文章核心观点 公司2025年上半年业绩稳健 提升全年EBITDAaL增长目标 各业务板块表现有差异 非洲与中东地区贡献显著 同时推进可持续发展举措[2][3][6] 财务结果总结 整体财务表现 - 上半年营收198.53亿欧元 同比增长0.3% 主要得益于零售服务增长和批发服务降幅收窄 设备销售符合市场趋势下滑[2][5] - EBITDAaL上半年达56.75亿欧元 增长3.8% 受非洲与中东、法国和欧洲地区表现驱动 电信业务EBITDAaL达57.09亿欧元 增长2.9%[8] - 上半年合并净收入（不含GEPP）为11.67亿欧元 含GEPP后为 -1.05亿欧元 归属于母公司所有者的净收入为 -3.98亿欧元[2][9][10] - eCAPEX上半年为30.23亿欧元 增长4.1% 主要支持非洲与中东地区增长 电信业务eCAPEX占营收比例为15.2% 符合年度目标[11] - 电信业务有机现金流达16.7亿欧元 增长7.7% 符合年底至少36亿欧元目标 全口径自由现金流为10.86亿欧元 同比下降13.5% 因牌照支付阶段因素[12][13] - 净金融债务为232.94亿欧元 较2024年12月增加8.12亿欧元 净金融债务与电信业务EBITDAaL比率为1.88x 符合中期约2x目标 电信业务流动性状况良好 平均债务成本为3.06%[14] 各业务板块表现 - **法国**：上半年营收85.69亿欧元 零售服务（不含PSTN）增长0.4% 但批发服务和设备销售下滑致总营收下降 EBITDAaL为28.83亿欧元 增长0.9% eCAPEX下降2.1% 网络质量连续14次排名第一[25][27][29] - **非洲与中东**：上半年营收41.4亿欧元 增长12.8% 零售服务增长强劲 主要得益于移动数据、固定宽带、Orange Money和B2B业务增长 EBITDAaL为15.73亿欧元 增长12.8% eCAPEX增长14.8%[30][32][33] - **欧洲**：二季度营收稳定在17.49亿欧元 零售服务增长 主要因商业表现强劲 EBITDAaL增长2.2% 由比利时与卢森堡和波兰带动[35][36][37] - **Orange Business**：二季度营收18.4亿欧元 下降5.9% 主要因固定和移动业务下滑 Orange Cyberdefense增长强劲 EBITDAaL下降5.2% 确认改善目标[40][41][44] - **TOTEM**：二季度营收18400万欧元 增长5.5% 站点数量为26794个 租户比率上升 上半年EBITDAaL略降1.4% 因非经常性规划和建设活动减少[45][47] - **国际运营商与共享服务**：二季度营收3.11亿欧元 下降5.0% 主要因语音和短信流量下降 上半年EBITDAaL下降42.9% 因各种特殊项目[48][49][50] - **移动金融服务**：Orange Bank在欧洲停止业务计划按预期进行 上半年出售大部分投资组合 并签署子公司出售谅解备忘录[51][52] - **MASORANGE**：二季度营收增长6.8% 零售、批发和设备销售均增长 EBITDAaL实现两位数增长 目标是在2025年实现超3亿欧元协同效应[53][54] 财务目标与展望 - 公司提高全年目标 EBITDAaL增长超3% eCAPEX符合资本市场日规划 电信业务有机现金流至少36亿欧元 净债务与EBITDAaL比率中期维持在约2x[16][17] - 2025年股息下限为每股0.75欧元 将于12月4日支付每股0.3欧元的中期股息[18] 可持续发展承诺 - 5月发行7.5亿欧元10年期可持续债券[19] - 已提前实现2025年将范围1和2温室气体排放较2015年减少30%的目标 实际减少41% 并与供应商签署“迈向净零碳伙伴”计划首个进展计划[20] - 自2021年以来免费数字培训受益人数达290万 符合目标[21] - Orange Business成立国防与安全部门 推出量子网络攻击防护服务 其云平台获SecNumCloud认证 并收购瑞士ensec公司丰富网络防御业务[22] 未来事件日程 - 2025年10月23日将公布第三季度财务结果[55]

核心观点 - 公司2Q25业绩表现强劲 营收、EBITDA和净利润均实现稳健增长 [1] 财务表现 - 2Q25净营业收入达14645百万雷亚尔 同比增长71% [2] - 移动服务收入9555百万雷亚尔 同比增长73% [2] - FTTH收入1940百万雷亚尔 同比增长104% [2] - 企业数据、ICT和数字服务收入1361百万雷亚尔 同比增长207% [2] - EBITDA达5933百万雷亚尔 同比增长88% 利润率405% 提升06个百分点 [2] - 净利润1344百万雷亚尔 同比增长100% [2] - 每股收益042雷亚尔 同比增长122% [2] 业务亮点 - 后付费移动收入同比增长106% 客户数达6850万 同比增长70% [3] - 移动ARPU达311雷亚尔 创历史新高 同比增长51% [3] - 固定收入同比增长80% FTTH覆盖家庭达3010万户 同比增长102% [4] - FTTH连接家庭740万户 同比增长126% [4] - 5G网络覆盖596个城市 同比增长26倍 覆盖64%巴西人口 [5] 资本支出与现金流 - 资本支出2439百万雷亚尔 同比增长42% 占收入比重降至167% [5] - 经营现金流3494百万雷亚尔 同比增长122% 利润率239% 提升11个百分点 [6] - 自由现金流2979百万雷亚尔 同比下降35% [2] 股东回报 - 截至2025年7月已向股东支付5233百万雷亚尔 [7] - 2025年7月15日支付2000百万雷亚尔资本返还 [7] - 计划额外支付330百万雷亚尔股息 2026年4月30日前总计支付17亿雷亚尔 [7] - 承诺2024-2026年每年派息率不低于100% 2024年实际派息率达1053% [7]

