合作公告概述 - 诺基亚与软银公司扩展合作伙伴关系 签署日本网络现代化协议 [1] - 协议内容包括供应先进的4G和5G无线接入设备 [1] - 部署将覆盖日本西部地区 [1] 技术解决方案细节 - 诺基亚将部署其高能效的AirScale无线接入网络解决方案 [2] - 解决方案采用最新的Habrok大规模MIMO无线电和AirScale基带设备 [2] - 技术由ReefShark系统级芯片驱动 提供超高性能、覆盖和容量 [2] - 实施包括诺基亚AI驱动的MantaRay解决方案 用于增强网络管理和自组织网络能力 [2] 公司高层评论 - 诺基亚无线接入网络负责人表示 此次合作展示了双方长期合作伙伴关系的实力 其解决方案注入AI能力 提供无与伦比的性能和行业领先的能效 [3] - 软银公司执行副总裁兼首席技术官表示 此次合作有助于构建由AI驱动的独特高质量5G网络 升级后的网络将提高效率、减少排放并为客户提供卓越体验 [4] 联合研发与未来技术 - 诺基亚和软银是AI-RAN联盟的创始成员 并在AI-RAN和6G技术研发计划上合作 [5] - 合作计划包括联合研究、现场试验以及虚拟化RAN平台开发 [5] - 双方正在东京使用大规模MIMO技术进行7 GHz频段的6G测试 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1.073亿美元，相比去年同期的8840万美元增长1890万美元，增幅达21.4% [5][12] - 非GAAP毛利率为33.8%，GAAP毛利率为33.2%，相比去年同期的非GAAP毛利率23.2%和GAAP毛利率22.4%有显著提升 [5][13] - 调整后EBITDA为910万美元，占收入的8.5%，相比去年同期增加1680万美元 [5][15] - 非GAAP每股收益为0.43美元，相比去年同期提升1.30美元 [5][14] - 第一季度GAAP净收入为20万美元，非GAAP净收入为550万美元 [14] - 公司拥有超过4.5亿美元的净经营亏损，预计在可预见的未来现金税支出将维持在最低水平 [14] - 期末现金及有价证券为6480万美元，总债务为1.065亿美元，净债务为4170万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私有网络业务表现强劲，特别是在公共安全和公用事业垂直领域获得多个重要项目订单 [5] - 通过4RF Apriza收购案获得的交叉销售机会，推动了公用事业领域业务渠道的增长，其中一个大型多州、多阶段网络现代化项目价值约800万美元 [6] - 公司推出了面向警车、消防车和应急车辆的Apriza LTE/5G路由器解决方案，这是一个全新的市场细分 [6][7] - 移动服务提供商市场在北美和全球均持续增长，运营环境相比一年前有所改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入为5260万美元，占总收入的49.1%，同比增长1040万美元，增幅24.7%，增长动力来自私有网络和移动网络运营商 [12] - 国际市场收入为5470万美元，同比增长850万美元，增幅18.3%，增长动力来自移动网络运营商业务的增加和私有网络需求的增长 [12][13] - 印度市场本季度贡献了良好的收入和利润组合，预计本财年其对总收入的贡献将与去年相似，维持在中等个位数百分比水平，预计升级周期可能在财年2027年成为增长动力 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩大在私有网络领域的市场份额，并在移动网络领域赢得更多需求份额 [16] - 新推出的蜂窝路由器解决方案针对的是一个价值28亿美元且年增长率为12%的市场，公司认为可参与的市场规模约为8亿美元，目前市场份额为零，主要竞争对手包括爱立信、Teltonika和Semtech [7][33] - 公司认为无线解决方案因其每美元性能和部署速度优势，将成为BEAD计划的主要受益者，预计BEAD带来的收益将在2026日历年下半年显现 [11][48] - 在多住户单元市场，公司的技术已得到验证，并认为该市场与固定无线接入领域紧密相关，是无线领域增长最快的细分市场 [21][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年的开局表示满意，并维持全年收入指引在4.4亿至4.6亿美元之间，调整后EBITDA指引在4500万至5500万美元之间 [16] - 美国联邦政府停摆对公司影响有限，约占业务的5%，可能将第二财季的部分收入推迟至第三财季，但如果停摆时间显著延长，影响将难以预测 [9][10][36] - 公共安全领域是目前最强劲的市场，预计将推动季度环比增长 [19] - 对于BEAD计划，管理层态度转向更加乐观，指出多个州显示出对非光纤解决方案的支持，这有利于微波回传业务，但具体收入贡献的时间点尚不确定 [48][49] 其他重要信息 - 公司推出的Apriza LTE/5G路由器解决方案在美国制造，支持所有主要频段，并已获得美国主要运营商及许多国际运营商的认证 [8] - 该解决方案集成了公司的ProVision Plus软件，旨在简化5G网络复杂性，提供运营商覆盖可见性和车辆跟踪功能，以提高生产率、减少停机时间并降低运营成本 [9] - 4RF Apriza收购案的整合进展顺利，收购后两家公司客户基础重叠度仅为11%，显示出巨大的渠道协同潜力，收购完成一年零五个月后，交叉销售开始显现成效 [22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于十二月季度的连续展望及增长动力来源 [18] - 管理层预计美国公共安全领域将带来最强劲的连续增长，但对十二月季度持保守态度，主要考虑到政府停摆的潜在影响，尽管其影响有限 [19] 问题: 关于4RF的发展机遇和多住户单元市场的更新 [20] - 关于多住户单元市场，公司已在技术层面完成验证，并正与一级运营商推进，虽无具体新闻更新，但对未来前景充满信心，认为该市场与固定无线接入领域对齐 [21] - 关于4RF，收购带来的客户和渠道协同效应巨大，收购完成约17个月后，开始看到向历史4RF客户销售微波产品以及向Aviat公用事业客户基础销售4RF解决方案的进展 [22][23] 问题: 关于印度市场的表现和展望 [26] - 本季度印度市场贡献了良好的收入和利润组合，预计本财年其对总收入的贡献将与去年相似，维持在中等个位数百分比水平，预计重要的升级周期可能在财年2027年成为增长动力 [26][27] 问题: 关于2026财年毛利率的连续增长预期 [28] - 管理层认为本季度毛利率增长主要得益于全球业务量提升，展望全年，毛利率有提升1至2个百分点的机会，预计财年末可能达到中位30%的水平，但不一定是严格的连续增长 [28] 问题: 关于Apriza路由器的竞争格局和机遇 [32] - 公司瞄准的蜂窝路由器市场规模约28亿美元，年增长率12%，公司认为可参与的部分约8亿美元，目前市场份额为零，主要竞争对手是爱立信等，公司凭借4RF技术、自身硬件软件平台及在公共安全领域的首要渠道地位，已与约10个潜在客户接触，预计该业务将在本财年末至下财年成为重要增长动力 [33][34] 问题: 关于联邦政府业务受停摆影响的量化分析 [35] - 管理层估计，最坏情况下，第一季度可能因赶在停摆前加速交付而带来约1%的收入提前确认，而若停摆持续，第二财季可能有多达4%-5%的收入被推迟至第三财季，但具体影响高度依赖于政府何时重新开放 [36] 问题: 关于公共安全车辆路由器解决方案的市场驱动因素 [39] - 该市场的驱动因素是现有车辆路由器用户对竞争对手的价格点和运营支出商业模式不满，公司凭借在公共安全微波网络领域的深厚客户关系和信任度，以及完整的硬件、软件和渠道能力，看到了市场机会 [40][42] 问题: 关于Verizon收购Starry对多住户单元市场的影响 [43] - 管理层认为该收购验证了多住户单元市场的潜力，表明像Verizon这样的公司愿意投资于渠道接入，这有利于该市场的硬件和软件增长，同时公司评估自身技术比Starry领先两代 [44] 问题: 关于BEAD计划的进展及其对公司业务的影响 [47] - 管理层对BEAD计划越来越乐观，因为客户开始具体讨论BEAD资助和部署，多个州显示出对非光纤解决方案的明确支持，这将推动微波回传需求，但具体收入贡献的时间点尚不确定 [48][49] 问题: 关于与Intercomp Telecom合作的进展 [51] - 管理层表示合作已建立并在进行中，但没有提供具体的量化估计或时间表 [51]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月25日美股市场开盘前发布2025财年第四季度（截至2025年9月30日）业绩 [1] - 公司将于美国东部时间2025年11月25日上午8:30举行电话会议讨论业绩 [1] - 财报及股东信将在公司投资者关系网站公布 [2] 业务信息 - 公司是社区宽带光纤连接领域的领导者 [1] - 公司设计、制造和分销光纤管理、保护和传输解决方案 [3] - 公司解决方案对宽带运营商弥合数字鸿沟至关重要 [3] - 公司平台服务于社区宽带、MSO、现有服务提供商、ISP、数据中心、军方、市政当局和合作社 [3] - 公司总部位于明尼阿波利斯 每年部署超过100万个光纤端口 [3]

业绩总结 - Aviat Networks的LTM收入为4.53亿美元[7] - Aviat在2026财年第一季度的收入为1.073亿美元，同比增长21.4%[62] - GAAP净收入为$162千，净利率为0.2%，而去年同期为净亏损$11,879千，净利率为-13.4%[75] - 非GAAP净收入为$5,518千，净利率为5.1%，去年同期为净亏损$11,130千，净利率为-12.6%[75] - GAAP营业收入为$5,189千，营业收入率为4.8%，去年同期为亏损$15,568千，营业收入率为-17.6%[75] 用户数据 - 北美市场占总收入的48%，拉丁美洲和亚太地区占33%[8] - 私有网络和移动网络的收入分别占总收入的59%和41%[8] 市场展望 - 预计到2027年，私有LTE/5G市场将达到80亿美元[38] - 全球5G无线传输市场预计在2024年达到21亿美元[42] - 移动网络数据流量预计在2028年前将以26%的年复合增长率增长[38] - Microwave无线电市场预计在2028年前将以16%的年复合增长率增长[38] - Aviat的总可寻址市场（TAM）为110亿美元，涵盖私有网络、移动服务提供商和农村宽带网络运营商[16] - 美国农村宽带市场的总可寻址市场(TAM)估计约为4.2亿美元[49] 财务数据 - TTM调整后的EBITDA利润率为12%[16] - 调整后的EBITDA为910万美元，TTM调整后的EBITDA为5390万美元，占收入的11.9%[62] - GAAP毛利为$35,663千，毛利率为33.2%，相比于去年同期的$19,788千和22.4%有所增长[75] - 非GAAP毛利为$36,286千，毛利率为33.8%，去年同期为$20,500千和23.2%[75] - GAAP研发费用为$7,098千，占收入的6.6%，去年同期为$10,408千，占11.8%[75] - GAAP销售和管理费用为$23,376千，占收入的21.8%，去年同期为$24,948千，占28.2%[75] 其他信息 - Aviat的多频段解决方案每个链接的总拥有成本(TCO)比竞争对手低1万美元[62] - Aviat的最高容量无线电可达20 Gbps，是市场上最高的[46] - 预计2026财年的收入指导范围为4.4亿至4.6亿美元[62] - Aviat的现金和可市场证券总额为6480万美元[65] - Aviat的总债务为1.065亿美元，净债务为4170万美元[65][64]

股权与发行 - 公司拟公开发售最多14,711,737股普通股[8][9] - 根据ELOC和PIPE购买协议，可发行包括最多10,000,000股等不同类型普通股[10] - 2025年7月私募配售发行1,626,019股普通股等，总收益约100万美元[40] - 公司目前发行在外普通股为17,477,860股[64] - 登记供出售股东转售的普通股最多为14,711,737股[74] - 截至2025年11月4日，White Lion实益拥有3,511,737股普通股[105] - 截至2025年10月7日，公司有52名普通股股东[110] - 公司授权资本股包括3000万股普通股等[110] 财务收益 - 公司根据ELOC购买协议可能从White Lion获最多3000万美元总毛收益[12] - 从现有认股权证行使中获约160万美元总毛收益[53] - 2025年9月27日PIPE购买协议发行股份总收益约85万美元[97] 股价与合规 - 2025年11月3日，公司普通股收盘价为每股0.50美元[15] - 