加密货币应税事件 - 出售加密货币获利时需纳税 包括将一种数字资产兑换为另一种 例如将比特币兑换为以太坊被视为应税事件 [2] - 使用加密货币购买商品或服务被视为处置资产 需按交易时的公平市场价值计算应税收益 [22] - 质押奖励在收到并处于控制下时 通常作为普通收入征税 类似于储蓄账户利息 [23][24] 加密货币资本利得税税率 - 持有资产一年或更短时间后出售 适用短期资本利得税 按普通所得税率10%至37%征税 [5] - 持有资产超过一年后出售 适用长期资本利得税 税率为0%、15%或20% 高收入者可能额外缴纳3.8%净投资所得税 [5][6] - 持有期限的区分至关重要 几天差异可能导致税率相差17%或更多 [4] 加密货币税务计算与报告 - 应税收益仅针对增值部分 而非全部售价 例如以2000美元购买并以3500美元出售 则对1500美元收益征税 [6][7] - 自2026年1月1日起 数字资产经纪商需提供1099-DA表格报告交易收入 但2026年之前的交易仍需纳税人自行追踪和报告成本基础 [13][14] - 若纳税人忘记在申报表中包含1099-DA 美国国税局将假定成本基础为零并发出通知 [15] 加密货币税务扣除与损失处理 - 以亏损出售加密货币时 资本损失首先用于抵消资本利得 每年最高可扣除3000美元 [8] - 若总损失超过国税局每年3000美元限额 超额部分可结转至未来纳税年度 用于抵消未来收益 此策略称为税收损失收割 [10] - 只有已实现的损失可申报 未实现损失不计 且资产必须位于应税账户中 [11] 非应税加密货币活动 - 仅购买和持有加密货币而不出售 不属于应税事件 [17] - 在个人钱包之间转移加密货币 例如从交易所转移到个人钱包 不属于应税事件 [17] - 使用美元购买加密货币不会产生收益或损失 [17] - 接受加密货币作为礼物时 接收方在出售前无需纳税 并继承赠与者的原始成本基础和持有期 2025年赠与超过19000美元需申报709表格 [17] - 向合格慈善机构捐赠加密货币通常不作为销售征税 并可能获得慈善扣除 [17] 加密货币税务计算工具与方法 - 对于交易量大的纳税人 手动追踪不现实 可使用CoinTracker和Koinly等加密货币税务计算器导入数据并生成报告 [19] - TurboTax等主流税务软件平台通常不接受交易所的原始CSV交易文件 需要先使用专用加密货币税务平台处理数据 [20] - 手动计算收益需收集所有交易记录 确定每项资产的成本基础 识别每次出售所得 计算收益或损失 并根据持有期分类交易 [18][23] 加密货币税务复杂情况与专业建议 - 去中心化金融经纪商和部分外国经纪商无需提交1099-DA表格 但纳税人仍需向国税局报告这些交易 [15] - 若无法确定成本基础 国税局要求将其视为零 这将最大化应税收益 [18] - 涉及复杂税务情况时 建议咨询税务专业人士 [12] - 若向会计师提供500笔加密货币交易进行手动计算 可能需要50至100小时 按专业费率计算 成本可能抵消所有投资收益 [18]

核心观点 - 一种名为“盒式价差”的期权策略正作为国债和传统贷款的替代品迅速兴起 其管理资产规模已达数千亿美元级别 主要驱动力在于其潜在的税收和融资优势 [1][2] 策略定义与机制 - 该策略因其同时交易看涨和看跌期权、涉及四个执行价的结构而得名 旨在获得可靠价差 [2] - 通过ETF结构 该策略使更广泛的投资顾问和客户能够运用以往仅超高净值投资者可用的战术 [3] - 当客户使用盒式价差借款时 在交易开始时收到本金 在结算时支付本金加利息 从而产生等于利息支出的损失 [4] - 这些损失被视为资本损失（60%长期 40%短期）可用于抵消投资组合收益 [2][4] - 客户可以签订持续多年的盒式价差合约以获得固定利率 并按年根据公允价值确认资本损失 [4] 市场规模与产品发展 - 据一位行业顾问估计 约有1万亿美元的盒式价差资产“有待争夺” [2] - Alpha Architect发行的1-3 Month Box ETF（代码：BOXX）已积累了超过93亿美元的客户资产 [2] - 另有约六款其他产品正在推动这一趋势的发展势头 [2] - 大量服务提供商正涌入该领域 被形容为“淘金热的初始阶段” [3] 税收优势分析 - 与通常被视为联邦应税收入的国债收益不同 若盒式价差涉及指数期权 其收益将按短期和长期资本利得税率征税 后者通常低于普通收入税率 [3] - 策略为可能只进行基本税损收割的客户提供了“另一种产生损失以抵消投资组合收益的方式” [2] - 通过ETF发行人操作 本质上相当于“出售零息债券” [2] - 在多年期合约中 托管人每年年末会使用公允价值计算合约损失 该损失等于该年度的应计利息 [4] 应用场景与比较 - 该策略的吸引力在于与国债、证券支持信贷额度、保证金贷款和房屋净值信贷额度相比具有优势 [2] - 客户无需出售资产或缴税 即可通过抵押资产进行借款并偿还贷款 [3] - 提供与标普500指数期权挂钩的证券支持贷款的公司SyntheticFi阐述了其运作机制 [3][4]

