AT&T Inc. (NYSE:T) is one of the best high volume stocks to buy right now. On December 19, Goldman Sachs lowered the firm’s price target on AT&T to $29 from $33 while maintaining a Buy rating on the shares. The firm expects AT&T to ramp up share repurchases as its free cash flow grows at an 8% CAGR through 2029 from strong Mobility results and an expanding fiber network that benefits from the Lumen acquisition. By prioritizing convergence and industry-leading investment, AT&T is building a network capable ...

文章核心观点 - 美国政府推出的BEAD计划是一项总额295亿美元、为期多年的宽带网络建设催化剂，其中约260亿美元将专门用于光纤或HFC基础设施，这为电信基建公司创造了巨大的市场机遇 [1] - Dycom Industries, Inc. 凭借其早期市场定位、规模优势和运营准备，不仅能够参与BEAD计划，更有望从中获得巨大收益 [4] - 除了Dycom，其他市场参与者如MasTec, Inc. 和 Primoris Services Corporation 也有望从BEAD资金中受益 [5] BEAD计划概述与市场机遇 - BEAD计划是美国政府旨在扩大全国高速互联网接入的倡议，预计各州和地区将支出295亿美元，其中约260亿美元专门用于光纤或HFC基础设施 [1] - 约三分之二的BEAD资助地点将使用光纤或HFC技术提供服务，这将在未来四年多的时间里扩大相关公司的可寻址市场 [1] - 美国国家电信和信息管理局已批准15个州和3个美国领土的最终部署计划，路易斯安那州已获得全部资金 [2] Dycom Industries, Inc. (DY) 的竞争优势与现状 - 公司已获得超过5亿美元的口头BEAD相关奖项，这些尚未计入其积压订单，意味着随着各州将奖项转化为合同，公司有巨大的上升潜力 [2] - 公司进入此轮资金周期时，拥有创纪录的82.2亿美元积压订单、强劲的利润率以及不断改善的现金转换指标 [3] - 公司拥有全国性业务覆盖、多元化的客户群以及在光纤和混合光纤同轴网络建设方面的深厚专业知识，这巩固了其市场地位 [2] - 公司能够跨多个州调动大规模、技术熟练的劳动力，这使其在各地项目同时启动时具有优势 [3] - 公司不断增长的服务和维护业务进一步增加了经常性收入，并在新网络部署时增强了运营稳定性 [3] 其他受益于BEAD计划的市场参与者 - MasTec, Inc. 是等待从BEAD资助的光纤扩展中受益的最大公司之一，其通信部门专注于大规模光纤到户、长途光纤和无线基础设施项目 [6] - Primoris Services Corporation 参与地下公用事业、光纤安装和电信建设，其执行从挖沟到光纤铺设的交钥匙项目的能力，使其成为BEAD资助的农村宽带项目的可行承包商 [7] DY股票表现与估值趋势 - 在过去六个月中，这家电信行业专业承包公司的股价上涨了46.9%，表现优于Zacks建筑产品-重型建筑行业、更广泛的建筑板块以及标普500指数 [8] - DY股票目前交易价格较行业同行存在溢价，其未来12个月市盈率为24.81 [11] Dycom盈利预测趋势 - 在过去30天内，公司2026财年和2027财年的盈利预测均呈上升趋势 [12] - 2026财年和2027财年的预估数字分别意味着同比增长26.9%和35% [12] - 当前季度(2026年1月)每股收益预估为1.66美元，下一季度(2026年4月)为3.01美元，当前财年(2026年1月)为10.71美元，下一财年(2027年1月)为14.45美元 [13]

