财务业绩 - 第三季度每股收益为221美元，低于市场预期的232美元 [2] - 第三季度营收为409亿美元，超出市场预期的407亿美元 [2] - 第三季度营收同比增长10%，达到公司指引范围的高端 [4] - 第三季度调整后EBITDA超过20亿美元，创下季度历史新高 [4] 运营指标 - 第三季度总预订价值同比增长14%，达到229亿美元 [3][4] - 第三季度预订的间夜和体验人次同比增长9%，增速较第二季度加快 [4] - 增长动力主要来自美国市场的强劲表现和平均每日价格 [4] 业绩展望 - 公司预计第四季度营收在266亿美元至272亿美元之间，市场预期为267亿美元 [5] 市场反应 - 财报发布后，Airbnb股价在盘后交易中上涨438%，报12581美元 [5]

财务业绩 - 公司调整后每股收益为7.57美元，远超市场预期的6.95美元共识 [1] - 公司在营收和利润两项指标上均超出预期 [1] 业务表现 - 公司总预订额在消费者和企业对企业渠道均实现加速增长 [1]

核心观点 - 公司第三季度业绩表现分化，营收小幅超预期但每股收益未达预期，向市场传递了关于执行力和盈利能力的复杂信号[3][5] - 管理层将当前利润率压力视为为长期市场地位进行的战略性投资，而非运营问题[6][12] - 强劲的运营指标和现金流表现是季度亮点，抵消了每股收益未达预期的影响[7][8][11] 财务业绩 - 第三季度营收为41亿美元，略高于市场预期的40.8亿美元，同比增长9.86%[4][11] - 调整后每股收益为2.21美元，比市场预期的2.32美元低0.11美元，未达预期幅度为4.7%[4][11] - 净利润同比增长0.44%至13.7亿美元，远低于营收增速[4][11] - 总订单价值同比增长14%至229亿美元[7][11] - 夜间和体验预订量同比增长9%至1.336亿[7][11] - 运营现金流同比增长25.79%至13.6亿美元，自由现金流为13.5亿美元[7][11] - 调整后息税折旧摊销前利润为21亿美元，同比增长5%[11] 运营表现 - 运营层面表现强劲，总订单价值增长14%，预订量增长9%[7] - 运营现金流大幅增长25.79%，显示业务运营健康[7][11] - 公司批准了66亿美元的A类普通股回购计划，显示对当前估值的信心[8] 业绩指引 - 第四季度营收指引为26.6-27.2亿美元，同比增长7-10%，较第三季度增速有所放缓[9] - 预计总订单价值将实现低双位数增长，夜间和体验预订量将实现中单位数增长[9] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润率预计约为35%[9] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润预计与去年同期持平或略有下降[9] 战略重点 - 管理层重点投资于三个领域：国际扩张、人工智能平台改进和灵活支付方式采用[12] - "立即预订，稍后支付"功能正在加速美国市场的预订增长[12] - 在日本和印度等市场的扩张正在取得进展[12] - 这些举措被定位为有意识的利润率权衡，短期盈利能力受损以换取高增长市场的立足点[12]

公司业绩与展望 - 第四季度营收展望超出市场预期[1] - 十月市场需求保持韧性[1] 公司运营与投资 - 在新服务和产品上的支出增加[1]

Online accommodations platform Airbnb (NASDAQ:ABNB) met Wall Streets revenue expectations in Q3 CY2025, with sales up 9.7% year on year to $4.10 billion. The company expects next quarter’s revenue to be around $2.69 billion, coming in 0.7% above analysts’ estimates. Its GAAP profit of $2.21 per share was 4.8% below analysts’ consensus estimates. Is now the time to buy Airbnb? Find out in our full research report. Airbnb (ABNB) Q3 CY2025 Highlights: Revenue: $4.10 billion vs analyst estimates of $4.08 bi ...

公司业绩与展望 - 在线旅游平台Expedia第三季度利润超出华尔街预期 [1] - 公司上调了2025年营收增长预期 [1] 业绩驱动因素 - 强劲的企业客户需求是业绩超预期的主要助力 [1]

市场指数表现 - 盘前主要指数转涨，道琼斯指数上涨+0.10%，标普500和纳斯达克指数均上涨+0.23%，罗素2000指数上涨+0.24% [2] - 10年期国债收益率升至+4.13%，2年期国债收益率升至+3.60% [2] - 过去一个月中，仅罗素2000指数在主要指数中表现负面，但过去五个交易日内该指数保持正面 [2] 劳动力市场指标 - 10月Challenger裁员人数达到153,704，环比大幅增长+183%，同比增长+175%，为2009年以来最差的10月裁员数据 [3] - 芝加哥联储劳动力市场指标显示失业率估计值环比持平于+4.36%，该数据有+40%的概率更高，+20%的概率更低 [4] 公司三季度财报 - 康菲石油每股收益1.61美元，超出预期1.40美元，业绩超出预期+15%，但股价年初至今仍下跌-10% [5] - 阿斯利康每股收益1.19美元，超出预期1.14美元，业绩超出预期5美分，股价盘前上涨+3.5%，年初至今上涨近+24% [5] - 拉夫劳伦每股收益3.79美元，超出预期3.45美元，业绩超出预期+9.86%，股价上涨+1.9%，年初至今上涨+37% [6] - Planet Fitness每股收益80美分，超出预期72美分，股价盘前上涨+15.3%，扭转了年初至今-7.3%的跌幅 [6] - TripAdvisor每股收益65美分，超出预期58美分，业绩超出预期+11%，股价早盘上涨+7.9% [7] - Tapestry每股收益1.38美元，超出预期1.25美元，业绩超出预期+10.4%，但股价下跌-9%，因预期未来几个季度收入增长放缓 [7] - 莫德纳三季度每股亏损-0.51美元，远好于预期的亏损-2.15美元，业绩超出预期+76.3%，股价早盘上涨+6.5%，但年初至今仍下跌超过-30% [8]

