合作内容 - Visa与英国气候金融科技公司Ample Earth建立合作 旨在将可持续发展数据整合至数字银行应用及忠诚度计划中[1][2] - 合作目标是通过交易数据帮助银行更好地细分客户并探索"参与、赋能和奖励可持续行为"的新方式[2] - Ample Earth提供商户特定的可持续发展数据 涵盖关键社会及环境主题 包括"零废弃""生活工资雇主""共益企业"等生态标签和社会标签[3] 技术实现 - Ample Earth将非结构化数据转化为可操作的洞察 通过生态标签使可持续发展信息更易理解和关联[3] - 结合Visa的全球覆盖能力与Ample的可持续发展智能技术 使可持续发展数据能融入日常决策[4] - 解决方案致力于解决当前可持续发展数据"不一致、不准确且不连贯"的问题 并降低"洗绿"风险[3] 市场背景 - 73%的Z世代消费者愿意为环保产品支付更高价格[4] - 年轻消费者选择品牌时重视可持续性和包容性因素 品牌透明度和道德实践影响购买决策[4][5] - 美容行业因提供清洁、零残忍产品而获得Z世代更高参与度[5] 行业动态 - Visa同期发布关于可持续发展的白皮书 强调数据质量问题和行业监管挑战[3] - Visa高管提及合规环境变化 监管机构除法律规则外 还通过同意令、检查员指南等非正式流程加强监管[6]

公司战略动向 - 据报道Wise正考虑在英国成为全面银行 目前处于早期阶段且尚未申请银行牌照[1][2] - 公司已接触金融服务高管探讨未来银行业务角色 但官方表示不对传闻置评[2] - 2021年2月从TransferWise更名为Wise 反映业务已扩展至借记卡和多货币账户等银行类服务[2] 监管与运营架构 - 目前持电子货币机构牌照而非存款机构牌照 客户资金不能用于贷款且必须隔离存放[3] - 分析师认为转为银行牌照后可将托管资金转为存款 进而开展贷款业务[4] - 银行牌照可直接接入英国支付基础设施 降低对第三方清算行的依赖并减少成本[4] 全球市场布局 - 2023年6月已申请美国国家信托银行牌照 旨在直接通过美联储结算美元支付[4] - 同期宣布计划将主要上市地迁至美国 同时保留伦敦证券交易所二次上市[5] - 双上市策略可提升在美国市场的品牌认知 并接入全球最深流动性资本市场[6] 战略价值分析 - 美国被定位为全球最大市场机会 双上市有助于服务英国现有股东并维持对英国市场承诺[6] - 直接接入央行支付系统预计降低运营复杂性 提升转账速度并减少中介成本[4][6]

稳定币对Visa的影响 - 稳定币的崛起对Visa基于卡的交换收入构成潜在威胁 因其提供即时结算和更低交易成本 [1] - 稳定币已超越实验阶段 监管规则明确和商户接受度增加推动其发展 [1] - Visa将稳定币视为支付堆栈的新层级 而非生存威胁 需平衡其高利润卡业务与稳定币机会 [5] Visa的稳定币战略布局 - 公司推出多项计划 与金融科技合作伙伴支持支付、跨境转账和加密法币入口使用稳定币 [2] - 扩展支持四种主要稳定币：USDC、PYUSD、USDG和EURC 覆盖以太坊、Solana、Stellar和Avalanche四条区块链 [2][8] - 建立多链多货币基础设施 确保在资金流动中保持核心地位 [2] Visa的竞争优势 - 数十年欺诈预防、合规和全球互操作经验赋予优势 加密网络难以复制 [3] - 信任度、监管地位和商户覆盖难以被仅靠低费的稳定币网络替代 [3] - 尽管稳定币自称更快更便宜 Visa的 entrenched优势仍难匹配 [3] 行业竞争动态 - 竞争对手万事达测试稳定币交易 加入Paxos全球美元网络 支持四种稳定币 [4] - 万事达与MetaMask、OKX和Crypto.com等钱包合作 通过多代币网络和结算通道覆盖超1.5亿商户 [4] - PayPal推出专有稳定币PYUSD 专注于支付和汇款领域 [4] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨11.3% 超越行业和标普500指数表现 [6][8] - 2025财年收益预计同比增长13.7% 次年增长12.4% [11][12] - 远期市盈率27.64倍 高于行业平均的22.28倍 价值评分D级 [9] 盈利预测 - 当前季度（2025年9月）每股收益预估2.96美元 同比增长9.23% [12] - 下一季度（2025年12月）预估3.06美元 同比增长11.27% [12] - 2025财年全年预估11.43美元 2026财年预估12.84美元 [12]