行业宏观背景 - 美国能源、电力和电信市场因政府增量公共支出计划而蓬勃发展[1] - 人工智能相关机会进一步推动了在这些基础设施市场运营的公司的增长前景[1] - 美联储降息有利于基础设施和工程/建筑领域的公司 2025年12月10日 美联储再次降息0.25个百分点 将基准利率设定在3.5%至3.75%之间[2] Dycom Industries (DY) 公司分析 - 公司是一家在电信行业运营的专业承包商 业务受益于数据中心项目增加带来的光纤和数字基础设施机会[3] - 在人工智能相关的数字基础设施领域增长显著 超大规模公司持续增加资本支出以支持数据密集型应用和人工智能工作负载[5] - 截至2025年10月 公司总积压订单同比增长4.7% 达到82.2亿美元 未来12个月的积压订单增长11.4%[6] - 宽带公平、接入和部署计划是一个重要的多年期催化剂 预计有295亿美元的各州和地区支出 其中约260亿美元专门用于光纤或HFC基础设施[7] - 公司已获得超过5亿美元与BEAD计划相关的口头授标 这些尚未计入积压订单 预计将从2027财年第二季度开始贡献收入[7] - 在2026财年 公司目前预计总合同收入在53.5亿至54.25亿美元之间 同比增长13.8%至15.4%[8] - 公司2026财年每股收益共识估计同比增长26.9% 2027财年估计增长35% 过去30天内这两个财年的每股收益预期均被上调[18] - 公司过去12个月的股本回报率为22.2%[22] - 公司目前获得Zacks排名第一[25] MasTec (MTZ) 公司分析 - 公司是一家基础设施建筑公司 从事能源、通信、公用事业和其他基础设施的工程、建造、安装、维护和升级[3] - 受益于通信、清洁能源和电力输送市场的强劲活动[10] - 截至2025年9月30日 公司18个月的积压订单达到创纪录的167.8亿美元 同比增长21.1% 环比增长2%[10] - 其清洁能源和基础设施部门的18个月积压订单同比增长21.4% 主要受太阳能等可再生能源需求推动[10] - 自2025年初经历困难后 其管道基础设施部门收入同比增长20% 达到5.978亿美元 EBITDA利润率环比增长390个基点至15.4%[11] - 然而 公司面临挑战 影响了其收入可见性和利润率增长 包括资本支出波动和持续的项目延迟[12] - 在2025年第三季度 公司将其电力输送部门2025年收入指引从先前预期的42.25亿至42.5亿美元下调至约40.75亿美元 原因是Greenlink项目活动水平降低[13] - 公司2025年收益共识估计同比增长61.5% 2026年估计增长27.3% 过去60天内这两个财年的每股收益预期均呈上升趋势[18] - 公司目前获得Zacks排名第三[26] 股票表现与估值比较 - 过去六个月 Dycom的股价表现优于MasTec和更广泛的建筑板块[14] - 从估值来看 在过去五年中 MasTec的远期12个月市盈率一直高于Dycom[15] - 总体而言 DY股票提供了增长趋势和折价估值 而MTZ股票则呈现增长趋势减弱和溢价估值[17] 投资选择总结 - 美国基础设施支出周期对工程和专业承包商仍然具有支持作用 得益于人工智能驱动的数字基础设施需求和宽松的货币政策[23] - Dycom是光纤、无线和与超大规模公司及人工智能工作负载相关的数据中心网络扩张的纯受益者[23] - MasTec则广泛受益于能源转型、可再生能源、管道和电力输送领域 并拥有创纪录的积压订单[24] - 总体而言 与MTZ股票相比 DY股票提供了更清晰的增长可见性、更强的执行力和更优的风险调整后上行空间[26]