2023年8月25日因股东权益未达250万美元收到纳斯达克不合规通知[45] - 2024年8月27日证明符合纳斯达克持续上市所有标准[46] - 2025年5月12日因普通股最低出价未达1美元收到不合规通知[47] - 2025年10月28日证明符合股东权益要求，获延期至12月5日恢复出价合规[50] 股权协议与费用 - 2025年9月2日与现有认股权证持有人达成协议，涉及4,270,197股普通股认股权证[52] - 需向财务顾问支付现有认股权证总毛收益7.0%现金费用等[54] - 新认股权证行使价格为每股0.37美元，不同数量有效期不同[55] - 同意向配售代理支付总收益7.0%现金费用等[44] 公司身份与条件 - 作为较小报告公司，满足特定条件可保持该身份[59] - 作为新兴成长公司，可豁免某些高管薪酬要求，或延至2027年12月31日[60][62] 市场与产品 - 公司产品和解决方案已在全球超100家电信服务提供商中部署[39] 公司治理 - 公司董事会分为三类，任期三年，每年仅选举一类董事[121] - 修改交错董事会条款需获公司至少80%有表决权股份股东投票同意[117] - 修改公司章程需获多数有表决权股份股东等同意[117] - 受特拉华州公司法第203条“商业合并”条款约束[117] 其他 - 2023年4月19日进行1比10的普通股反向股票分割[30] - 2025年9月29日提议进行1比7至1比12的普通股反向股票分割[31] - 公司发行和分销其他费用估计总计23778.77美元[160][161] - 2025年11月4日签署S - 1表格注册声明[185]

合作动态 - Keysight与MediaTek合作推进6G前集成传感与通信技术[1]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为6150万美元，同比增长2.2%[8] - 非GAAP毛利率为65.8%，较2024年第三季度的65.6%略有上升[8] - 非GAAP运营利润率为9.5%，低于2024年第三季度的11.7%[8] - 非GAAP EBITDA利润率为11.2%，较2024年第三季度的13.1%下降[8] - 非GAAP每股收益为0.17美元，较2024年第三季度的0.16美元有所上升[8] 用户数据 - 客户体验业务同比增长13%[10] - 会话AI业务同比增长50%[10] - Microsoft Teams业务同比下降1.4%，2025年前九个月增长4%[10] - 2025年第三季度的Live ARR同比增长约25%[10] 成本影响 - 2025年第三季度受到50万美元关税相关成本的影响[8]

业绩总结 - 第三季度收入为2.794亿美元，环比增长5%，同比增长23%[50] - 非GAAP毛利率为42.1%，同比提高95个基点[50] - 非GAAP营业利润率为5.4%，高于之前预期的中点[50] - 非GAAP每股收益为0.05美元，同比由亏损0.07美元转为盈利[50] - Q3 2025 自由现金流出为5百万美元，主要受收入增长和应收账款时机影响[70] - 截至Q3 2025现金余额为101百万美元，提供充足流动性支持运营[70] 用户数据 - 光网络解决方案、订阅解决方案和接入与聚合解决方案的收入占比分别为37%、36%和27%[53] - 美国市场收入占比为43%，非美国市场占比为57%[63] - 大型服务提供商、区域服务提供商和企业/ICP的收入占比分别为39%、42%和19%[64] 未来展望 - Q4 2025收入预期在275百万美元至285百万美元之间[73] - Q4 2025非GAAP运营利润率预期在3.5%至7.5%之间[73] 新产品和新技术研发 - 对于光网络解决方案，需求主要来自于容量需求增加和高风险供应商替换[54] - 接入与聚合解决方案的需求主要来自于10 Gig PON的强劲部署和对100及400 Gig聚合的需求增加[57] - 订阅解决方案的需求主要来自于多Gig订阅平台的强劲需求和对AI驱动操作的关注[61] 财务状况 - Q3 2025非GAAP运营费用为102.4百万美元，环比增长0.7%，同比增长10.0%[67] - Q3 2025净营运资本较上季度减少13百万美元，同比减少62百万美元，主要得益于库存控制[70] - 