市场指数表现 - 盘前主要指数转涨，道琼斯指数上涨+0.10%，标普500指数和纳斯达克指数均上涨+0.23%，罗素2000指数上涨+0.24% [2] - 过去一个月中，仅罗素2000指数在主要指数中表现负面，而过去五个交易日则仅该指数保持正面 [2] - 10年期国债收益率升至+4.13%，2年期国债收益率升至+3.60% [2] 劳动力市场指标 - 10月Challenger裁员人数达到153,704人，环比大幅增长+183%，同比增长+175%，为2009年以来最差的10月裁员数据 [3] - 芝加哥联储劳动力市场指标显示失业率估计值环比持平于+4.36%，该数据有+40%的概率更高，+20%的概率更低 [4] - 因政府停摆，常规的周度失业金申请、JOLTS数据和BLS非农就业数据均未发布 [3] 公司三季度财报 - 康菲石油每股收益1.61美元，超出市场预期的1.40美元，涨幅+15%，但股价年初至今仍下跌-10% [5] - 阿斯利康每股收益1.19美元，超出预期5美分，股价盘前上涨+3.5%，年初至今已上涨近+24% [5] - 拉夫劳伦每股收益3.79美元，超出预期的3.45美元，涨幅+9.86%，股价上涨+1.9%，年初至今上涨+37% [6] - Planet Fitness每股收益80美分，远超预期的72美分，股价盘前上涨+15.3%，年初至今转为正增长 [6] - TripAdvisor每股收益65美分，超出预期的58美分，涨幅+11%，股价早盘上涨+7.9% [7] - Tapestry每股收益1.38美元，超出预期的1.25美元，涨幅+10.4%，但股价下跌-9%，年初至今仍上涨+60% [7] - 莫德纳每股亏损0.51美元，远好于预期的亏损2.15美元，超出预期+76.3%，股价上涨+6.5%，但年初至今下跌超-30% [8]

业绩总结 - 2025年第三季度的总收入为9.06亿美元，同比增长11%[10] - 2025年第三季度的收入为2.94亿美元，同比增长9%[23] - 2025年第三季度的Viator收入为6300万美元，同比增长28%[23] - 2025年第三季度的TheFork收入为2.35亿美元，同比下降8%[23] - 2025年第二季度总收入为9.2亿美元，同比下降8%[90] - 2025年第二季度Viator的收入同比增长20%，达到1.97亿美元[90] - 2025年第二季度TheFork的收入同比增长12%，达到8.82亿美元[90] 财务指标 - 2025年第三季度调整后的EBITDA为8400万美元，占收入的9%[10] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为5000万美元，占收入的17%[23] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为1.22亿美元，第四季度为7300万美元，2025年第一季度为4400万美元，第二季度为1.07亿美元，第三季度为1.23亿美元[74] - 2025年第二季度调整后的EBITDA为2.71亿美元，EBITDA利润率为29%[90] 现金流与流动性 - 2025年第三季度的自由现金流为1714万美元[31] - 2024年第三季度自由现金流为-6400万美元，第四季度为-2500万美元，2025年第一季度为8300万美元，第二季度为1.77亿美元，第三季度为2600万美元[74] - 2025年第三季度的现金及现金等价物为1714万美元，其中包括来自增发贷款的约3.41亿美元[32] 未来展望 - 预计到2026年将实现至少8500万美元的年度成本节约[13] 其他信息 - 2024年第三季度GAAP净收入为3900万美元，第四季度为200万美元，2025年第一季度为-1100万美元，第二季度为3600万美元，第三季度为5300万美元[74] - 2024年第三季度经营活动提供的现金流为-4400万美元，第四季度为-200万美元，2025年第一季度为1.02亿美元，第二季度为2.02亿美元，第三季度为4500万美元[74] - 2025年第二季度的总收入中，内部部门消除为-1.29亿美元，占总收入的-7%[92]

战略转型 - 公司宣布重置其运营模式，转向“以体验为主导的增长战略”，并将Viator和Tripadvisor体验业务整合到一个团队、一个战略和一个路线图之下 [1] - 核心的Tripadvisor品牌将转向支持体验和数据战略，同时简化其传统服务组合以提高盈利能力 [1] 人员与成本调整 - 公司内部宣布将在其核心Tripadvisor品牌、Viator体验团队以及行政管理部门裁员约20%，该数字包括员工和承包商 [2] - 运营变革和效率提升预计将产生至少8500万美元的年化总成本节约，节约将在整个2026年执行，并在2027年完全实现 [3] - 公司预计将产生3500万至4000万美元与遣散费和员工福利相关的成本，大部分成本将发生在2025年第四季度，部分在2026年发生 [3] 董事会变动 - 公司宣布Certares创始人Greg O'Hara于11月3日辞去董事会职务，并新增Alex Dichter（私募股权公司KSL Capital Partners的高级顾问）和商旅AI公司SkyLink加入董事会 [4] - 公司表示O'Hara的辞职并非因为与董事会存在任何重大分歧 [4]