**行业与公司覆盖** - 中国和日本药店与药妆店行业[3] - Pop Mart (泡泡玛特 9992 HK)[4] - 中国石油工程与油田服务行业（包括COSL 中海油服 SEG 中石化工程 Jereh 杰瑞股份等）[5][6][10] - 香港房地产行业[7] - 中国医疗器械行业[8] **核心观点与论据** **药店与药妆店行业** - 中国药店行业处于关键转型期 当前低估值可能代表周期性低谷 因龙头企业有效应对处方外流和品类扩张[3] - 日本药店和药妆店因药品降价导致盈利恶化的担忧被夸大 存在重新评级空间[3] **Pop Mart (泡泡玛特)** - 专家观点强调IP授权需每几年续约 即使长期合作也是如此 Pop Mart拥有Labubu IP可降低业务中断风险[4] - IP生命周期没有单一领先指标预测峰值/低谷 动画/电影非成功必需但创意发布是加分项[4] - 业务低迷期拥有零售门店至关重要 前三大成功因素为吸引人的设计 维持品牌热度 快速响应市场趋势并规划新产品发布[4] - 维持中性评级 风险回报不佳 但长期投资主题完好 股价大幅走弱时（如250港元 对应28倍2025年共识收益/20倍2026年）是良好切入点[4] - 上行风险包括Labubu 3.0和Mini Labubu强劲销售（3Q25业务更新可能10月发布） Labubu动画（推迟至12月）创造新热潮 Twinkle Twinkle和Crybaby吸引全球名人关注与代言 Labubu 4.0（推迟至2026年）引起轰动[4] **中国石油工程与油田服务行业** - SEG（中石化工程）积压订单持续扩张 鉴于积压订单扩张势头强劲 预计稳健的收入/收益增长和6-7%股息收益率[6] - COSL（中海油服）预计2025财年收益同比增长20% 因利用率和合同条款改善[6] - 杰瑞股份因天然气业务和海外市场成功上调目标价 但对中美压裂需求前景保持谨慎[6] - 具体目标价调整： Offshore Oil Engineering - A目标价从6.40人民币上调至7.10人民币[13] Sinopec Engineering目标价从7.10港元上调至8.40港元[13] Sinopec Oilfield Service Corp - A目标价从2.82人民币上调至2.92人民币[13] Sinopec Oilfield Service Corp - H目标价从0.92港元上调至1.00港元[13] Yantai Jereh - A目标价从26.00人民币上调至31.00人民币[13] COSL - A目标价从18.80人民币下调至17.90人民币[13] COSL - H目标价从11.00港元下调至10.40港元[13] - 每股收益（EPS）预估调整： Offshore Oil Engineering - A当前财年和下一财年均上调14.6%[14] Yantai Jereh - A当前财年上调21.6% 下一财年上调12.1%[14] COSL - A当前财年下调1.1% 下一财年下调6.8%[14] COSL - H当前财年下调1.1% 下一财年下调6.8%[14] Sinopec Oilfield Service Corp - A当前财年下调18.1% 下一财年下调21.2%[14] Sinopec Oilfield Service Corp - H当前财年下调18.1% 下一财年下调21.2%[14] Sinopec Engineering当前财年下调6.2% 下一财年上调1.4%[14] **香港房地产行业** - 美国降息25个基点后 汇丰将香港最优惠利率下调12.5个基点至5.125% 新抵押贷款有效利率从3.5%降至3.375%[7] - 考虑物业管理费和其他成本后 最新抵押利率仍高于3.1%的净租金收益率 但随着后续更多降息 预计2026年将实现真正的正利差[7] - 支持2026年房价增长3-5%的基本案例预测（更关键条件是恒生指数保持稳健）[7] - 行业可能出现短期获利了结（过去两天表现落后恒指2%） 但保持建设性观点 逢低买入[7] - 开发商首选恒基地产（降息最大受益者）和新世界发展（新鸿基地产的低风险替代品 收益率和股息确定性更高）[7] - 地主首选太古地产和恒隆地产 其次是九龙仓集团和领展房产基金[7] **中国医疗器械行业** - 在关税逆风和激烈竞争下 中国医疗器械行业整合加速[8] - GE HealthCare可能退出中国业务的消息凸显行业整合大趋势[8] - 跨国公司发现难以维持在中国市场的盈利能力和份额 导致战略剥离[8] - 国内公司更能应对本地招标流程和定价机制 填补全球竞争对手留下的空白[8] - GE HealthCare等主要参与者退出表明竞争格局迅速转变 本地公司准备夺取更大市场份额和影响力[8] **其他重要内容** - 材料注明不面向中国大陆投资者分发或提供证券投资咨询服务[1][26] - 包含多个行业和公司的目标价 每股收益（EPS）和每股股息（DPS）预估变化详情[13][14][16] - 免责声明强调研究报告可能包含先前发布报告的摘录 投资者应参考完整报告[27] - J.P. Morgan可能与所覆盖公司有业务往来 存在潜在利益冲突[28] - 具体披露信息可通过指定链接或联系方式获取[29]

