Welcome back to Market on Close. I'm Sam Bartis on the floor of the New York Stock Exchange. Joining me now here on the floor is George Kalis, CEO of Prospero AI.Thanks so much for joining me on the floor and we saw a late stage comeback there for technology stocks. I mean, the NASDAQ just managed to pick up in the green. We saw a nice record day for Tesla.Uh this is a market that seems to be a little bit on edge about what's going on in AI at the moment. The bubble valuation concerns, circularity of financ ...

SpaceX, the rocket company owned by billionaire Elon Musk, is preparing for what financial experts are calling a monumental moment in economic history. Reports have confirmed that the company is making plans to list its shares on the stock market. This move, known as an Initial Public Offering (IPO), would allow members of the public to buy a piece of the company for the first time.The decision comes after the massive success of Starlink, the company's satellite internet business, which has caused the total ...

It’s hard at first to grasp why Musk has suddenly become convinced that taking SpaceX public is worth the scrutiny, criticism, and regulatory burden he has long said he wanted to avoid. He was the leader who took Twitter private, after all, so he could instill sweeping layoffs and changes without the criticisms of the public markets. And, in earlier business history lore, he famously tweeted he was considering taking Tesla private in 2018—a tweet that prompted an SEC investigation and litigation with shareh ...

Ron, one of those people that have fulfilled and checked many of the boxes that you just mentioned is one that you've been closely associated with for the past decade plus at this point and that's Elon Musk. >> 15 years. >> 15 years now. Elon Musk uh specifically with regard to investments as you point out in Tesla, SpaceX which is now the biggest holding that you have. You mentioned you invest in XAI as well. The Elon Musk story is an interesting one because he has become one of the people that has been ma ...