融资方案 - IDB Invest与Bladex共同为Millicom旗下子公司Telemóvil El Salvador提供总额2.05亿美元的融资方案 包括1.5亿美元贷款 3000万美元循环信贷额度及2500万美元数字应收账款贴现工具 [1][2][7] - 贷款部分由两家机构各出资7500万美元 循环信贷用于采购专用设备 数字贴现工具则用于智能手机销售或租赁及数字服务推广 [2] - 数字贴现工具通过购买Tigo应收账款为设备融资提供流动性 重点解决中低收入群体获取智能手机的经济障碍 [2] 资金用途 - 资金将用于扩建固定宽带网络 提升移动基础设施容量与质量 同时偿还到期债务 [1] - 项目旨在提升数字教育 远程医疗和电子商务等服务的普及率 尤其惠及弱势群体 [3] - 随着数据流量预期激增 网络升级对提高生产力 数字包容性和经济韧性至关重要 [3] 公司背景 - Tigo自1992年起推动萨尔瓦多数字化进程 移动网络覆盖全国95%以上区域 提供高速互联网 移动通信 有线电视及流媒体平台接入服务 [6] - 通过Tigo Business为企业提供定制化连接方案 Tigo Money则提供技术驱动的普惠金融服务 [6] - IDB Invest作为多边开发银行 管理资产规模达210亿美元 在25个国家服务394家客户 专注于拉美地区可持续发展项目 [4] - Bladex成立于1979年 由拉美各国央行共同创立 在纽约和墨西哥交易所上市 主要提供贸易融资和区域经济一体化服务 [5]

Verizon Unplugged with Mel Robbins WHEN: Wednesday, August 6, 2025 @ 6:00 PM ET | Doors open at 5:30 PM ET WHERE: The Times Center 242 W 41st St, New York, NY 10036 IMAGE ASSETS: Linked here. TICKETS: Tickets are free and will go live on Monday 7/28 at 10:00AM EST on VerizonUnplugged.com — space is limited! CONTACT: Elizabeth Angley Elizabeth.Angley@verizon.com NEW YORK, July 28, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- WHAT: Verizon is teaming up with award-winning podcast host, NYT #1 Best-selling author Mel Robbins to s ...

Verizon (NYSE: VZ ) recently reported its Q2 earnings and saw its price pop after delivering a better-than-expected report. Despite a tough macro environment, Verizon is taking steps in the right direction to execute and drive efficiencies in its business.Contributing analyst to the iREIT+Hoya Capital investment group. The Dividend Collectuh is not a registered investment professional nor financial advisor and these articles should not be taken as financial advice. This is for educational purposes only and ...

股息投资策略对比 - 股息投资者面临两难选择：高股息增长率公司通常初始收益率较低 而高收益率公司股息增长缓慢[1] - Alphabet和AT&T代表两种极端：前者盈利增长强劲但股息收益率低 后者收益率高但盈利增长缓慢[2] Alphabet股息及财务表现 - 公司2023年启动股息计划 2024年4月将每股股息提高5%至0.21美元[4] - 当前收益率约0.4% 但过去五年每股收益年增长率高达29.4%[5] - 过去12个月产生667亿美元自由现金流 股息支付不足自由现金流的15%[5] Alphabet业务优势 - 在生成式AI领域起步较晚 但拥有持续领先优势[6] - Chrome浏览器全球市场份额达68% Android系统占据全球74%智能手机份额[7] - 通过Android和Chrome接触数十亿用户 广告业务长期保持领先地位[7] AT&T财务及股息状况 - 过去12个月每股收益较五年前仅增长15.8%[8] - 2022年削减股息后维持不变 当前收益率达4% 约为Alphabet的10倍[10] - 过去12个月自由现金流196亿美元 为股息支付需求的两倍以上[11] AT&T业务前景 - 媒体资产分拆和有线电话业务流失影响增长 但移动互联网寡头地位稳固[9] - 2024年移动业务收入预计增长3%以上 消费者光纤宽带收入第二季度同比增长18.9%至21亿美元[12] - 美国移动互联网市场形成三强垄断格局 新竞争者进入门槛极高[13] 资本结构改善 - 债务降至过去12个月EBITDA的2.5倍 并启动100亿美元股票回购计划[14] - 自由现金流预计2024年略降至160亿美元以上 仍远高于股息支付需求[11] 投资选择考量 - 长期投资者更倾向Alphabet 因股息增长潜力巨大[15] - 基于过去五年盈利增长率推算 Alphabet的收益率可能在2035年前超越AT&T[16] - 临近退休投资者可能更偏好AT&T的高现时收益率[16]