上周IPO市场活动总结 - 上周共有6家传统IPO公司和2家SPAC完成上市 总融资规模达27亿美元 [1] - 10家传统IPO公司和6家SPAC提交了初始申请文件 其中4家计划融资超过1亿美元 [1][4] 主要IPO公司表现分析 - 网络安全公司Netskope(NTSK)以90亿美元估值融资9.08亿美元 定价高于上调后区间上限 首周上涨30% [1] - 票务平台StubHub(STUB)以95亿美元估值融资8亿美元 按发行区间中点定价 但首周下跌21% [1] - 油田服务商WaterBridge(WBI)以24亿美元估值融资6.34亿美元 定价在区间上限 首周上涨15% [2] - 电商服务商Pattern Group(PTRN)以26亿美元估值融资3亿美元 按中点定价 首周上涨12% [2] - 香港IT服务公司ChowChow Cloud(CHOW)以1.4亿美元估值融资1000万美元 定价在区间低端 首周上涨25% [3] - 新加坡软件公司Platinum Analytics(PLTS)以7100万美元估值融资800万美元 定价在区间低端 首周上涨78% [3] 新提交IPO申请企业 - 商务旅行软件提供商Navan(NAVN)申请融资约8亿美元 由高盛担任主承销商 [4][6] - 数字资产托管平台BitGo(BTGO)申请融资3亿美元 由高盛承销 [4][6] - 税务咨询公司Andersen(ANDG)申请融资1亿美元 由摩根士丹利承销 [4][6] - 生物技术公司MapLight Therapeutics(MPLT)申请融资1亿美元 由摩根士丹利承销 [4][6] SPAC市场动态 - 上周2家SPAC完成上市：Galata Acquisition II(LATAU)融资1.5亿美元 Chenghe Acquisition III(CHECU)融资1.1亿美元 [3] - 6家SPAC新提交申请 包括硅谷收购(SVAQU)计划融资2亿美元 SPACSphere Acquisition(SSACU)计划融资1.5亿美元 [5][6] 行业分布特点 - 科技板块活跃度最高 包括网络安全、数字资产、软件服务等多个细分领域 [1][4][6] - 金融服务相关企业占比显著 涉及外汇交易软件、数字资产托管、税务咨询等业务 [3][4][6] - 传统行业代表包括油田服务和建筑工程公司 [2][6]

With significant upside potential, Schlumberger Limited (NYSE:SLB) secures a spot on our list of the 11 Cheap Clean Energy Stocks to Buy Right Now. Stifel Reiterates Its ‘Buy’ Rating on Schlumberger Limited (SLB), Cites Company’s Strong Performance in Kimberlite’s Industry Survey On September 15, 2025, Stifel reiterated its ‘Buy’ rating on Schlumberger Limited (NYSE:SLB). The investment firm highlighted the company’s strong performance in Kimberlite’s industry survey. Furthermore, the investment firm hi ...

