文章核心观点 公司25年清明假期景区经营表现良好，开年以来旗下景区经营持续领先，为全年净利润高增奠定基础 ，拥有高成长性和强兑现性，推荐关注后续经营、资产注入及低空旅游相关情况 [1][2] 清明假期景区经营情况 - 经营口径下，25年清明假期3天（4月4日 - 4月6日）景区业务接待游客21.77万人次，yoy+85%，营业收入1340.01万元，yoy+75%，客单价约62元，与25年春节的63元相差不大 [1] - 财务合并口径下，25年清明假期接待游客yoy+110%（24年接待10.38万人次），实现营业收入yoy+96%（24年营业收入683.23万元） [2] 景区经营领先原因 - 旗下景区多布局在人口密集省份，享受周边游、性价比游等趋势红利，且运营的多为景交项目，刚需性强、规模效应高 [2] - 景区运营管理能力强，对24年注入的莽山、丹霞山等项目改造升级效果明显 [2] 推荐关注方面 - 即将进入节假日密集阶段，关注五一、端午、暑期经营情况，若旺季天气好，25全年业绩或超预期 [2] - 控股股东资产注入的节奏及标的体量 [2] - 低空旅游经营相关证照落地节奏及景区内商业化市场反馈 [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年实现营业总收入8.25/11.40/13.13亿元，yoy+14%/+38%/+15% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润1.74/3.96/5.40亿元，yoy+15%/+127%/+37% [3] - 当前股价对应2024 - 2026年估值分别53/23/17X [3]

记者注意到，有不少网民留言，反映万岁山武侠城景区预约系统崩了。有网民表示，清明小 长假《三打祝家庄》预约系统从上午十一点就进不去，后面系统一直是瘫痪状态。有网民发 布的图片显示，预约小程序页面显示加载中，随后变成了空白页面。 据《新闻晨报》报道，4月4日，河南开封万岁山武侠城景区大量游客聚集，上千名游客在入 口 处 大 喊 退 票 。 有 游 客 称 ， 景 区 无 法 承 接 大 量 客 流 且 管 理 混 乱 ， 《 三 打 祝 家 庄 》 演 出 需 预 约，但程序崩溃无法进入引发不满。 5日上午，景区发布通知：因游客量较大实行限流措施，停止线上售票。开封文旅局回应称， 景区确实已达最大承接量，为确保游客安全也已通知景区进行优化管理。 一名游客称，她按照放票时间点开预约程序，但是没有抢到票，"点进去预约系统崩了，刷新 一下就没票了。"另外一名游客告诉记者，她4月4日在景区本来打算看表演节目，但是预约小 程序出故障，不能预约。 记者从开封市文旅局获悉，已要求该景区尽快联系第三方优化线上、线下预约方式，同时跟 游客做好解释工作。工作人员说，因为当天预约的人太多，所以小程序崩了，有很多游客没 有预约上就去占位 ...