市场整体展望 - 市场表现良好 主要驱动力是人工智能 [1] - 经济呈现缓慢增长态势 消费支出在增长但速度缓慢 更多依赖高收入群体支撑持续增长 [1] - 企业投资保持稳定 企业盈利增长维持两位数 [2] - 叠加潜在的降息因素 整体前景向好 [2] 防御性投资策略：医疗保健板块 - 医疗保健板块是应对市场波动的投资方式 该板块是多年来股市中表现最差的板块之一 [4] - 推荐公司丹纳赫和Medpace 这两家公司对经济周期不敏感 [4] - 公司业务主要由药物研发周期和研发支出驱动 即使经济进一步放缓或人工智能支出暂停 业务仍能持续表现良好 [5] - 丹纳赫的估值在经历了过去几年的股价表现不佳后 目前具有吸引力 [5] - 公司业务不受利率显著升降或经济增速变化的重大影响 [6] 另类投资管理公司：黑石集团 - 黑石集团的投资组合不受天然气影响 公司依赖于资本市场 偏好较低的利率环境 [7] - 公司受益于活跃的IPO市场和紧缩的信用利差 这些条件目前都存在 [7] - 公司正大力投资人工智能数据中心 对当前提振市场的许多新兴顺风因素有大量敞口 前景特别强劲 [8] - 选择投资管理公司时 首要标准是成功的投资业绩记录 包括强劲的募资周期和良好的投资表现 并将资本回报给有限合伙人 [9][10] - 看重公司在新产品开发和向相邻领域有机扩张方面的记录 这能推动业务增长 [10][11] - 倾向于与管理团队合作 这些团队有将资本配置符合股东最佳利益的记录 例如在利润高的年份向投资者支付大额股息 [11] 科技板块与人工智能主题 - 看好英伟达和台积电 英伟达是投资策略中的最大持仓 [12] - 人工智能基础设施投资依然狂热 对人工智能算力的需求仍远高于供应 且供需缺口在过去六个月中有所扩大 [12] - 大型超大规模企业和二级新兴云服务商的资本支出预计将持续上调 这一趋势已持续一两年 并可能在未来一两年继续 [13] - 人工智能支出预期将被上调 大型超大规模企业的代币使用量每几个月翻一番 表明消费者和企业对聊天机器人等人工智能应用的使用正在急剧增长 [15] - 预计大型科技人工智能领导者将继续引领市场 包括英伟达、谷歌、微软、亚马逊、甲骨文等公司 [16] 股票与债券投资对比 - 对于投资期限超过五年的投资者 若能承受股市固有的波动性 股票可能是比债券更好的选择 [18] - 以英伟达为例 它是过去十年股市中表现最好的公司之一 但在此期间也经历过大幅回撤 例如今年某个时间点下跌超过30% 但年内迄今涨幅达30%至50% [19]

合作公告 - 美国零碎投资平台aShareX与英国领先的收藏车投资公司TheCarCrowd宣布建立开创性合作伙伴关系 [1] - 合作旨在通过零碎投资民主化收藏车所有权 [1] - 此次合作标志着另类投资领域两家领导者首次推出此类跨境产品 [1] 投资产品 - 首款可供投资者投资的产品为法拉利328 GTS [1] - 该车为现代经典车型 处于 Concours 级完美状态 [1]

公司业绩表现 - 第二季度业绩反映出公司业务模式的强大优势以及运营的纪律性 [1] - 良好的业绩表现带来了资金流入 [1] 个人背景 - 创始人拥有超过30年的投资经验，专注于股票、债券、期权、ETF、REITs、房地产、封闭式基金及另类投资基金等领域 [2] - 持有波士顿大学金融学硕士学位（投资分析方向）、金融规划证书以及福特汉姆大学工商管理硕士学位 [2]

文章核心观点 - StepStone Group旗下子公司SGEAIL在爱尔兰开设新办公室，反映全球对私募市场解决方案需求增长，也体现公司对当地经济和人才的投入承诺 [2][4] 公司动态 - StepStone Group子公司SGEAIL在都柏林One Haddington Buildings开设新办公室 [2] - SGEAIL自2005年通过前身公司在都柏林运营，为欧盟客户提供私募债务、私募股权、房地产、基础设施和实物资产等私募市场投资解决方案 [3] - 截至2024年12月31日，SGEAIL管理资产规模达291亿欧元，较2022年12月的206亿欧元显著增加 [3] - 自2021年以来，StepStone都柏林办公室员工数量翻倍，目前有110名员工，约占公司全球员工总数的10% [4] - 新办公室面积12000平方英尺，利于公司继续投资人才以支持全球客户业务，且设计兼顾团队合作、品牌自豪感、员工健康和可持续性 [4] - 今年早些时候，StepStone推出首只专注私募债务市场的ELTIF，并将现有RAIF基金转换为UCI Part II工具 [6] - Savills Dublin担任新办公室租户代表，Calibro Workspace完成室内设计和装修 [7] 各方评价 - SGEAIL合伙人兼首席执行官David Allen称公司在爱尔兰的发展反映全球对私募市场解决方案需求增长，扩大办公空间体现对当地经济和人才的投入承诺 [4] - 爱尔兰企业、旅游和就业部长Peter Burke称StepStone Group在都柏林的扩张对金融服务业是积极进展，凸显爱尔兰作为全球投资公司进入欧洲市场首选地的地位 [5] - IDA Ireland首席执行官Michael Lohan称StepStone的举措进一步巩固爱尔兰作为金融服务业全球公司首选地的地位，爱尔兰具备行业专业知识、人才储备和稳定亲商环境等优势，IDA Ireland将继续支持其在爱扩张 [6] 公司介绍 - StepStone Group是全球私募市场投资公司，为客户提供定制投资解决方案、咨询和数据服务，截至2024年12月31日，负责约6980亿美元总资本，其中管理资产1790亿美元，客户包括全球大型养老金、主权财富基金、保险公司等 [8] IDA Ireland介绍 - IDA Ireland是爱尔兰吸引和发展外国投资的机构，为企业提供服务支持其在爱开展和拓展业务，致力于推动经济增长和创造就业 [9][10]