Malaysian investment holding company Deleum has terminated its RM60m ($14.3m) acquisition of oilfield service assets from Thailand's MPC Future. The acquisition, initially announced in June this year, was scrapped due to a lapse in meeting key conditions set out in the sale and purchase agreement (SPA), reported The Edge Malaysia. The proposed deal was due to be executed through a combination of cash and share issuance in Deleum's subsidiary, Deleum Oilfield Solutions Thailand (DOST). It was expected to ...

HOUSTON--(BUSINESS WIRE)--Halliburton Company (NYSE: HAL) will host a conference call on Tuesday, October 21, 2025, to discuss its third quarter 2025 financial results. The call will begin at 8:00 a.m. CT (9:00 a.m. ET). The Company will issue a press release regarding the third quarter 2025 earnings prior to the conference call. The press release will be posted on the Halliburton website at www.halliburton.com. Please visit the Halliburton website to listen to the call via live webcast. A reco. ...

NEWCASTLE & HOUSTON--(BUSINESS WIRE)--TechnipFMC (NYSE: FTI) will host its third-quarter 2025 earnings conference call on Thursday, October 23, 2025, at 1:30 p.m. London time (8:30 a.m. New York time). A press release announcing the results will be issued prior to the call at approximately 11:45 a.m. London time (6:45 a.m. New York time). The event will be webcast live and can be accessed via the Investor Relations website, or by registering here. A replay of the webcast will be available on th. ...

