公司近期业绩与股价表现 - 10月上半月股价因570万美元的9量子比特Novera系统销售而接近翻倍，两套系统预计于2026年上半年交付 [1] - 2025年至今股价上涨134%，远超纳斯达克综合指数212%的涨幅，回报率高出67倍 [5] - 公司市值增至114亿美元，股价在10月中旬触及历史高点5634美元，当前交易价格较该高点有39%的折价 [5] - 尽管近期股价从高点回落，但仍未跌至消息公布前的水平 [1] 分析师观点与评级调整 - B Riley将公司评级从“买入”下调至“中性”，但将目标价从35美元上调至42美元 [2][5] - 分析师认为未来几年的商业成功已很大程度上被市场定价，是时候退出该股票 [2] - 预计公司在11月10日的财报中将超出盈利预期，但在业绩指引方面无重大利好，特别是考虑到政府资金的延迟 [2] 公司基本面与潜在机遇 - 公司运营于计算机硬件行业，业务包括制造处理器和量子计算机 [4] - 公司拥有超过5亿美元的充裕现金头寸 [3] - 公司是美国政府潜在入股的对象，此举可能改善投资者情绪 [3] - 公司股票具有高风险、高回报的特点，基本面在同行中相对良好，但常被与投机性股票混淆 [4]

最高法院关于关税合法性的审理 - 美国最高法院今日就前总统特朗普的互惠关税合法性进行口头辩论 预计于2025年底或2026年初做出裁决 [1] - 下级法院已裁定该关税非法 若最高法院维持原判 美国政府或需退还已征收的超过800亿美元关税 [1] - 若关税被推翻 特朗普施加关税的权力可能被限制在贸易法第232、301和201条等有充分依据的条款内 [1] 宏观经济数据与预期 - 市场预计12月9-10日FOMC会议降息25个基点的概率为68% [2] - 美国10月ADP就业人数增加42,000人 高于预期的30,000人 [2] - 美国MBA抵押贷款申请在10月31日当周下降1.9% 30年期固定抵押贷款利率上升1个基点至6.31% [2] - 欧元区10月综合PMI修正后为52.5 为近2.5年来最强劲扩张速度 [9] - 欧元区9月PPI环比下降0.1% 同比下降0.2% 德国9月工厂订单环比增长1.1% 为5个月来最大增幅 [10] 美国政府财政与债券市场 - 美国财政部宣布下周季度再融资发行1250亿美元国债 符合预期 并表示在明年之前不打算增加票据和债券销售 [3] - 12月10年期国债期货下跌5个跳动点 收益率上升2.7个基点至4.112% [7] - 10年期德国国债收益率下降0.1个基点至2.653% 10年期英国国债收益率上升2.1个基点至4.447% [8] 股市整体表现与盈利季概况 - 标普500指数上涨0.39% 道琼斯工业指数上涨0.17% 纳斯达克100指数上涨0.58% [4] - 本周有136家标普500公司公布财报 已公布公司中80%超预期 为2021年以来最佳季度 [5] - 第三季度利润预计同比增长7.2% 为两年来最小增幅 销售增长预计从第二季度的6.4%放缓至5.9% [5] - 欧洲斯托克50指数下跌0.40% 中国上证综指上涨0.23% 日经225指数下跌2.50% [6] 个股表现与财报 - Axon Enterprise下跌超17% 第三季度调整后EPS为1.17美元 低于共识预期的1.51美元 [11] - Pinterest下跌超20% 预计第四季度营收为31-33.4亿美元 低于共识预期的33.4亿美元 [11] - Kratos Defense & Security Solutions下跌超11% 预计第四季度营收为3.2-3.3亿美元 低于共识预期的3.335亿美元 [11] - Humana下跌超10% 将全年EPS forecast下调至12.26美元 远低于共识预期的14.69美元 [12] - Arista Networks下跌超7% 预计第四季度调整后毛利率为62%-63% 低于共识预期的63.2% [12] - Super Micro Computer下跌超7% 第一季度净销售额为50.2亿美元 远低于共识预期的60.9亿美元 [12] - Lumentum Holdings上涨超16% 第一季度调整后EPS为1.10美元超预期 预计第二季度EPS为1.30-1.50美元 [13] - Unity Software上涨超10% 第三季度营收4.706亿美元超预期 预计第四季度营收4.8-4.9亿美元 [13] - Johnson Controls International上涨超6% 第四季度净销售额64.4亿美元 高于共识预期的63.3亿美元 [14] - Amgen上涨超3% 领涨道指成分股 第三季度产品销售额91.4亿美元 高于共识预期的85.7亿美元 [15] - Cencora上涨超3% 第四季度调整后EPS为3.84美元超预期 预计2025年EPS为17.45-17.75美元 [15]