CE 100指数表现 - CE 100指数在劳工节周末前上涨0.5% 而纳斯达克指数下跌0.27% 标普500指数下跌0.04% 道琼斯指数下跌0.12% [1][3] - 该指数1个月累计上涨2.91% 年内至今累计上涨16.59% 1年累计上涨33.75% 表现均优于主要基准指数 [3] - Enablers板块本周领涨 涨幅达4.1% [5] 云计算公司业绩 - MongoDB股价大涨44% 公司第二季度总营收5.914亿美元 同比增长24% 其中订阅收入5.724亿美元增长23% 服务收入1900万美元增长33% [6] - Atlas云平台收入增长29% 占总营收比重达74% 客户总数增至5.99万家 季度新增2800家客户 [6] - Snowflake股价上涨21.3% 产品收入近11亿美元 同比增长32% 整体营收11亿美元 同样增长32% [7] - 公司拥有654家年度产品收入超百万美元的大客户 [7] 支付与BNPL行业 - Affirm股价周涨11.3% 公司季度商品总额104亿美元增长34% 营收8.76亿美元增长33% [8] - Affirm卡业务商品总额12亿美元增长132% 活跃持卡人230万增长97% 店内消费额同比增长187% [8] - Authvia平台整合Visa实时支付能力 支持医疗、汽车服务、保险等行业实时发放资金 Visa股价上涨0.5% [9] - Mastercard与Circle合作 在东欧、中东和非洲地区支持USDC和EURC稳定币结算 Mastercard股价下跌0.6% [10] 零售板块动态 - Shop板块下跌1.3% 其中Ocado股价下跌5.9% [11] - Walmart股价微涨 公司将在伦敦举办英国卖家峰会 帮助制造商和出口商拓展美洲市场跨境业务 [11]

**行业与公司** 行业涉及支付、处理商及IT服务 重点关注稳定币在跨境支付、国内商业及内部财资管理中的应用 涵盖公司包括MA V AXP CPAY PAYO RELY FIS FI PYPL SHOP WU dLocal等支付生态系统参与者 银行及金融科技公司[1][4][32] **核心观点与论据** **跨境支付B2B与汇款** 稳定币在特定走廊提供时间与成本节约 但现有系统具备竞争性速度与成本优势且规模更大 仍需外汇转换服务[3][10] Visa认为稳定币在特定汇款走廊存在真实的产品市场契合度[17] Mastercard Move已提供近实时转账服务 覆盖全球超100亿个端点 150种货币 约200个国家地区 触达超95%全球银行人口[18] 稳定币在跨境B2B和汇款中提供24/7运营优势 可在银行关闭后移动资金[14] dLocal强调法币与稳定币之间转换的出入金需求巨大 公司凭借本地流动性和有吸引力的外汇汇率优势定位独特[14] **国内消费者支付** 支付生态系统普遍认为稳定币不太可能解决消费者支付问题[2] MA认为常规P2M支付的消费者价值主张缺乏 稳定币未增加实际价值 更像预付卡 存储余额在钱包中需在特定商户使用 转化率比成本对商户更重要[26] AXP认为现有支付系统未损坏 提供奖励、或有负债贷款、争议解决等额外好处 接受度极高[23] PNC认为尽管存在炒作 但在国内商业中使用稳定币没有成本优势或驱动需求[24] FITB指出信用卡被接受是因为消费者需要信用额度提供的流动性或想要奖励 稳定币轨道目前不提供这些功能 若添加将增加接受成本以抵消提供流动性或现金回馈奖励的成本[25] **内部财资管理** 稳定币被用于改善内部财资管理并降低成本[5] PAYO整合花旗Token Services能力 实现24/7资金移动 不受截止时间限制 获得自动化、可编程性 提升内部能力[28] RELY将代币化美元稳定币如USDC集成到内部财资操作中 捆绑全球市场流动性 实现近乎即时结算跨越时区和周末 加快交易处理 提高可靠性并降低成本[29] 花旗Token Services使客户能够从物理法币移动到数字再返回而不产生交易成本 即时24/7跨境移动现金 吸收所有复杂性问题如会计、反洗钱等[30] **其他重要内容** **近期稳定币合作伙伴公告激增**[7] 