欧洲科技投资趋势转变：从概念到规模化生产 - 2025年11月标志着欧洲科技投资的重点从技术本身转向了生产能力、供应链和制造环节 [3] - 资本流向旨在建立主权和长期韧性的技术领域 例如国防、军民两用系统和能源硬件 这已成为一种稳定的市场趋势而非短暂高峰 [4] - 欧洲科技投资已不再是经济边缘活动 而是成为支撑其他行业和服务的主要基础设施之一 资本集中正在塑造欧洲科技发展的下一阶段 [5] 航天工业：构建可重复的金融与产业架构 - 航天工业投资从9月和10月的一系列强劲独立融资轮次 转向11月的整合态势 标志着行业正在形成自身的金融架构以支持可重复的交易 [1] - 机构资本开始涌现 例如欧洲投资银行为Space TechEU提供了5亿欧元的专项资助计划 而非一次性倡议 [6] - 投资焦点从孤立融资转向以生产为核心的规模化扩张 例如图卢兹的U-Space融资2400万欧元以实现每周一颗卫星的工业目标 德国的Reflex Aerospace完成了5000万欧元A轮融资（欧洲新航天领域最大）以满足主权天基情报需求 这两轮融资都基于制造和生产而非单纯研发 [6] - 市场成熟度延伸至轨道服务层 例如法国的Infinite Orbits获得4000万欧元用于扩展在轨检测和寿命延长服务 融资重点转向基础设施而不仅仅是项目创建 [7] 物理人工智能与机器人：走出实验室，形成可投资技术栈 - 投资从纯软件人工智能转向具身系统和机器人 遍布欧洲的可扩展机器人交易正在早期阶段塑造物理人工智能技术栈 [8] - **智能层**：苏黎世的Flexion Robotics融资近5000万欧元用于开发驱动人形机器人的“大脑堆栈” 伦敦的Neuracore融资250万欧元预种子资金以构建统一的以机器人为中心的基础设施 [9] - **部署层**：瑞士的Gravis Robotics融资1990万欧元 通过其“挖掘机即服务”模式将建筑机器人投入运营 荷兰的Saia Agrobotics融资1000万欧元 基于明确的生产力指标稳步扩展机器人温室自动化 [10] - **灵巧操作与组件层**：苏黎世的mimic融资1380万欧元种子资金专注于复杂物理任务的机械操控 Forgis融资380万欧元预种子资金开发将人工智能延伸至机械的工业自动化模块 意大利的adaptronics融资315万欧元用于扩展对技术栈至关重要的电粘性夹持器硬件 [11] - 机器人领域正从原型设计转向由人工智能系统支持的分层、可投资的解决方案 [12] 人工智能治理与风控：新兴的必需预算项 - 随着人工智能在各行业集成 一个用于控制、保障和管理人工智能的平行市场正在增长 相关投资已成为由合规、欺诈预防、身份和安全需求驱动的必需预算项 [13] - **治理层**：伦敦的AI Score融资略低于100万美元以集中监管人工智能使用 英国的Vigilant AI.ai增加了专为受监管环境设计的“AI队友”以支持运营和治理需求 [14] - **欺诈预防层**：英国的Falkin融资170万欧元预种子资金专注于在支付前阻止欺诈 罗马尼亚的TMT ID获得3400万欧元用于身份情报和网络犯罪预防 这是本月欧洲在信任或安全相关领域最大的投资之一 [15] - **品牌与虚假信息防御层**：荷兰的Social Links融资260万欧元用于帮助公司防御身份滥用、诈骗活动和人工智能驱动的虚假信息的工具 挪威的Bsure融资180万欧元专注于微软环境中的身份、访问和许可风险 [16] - 人工智能在驱动创新的同时 也催生了对监管、合规和信任的新强制性支出 11月标志着“人工智能风险堆栈”早期架构的出现 [17] 融资结构创新：成为增长工具 - 公司越来越多地通过金融结构而不仅仅是股权融资轮次来实现扩张 [19] - **信贷额度补充经典增长轮**：英国的BKN301集团将其3200万欧元B轮融资与由贝莱德管理基金支持的机构信贷额度相结合 Zilch的最新融资将债务和股权与德意志银行安排的证券化扩展相结合 利用信贷能力作为商业扩张的引擎 [20] - **证券化作为科技公司的扩张工具**：伦敦的Zilch通过债务和股权融资超过1.5亿欧元 同时与德意志银行扩展其证券化计划（以应收账款作为增长资产） 这标志着通过结构化工具而非重复股权轮次进行融资扩张 [21] - **资产支持型增长兴起**：英国的Keyzy利用资产支持型融资为房产购买提供资金 其模式在18个月内已流转超过1.47亿欧元 公司随着更多房产通过其平台交易而持续增长 无需在每次增加产能时重估估值 [22] - **混合结构出现在早期阶段**：西班牙的Devengo在A轮前融资200万欧元 结合了股权和债务 这表明混合融资结构不再仅限于后期公司 [23] - 扩张越来越可能在不持续稀释股权的情况下实现 风险投资正逐渐吸收资本市场的逻辑 [24] 并购活动：强化产品功能而非追求流动性 - 11月的并购活动以小型、聚焦的收购为主 而非大规模或复杂的头条交易 仅DACH地区（德、奥、瑞）就完成了69笔科技并购交易 其中小型补强型交易多于大型的、定义估值的退出 [25] - 收购主要由功能需求驱动 例如POM收购FarPay将发票、支付和应收账款自动化整合到单一工作流 Integral收购柏林的CleverLohn将薪资整合进其HR套件 Xoriant吸收拉脱维亚的TestDevLab以增加交付能力 [26] - 随着科技市场变得更加工业化和注重执行 退出活动规模变小 并基于能提升系统实力的交易 [27] 市场现状与未来轨迹 - 欧洲科技正在走出探索阶段 呈现出对生产、供应链、实际部署和为规模而建的融资方面更强的纪律性 这一趋势体现在国防、航天、机器人和人工智能领域向可制造、可集成或可操作的事物转变 [28] - 对投资者而言 市场的进展以实际可构建的事物来衡量 对公司而言 环境转向奖励准备就绪的状态——即交付、出货并成为工业技术栈一部分的能力 [29] - 欧洲科技发展的轨迹正变得清晰 不再依赖于叙事 而是基于大陆选择进行规模化发展的明确方向 [29]

Billionaire entrepreneur and Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) CEO, Elon Musk, reached another personal wealth milestone, with the valuation of his privately held space transportation company, SpaceX, soaring to record new highs, ahead of a planned public offering in 2026.Step Closer To A TrillionOn Monday, Musk’s net worth touched $677 billion, becoming the first person ever to be worth $600 billion or more, according to a report by Forbes.This comes just months after Musk hit the $500 billion milestone earlier thi ...

The latest craze in the space business is the promise of orbital data centers, which could provide a solution to artificial-intelligence hyperscalers' energy problem. A slew of companies stand to benefit. ...