事件概述 - 华硕官方发布致歉声明，就其官方账号发布的视频中存在错误描述和不实评价向腾讯游戏安全ACE致歉 [1] - 事件起因是华硕官旗B站官方账号发布标题为《关闭ACE反作弊系统，保护你的电脑性能》的视频 [2] 争议视频内容 - 相关视频声称“腾讯ACE可能不防外挂，但一定会扫爆你的硬盘” [2] - 视频指出ACE反作弊系统会在后台对硬盘进行疯狂扫描，造成大量内存占用，导致游戏卡顿、掉帧 [2] - 视频内容包含教导玩家如何解决所述问题的方法 [2] 华硕官方回应与措施 - 华硕已第一时间下架争议视频，并进行内部严肃核查与流程梳理 [1] - 经内部调查，事件原因为公司对供应商团队管理存在疏漏，未建立严格的内容审核流程，相关人员未经事实查证即根据网络不实信息制作并发布内容 [1] - 公司将严肃处理内部相关失职人员进行严肃处理，并建立更严格的多层级内容审核机制，以确保发布内容真实准确 [1] 腾讯游戏安全回应 - 腾讯游戏安全官方账号对华硕的致歉声明表示回应，感谢华硕官方的真诚和坦率 [2] - 腾讯游戏安全表示很高兴关于ACE的误会得以澄清，接受华硕的道歉，并期待未来继续携手合作 [2]

超微电脑公司业绩表现 - 公司最新财报业绩大幅未达预期 [1] - 财报发布后，公司股价在上一个交易日下跌超过6%，并在下一个交易日的盘前交易中进一步下跌近10% [1]

公司业绩与股价表现 - 超微电脑公司最新财报业绩大幅未达预期 [1] - 财报发布后公司股价在上一个交易日下跌超过6%并在下一个交易日的盘前交易中继续下跌近10% [1]

美股期货及超微电脑公司 - 周三早盘美股期货走低 道指期货下跌超过50点 [1] - 超微电脑公司发布逊于预期的第一季度财报及第二季度每股收益指引后 盘前交易中股价大幅下跌 [1] - 超微电脑公司第一季度每股收益为0.35美元 低于分析师共识预期的0.40美元 季度营收为50.1亿美元 低于分析师共识预期的59.9亿美元 且低于去年同期的59.3亿美元 盘前股价下跌9.2%至43.12美元 [2] 其他盘前显著下跌个股 - Biohaven Ltd因收到FDA关于VYGLXIA的完整回复函 盘前股价暴跌46.2%至7.51美元 [4] - Trex Company Inc发布逊于预期的第三季度财报及低于预期的第四季度销售指引 并下调2025财年销售指引 盘前股价下跌31.9%至32.02美元 [4] - Soleno Therapeutics Inc发布第三季度业绩后 盘前股价下跌22.2%至49.65美元 [4] - Axon Enterprise Inc发布好坏参半的第三季度财报并签署收购Carbyne协议后 盘前股价下跌19.6%至567.50美元 [4] - Pinterest Inc发布低迷的第三季度业绩后 盘前股价下跌18.8%至26.69美元 [4] - SSR Mining Inc发布第三季度业绩后 盘前股价下跌17.5%至17.90美元 [4] - Uniqure NV在周一上涨13%后 盘前股价下跌15.8%至25.61美元 [4] - Clover Health Investments Corp发布好坏参半的第三季度财报后 盘前股价下跌15.5%至2.97美元 [4] - Upstart Holdings Inc发布好坏参半的第三季度财报 下调2025财年销售指引并发布低于预期的第四季度销售指引 盘前股价下跌15.3%至39.15美元 [4] - Corsair Gaming Inc发布逊于预期的第三季度财报及疲软的2025财年指引后 盘前股价下跌12.4%至6.59美元 [4] - Arista Networks Inc发布第三季度业绩后 盘前股价下跌12.4%至134.50美元 [4] - Grocery Outlet Holding Corp发布好坏参半的第三季度财报并收窄了低于预期的2025财年销售指引后 盘前股价下跌11.8%至12.50美元 [4] - Uniqure NV因FDA就其亨廷顿病研究性基因疗法提供反馈 盘前股价下跌11.6%至30.30美元 [4] - 超微公司尽管周二盘后公布了优于预期的第三季度财报 但盘前股价仍下跌5%至237.80美元 公司预计第四季度营收约为96亿美元 正负浮动3亿美元 [4]