包括PAYO与花旗、CPAY与Circle、RELY与Circle及Bridge、FIS与Circle、MA与FI、FI与Circle及Paxos和Solana、PYPL与FI、SHOP与Coinbase、Visa与Bridge等合作 涉及移动资金、集成钱包、启用支付、发行稳定币等[6][31] **公司具体评论** Visa已在全球多个市场部署稳定币关联卡 自2020年以来启用加密用户支出超250亿美元比特币、以太坊及一系列其他加密货币 现在包括稳定币[35] MA认为约90%当前稳定币体积与加密交易相关 非通用支付工具 技术属性不足 用户体验、分发、接受度、安全性、合规性等同样重要[36] CPAY视稳定币为新支付生态系统 具24/7优势 在特定地理区域使用 帮助新生态系统与传统对话[37] PAYO探索允许客户发送接收稳定币 利用世界级最后一英里基础设施帮助企业将稳定币卸载到本地货币[39] FI宣布FIUSD 白标稳定币集成到银行和支付基础设施中 实现实时24/7结算和数字资产能力[41] PYPL的PYUSD稳定币专注于解决高费用和跨境转账速度慢的痛点 提供稳定、可靠、成本效益高的替代方案[45] WU测试利用链上结算轨道用于后端财资应用 减少对传统代理银行系统的依赖 缩短结算窗口并提高资本效率[49] SHOP引入USDC稳定币选项 为商户和买家提供更多选择和安全性 尤其是国家支付[50] dLocal为商户提供以稳定币结算的能力 加速跨境流动结算时间[55] SoFi计划推出稳定币 因已拥有银行牌照可能比其他机构更早启动[57] 花旗指出目前约88%稳定币交易用于结算加密交易 仅6%用于支付 从现金到稳定币再返回现金产生高达7%交易成本[61] **数据与百分比** MA的Mastercard Move覆盖超100亿端点 150种货币 约200个国家地区 触达超95%全球银行人口[18] Visa自2020年以来启用加密用户支出超250亿美元[35] MA称约90%当前稳定币体积与加密交易相关[36] 花旗指出约88%稳定币交易用于结算加密交易 仅6%用于支付 从现金到稳定币再返回现金产生高达7%交易成本[61]

公司管理层变动 - 董事长兼联合创始人Ben Errez于2025年8月31日从董事会退休 同时卸任管理职务 [1] - 退休决定与公司战略转型阶段相契合 原管理层表达对公司新领导团队信心 [3] 公司战略转型 - 2025年6月16日宣布将数字资产收购纳入增强型商业计划 重点转向加密货币资金管理 [3] - 计划将加密货币作为储备资产 旨在增强财务韧性和战略灵活性 视其为长期价值存储手段 [3] 公司业务背景 - 前身为2017年成立的GreenBox POS 总部位于圣地亚哥 专注于B2B、C2B和P2P支付交易解决方案 [4] - 通过电子支付技术开发端到端金融产品套件 具备增强安全性、数据隐私保护和快速结算能力 [4]

战略合作概述 - Infosys与Mastercard达成战略合作 为金融机构提供增强的Mastercard Move资金流动能力接入 [1] - 合作旨在简化金融机构的接入流程 并加强Mastercard Move产品组合的可用性 [1] 技术整合与效率提升 - 解决方案与Infosys Finacle无缝集成 大幅缩短典型实施时间 [2] - 无需传统集成项目所需的大量资源投入 [2] - 基于Infosys可组合银行平台与Mastercard全球资金流动能力的结合 [5] 市场覆盖与服务能力 - Mastercard Move服务覆盖200多个国家和150多种货币 [3] - 触达全球超过95%的银行账户持有人 [3] - 提供快速安全的国内外资金转账解决方案 [3] 行业需求与市场背景 - 全球汇款持续增长 受移民、数字化和经济发展推动 [5] - 亚洲地区占2024年全球汇款流入量的近一半 [5] - 金融机构优先推进数字支付系统升级 每日交易频率成为客户主要接触点 [5] 合作预期效益 - 使金融机构能够为客户提供快速安全可靠的跨境支付服务 [4] - 增强金融机构对风险、运营、成本和流动性的控制能力 [4] - 帮助银行为每个客户细分群体提供快速安全的跨境体验 [5] 公司业务范围 - Mastercard服务200多个国家和地区的经济与个人 [6] - Infosys在59个国家为客户提供数字化转型服务 [7][8] - Infosys Finacle为100多个国家的银行提供解决方案 服务超过10亿人和数百万企业 [10]