印度IPO市场概况与增长动力 - 印度一级市场在过去几年大幅增长 主要受共同基金和散户投资者资金大量流入的推动 [1][5] - 印度是少数能提供强劲增长的新兴市场之一 [1] - 2025年 印度已成为全球第四繁忙的首次公开募股市场 监管机构已采取措施简化审批流程 [5] - 按交易数量计算 印度今年的IPO表现已超越全球同行 尽管其二级市场表现落后于新兴市场同行的幅度为1993年以来最大 [5] 市场参与机构与预测 - 顶级投资银行预计 在强劲的项目储备和旺盛的投资者需求支持下 印度2026年的IPO募资额可能连续第三年创下纪录 [9] - 科塔克马辛德拉资本公司和高盛集团预计 明年IPO募资额可能高达250亿美元 较今年水平增长约14% [9] - 摩根大通预计未来几年募资额将保持在200亿美元以上 [9] - 这三家银行合计占据了此类交易近三分之一的市场份额 [9] - 摩根大通是印度今年最大的IPO承销商 [9] 项目储备与主导行业 - 已有超过90家公司获得市场监管机构对其公开发行的批准 另有类似数量的公司已提交草案文件 正在等待监管批准 [6][9] - 明年的项目储备包括备受期待的发行 如亿万富翁穆克什·安巴尼的电信公司Jio Platforms Ltd 以及印度最大的证券交易所——印度国家证券交易所 [9] - 数字和金融服务可能仍是主导行业 [6][10] - 预计明年将上市的公司包括沃尔玛支持的领先数字支付提供商PhonePe Ltd、淡马锡支持的医院连锁Manipal Hospitals Pvt 以及配送平台Zepto Ltd [9] 市场表现与估值 - 今年已上市的352宗IPO中 约有一半的交易价格低于发行价 反映出拥挤市场中交易质量参差不齐 [8][10] - 市场对部分IPO定价不当的担忧已引发投资者谨慎情绪 [8][10] - 印度相对于新兴市场的估值溢价正在下降 [9] - 印度股票估值正回落至其五年平均水平附近 其对全球同行的溢价已降至四年来的最低水平 [9] - 随着相对估值处于多年低点 外国投资者可能在2026年加大配置力度 [9] - 盈利也在复苏 据彭博行业研究汇编的数据 MSCI印度指数成分股公司2026年盈利预计增长15.9% 高于今年约2%的增幅 [9] 投资者行为与市场情绪 - 全球投资者正在寻找中国的替代投资目的地 这吸引了他们对印度的关注 [5][9] - 高盛印度融资业务主管表示 由于印度估值溢价下降 目前对该国配置不足的全球基金“可能被迫大规模回归” 并指出供应不仅是数量 更是高质量的供应 [9][10] - 展望未来 印度-美国贸易协定的任何进一步延迟都可能影响市场情绪 [8][10]

核心观点 - 法国电信运营商Free已加入诺基亚的Network as Code API生态系统 此举旨在通过标准化的网络API 为开发者和企业提供便捷访问Free先进网络功能的途径 从而创造新的收入机会并加速应用上市 [1][2] 合作细节与平台功能 - 诺基亚的Network as Code平台为开发者和企业提供了安全、标准化的接口 使其能够利用Free先进的网络能力来构建、测试和部署新应用 [1][2] - 该平台提供了一个统一的接口 用于访问跨多个运营商的网络能力 从而降低了复杂性并加速了新应用和服务的上市时间 [4] - 平台的理念是让开发者无需了解底层网络技术即可通过标准化方式访问网络功能 这为运营商创造了价值 [4] 合作背景与战略意义 - 此次合作支持Free的愿景 即在提供平等电信服务接入的同时 通过网络API创造新的收入机会 [3] - Free认为 为开发者提供简单、标准化的方式来利用其网络力量具有巨大价值 与诺基亚的合作有助于培育一个创造新API和服务的环境 使其合作伙伴、客户乃至整个社会受益 [5] - 诺基亚方面表示 Free的加入展现了API驱动的网络货币化趋势背后的发展势头 [4] 生态系统与行业应用 - 诺基亚Network as Code平台目前拥有超过60个全球合作伙伴 [3] - 该平台的应用案例正在多个行业增长 涵盖银行、医疗保健、汽车和娱乐等领域 [3] - 该平台的灵感来源于行业倡议 如GSMA Open Gateway和Linux基金会的CAMARA项目 [4]