公司概况与业务范围 * FET（Forum Energy Technologies）是一家为石油、天然气、工业和可再生能源行业提供技术解决方案的公司 其产品旨在帮助客户安全地提高运营效率并减少活动对环境的影响[1] * 公司产品线分为两个主要部门：钻井和完井（drilling and completions）以及人工举升和井下（artificial lift and downhole）[1] * 公司的客户包括全球最大的油田服务公司（通过钻井和完井部门）和拥有并加工碳氢化合物的勘探与生产（E&P）运营商（通过人工举升和井下部门）[2] 核心战略与市场定位 * 公司执行"超越市场"（beat-the-market）战略 该战略是公司愿景2030（Vision 2030）的基石 自2022年实施以来 年化单井收入已增长20%[60] * 公司将市场分为领导市场（leadership markets）和增长市场（growth markets）[5][25] * 在领导市场（如连续油管、套管井电缆测井、海底、远程操作车辆、热油砂的砂控和流量控制系统）中 FET是领导者 拥有约36%的市场份额[4][5] * 领导市场收入约占公司总收入的三分之二 并拥有强大的增量利润率机会[7] * 增长市场的总目标市场规模（TAM）约为30亿美元 是领导市场规模的约两倍 但公司当前份额仅为8% 目标是在未来五年内将份额提升至16%[27][28] * 若在增长市场的份额提升目标达成 即使在市场零增长的情况下 也能为公司带来近2.5亿美元的额外收入[27] * 公司采用资本轻量（capital-light）商业模式 增长收入无需投入大量资本支出（CapEx）[37][60] 运营效率与服务强度 * 运营效率（或称服务强度 service intensity）是驱动公司业务的关键 客户追求钻井和完井过程的每一步都更快、更安全 这需要更多公司产品[9] * 过去九到十年间 美国每台钻机的压裂段数每年增长约9% 每台钻机的钻井进尺每年增长约6%[9] * 公司的创新（如无脂电缆）通过使客户流程更快 不仅直接增加了对公司产品的需求 还因设备使用强度增加导致耗材（包括公司产品）的更换周期缩短 从而创造了更多需求[10] * 公司预计服务强度的增长趋势在未来五年将继续[11] 国际扩张与增长机遇 * 中东和阿根廷（拉美）是公司采用非常规技术最快的两个重要国际市场[12] * 中东市场收入约占公司总收入的10%至15% 是公司最大的区域市场之一 公司在沙特和阿联酋设有制造和分销设施[12] * 公司拉美收入在今年上半年同比增长了18% 阿根廷是主要贡献者 其财政制度的稳定和政府支持是驱动因素[12][14][15] * 公司正将经过美国市场验证的成功技术（如井下泵保护器）扩展到国际应用和其他领域（如杆式泵举升） 国际市场规模是美国市场的四倍 但公司份额很小[29][30] * 国家石油公司（NOCs）的技术采纳过程是多层次的 包括技术评审和现场试验 一旦被纳入其产品目录和标准操作程序 粘性会非常高[16][17] * 在中东获得成功（如沙特阿美）有助于公司在邻近地区（如阿联酋、科威特、伊拉克）获得试验和批准[16] 具体产品与技术亮点 * **连续油管（Coil Tubing）**: 近期推出了适用于含硫（酸性）或腐蚀性环境的高强度产品 特别针对中东市场[6] * **Unity操作系统**: 用于远程操作车辆（ROVs） 可显著减少海上工作人员 从而降低成本 该系统既可用于新车辆也可用于现有车辆[6] * **FR-120铁钻工（iron roughneck）**: 一款高端资本产品 能提高钻井效率 即使在美国陆地钻机环境挑战和资本支出有限的情况下 客户因其价值仍在购买[19][21] * **线圈管线（Coil Line Pipe）**: 与传统40英尺单根钢管相比 线圈管线以千英尺为单位卷绕在卷轴上交付 可节省大量安装时间（半小时可铺设数千英尺 vs 焊接一根接头） 消除现场焊点[32][33][34] * 线圈管线市场潜力巨大 公司认为其在美国的销售额即使增长两倍 仍有很大增长空间 且增量利润率非常高[35][36] * **国防与海军应用**: 公司拥有超过45年为军方和海军提供支持的历史 产品包括ROVs、救援潜艇、发射回收系统等 近期获得印尼海军救援潜水器合同[39] * 国防是公司的增长市场之一 公司看到该领域兴趣增加 并拥有核心竞争力和历史优势来利用此独特机会[40][41] 财务表现与指引 * 公司2025年全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）指引为约8500万美元 处于最初指引范围（8500万至1.05亿美元）的低端 此调整源于OPEC增产宣布后行业活动水平下降[43][44] * 全球钻机数量第三季度较第一季度水平下降约5% 美国钻机数量第二季度下降3% 当季又下降6% 但客户认为美国市场活动已接近底部[44][45][46] * 尽管活动疲软 公司仍维持EBITDA指引 支撑因素包括：创10年新高的积压订单、成本节约举措的效益、以及"超越市场"战略带来的份额增长[47] * 公司已将2025年全年自由现金流（Free Cash Flow）指引从最初的4000-6000万美元上调至6000-8000万美元 上调原因包括：团队快速反应减少了原材料流入 预计应收账款和库存余额下降将产生增量现金流 以及第二季度通过售后回租交易产生了800万美元的增量现金[53][54] * 新的自由现金流指引意味着基于昨日市值 自由现金流收益率在19%至25%之间[54] * 在过去八个季度中 公司共产生了1.68亿美元的自由现金流[53] 资本配置与股东回报 * 公司董事会授权了一项7500万美元的股票回购计划 截至7月已回购约57.9万股 价值约1100万美元 这相当于1月初流通股本的约5%[55][56] * 资本配置框架承诺将50%的自由现金流用于进一步减少净债务 截至第二季度末 净杠杆率约为1.4倍 并在年内持续下降 另外50%可分配给战略投资（并购或股票回购）[56][57] * 公司认为当前并购市场的买卖价差仍然很大 而自身股票具有极高的自由现金流收益率 因此回购股票是比并购更好的资本用途[58] * 若遵循此框架 到年底可能再回购相当一部分股份[59] 风险与挑战 * **关税（Tariffs）**: 原材料约占收入的50% 关税及其对原材料的影响是重要部分 关税政策存在不确定性（如税率变化、受影响国家变化） 近期印度关税大幅上调出乎意料[49] * 应对关税的策略包括：让供应商承担、寻找替代来源以减免关税、作为最后手段转嫁给客户 公司已成功将部分成本转嫁 并利用沙特和加拿大的国际设施来避免为非美国客户经美国运输产品[22][50] * 公司曾花费时间战略性地降低供应链风险 减少对任何特定国家的依赖[50] * **定价敏感性**: 虽然客户总是想要最好的价格 但在许多情况下他们更看重价值 公司优先销售价值和效率[18][19] * 对于关键的高价值产品（如FR-120） 即使因关税导致价格略有上涨 只要其价值主张（提高效率）成立 客户仍会接受[23]