财务数据和关键指标变化 - 总交易额(TTV)持续疲软 延续2024财年趋势 但公司专注于具有强大支付经济性的客户垂直领域 推动收入增长并维持交易终端利润率 [13][18] - 平均商户票面金额同比增长15% 新入驻商户的平均TTV比现有商户平均水平高约20% 这有利于按使用量付费交易处理商业结构的效率提升 [18] - 客户流失率与过去两年保持一致 [19] - 新西兰收单业务收入虽处于早期阶段 但已开始上线 由于试点阶段专注于高价值商户 每终端平均收入高于预期车队平均水平 [19] - 运营杠杆比率是关键绩效指标 预计将恢复到投资新西兰前的水平 并随着新西兰收入贡献增加而进一步改善 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场在竞争加剧环境中持续增长市场份额 专注于具有强大单位经济性的垂直市场 推动收入增长 [14] - 新西兰收单业务于2025财年下半年进入试点测试阶段 2026财年初成功完成试点后正式推出 [16][28] - 推出新一代PAX A920 Pro PCI6 Android支付终端 支持Wi-Fi和GPRS 在4G网络运行 所有终端均认证连接到Cuscal网络进行处理 [21] - 开始向澳大利亚商户销售捆绑式POS和支付解决方案 预计在本财年晚些时候在澳新两地推出白标版本 [31] - 新西兰收单业务平均月收入约为每商户400美元 目标是到2026财年末让超过5,000家商户使用新西兰收单解决方案 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场继续渗透具有强大支付经济性的垂直领域 尽管宏观条件对整体TTV造成压力 但外展销售能力推动获取高价值商户 [15] - 新西兰市场正式推出收单解决方案 新品牌和网站已上线 正在通过广播、社交媒体和潜在客户开发进行营销 [28][29] - 公司采用"一个团队 一个组织"原则运营 尽管在两个不同地点开展业务 企业结构反映效率 许多集中化职能设在新西兰 [20] - 2025财年在新西兰业务招募约25人 为收单解决方案推出做准备 预计与新西兰机会相关的职位不会从当前水平大幅扩展 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行三阶段战略计划 2025财年所有阶段均取得良好进展 [14][17] - 最终目标是让解决方案和品牌嵌入客户业务 成为真正的合作伙伴 为自身、客户和股东实现价值增值 [14] - 阶段三解决方案开发取得扎实进展 旨在为跨塔斯曼客户提供额外解决方案和价值 [17][30] - 与合作伙伴签署两项关键协议 开发全面的店内商业和支付解决方案 包括POS、交易和业务绩效报告、现金流管理分析和预测以及集成会计平台和银行工具 [30][31] - 建立独家合作伙伴关系 提供下一代商户生态系统和全面小企业工具集 初始解决方案已在2026财年第一季度在澳新两地进入试点 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务单位经济在持续挑战性经济条件下展现韧性 [13] - 澳大利亚储备银行(RBA)对支付环境进行审查 2025年7月发布初步决定 关键内容包括可能取消禁止方案禁止附加费、降低某些卡交易的交换费上限以及提高卡支付成本透明度 [24] - 如果方案决定禁止在澳大利亚对其卡片收取附加费 预计对澳大利亚交易收入影响高达10% [25] - 如果RBA最终决定降低国内和外国卡的交换费上限 将在毛利率层面基本抵消上述澳大利亚交易收入的减少 [25] - 新西兰商业委员会审查支付系统 2025年7月发布最终决定 关键内容包括降低某些卡交易的交换费上限 [26] - 新西兰政府宣布打算禁止对某些卡交易收取附加费 将于2026年5月生效 目前对公司收入没有影响 [27] 其他重要信息 - 公司已与Shift4 Holdings Limited达成安排方案 后者提议收购SmartPay Holdings Limited所有股份 [7] - 方案手册预计于9月22日周一发布给股东 方案会议预计于10月14日周二左右举行 实施日期预计为11月4日周二 [8] - 这可能是SmartPay作为上市实体举行的最后一次年度股东大会 [10] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节没有股东提出任何问题 会议直接进入正式议程 [34]