交易公告 - Liberty Global已达成协议 将其斯洛伐克业务UPC Slovakia出售给O2 Slovakia 交易总价值约为9500万欧元（1.1亿美元）[1] - 交易对价倍数约为UPC Slovakia预估2025年调整后EBITDA的7倍 或约为其预估2025年调整后EBITDA减去物业及设备增加额的15倍[2] - 交易完成尚待监管批准和惯常交割条件满足[2] 标的公司业务概况 - UPC Slovakia是斯洛伐克共和国最大的电视、宽带和电话服务提供商之一[2] - 该公司在80个城市为超过60万户家庭提供服务 提供高达2.5 Gbps的互联网速度[2] 出售方公司业务结构 - Liberty Global通过战略管理三个互补平台为股东创造长期价值：Liberty Telecom、Liberty Growth和Liberty Services[3] - Liberty Telecom是融合宽带、视频和移动通信领域的全球领导者 通过先进的光纤和5G网络在欧洲提供超过8000万固定和移动连接 该业务总收入约为216亿美元 其中非合并合资企业贡献180亿美元 合并运营贡献36亿美元[4] - Liberty Growth在技术、媒体、体育和基础设施领域投资于可扩展业务 其投资组合包含约70家公司 价值34亿美元[5] - Liberty Services向关联公司和第三方提供创新的技术、运营和金融服务 年收入约为6亿美元[5]

行业整体趋势与驱动力 - 2025年电信行业需求健康，5G部署和光纤网络密集化步伐加快，驱动力来自用户紧跟最新数字创新的意愿增强 [1] - 尽管面临地缘政治冲突、战争、通胀压力、关税威胁和不确定商业环境等宏观经济挑战，但行业受益于对可扩展基础设施的更高需求，以满足物联网设备广泛普及下的无缝连接需求 [1] - 5G凭借更快的下载速度和低延迟，被视为生成式人工智能和下一代物联网服务的主要催化剂，这些服务包括联网汽车、增强现实、虚拟现实平台、智能城市和联网设备，有望彻底改变关键行业垂直领域 [2] - 企业正越来越多地通过实时数据传输，拥抱人工智能和物联网带来的可能性 [2] - 行业正受益于软件驱动、以数据为中心的方法，帮助客户构建云架构并提升云体验 [3] - 光纤网络对于部署小型基站至关重要，可将网络更靠近用户，并补充宏网络以提供广泛覆盖 [3] - 电信服务提供商日益倾向于使用光缆，以满足个人对基于云的业务数据和视频流服务日益增长的需求 [3] - 运营商正朝着融合或多用途网络结构发展，将语音、视频和数据通信整合到单一网络中，行业正越来越多地开发支持有线和无线网络融合的解决方案 [4] - 云网络解决方案的广泛普及进一步增加了虚拟层面的存储和计算能力，由于消费者和企业都在使用网络，对高质量网络设备的需求巨大 [4] - 主要运营商为升级网络基础设施以满足对灵活数据、视频、语音和IP解决方案日益增长的需求而进行的稳定投资，似乎支撑了该行业 [5] - 随着5G生态系统在全球范围内加速部署而发展，它很可能为不同行业提供大量引领创新和重新定义日常生活的机会 [5] AT&T面临的挑战 - AT&T等老牌电信公司正面临传统服务的持续下滑，其有线部门因互联网协议语音服务提供商的竞争压力以及有线电视公司激进的语音、数据、视频三网融合服务而持续遭受接入线路损失 [6] - 高速互联网收入因传统数字用户线路下滑、定价简化和捆绑折扣而收缩 [6] - 随着AT&T试图通过大幅折扣、免费赠品和现金积分吸引客户，利润率压力趋于升级，影响了其增长潜力 [6] - 截至2025年9月30日，AT&T拥有202.7亿美元现金及现金等价物，长期债务为1280.9亿美元，而上一季度分别为105亿美元和1230.6亿美元，这表明其短期流动性有所改善，但长期债务负担显著增加 [7] - 截至第三季度末，公司流动比率为1.01，现金比率为0.38，这可能表明公司在偿还短期债务方面面临挑战 [8] 值得关注的三只电信股 爱立信 - 