个人股票投资概况 - 普通美国家庭对投资个股抱有热情 一项调查显示54%的中低收入美国人（年收入3万至8万美元）参与资本市场投资 且新投资者更青睐个股而非共同基金和ETF [3] - 数百万投资者购买个股 其中不乏成功案例 [2] - 投资者通过YouTube、TikTok等平台获取网红股评人的建议 或在The Motley Fool和Morningstar等网站寻找推荐 [4] 投资组合构建原则 - 财务规划师建议 最明智的做法通常是购买追踪广泛股票指数或整个市场表现的指数基金 因为个股的波动性往往大得多 [1] - 退休投资组合应以指数基金为基础 个股投资可逐步增加至投资组合的约5% 若兴趣浓厚可逐渐提高该比例 [6][7] - 投资个股时应避免过度集中 任何单一头寸不应超过投资组合总价值的5%至10% [9] - 过度集中可能意外发生 例如Nvidia股价数年上涨十倍后 可能占据投资组合的很大比重 有案例显示部分投资者组合中Nvidia占比达30% [10] 分散化投资策略 - 分散化意味着持有不同类型的资产 包括不同行业、不同规模、不同市场的股票 以及债券和货币市场基金等非股票资产 [13] - 若仅将投资组合的5%或10%配置于个股 则不一定需要担心这些个股的分散化 [13] - 一种策略是集中投资于5至10只信赖且有良好记录的公司 并建立可观持仓 例如过去五年投资标普500前十大公司即可跑赢股市 [14] - 另一种策略是持有至少25只股票 并且这些股票应代表不同类型的公司以实现分散化 [15] 投资表现预期 - 主动管理型基金往往跑不赢整体市场 业余选股者同样难以战胜市场 [18] - 精明的投资者会亏本减持表现不佳的股票 并利用亏损在报税时抵消其他投资的收益 这被称为税收亏损收割 [18] - 减持表现不佳的股票可能导致投资者对自身能力产生过于乐观的评估 因为人们容易忘记失败而只记住成功的投资 [19] - 投资多只个股时 预期它们将朝不同方向波动 部分上涨部分下跌 其回报路径不会类似于捕捉众多股票集体走势的宽基指数基金 许多个股将是失败投资 回报由少数成功案例驱动 [19][20]

文章核心观点 - 文章指出，即使没有巨额资金，普通收入者也可以借鉴富人的理财策略来优化财务状况 [1] - 文章旨在介绍一系列可被广泛应用的财富管理技巧，这些技巧通常为富裕人群所使用 [2] 银行与信贷策略 - 银行奖金收割策略通过在不同银行间转移资金以获取新开户奖金，例如转移5000美元资金每年可赚取1000至2000美元，大通银行和花旗银行等主要银行通常提供200至500美元的新账户奖金 [3] - 信用卡奖励叠加策略结合使用2%现金返还卡和特定5%类别卡，在3万美元的年消费基础上可产生1200美元或更多的年收益，策略性地把握开户奖励时机每年可额外增加1000至1500美元 [4] 税务优化策略 - 税收损失收割策略通过出售表现不佳的投资来实现亏损，以抵消资本利得税，该策略在市场波动时期尤其有效 [4] - 实施税收损失收割策略，例如在指数基金下跌时卖出并买入类似基金，每年可抵消3000美元的普通收入 [4] - 房产税上诉策略通过提交包含可比销售数据的申诉，可使评估价值降低5%至15%，对于一栋价值30万美元、税率为2%的房屋，每年可节省300至900美元 [5] 投资理念 - 有观点认为试图把握市场时机是不可能的，建议采取其他替代方法 [2]