财务数据和关键指标变化 - 公司业务单元经济在充满挑战的经济环境中保持韧性 尽管总交易额(TTV)持续疲软 但专注于具有强大支付经济性的客户垂直领域推动了收入增长并维持了交易终端利润率 [13] - 平均商户票面价值同比增长15% 这有利于按使用量付费的交易处理商业结构的效率提升 [17] - 本财年第一季度新入驻商户的平均TTV比现有车队平均水平高出约20% [17] - 客户流失率与过去两年保持一致 [18] - 新西兰收单业务收入虽处于早期阶段 但已开始上线 由于试点和启动阶段专注于高价值商户 目前每终端平均收入高于预期的车队长期平均水平 [18] - 关键绩效指标运营杠杆率预计将恢复到投资新西兰市场前的水平 并随着新西兰收入对合并收入和毛利的贡献增加而进一步改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场在竞争日益激烈的环境中持续增长市场份额 对具有强大单位经济性的市场垂直领域的关注带来了对这些垂直领域的持续渗透和澳大利亚收入的增长 [14] - 不断增长的外向销售能力正推动获取更高价值的商户 保持强劲的每终端平均收入和利润率 [15] - 固定价格支付产品simple flat rate的客户获取量增加 并看到了LCR产品和POSIM支付产品的更广泛机会 后者已上市 [15] - 新一代Android支付终端和配套营销活动受到客户好评 [15] - 新西兰收单业务于2025财年下半年进入试点测试阶段 并在2026财年初成功完成后正式启动 [16] - 新西兰试点计划成功 强化了商户价值主张 并凸显了一些产品机会 预计将通过第三阶段解决方案集来满足 [27] - 新西兰收单产品于8月初推出 新品牌和网站已上线 目前每商户平均月收入约为400美元 反映了试点阶段目标的高价值商户特征 预计随着车队转换该数值会下降 [28] - 目标是在2026财年末让超过5000家商户使用其新西兰收单解决方案 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场整体TTV因宏观经济条件持续承压 但通过改变市场进入策略和能力 专注于高经济性垂直领域 收入实现增长 [13][17] - 新西兰市场成功启动收单业务 目前处于早期发展阶段 收入开始贡献 [18][27][28] - 跨塔斯曼(Trans-Tasman)支付产品开发取得进展 为澳大利亚和新西兰客户提供统一解决方案 [16][20][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行三阶段战略计划 2025财年所有阶段均取得良好进展 最终目标是成为客户真正的合作伙伴 为自身、客户和股东实现价值增值 [14] - 第一阶段(澳大利亚收单)进展顺利 第二阶段(新西兰收单)已启动 第三阶段(附加解决方案)开发取得扎实进展 [16][29] - 第三阶段战略旨在为跨塔斯曼中小企业客户提供额外价值 包括店内商业和支付解决方案 如POS系统、交易和业务绩效报告、现金流管理分析及预测 并集成会计平台和银行工具 [29] - 已于2025年3月开始向澳大利亚商户销售捆绑的POS和支付解决方案 并正在与合作伙伴开发该产品的白标版本 预计本财年晚些时候在澳新两地推出 [29] - 已签署独家合作伙伴关系 以提供下一代商户生态系统和全面的小企业工具集 同样使用SmartPay品牌 该解决方案的初始产品已于本财年第一季度在澳新进行试点 预计未来几个月作为更广泛的店内技术和支付解决方案的一部分推出 [30][31] - 公司采用"一个团队 一个组织"的原则运营 尽管在两个地点开展业务 企业结构体现效率 许多集中化职能设在新西兰 服务于整个业务需求 鉴于市场结构差异 在各国建立了本地化的销售、入驻和结算流程能力 [19] - 为准备新西兰收单解决方案的推出 2025财年在新西兰业务和职位中招募了约25人 预计与新西兰机会相关的职位规模不会从当前水平大幅扩大 [19] - 核心收入通过开发和部署店内硬件平台实现 2024年5月推出了新一代PAX A920 Pro PCI6 Android终端 支持Wi-Fi和GPRS 所有在澳大利亚部署的终端均认证可连接到Cuscal网络进行处理 所有支付应用程序和通信模块均由内部工程团队开发 [20] - 同一Android终端和支付应用程序是新西兰市场部署收单解决方案的基础 仅需对澳大利亚版本进行配置更改 两国均由SmartPay开发和拥有的Android终端管理系统支持 [20] - 随着POS和安装客户工具集的进一步开发 预计将向越来越多的跨塔斯曼客户提供Pax Android Elise解决方案(双面iPad/平板解决方案) 当前的跨塔斯曼支付应用程序已可在该解决方案上运行 [21] - 市场进入策略趋于成熟 营销能力扩展到更直接的社交互动 针对目标垂直领域的精炼印刷和数字信息传递 并招募了业务开发销售能力 将内向销售能力转变为外向销售能力以更直接地接触目标垂直领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 澳大利亚储备银行(RBA)于2025年7月发布了支付环境审查的初步决定 相关内容包括决定取消禁止卡组织禁止附加费的规定 降低某些卡交易的交换费上限 以及意图提高卡支付成本的透明度以帮助市场参与者比较不同支付服务提供商的费用 [22][23] - RBA已就初步决定征求意见 公司将会提交意见 最终决定预计在2025年12月 提议的实施日期为2026年7月 [23] - 关于初步决定对公司的潜在影响 如果卡组织决定禁止在澳大利亚对其卡片收取附加费 预计澳大利亚交易收入将受到高达10%的影响 这考虑了将SmartCharge商户转移到simple flat rate产品 并考虑以较低费率重新为这些商户定价的可能性 这些商户的转移可以通过对当前终端进行简单的配置更改远程完成 [24] - 如果RBA的最终决定与初步决定一致 降低国内和外国卡的相关交换费上限 这将在毛利层面很大程度上抵消上述澳大利亚交易收入的减少 [24] - 公司欢迎RBA提高商户透明度的意图 [25] - 新西兰商业委员会也完成了支付系统审查并于2025年7月发布了最终决定 相关内容包括降低某些卡交易的交换费上限 [25] - 降低国内个人信用线下交易交换费上限的决定可能以类似于澳大利亚影响的方式为公司带来好处 改善毛利率 但由于目前新西兰收单交易业务收入较低 从展望基础上考虑影响更有用 预计会看到利润率改善 但这可能随着时间的推移被降低的零售商户服务费所抵消 [26] - 降低外国发行个人信用线下交易交换费上限的决定可能为公司带来好处 并提供一个机会来瞄准那些由于外国卡与国内卡混合比例而导致历史上商户服务费率高于其他地区的地区(如新西兰热门旅游目的地)的商户 [26] - 新西兰政府于2025年7月28日宣布打算禁止对新西兰某些卡交易收取附加费 该禁令将于2026年5月生效 公司目前尚未为新西兰市场开发附加费收单解决方案 因此此变化不会对收入产生影响 公司将等待并观察该决定最终如何实施的最终确定 [26] - 随着战略计划第一阶段的顺利进行和第二阶段的推出 组织的潜力和前景正在成为现实 预计将为跨塔斯曼客户提供额外价值 并随着第三阶段正在研究的方案实现 为获取新客户开辟新机会 [31] - 组织准备充分、结构高效、目标一致且高度决心实现跨塔斯曼机会 随着市场进入团队进一步建设能力 预计将利用这些业务能力继续有效执行 [32] - 几年前推出澳大利亚收单解决方案后实现的合并收入显著增长 现在将通过将已捕获的超过24000家商户基础转换为收单所带来的新西兰收入增长而加速 [32] - 将成本基础维持在实现收入增长所需的能力上 将在未来几年带来不断改善的运营杠杆 [32] 其他重要信息 - 公司已与Shift4 Holdings Limited达成安排方案 后者提出收购SmartPay Holdings Limited的所有股份 [7] - 方案进展符合自身时间表 预计方案手册将于9月22日星期一发布给股东 方案会议预计在10月14日星期二左右举行 如果实现这些日期且方案会议结果通过 则预计实施日期为11月4日星期二 这将是最终付款的日期 这些日期是估计值 如果出现意外情况可能会发生变化 [8] - 这可能是公司作为上市实体的最后一次年度股东大会 [9] - 董事长对管理团队(在Marty Pomeroy的领导下)和董事会表示了感谢 认为管理团队在执行职责方面堪称典范 董事会带来了各种技能和能力 并做出了艰难决策 并坚定支持管理团队 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 - 会议主席Greg Barclay多次询问现场和线上与会者是否有问题 均未收到任何问题 [34][36][37][38][39][40][44][46]