爱立信凭借具有竞争力的5G产品组合，能够很好地利用市场势头，公司致力于成为全球领先的电信基础设施提供商并建立重点企业业务 [10] - 公司专注于5G系统开发，并进行了许多显著的努力以确立其在5G市场的领导地位，目前在全球82个国家拥有194个商用5G网络 [10] - 公司继续投资企业业务，使其成为其业务的重要组成部分，并已在Android 14设备中引入按需网络切片功能 [11] - 公司已提高其位于德克萨斯州刘易斯维尔的5G智能工厂的产量，以满足对5G设备不断增长的需求，该工厂完全使用可再生电力，为美国客户生产下一代5G和高级天线系统无线电设备 [11] - 该股过去一年上涨20.6%，自2024年12月以来，对爱立信当前和下一财年的盈利预期分别上调了50%和6.9%，长期盈利增长预期为8.4% [12] CommScope - CommScope正在开发对5G技术成功至关重要的解决方案，其产品组合专为帮助全球服务提供商高效部署光纤网络而设计 [13] - 公司通过收购Casa Systems的线缆业务资产加强了其产品组合，此次收购巩固了其在虚拟CMTS和PON产品方面的产品供应 [15] - 公司推出了HX6-611-6WH/B天线，通过提供满足未来网络需求的高容量微波回程解决方案，彻底改变网络运营商扩展业务的方式 [16] - 该股过去一年上涨193.7%，自2024年12月以来，对CommScope当前和下一财年的盈利预期分别上调了358.3%和68.2%，长期盈利增长预期为13.5% [17] Viavi Solutions - Viavi是全球领先的网络测试、监控和服务支持解决方案提供商，其产品组合提供端到端的网络可视性和分析，帮助构建、测试、认证、维护和优化复杂的物理和虚拟网络 [18] - 公司的无线和光纤测试解决方案正处于由OEM和服务提供商向超高速5G网络转型推动的多年投资周期的早期阶段，管理层预计增长将受到对5G无线、光纤和3D传感的长期需求驱动 [19] - 该股过去一年上涨71.2%，自2024年12月以来，对Viavi当前和下一财年的盈利预期分别上调了28.8%和26.7% [20][22]

印度股市开盘概况 - 印度股市周三开盘基本持平 在连续两个交易日下跌后企稳 孟买敏感指数上涨51点或0.06%至84,731点 而NSE Nifty 50指数下跌14点或0.05%至25,874点 [15] - 在孟买敏感指数成分股中 印度国家银行 巴贾吉金融和塔塔咨询服务公司领涨 早盘涨幅在1%至1.5%之间 [15] - 更广泛的市场表现犹豫 中型股和小型股指数交易基本持平 [2][15] 个股动态 - Akzo Nobel India股价下跌约15% 因有报道称帝国化学工业公司通过大宗交易出售了该公司约488万股股票 [15] - 印度RailTel公司股价上涨2% 因有报道称这家国有电信和ICT服务提供商正在与埃隆·马斯克旗下的Starlink就印度潜在的合作关系进行谈判 [4][15] 专家观点与宏观分析 - 专家认为 近期卢比和原油价格的急剧下跌吸引了投资者的注意 由于来自中国和美国的需求疲软导致的原油下跌对印度宏观面是个好消息 印度宏观环境已处于“金发姑娘”状态 [5][15] - 然而 卢比的持续下跌正在加速外国机构投资者的资金外流 从而损害市场 这种卢比急剧贬值是出乎意料的 尤其是在11月贸易数据显示贸易逆差从10月的415亿美元大幅收窄至245亿美元之后 [6][15] - 随着人工智能交易主题的持续走弱 外国机构投资者可能在2026年的某个时候转为印度市场的买家 如果再加上美印贸易协定的达成 外国机构投资者将转为买入印度资产 卢比在2026年上半年有走强的可能性 因此 尽管目前外国机构投资者的抛售正在压低股价 但投资者应预期2026年的上涨而买入 [7][15] 机构资金流向 - 在机构资金方面 12月16日外国机构投资者净卖出价值近238.2亿卢比的股票 而国内机构投资者净买入价值107.7亿卢比的股票 [10][15] 全球市场与商品 - 全球股市周三基本在区间内波动 