公司融资活动 - WaterBridge Infrastructure通过美国首次公开募股筹集6.34亿美元资金 [1] 行业市场动态 - 油田水管理公司上市活动显示美国IPO市场复苏势头增强 [1]

HOUSTON, Sept. 16, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Weatherford International plc (NASDAQ: WFRD) (“Weatherford” or the “Company”) today announced it has been awarded a three-year, $147 million contract by Petróleo Brasileiro S.A. (“Petrobras”) to deliver Tubular Running Services (TRS) in Brazil. The award, which followed an open tender, underscores Weatherford’s leadership in TRS technologies to advance safe, efficient, and reliable drilling operations. Under the scope of contract, Weatherford will deploy several o ...

市场表现与趋势 - 美国股市在2025年延续上涨趋势 三大主要股指（道指、标普500和纳斯达克综合指数）均接近历史高点[1] - 美联储9月FOMC会议预期首次降息概率达100% 预计降息25个基点 主要受8月非农就业数据疲软影响[2] - 筛选出的20只股票符合多项强势标准 包括四周价格涨幅为正、十二周涨幅超10% 以及Zacks排名第一等条件[5][6][7] 个股表现与基本面 - DRDGOLD股价四周暴涨49.9% 年度预期盈利增长率13.3% 30天内盈利预测上调80%[8][9] - Daktronics股价四周跳涨39.1% 年度预期盈利增长率28.2% 7天内盈利预测上调6.9%[8][11] - NCS Multistage股价四周攀升38.4% 年度预期盈利增长率6.7% 60天内盈利预测上调62%[8][13] - Build-A-Bear Workshop股价四周飙升33.1% 年度预期盈利增长率6.9% 30天内盈利预测上调3.9%[15] - Vishay Precision Group股价四周反弹14.4% 尽管年度预期盈利增长率为-27.4% 但60天内盈利预测上调5.8%[18] 公司业务概况 - DRDGOLD为中型无对冲黄金生产商 专注于南非和大洋洲市场 销售金银条块并完成黄金业务重组[7] - Daktronics是全球领先电子记分牌和大型视频显示系统供应商 业务涵盖体育、商业和交通应用领域[9][10] - NCS Multistage提供油气井完井工程产品和服务 主要产品包括压裂系统、化学示踪剂诊断和油井建造产品[12] - Build-A-Bear Workshop是唯一全国性互动式毛绒玩具自制体验零售商 通过直营、国际特许和商业三大板块运营[14] - Vishay Precision Group专注于金属箔电阻技术产品 产品涵盖应力测量、工业称重和过程控制领域[16][17] 筛选方法论 - 采用多维度筛选标准：价格四周变化率大于零 十二周涨幅超10% Zacks排名第一 经纪人评级第一 股价高于5美元 且现价处于52周高点85%以上区间[5][6][7] - 初始股票池超过7,700只 通过筛选标准最终缩减至20只目标股票[7]