美股期货及超微电脑公司 - 周三早盘美股期货走低 道指期货下跌超过50点 [1] - 超微电脑公司因第一季度业绩不及预期且第二季度每股收益指引低于预估 股价在盘前交易中大幅下跌 [1] - 超微电脑公司第一季度每股收益为0.35美元 低于分析师共识预估的0.40美元 季度营收为50.1亿美元 低于分析师共识预估的59.9亿美元 且低于去年同期的59.3亿美元 [2] - 超微电脑公司股价在盘前交易中下跌9.2%至43.12美元 [2] 其他盘前股价显著下跌公司 - Biohaven Ltd股价暴跌46.2%至7.51美元 原因是其药物VYGLXIA收到美国FDA的完整回复函 [4] - Trex Company Inc股价下跌31.9%至32.02美元 因公司第三季度业绩不及预期 第四季度销售指引低于预估 且下调了2025财年销售指引 [4] - Soleno Therapeutics Inc股价下跌22.2%至49.65美元 此前公布了第三季度业绩 [4] - Axon Enterprise Inc股价下跌19.6%至567.50美元 公司公布了喜忧参半的第三季度业绩 并签署了收购Carbyne的协议 [4] - Pinterest Inc股价下跌18.8%至26.69美元 因公司第三季度业绩低迷 [4] - SSR Mining Inc股价下跌17.5%至17.90美元 此前公布了第三季度业绩 [4] - Uniqure NV股价下跌15.8%至25.61美元 此前在周一股价上涨了13% [4] - Clover Health Investments Corp股价下跌15.5%至2.97美元 公司公布了喜忧参半的第三季度业绩 [4] - Upstart Holdings Inc股价下跌15.3%至39.15美元 公司公布了喜忧参半的第三季度业绩 下调2025财年销售指引低于预估 且第四季度销售指引低于预估 [4] - Corsair Gaming Inc股价下跌12.4%至6.59美元 因第三季度业绩不及预期且2025财年指引疲软 [4] - Arista Networks Inc股价下跌12.4%至134.50美元 此前公布了第三季度业绩 [4] - Grocery Outlet Holding Corp股价下跌11.8%至12.50美元 公司公布了喜忧参半的第三季度业绩 并收窄了2025财年销售指引至低于预估的水平 [4] - Uniqure NV股价下跌11.6%至30.30美元 美国FDA周一就其亨廷顿病研究性基因疗法向公司提供了反馈 [4] - Advanced Micro Devices Inc股价下跌5%至237.80美元 尽管公司第三季度业绩好于预期 且预计第四季度营收约为96亿美元 正负3亿美元的区间 [4]