好坏参半的美国就业报告未能改变对美联储利率路径的预期 投资者在寻找新的催化剂 [7][15] - 在美国总统特朗普下令对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施其所谓的“全面彻底”封锁后 油价上涨 注入了新的地缘政治风险 [7][11][15] - 美国原油期货上涨1.3%至每桶55.97美元 布伦特原油上涨1.15%至每桶59.60美元 收复了周二的部分大幅跌幅 此前由于对潜在俄乌和平协议的乐观情绪升温 油价曾下跌 [12][15] - 现货黄金上涨0.2%至每盎司4,312.34美元 [9][15] - MSCI除日本外亚太宽基指数上涨0.24% 受中国股市上涨提振 日经指数上涨0.35% 美国股指期货变化不大 [8][15] - 在中国 沪深300蓝筹股指数上涨0.6% 上证综合指数微涨0.08% 香港恒生指数上涨0.07% [9][15] 汇率动态 - 印度卢比周三早盘走弱 兑美元下跌12派士至91.05 此前一天因与非交割远期到期相关的旺盛美元需求和紧张的境内美元供应 卢比下跌0.3%至创纪录低点91.0750 [13][15] - 美元指数徘徊在两个月低点附近 但仍维持在98.29的高位 [13][15]

美股市场表现与情绪 - 主要股指期货预示周二开盘大致持平 市场在昨日小幅收跌后可能缺乏方向[1] - 周一主要股指早盘上涨后回落 最终小幅收低 纳斯达克指数下跌137.76点或0.6%至23,057.41点 标普500指数下跌10.90点或0.2%至6,816.51点 道琼斯指数微跌41.49点或0.1%至48,416.56[4] - 交易员在关键经济数据发布前不愿进行重大操作 同时人工智能支出担忧持续拖累博通和甲骨文等股票[5] 美国经济数据 - 美国11月非农就业人数增加64,000个 远超经济学家预期的50,000个 但此前10月就业人数大幅减少105,000个[2][20] - 美国11月失业率升至4.6% 高于9月的4.4% 也高于预期的4.5%[2][21] - 美国10月零售销售环比几乎持平 为0.0% 低于预期的增长0.2% 9月数据下修为增长0.1%[2][3][21] - 扣除汽车及零部件经销商销售后 10月零售销售环比增长0.4% 高于预期的0.3% 9月为增长0.1%[3][22] 行业与个股表现 - 计算机硬件股延续上周五的急剧跌势 纽交所Arca计算机硬件指数下跌2.9%[6] - 软件股也表现明显疲软 道琼斯美国软件指数下跌1.5%[7] - 电信、网络和券商股同样走弱 而制药和医疗保健股则大幅上涨[7] - 人工智能支出担忧持续对博通和甲骨文等股票构成压力[5] 商品与外汇市场 - 原油期货价格下跌1.06美元至每桶55.76美元 此前周一已下跌0.62美元至56.82美元[9] - 黄金期货价格微涨1.10美元至每盎司4,336.30美元 此前周一上涨6.90美元至4,335.20美元[9] - 美元兑日元汇率报154.80日元 低于周一纽约收盘价的155.21日元 美元兑欧元汇率报1.1757美元 与昨日的1.1752美元基本持平[9] 亚太市场 - 亚洲股市周二普遍下跌 投资者等待美国关键就业和通胀数据以获取美联储利率路径线索[10] - 中国上证综合指数下跌1.1%至3,824.81点 盘中触及两个月低点 香港恒生指数下跌1.5%至25,235.41点 市场因增长担忧和缺乏大规模刺激措施而全线抛售[11] - 日经225指数大跌1.6%至49,383.29点 三个月来首次收于50,000点下方 东证指数下跌1.8%至3,370.50点 芯片和人工智能股领跌 瑞萨电子和信越化学下跌4-5% 机器人公司安川电机暴跌7%[12][13] - 韩国Kospi指数暴跌2.2%至3,999.13点 一周多来首次收于4,000点下方 现代汽车、SK海力士和LG能源解决方案下跌3-5%[14] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.4%至8,598.90点 