2025年第三季度净亏损为10,262千美元，较2025年第二季度的20,531千美元减少50.1%[98] - 2025年第三季度非GAAP净收入为3,144千美元，较2025年第二季度的-1,750千美元改善[98] - 2025年第三季度每股亏损为0.12美元，较2025年第二季度的0.24美元改善50%[98] - 2025年第三季度净现金来自经营活动为12,188千美元，较2025年第二季度的32,160千美元下降62%[105] - 2025年第三季度利息支出为5,499千美元，较2025年第二季度的4,564千美元增加20.5%[97] - 2025年第三季度总其他费用为3,767千美元，较2025年第二季度的3,924千美元减少4%[97]

公司战略决策 - 诺基亚董事会决议申请将其股票从巴黎泛欧交易所退市 [1] - 退市决定基于对巴黎泛欧交易所上市相关的交易量、成本和行政要求的审查 [2] - 公司股票将继续在纳斯达克赫尔辛基上市，其美国存托凭证将继续在纽约证券交易所上市 [2] 退市流程与影响 - 从巴黎泛欧交易所退市需获得该交易所董事会的批准 [3] - 退市预计在未来三个月内生效，前提是获得巴黎泛欧交易所董事会的批准 [3] - 退市过程的进一步细节将根据适用要求另行公布 [4] 公司业务定位 - 公司是一家B2B技术创新领导者，致力于开发能够感知、思考和行动的网络 [5] - 公司业务涵盖移动网络、固定网络和云网络，并通过知识产权和长期研究创造价值 [5] - 公司拥有高性能网络和真正开放的架构，为服务提供商、企业和合作伙伴创造新的货币化和规模化机会 [6]

6G技术发展与核心特征 - 人工智能与无线通信的融合正在加速下一代网络技术演进，6G的核心概念是“AI原生”，即网络将具备思考能力，从单纯连接服务转变为智能基础设施 [1][2] - 6G带来的变革将远超5G，应用场景从“万物互联”拓展至“万物智联”，实现超高保真全息通信等身临其境的体验 [3] - “通感算一体”是6G最具革命性的特征之一，网络本身将成为巨大的传感器和分布式计算机，赋能车路协同、低空物流等应用 [3] - 6G网络将具备自主感知、认知和控制能力，能够自我优化和自动修复，从而显著降低运维成本 [3] 全球产业合作与竞争格局 - 英伟达与诺基亚合作推出面向6G的电信计算平台NVIDIA ARC，旨在构建AI原生的无线通信系统，同步调用GPU算力与无线通信技术 [1] - 英伟达同时与T-Mobile、思科等伙伴合作，在美国打造首个面向6G的AI原生无线堆栈，6G竞争演变为“算力+连接”的生态话语权之争 [1] - 欧盟通过Hexa-X-II项目聚焦空天地一体化网络，日韩押注太赫兹通信，欧美产业力量在6G标准化启动前夕进行关键路径“卡位” [4] - 中国凭借5G时代积累的技术优势、市场规模和产业协同能力，在6G全球竞争中已占据先机，IMT-2030推进组正推动完整“产学研用”生态链形成 [4] 技术挑战与标准化进程 - 6G发展面临关键核心技术突破挑战，包括太赫兹通信、智能超表面、新型网络架构等领域仍有大量技术难题需要攻克 [3] - 6G网络建设需要巨大资本投入，其商业模式和投资回报周期需业界深入探索 [3] - 6G通感一体化与AI深度融合带来新挑战，现有通信架构面临难以适配环境感知、算力运算及决策执行等多重任务的问题 [3] - 6G计划于2030年正式发布，当前处于关键技术定义阶段，国际电信联盟规划标准化工作预计2025年前后启动，未来几年是技术路线和标准主导权争夺的关键窗口期 [4] 中国6G研发进展与规划 - 中国科技部于2019年联合多部委成立国家6G技术研发推进工作组和总体专家组，标志着中国6G研发正式启动 [5] - IMT-2030推进组发布《6G总体愿景与潜在关键技术白皮书》，将“智慧内生、数字孪生”作为6G网络重要特征，强调网络具备认知、学习、预测和决策能力 [5] - 中国移动提出“三体四层五面”的6G系统性架构设计，强调网络从“信息传输管道”向“信息服务平台”演进 [6] - 中国电信与中国联通联合勾勒“全域覆盖、全谱可用、全能高效、全智内生”四大6G愿景，指出6G将通过多能力深度融合赋能全社会数字化转型 [6] - 华为已投入巨资进行6G研究，其愿景是整合地面与卫星通信的“地天一体化”网络，实现全球无死角连接 [6]