万美元[6] - 境外业务所得税70万美元 美国业务及股息所得税253万美元[6] - 整体有效税率25.9% 已包含未实现收益的预期税费[6]

财务数据和关键指标变化 - 集团上半年收入达9.26亿欧元，调整后营业利润2.41亿欧元，包含汇率和业务组合变动影响 [30] - 剔除汇率和业务组合影响后，集团收入增长6%，调整后营业利润增长10% [30] - 调整后每股收益从0.57欧元增至0.83欧元 [30] - 自由现金流大幅改善，增加6900万欧元至2.04亿欧元 [30] - 净财务债务降至14亿欧元，财务杠杆率降至1.9倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 研究业务 - 占集团收入80%和调整后营业利润90% [8] - 收入7.27亿欧元，增长7%，调整后营业利润2.24亿欧元，增长8% [9] - 全球文章市场增长6%，公司文章产出增长10% [9] - 完全开放获取市场增长9%，公司增长25% [10] - 期刊投稿量增长超30%，完全开放获取增长50% [10] - 数字收入占比超70% [11] 健康业务 - 收入9000万欧元，增长4% [12] - 调整后营业利润1500万欧元，增长19% [13] 教育业务 - 收入1.08亿欧元，增长3% [13] - 调整后营业利润增长超100% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占2024年收入的24%，11%的文章来自美国作者 [58] - 拉美和印度市场在教育业务中表现突出 [14] - 津巴布韦和阿根廷业务受高通胀影响 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 开放获取战略持续推进，上半年50%以上研究内容开放获取 [15] - 新增17份转型协议，总数达83份 [15] - AI技术投入显著，推出Nature Research Assistant等工具 [21][24] - 研究诚信建设加强，推出编辑质量检查器等工具 [22][23] - 期刊影响力提升，2500多种期刊获得影响因子 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上调2025年全年指引，预计收入18.6-19.6亿欧元，调整后营业利润5.4-5.6亿欧元 [40] - 预计下半年表现与上半年相当 [72] - AI被视为机遇而非威胁，将提升行业价值 [71] - 美国市场预算环境稳定，2026年续约压力较小 [59] 其他重要信息 - 公司获EcoVadis黄金评级，位列前5% [20] - 推出透明同行评审，提升科研诚信 [20] - 员工满意度高，在德英美获评最佳雇主 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题1：完全开放获取市场增长25%的原因 - 主要归因于投资策略、期刊质量提升和亚洲市场扩张 [49][50] - 预计市场长期增长将回归GDP驱动的5%水平 [51] 问题2：中期利润率目标 - 2025年利润率已接近中期目标，暂不更新指引 [53] 问题3：美国市场环境 - 2025年续约已完成，2026年续约量预计减少 [59] - 研究经费与图书馆预算关联性不强 [59] 问题4：AI工具竞争 - Nature Research Assistant与Dimensions AI定位不同 [61] - 与Digital Science保持正常供应商关系 [62] 问题5：AI颠覆风险 - 公司视AI为提升价值的工具而非威胁 [71] - 90%收入来自数字产品，技术投入充分 [71] 问题6：收入指引上调原因 - 续约完成和投稿量增长提供可见性 [72] - 广告和印刷收入改善 [73] 问题7：税率和汇率影响 - 预计全年有效税率降至12% [78] - 英镑汇率对利润率影响有限 [83] 问题8：开放获取竞争 - 通过质量控制和投资保持竞争优势 [89] 问题9：资本配置 - 优先考虑降杠杆，暂不考虑股票回购 [90] - 每降低0.5倍杠杆可减少375万欧元利息 [99]

财务表现 - 2025年第二季度收入3260万美元 同比下降90万美元或27% [2][3] - 2025年第二季度EBITDA亏损43万美元 较去年同期90万美元盈利下降130万美元 [2][3] - 2025年第二季度EBITDA利润率-13% 较去年同期27%下降40个百分点 [2] - 2025年上半年净亏损950万美元 每股亏损007美元 较去年同期770万美元亏损扩大180万美元 [2] 经营数据 - 2025年第二季度资本支出143万美元 较去年同期123万美元增长16% [2][3] - 公司现金余额300万美元 持有660万美元非追索权抵押贷款 [6] - 加权平均流通股数量13113亿股 与去年同期持平 [2] 业务分析 - 收入下降主要受广告收入减少驱动 经济不确定性加剧及中美关税政策影响农业出版物和社区媒体业务 [4] - 过去12个月内社区媒体出版物的关闭或出售导致收入减少 [4] - EBITDA下降由收入减少和战略增长领域投资支出共同导致 [5] 公司概况 - Glacier Media Inc是业务信息和消费者数字业务的广泛组合 在各自行业和/或地域市场通常处于领先地位 [7] 非GAAP指标 - EBITDA被管理层用作评估盈利能力和股本回报率的财务绩效指标 [8][9] - 公司EBITDA计算方法可能与其他公司不同 不具有直接可比性 [10] - EBITDA调整项目包括非控股权益、净利息支出、折旧摊销等非现金项目 [11]

财务表现 - 第四季度持续经营净利润达8600万美元 同比增长28% 上年同期为6700万美元 [1] - 第四季度营收21.1亿美元 同比增长1% 超出华尔街预期的21亿美元 [1] - 2025财年全年净利润6.48亿美元 同比飙升71% 上年为3.79亿美元 [4] - 全年营收84.5亿美元 同比增长2% 上年为82.5亿美元 [4] 业务驱动因素 - 道琼斯部门(含华尔街日报等)的发行和订阅收入增长推动业绩提升 [2][4] - 公司宣布将加速执行新授权的10亿美元股票回购计划 叠加此前剩余3亿美元额度 [5][6] 战略动向 - 计划2026年初通过推出《加州邮报》向美国西海岸扩张业务 [8][8] - CEO强调需重视知识产权价值 批评AI引擎剽窃内容损害创作者权益 [8][9][10] 管理层表态 - CEO表示强劲业绩增强了资本回报能力 强调对公司财务实力的信心 [5][6] - 指出美国竞争优势在于创造力 削弱知识产权将破坏核心竞争力 [9][10]