公司战略与业务调整 - 意大利能源公司Eni正探索出售其可再生能源和零售业务Plenitude的20%股权 [1] - 交易基于Plenitude的股权估值预计在98亿至102亿欧元之间 考虑债务后估值可能超过120亿欧元 [2] - 公司采用"卫星"战略 通过分拆专业业务单元吸引外部投资者参与低碳能源和上游项目投资 [1][5] 交易进展与合作伙伴 - Eni与全球另类投资管理公司Ares Alternative Credit Management进行独家谈判 [1][3] - 此前Energy Infrastructure Partners已通过两笔交易收购Plenitude 10%股权 [5] - 公司还与马来西亚国家能源公司Petronas洽谈在印尼和马来西亚油气资产组建合资企业 [5] 低碳业务发展 - 出售Plenitude股权体现公司向绿色低碳业务转型的决心 [2] - 通过部分股权出售为低碳业务筹集资本开支 同时保持上游项目投资能力 [3] - 生物燃料业务Enilive已向英国投资公司KKR出售30%股权 [5] 行业趋势与市场动态 - 另类投资管理机构对Plenitude表现出强烈兴趣 显示该商业模式及增长前景的吸引力 [4] - 天然气作为清洁燃料需求上升 价格回暖将利好Diversified Energy和Expand Energy等生产商 [7][8] - RPC通过压裂服务、连续油管等多元化油田服务保持稳定收入 并通过分红回购回报股东 [9]

公司治理与信息披露 - 北方地平线资本AS公司股东大会已批准其2024年度经审计的年报 [1] - 年报及独立审计报告已在波罗的海地平线基金官网上公布 [1] - 波罗的海地平线基金是由持有另类投资基金管理人牌照的北方地平线资本AS管理的注册契约式上市封闭式房地产基金 [2] 投资者关系与信息渠道 - 公司提供了基金经理Tarmo Karotam的联系方式以供获取额外信息 [2] - 相关信息通过GlobeNewswire、纳斯达克塔林和斯德哥尔摩交易所及公司官网进行分发 [2] - 投资者可在公司官网注册以接收纳斯达克公告及关于项目、计划等的新闻 [2] - 投资者可通过公司官网及LinkedIn、Facebook、X和YouTube等社交媒体平台关注基金动态 [2]

公司高层人事变动 - Waterfall Asset Management任命Keerthi Raghavan为联合首席投资官 他将与现任联合首席投资官Brian Rebello共同监督和指导公司所有投资活动 [1] - 现任联合首席投资官兼合伙人Patrick Lo在Waterfall任职19年后辞职 [2] 新任联合首席投资官背景 - Keerthi Raghavan是公司合伙人兼资产支持证券策略主管 也是投资委员会成员 在2014年加入公司前 曾任巴克莱资本的商业抵押贷款支持证券信用交易总监和CMBS研究主管 拥有超过16年行业经验 [2] - Keerthi Raghavan拥有印度管理学院的MBA学位和印度理工学院的学士学位 [2] 现任联合首席投资官背景 - Brian Rebello是公司合伙人兼联合首席投资官 拥有超过25年行业经验 在2010年加入公司前 曾是Aberdeen Asset Management的投资组合经理 更早之前是德意志资产管理公司的副总裁兼高级信用分析师 [3] - Brian Rebello拥有迈阿密大学的MBA学位和印度国家理工学院的化学工程学士学位 也是CFA持证人 [3] 公司业务与概况 - Waterfall Asset Management是一家另类投资管理公司 专注于资产支持信贷、整体贷款和实物资产领域的专业金融机会 公司成立于2005年 [4] - 公司采用相对价值方法 在私人和公开市场进行投资 覆盖资产基础金融领域的60多个行业 通过跨行业专业化 旨在为客户提供与传统投资机会相关性较低、具有吸引力的风险回报特征 [4] - 公司是Ready Capital Corporation的外部管理人 Ready Capital是一家多策略房地产金融公司和小企业贷款机构 在纽约证券交易所上市 代码为RC [4] - 公司总部位于纽约市 在伦敦和都柏林设有办事处 截至2024年12月31日 公司管理资产规模约为125亿美元 [4]