财务数据和关键指标变化 - 总交易额(TTV)持续疲软 延续2024财年趋势 但公司专注于具有强劲支付经济性的客户垂直领域 推动收入增长并维持交易终端利润率 [13][17] - 澳大利亚市场每商户平均票面金额同比增长15% 新入驻商户的平均TTV比现有车队平均水平高出约20% [17] - 新西兰收单业务收入处于早期阶段 目前每商户平均月收入约为400美元 预计随着车队转换将逐步降低 [18][28] - 运营杠杆比率预计将恢复到新西兰投资前水平 并随着新西兰收入贡献增加而进一步改善 [18] - 客户流失率与过去两年保持一致 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳大利亚业务持续增长市场份额 专注于高价值商户垂直领域 推动收入增长 [14][15] - 新西兰收单业务于2025财年下半年进入试点阶段 2026财年初正式推出市场 [16][28] - 固定费率支付产品simple flat rate获得更多客户采用 LCR产品和POSIM支付产品已进入市场 [15] - 新一代Android支付终端PAX A920 Pro于2024年5月推出 支持WiFi和4G网络 [20] - 阶段三战略解决方案开发进展顺利 包括POS系统、交易报告、现金流管理和会计平台集成 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场面临宏观经济压力 TTV相比往年持续承压 但通过销售能力建设维持强劲的每终端收入和利润率 [15][17] - 新西兰市场收单业务刚启动 目前针对高价值商户 每终端收入高于长期车队平均水平 [18][28] - 目标在2026财年底前让超过5,000家商户使用新西兰收单解决方案 [28] - 跨塔斯曼客户基础超过24,000家商户 为收入增长提供基础 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行三阶段战略计划 阶段一顺利进行 阶段二已进入市场 阶段三解决方案将在未来几个月推出 [16][29][31] - 专注于具有强劲支付经济性的垂直领域 优化市场进入策略 包括直接社交互动和数字营销 [21] - 开发综合店内商业和支付解决方案 包括与合作伙伴的白标版本和下一代商户生态系统 [29][30] - 公司结构高效 采用"一个团队 一个组织"原则 许多集中化职能位于新西兰 [19] - 2025财年在新西兰业务招募约25人 预计角色规模不会大幅增加 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 澳大利亚储备银行(RBA)支付系统审查初步决定可能对澳大利亚交易收入产生高达10%的影响 但交换费上限降低可能抵消这一影响 [22][24] - 新西兰商务委员会决定降低国内和外国卡的交换费上限 可能改善毛利率 [25][26] - 新西兰政府计划于2026年5月禁止附加费 目前对公司收入没有影响 [26] - 公司对监管变化展现韧性和适应性 专注于为商户提供解决方案 [17][25] - 预计跨塔斯曼机会将带来收入增长和运营杠杆改善 [31][32] 其他重要信息 - Shift4 Holdings Limited收购所有股份的计划安排正在进行中 预计2025年9月22日向股东发布计划手册 10月14日左右举行计划会议 11月4日为实施日期 [7][8] - 这可能成为SmartPay作为上市实体的最后一次年度股东大会 [9] - 管理层和董事会因在COVID、监管不确定性和经济衰退等挑战条件下的表现受到赞扬 [10][11] 问答环节所有的提问和回答 - 会议期间没有股东提出任何问题 所有决议均无提问直接进行投票 [34][37][39][40][44]