2025年市场回顾与表现 - 2025年初市场因大选后乐观情绪预期强劲开局，但随后受到中国低成本AI计划崛起、特朗普关税、粘性通胀和高利率的冲击，市场在经历4月关税引发的动荡后于5月企稳[1] - 年中贸易紧张局势缓解推动市场乐观情绪，美联储自9月起年内三次降息，但第四季度美国史上最长政府停摆阻碍经济进展，AI领域估值过高担忧加剧，导致增长势头突然减弱[2] - 尽管存在担忧，华尔街2025年表现积极：截至12月12日，SPDR S&P 500 ETF Trust年内上涨16.6%，以纳斯达克100指数为主的Invesco QQQ Trust上涨20.3%，SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust上涨14.5%[3] 黄金矿业杠杆ETF - MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETNs年内上涨794.9%，主要受金价创历史新高推动，金价年内涨幅超过60%[4] - 金价上涨驱动力包括：各国央行（尤其是中国和俄罗斯）增加购买、在美国债务担忧下对美元的关注转移、全年强劲的避险需求、美联储降息（包括12月行动）、美元走弱以及收益率下降[4] 火箭实验室杠杆ETF - Defiance Daily Target 2X Long RKLB ETF年内上涨529.2%，其标的公司Rocket Lab USA股价年内上涨超过146%[5] - 股价上涨受到NASA合同、收购GEOST以及AI卫星需求带动的更广泛太空领域热潮推动[5] 美光科技杠杆ETF - Direxion Daily MU Bull 2X Shares年内上涨408.3%，其标的公司美光科技股价年内上涨176%[6] - 股价上涨源于数据中心对高带宽内存的激增需求，以及动态随机存取存储器在行业普遍短缺下的强劲价格复苏[6] Robinhood杠杆ETF - Defiance Daily Target 2X Long HOOD ETF年内上涨368.8%，其标的公司Robinhood Markets股价年内飙升203%[7] - 公司提供加密货币、股票、期权、ETF交易及现金管理服务，股价上涨源于牛市下交易量激增，以及散户对科技股和加密货币的热情，为公司创造了坚实收入[7] 韩国市场杠杆ETF - Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares年内上涨336.2%，韩国基准股指KOSPI在2025年上涨约73%[8] - 上涨主要受AI热潮推动，三星电子和SK海力士在AI芯片需求高涨下领涨，取消增税计划进一步提振了市场情绪[8] - 自去年10月以来，韩国央行已累计降息100个基点以刺激经济增长，并将2025年GDP增长预测从0.9%上调至1.0%，2026年预测从1.6%上调至1.8%[9] D-Wave量子计算杠杆ETF - Tradr 2X Long QBTS Daily ETF年内上涨312.0%，其标的公司D-Wave Quantum股价年内上涨171.6%[10] - 上涨受到对量子技术更广泛的热情推动，Qubits Japan 2025等会议凸显了商业进展，量子退火解决方案的快速商业应用激发了投资者兴趣[10] Applovin杠杆ETF - Tradr 2X Long APP Daily ETF年内上涨307.0%，其标的公司Applovin股价年内上涨96.2%[11] - 上涨得益于其AI驱动的广告平台AXON和强劲的财务表现，公司在最新季度录得68%的同比收入增长，增加股票回购和乐观的第四季度收入指引是其他积极因素，9月被纳入标普500指数进一步提振了投资者兴趣[11] 白银杠杆ETF - ProShares Ultra Silver年内上涨272.4%，白银通常被视为工业金属[12] - 白银在太阳能电池板、电动汽车、电子产品和AI数据中心中的工业用途增加推动了需求，此外持续的供应短缺也推高了银价，iShares Silver Trust年内已上涨108%[12]

Key Takeaways Cannabis leveraged ETFs surged last week on optimism over potential U.S. marijuana reclassification.Space & defense-linked leveraged ETFs gained on contracts and IPO-driven sector buzz. Inverse natural gas ETFs jumped as mild weather and strong supply pressured prices.Wall Street was upbeat last week. The S&P 500 lost 0.6%, the Dow Jones advanced 1.1% and the Nasdaq retreated about 1.6% last week. The tech stocks were beaten down, taking a toll on the Nasdaq-100 as well as the S&P 500. Roundhi ...

So, our next guest is going to be weighing in on Disney's billion-dollar deal with Open AI, dueling bids for Warner Brothers, and so much more this morning. Walter Isacson is here. Great to see you.Of course, Walter's Carella Weinberg advisory partner, Twolane University, history professor, CNBC contributor, uh, amazing writer and allaround great friend of ours. >> Help us understand. Let's go AI first.>> Obviously, >> you saw the the Disney story. Were you surprised. And what do you think it portrays.I was ...