核心财务表现 - 2025年第三季度合并收入同比增长36.9%至1880万美元[1][4] - OSS部门收入增长43.4%至930万美元 Bressner部门收入增长31.1%[1][5][6] - 合并毛利率为35.7% 去年同期为-12.5% 剔除库存费用影响后去年同期毛利率为32.0%[6] - 实现净利润30万美元 摊薄后每股收益0.01美元 去年同期净亏损680万美元[9] - 调整后EBITDA为120万美元 去年同期为亏损600万美元[1][10] 部门业绩分析 - OSS部门毛利率为45.6% 去年同期为-51.2% 剔除库存费用影响后去年同期毛利率为43.2%[7] - OSS部门增长主要来自国防客户定制服务器产品开发与生产、国防主要客户数据存储产品出货量增加、医疗设备客户服务器产品出货以及亚洲客户自主海事应用计算和服务器产品出货[5] - Bressner部门毛利率为26.0% 去年同期为22.0% 增长主要来自多个工业终端市场需求增加[6][7] 运营费用与资产负债表 - 总运营费用增长22.0%至610万美元 主要由于人员成本增加以及支持新产品开发目标投资的研发费用上升[8] - 截至2025年9月30日 公司现金及短期投资为650万美元 总营运资本为2310万美元[10] - 2025年10月1日完成注册直接发行 获得总收益约1250万美元[11] 2025年前九个月业绩 - 前九个月合并收入4510万美元 同比增长14.1%[12][13] - OSS部门收入增长15.5%至2020万美元 Bressner部门收入增长13.0%至2490万美元[12][13] - 前九个月合并毛利率为33.5% 去年同期为13.5% 剔除库存费用影响后去年同期毛利率为28.9%[13] - 前九个月净亏损380万美元 调整后净亏损220万美元 调整后EBITDA亏损100万美元[15] 2025年全年业绩展望 - 将2025年全年合并收入指引从5900-6100万美元上调至6300-6500万美元[3][17] - 预计OSS部门收入约为3000-3200万美元[17] - 公司相信2025年全年将实现EBITDA盈利[18] 战略定位与市场机会 - 公司战略计划瞄准OSS部门内的商业和国防市场 旨在提供集成解决方案并在大型多年计划中建立平台地位[16] - 公司专注于人工智能、机器学习、自主和边缘传感器处理领域的坚固企业级计算[1] - 解决方案涵盖整个AI工作流程 从高速数据采集到深度学习、训练和大规模推理[22]

财务业绩表现 - 2026财年第一季度每股收益为0.35美元，低于分析师普遍预期的0.40美元 [1] - 第一季度营收为50.1亿美元，低于分析师普遍预期的59.9亿美元，且低于去年同期的59.3亿美元 [1] - 公司股价在财报公布当日下跌6.6%，收于47.40美元 [2] 未来业绩指引 - 公司对第二季度调整后每股收益的指引范围为0.46美元至0.54美元，低于分析师普遍预期的0.61美元 [2] - 公司预计第二季度营收将在100亿美元至110亿美元之间，高于分析师普遍预期的78.2亿美元 [2] 分析师观点与目标价调整 - Needham分析师N Quinn Bolton维持对该股的买入评级，但将目标价从60美元下调至51美元 [4] - Mizuho分析师Vijay Rakesh维持对该股的中性评级，但将目标价从50美元下调至45美元 [4]

研究服务与业绩 - 提供专注于稳定股息派发的低风险公司投资选择 [1] - 研究服务在能源、航运和海上市场领域提供全球顶尖的研究 [1] - 过去十年实现了接近40%的年化回报率，多头模型投资组合回报超过23倍 [1] 分析师背景与覆盖范围 - 分析师对超微电脑公司有持续的覆盖 [2] - 分析师主要作为交易员，进行日内多空交易以及中短期操作 [3] - 历史关注点主要为科技股，近两年扩展至海上钻井、供应业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [3] - 同时密切关注仍处于发展初期的燃料电池行业 [3] - 分析师位于德国，曾担任普华永道审计师，近20年前转为日内交易员 [3] - 在职业生涯中成功应对了互联网泡沫破裂、911事件后续影响以及次贷危机 [3]