市场担忧澳洲联储可能最早于2月开始收紧政策[15] 欧洲市场 - 欧洲主要股市周二表现不一 法国CAC 40指数上涨0.1% 德国DAX指数下跌0.3% 英国富时100指数下跌0.5%[16] - 英国截至10月的三个月失业率微升至5.1% 前值为5.0% 同期不包括奖金的平均收入同比增长4.6% 略高于预期的4.5%[17] - 发动机制造商罗尔斯·罗伊斯股价下跌 尽管公司宣布计划从2026年1月2日起启动2亿英镑的中期股票回购计划[18] - 英国能源和服务公司Centrica股价下跌 因其以9800万英镑将Spirit Energy在Cygnus气田的15%股份出售给Serica Energy[18] - 在线交易平台IG Group Holdings股价大涨 公司在报告截至11月30日的季度有机交易收入增长29%后 延长了股票回购计划[19] - 瑞士水泥制造商Holcim股价上涨 公司宣布将支付5.5亿美元收购秘鲁建材公司的多数股权[19] - 瑞典电信供应商爱立信股价上涨 公司与stc集团签署为期五年的主框架协议以加强沙特阿拉伯的数字基础设施[19]

文章核心观点 - 投资于提供稳健股息且受益于人工智能销售增长的技术公司，是获得被动收入并参与AI市场扩张的有效途径 [1] - 国际商业机器公司、思科系统和诺基亚这三家公司不仅提供有吸引力的股息收益率，还让投资者能够接触到AI生态系统的不同领域，实现投资组合的多元化 [2] 国际商业机器公司分析 - 公司自2020年CEO更迭后，战略重心转向人工智能和云计算，并因此实现了销售增长 [4] - 第三季度总收入同比增长9%至163亿美元，其中包含AI业务的软件部门收入同比增长10%至72亿美元，基础设施部门销售额同比增长17%至36亿美元，专为AI设计的新z17服务器取得了Z系统历史上最强劲的上市表现 [5] - 公司股息收益率为2.2%，在AI股票中表现突出，且公司在2025年实现了连续第30年提高股息支付 [6] - 公司市值为2890亿美元，毛利率为57.22%，股息收益率为2.17% [8] - 公司在量子计算领域有明确路线图，计划在2026年底前实现量子优势，并在2029年前实现容错量子计算，该技术有望极大增强AI能力 [8][9] 思科系统分析 - 作为计算机网络领域的领导者，公司在自主智能体驱动的AI新时代具有关键优势，因其创造了对更快、更智能、更安全网络的前所未有的需求 [10] - 公司推出了结合其网络服务与英伟达先进计算和AI软件的Nexus HyperFabric产品，以及AI原生网络安全解决方案Cisco Hypershield，以提供定制化的AI技术基础设施 [11] - 在截至7月26日的2025财年，公司收入同比增长5%至567亿美元，增长势头在截至10月25日的第一财季加速，销售额同比增长8%至149亿美元，公司预计2026财年收入将继续增长，指导区间为602亿至610亿美元 [12] - 公司市值为3090亿美元，毛利率为63.92%，股息收益率为2.08% [14] - 公司股息收益率为2.1%，与IBM相当，并且自2011年以来持续提高股息 [14] 诺基亚分析 - 公司提供2.5%的股息收益率，是三家公司中最高的，其因与英伟达的新合作而受到AI领域关注 [15] - 英伟达将投资10亿美元，以支持诺基亚推动移动网络从5G向AI支持的6G过渡，公司正在研发人工智能无线接入网络技术，以支持预期中因AI使用而激增的蜂窝网络流量 [15] - 公司与英伟达的合作旨在加速AI-RAN创新，目标是将AI数据中心放入每个人的口袋，该技术发展迅速，电信巨头T-Mobile将于2026年开始测试诺基亚的AI-RAN [16] - 公司市值为350亿美元，毛利率为42.70%，股息收益率为2.53% [17][18] - 公司近年经营承压，2024年销售额同比下降9%至192亿欧元，但2025年情况不同，前三季度收入同比增长4%至138亿欧元，其中第三季度销售额同比增长12%至48亿欧元，表现强劲 [18]