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CGI(GIB) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript

2025-07-30 14:02

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入41亿美元同比增长114% 剔除外汇影响后增长7% [5] - 调整后息税前利润666亿美元同比增长105% 利润率163% 下降10个基点 [11] - 调整后净利润47亿美元同比增长利润率115% [11] - 摊薄每股收益21美元同比增长10% [11] - 经营活动现金流487亿美元占收入119% [11] - 应收账款周转天数43天优于目标2天 [11] - 过去12个月现金流22亿美元 [14] - 有效税率259% 预计未来季度在255%-265%之间 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - IP收入占总收入206% 受近期收购稀释效应影响 [8] - 托管服务预订出货比为106% [9] - 业务和战略IT咨询及系统集成预订出货比为96% [9] - IP预订出货比为127% 金融服务195% 政府134% [9] - 过去12个月托管服务预订出货比114% SI和C为98% [10] - IP过去12个月预订出货比113% [10] - 40%的IP收入由AI驱动 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务增长74% 欧洲增长66% [6] - 亚太离岸交付增长64% [6] - 英国和澳大利亚增长37% [5] - 美国各板块综合增长9% [5] - 金融服务行业增长96% 政府增长87% [7] - 欧洲大陆特别是MRD行业持续疲软 [7] - 8个邻近细分市场中有6个IP收入增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取建设和收购并重的盈利增长战略 [13] - 全球积压订单306亿美元相当于2倍收入 [10] - 合作伙伴关系带来26亿美元新订单同比增长120% [19] - 推出CGI SpeedUp新平台优化商业流程 [26] - 继续整合近期收购包括BJSS和Dougherty [44][45] - 管道中托管服务机会同比增长20% [22] - SI和C管道同比增长20% [22] - IP管道同比增长10% [23] - 在AI治理方面处于领先地位参与欧洲AI法案承诺 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响客户决策时间特别是大型企业项目 [20] - 看到银行业和金融服务领域客户支出复苏迹象 [15] - 美国联邦政府采购量和合同价值低于历史水平但出现早期稳定迹象 [17] - 关税问题仍在影响欧洲客户投资决策 [33][95] - 制造业领域仍然疲软特别是SI和C及业务咨询 [33] - 预计仍需几个季度才能看到全面复苏 [95][97] 其他重要信息 - 本季度预订额再次超过40亿美元预订出货比101% [9] - 董事会批准每股015美元季度现金股息 [12] - 拥有27亿美元可用资本资源 [13] - 本季度投资105亿美元于业务包括GenAI [12] - 年内迄今投资288亿美元于业务 16亿美元用于收购 [12] - 本季度回购股票286亿美元分红3400万美元 [12] - 年内迄今回购股票784亿美元分红102亿美元 [12] - 预计完成重组计划还需约1亿美元 [11] 问答环节所有提问和回答问题: 有机增长情况 - 难以从收购中拆分有机增长欧洲仍面临关税挑战制造业SI和C放缓但金融服务在北美表现良好欧洲银行业也有良好势头 [33][34][35] 问题: 合作伙伴战略 - 过去几年投资于大型科技公司合作伙伴关系正在获得回报通过培训和认证加强合作 [36][37] - 合作伙伴关系带来26亿美元订单同比增长120% [39][40] 问题: 利润率扩张策略 - 近期收购整合后将改善利润率 BJSS将提升英国利润率 Dougherty整合将改善美国利润率 [44][45] - 重组行动正在改善欧洲大陆SBU的利润率 [46] 问题: 供应商整合趋势中的差异化优势 - 以客户为中心的方法紧密的客户关系共同投资意愿和业务创新帮助赢得供应商整合交易 [48][49][50] 问题: 并购环境和股票回购 - 与Accenture观点不同认为并购环境仍然活跃估值较低有活跃的并购管道 [54] - 有能力和资本同时进行并购和股票回购 [55][56] 问题: 美国联邦政府支出趋势 - 成本削减讨论已基本结束现在关注如何通过新系统和自动化实现节约预订量环比增加近25亿美元 [57][58][59] 问题: 亚太业务增长驱动力 - 北美是主要驱动力将活动转移到GCC 德国制造业客户对印度能力也表现出兴趣 [63][64] 问题: 美国联邦业务收入下降原因 - 签证业务量减少是主要原因因赴美旅行减少 [66] 问题: 并购目标和策略 - 同时关注大型和小型交易需要合适的目标、价格和时间有良好的交易管道 [70][71][72] 问题: AI对内部运营的影响 - 在托管服务中使用AI和GenAI实现承诺给客户的节约提高人员生产率人均收入将继续增长 [73][74][75] 问题: IP战略和投资重点 - 40%的IP嵌入AI ERP系统和金融部门平台是重点政府和金融部门IP势头良好 [80][81][82] 问题: 近期收购整合进展 - 美国收购整合显示良好势头向权威客户展示CGI能力 BJSS整合初期进展顺利 [83][84] 问题: AI领域的竞争地位 - 需要专业知识来正确使用AI 公司通过投资和培训在这方面具有优势 [88][89] 问题: AI的经济效益和生产力增益 - 客户可以用更少资源做更多事将运行节约再投资于转型项目 [90][91] 问题: 下半年增长展望 - 认为已触底关税问题解决后将带来确定性可能还需要几个季度才能看到全面复苏 [95][96][97] 问题: Momentum政府系统的竞争优势 - Momentum是仅有的两个获批政府系统之一专门为联邦政府设计满足所有需求未来机会巨大 [98][99]