公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有万家基金、鹏扬基金等 [2] - 活动时间为2025年7月16日10:00 - 11:00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务负责人谭周旦和证券事务代表刘佳佳 [2] 业务竞争力 照明领域 - 公司在LED驱动电源领域有近15年技术与制造经验，掌握多项技术，产品获全球多国安规认证，兼容全球电网 [2] - 植物照明LED驱动电源功率最大1500W，电压输入范围180 - 528Vac，转换效率最高97%，待机功耗小于0.5W，有多重防护设计，可多台智能并机，实现±5比例高精度调光 [2] - 体育照明针对球场灯配套多款LED驱动电源，功率最大1800W，支持多种调光模式，可一秒40 + 次爆闪，低纹波电流满足无频闪要求 [3] 储能领域 - 储能子公司定位为技术驱动型企业，2024年底研发人员占员工总数超60%，硕士以上学历人员占比15%，5年以上储能行业工作经历人员占比约40% [3] - 聚焦工商业和户用储能系统核心部件，产品设计和技术应用灵活，借助母公司智能制造基地，批量制造、质量把控和交付更具竞争力 [3] 业务现状 - 户用储能系统核心部件光伏 + 储能混合逆变器陆续出货，产能利用率较高 [3] 可转债情况 - “崧盛转债”存续债券余额约2.94亿元，公司将披露转股情况并结合股价和经营情况管理 [3] 关税影响 - 公司LED驱动电源产品对美直接出口关税约58%，2024年LED驱动电源直接外销金额1.40亿元，占整体营业收入16%，美国地区直接外销销售占比约1% [3]

LED驱动电源行业概述 - LED驱动电源是将电源供应转换为特定电压电流以驱动LED发光的电源转换器，是LED照明系统的重要组成部分，保证LED灯长寿命、高效率、稳定工作 [2] - 按驱动方式可分为恒流式和恒压式；按电路结构可分为电容降压、变压器降压、电阻降压、RCC降压、PWM控制式；按安装位置可分为外置电源和内置电源 [3] - 恒流式电源输出电流恒定，亮度一致性较好但成本较高；恒压式电源输出电压恒定，电压波动会影响亮度 [3] - PWM控制式LED驱动电源电压或电流稳定，转换效率达80%-90%以上，可附加多重保护电路 [3] 行业产业链 - 上游包括电子元器件、半导体材料、金属及塑料等原材料，其供需和技术进展影响LED驱动电源成本和技术演进 [4] - 中游为LED驱动电源的生产制造 [4] - 下游应用领域包括户外照明(路灯、隧道灯等)、工业照明(工矿灯、防爆灯等)、植物照明(植物生长灯等) [4] 上游电子元器件行业 - LED驱动电源制作需使用变压器、MOS管、IC、电容、电感等电子元器件 [6] - 2024年中国电子元器件市场规模达189142亿元，同比上涨10.12% [6] - 政策推动电子元器件产品向微型化、片式化、集成化、高频化、高精度、高可靠发展 [6] 下游应用市场 - 2024年中国工业照明行业市场规模812.04亿元，同比上涨9.71%，LED灯具占据最大市场份额 [8] - 2024年中国LED植物照明行业市场规模51.18亿元，同比上涨17.98%，LED植物照明具有光谱可调、高效节能等优势 [10] - 户外照明是LED驱动电源最大应用领域，2024年中国户外LED驱动电源市场规模131.9亿元，同比上涨9.64% [14] 行业发展现状 - 中国LED驱动电源产值从2017年245亿元增长至2024年510.4亿元，年复合增长率11.05% [1][12] - 城市化进程加速和环保政策推动LED驱动电源市场需求持续增长 [1][12] - 户外照明、工业照明、植物照明、UV照明是主要细分领域 [14] 行业竞争格局 - 行业呈现金字塔分布，头部企业占据较高市场份额，中小企业面临技术落后、产品同质化等压力 [16] - 主要企业包括茂硕电源、英飞特、崧盛电子、伊戈尔电气、莱福德科技等 [16][17][18] - 2024年茂硕电源LED驱动电源业务营收5.77亿元，同比下降10.79% [17] - 2024年上半年崧盛电子LED驱动电源营收9.56亿元，同比上涨20.52% [18] 行业发展趋势 - LED照明市场持续增长推动LED驱动电源需求 [20] - 智能照明系统和人工智能技术应用为行业带来新发展机遇 [20] - 应用领域持续拓宽，从商业、工业扩展到农业、医疗等领域 [20]