公司业绩表现 - 第二季度零售后付费用户净增47.9万，其中手机用户净增40.1万，但预付费用户流失3.4万[2] - 移动业务收入增长6.7%至218亿美元，其中服务收入增长3.5%至169亿美元，设备销售激增18.8%至50亿美元[3] - 后付费手机用户ARPU微增1.1%至57.04美元[3] - 宽带业务新增24.3万光纤用户和20.3万无线互联网用户，但流失9.3万非光纤用户[3] - 宽带ARPU增长7.5%至71.16美元，光纤ARPU增长6.2%至73.26美元，消费者宽带总收入增长5.8%至35亿美元[4] - 企业固网业务收入下降9.3%至43亿美元，从去年同期的1.02亿美元盈利转为2.01亿美元亏损，调整后EBITDA下降11.3%至13亿美元[8][9] - 总收入增长3.5%至308亿美元，调整后EPS增长5.8%至0.54美元，超出华尔街预期的0.52美元[9] 现金流与分红 - 运营现金流98亿美元，自由现金流44亿美元[10] - 支付股息20亿美元，覆盖率达2.2倍，季度股息自2022年5月以来维持在0.28美元，远期股息收益率约4%[10] 战略规划与资本开支 - 光纤网络计划加速投资至每年新增400万覆盖点，当前覆盖3000万点，目标2030年翻倍[5] - 2026-2027年预计每年资本开支230-240亿美元，2026年自由现金流超180亿美元，2027年超190亿美元[12] - 利用"One Big Beautiful Bill"税收政策实现资产当年全额折旧，支持光纤扩张[6] 行业竞争格局 - 通过更激进的智能手机补贴和低价策略从Verizon夺取市场份额[13] - Verizon计划收购Frontier Communications后将大幅扩展光纤网络，AT&T需加速光纤布局应对2026年可能的捆绑服务竞争[14] - 当前AT&T远期市盈率13.5倍(基于2025年预期)，显著高于Verizon的9倍[15]

Verizon股票分析 - 2024年3月曾指出Verizon股票存在上涨潜力 尤其若美联储降息将推动股价表现[1] - 后续美联储确实实施了降息政策 验证了此前判断[1] 作者背景 - 作者为长期股市投资者 专注股息股和价值股的战略性买入机会[1] - 在Tiprankscom平台获得近5星评级 并在Seeking Alpha拥有超过9000名追随者[1] 持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有Verizon多头头寸[1]

公司业绩与股价表现 - 公司股价年内上涨约7% 股息率超过6% [1] - 第二季度营收增长5.2%至345亿美元 超出分析师预期的337.4亿美元 [6] - 调整后每股收益(EPS)同比增长6%至1.22美元 调整后EBITDA增长4.1%至128亿美元 [6] 业务板块表现 宽带业务 - 宽带用户净增29.3万至1290万 同比增长超12% [3] - 固定无线用户新增27.8万 Fios用户净增1.5万 [3] 无线业务 - 消费级无线业务流失5.1万后付费用户 但预付费用户新增5万 [4] - 消费级无线服务收入增长2.3%至174亿美元 每账户平均收入(ARPA)增长至147.5美元 [4] - 企业级无线零售后付费用户净增6.5万 其中4.2万为智能手机连接 [5] 财务指引更新 - 维持2025年无线服务收入增长2%-2.8%的预测 [7] - 上调调整后EPS增长区间至1%-3% 调整后EBITDA增长区间至2.5%-3.5% [7][9] - 运营现金流预期上调至370-390亿美元 自由现金流预期上调至195-205亿美元 [8][9] 股息与财务状况 - 股息收益率达6.4% 上半年自由现金流88亿美元覆盖57亿美元股息支出1.5倍 [10] - 无担保杠杆率为2.3倍 财务状况稳健 [11] 战略发展 - 计划收购Frontier通信公司 将扩大在佛罗里达、德克萨斯等州的光纤网络覆盖 [14][15] - 通过AI技术改善客户体验 应对无线用户流失问题 [13] - 交易完成后可提供移动与家庭互联网捆绑服务 增强对AT&T和有线电视公司的竞争力 [15] 估值分析 - 基于2025年盈利预期的前瞻市盈率为9倍 低于AT&T的13倍 [16] - Frontier收购案可能带来服务捆绑机会 创造潜在上涨空间 [16][17]

A competitor's Q2 report just caused investors to reassess Comcast stock.Comcast (CMCSA -4.82%) stock sold off in Friday's trading despite gains for the broader market. The company's share price closed out the session down 4.8% and had been off as much as 6.1% early in the session. The S&P 500 (^GSPC 0.40%) ended the day up 0.4%, and the Nasdaq Composite (^IXIC 0.24%) was up 0.2%. Charter Communications published its second-quarter report before the market opened this morning, and the report prompted a dram ...