公司获奖与市场表现 - 公司被授予2025年度AWS Marketplace合作伙伴奖（北美地区），成为因帮助客户推动创新而受到表彰的全球领先AWS合作伙伴之一 [1] - 公司与AWS的合作关系通过联合销售、共同创新和利用AWS Marketplace实现了创纪录的业绩，销售额突破10亿美元 [2] - 公司高管表示，获得年度合作伙伴奖以及AWS Marketplace销售额超过10亿美元反映了客户对公司的信任 [3] 合作伙伴关系与联合创新 - 公司与AWS的合作正在重新定义企业如何利用以零信任安全为核心的人工智能能力 [3] - 合作伙伴Presidio指出，结合公司在零信任安全和AI领域的领导地位，三方正共同帮助企业安全地进行现代化转型并实现业务成果 [6] - 合作伙伴WWT强调，公司在AWS Marketplace上的发展势头使得联合销售更加精准和敏捷，助力客户加速零信任采用和现代化进程 [6] 行业解决方案与应用案例 - 公司与AWS的合作赋能各种规模的客户安全上云，并解决关键应用场景，包括生成式AI工作负载、对SAP的零信任访问以及在AWS上的私有应用 [2] - 公司的零信任交换平台结合先进AI，每日处理数十亿次网络威胁和政策违规，通过降低成本和复杂性为现代企业释放生产力增益 [8] 公司行业地位与平台能力 - 公司是零信任安全领域的先驱和全球领导者，为全球最大型企业、关键基础设施组织和政府机构提供安全支持 [8] - 公司的零信任交换平台分布在全球超过160个数据中心，确保用户、分支机构、应用、数据与设备的安全 [8]

股价表现 - 公司在周三股价下跌13.03%，收于每股251.97美元，结束了连续两日的上涨[1] - 股价下跌原因包括投资者已提前消化2026财年第一季度的强劲业绩预期，以及在感恩节假期前进行获利了结[1] 最新季度财务业绩 - 第一季度净亏损收窄3.7%，从去年同期的1205万美元降至1160万美元[2] - 第一季度收入同比增长25%，从6.279亿美元增至7.88亿美元[2] 未来业绩指引 - 公司预计整个财年收入将在32.82亿美元至33.01亿美元之间，年度经常性收入（ARR）预计在36.98亿美元至37.18亿美元之间[3] - 全年非GAAP运营收入目标为7.32亿美元至7.4亿美元，每股收益（EPS）预计在3.78美元至3.82美元之间[3] - 第二季度收入指引为7.97亿美元至7.99亿美元，非GAAP运营收入目标为1.72亿美元至1.74亿美元，每股收益预计在0.89美元至0.90美元之间[4] 业务运营亮点 - 公司零信任和AI安全平台需求强劲，年度经常性收入超过32亿美元，同比增长超过25%[5] - 公司通过其云原生“交换板”架构在零信任安全领域处于领先地位，零信任安全是AI安全的基石[6] - 通过整合收购的SPLX技术与现有AI安全产品，公司正扩展其一流AI安全解决方案以应对新兴安全挑战[6] - 越来越多的客户依赖其平台以实现更好的安全性、更低的运营成本和更简化的IT复杂度[5]

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩表现强劲，收入同比增长26%至7.881亿美元，年度经常性收入超过32亿美元，同比增长25%以上，显示出市场对其零信任和AI安全平台的强劲需求[2][3][6] - 公司通过整合收购的SPLX技术，扩展其领先的AI安全解决方案，以解决新兴的安全挑战，并强调零信任安全是AI安全的关键[3] - 公司运营现金流表现优异，达到4.483亿美元，占收入的57%，自由现金流为4.133亿美元，占收入的52%[7] 第一财季财务业绩亮点 - 收入为7.881亿美元，同比增长26%[6][7] - 年度经常性收入为32.04亿美元，同比增长26%[6][7] - 递延收入为23.513亿美元，同比增长32%[6][7] - GAAP净亏损为1160万美元，上年同期为1210万美元；非GAAP净利润为1.595亿美元，上年同期为1.243亿美元[6][7] - GAAP每股亏损为0.07美元，上年同期为0.08美元；非GAAP每股收益为0.96美元，上年同期为0.77美元[7] - 运营现金流为4.483亿美元，自由现金流为4.133亿美元[7] 近期业务亮点 - 宣布收购AI安全先驱SPLX，旨在通过单一平台保护整个企业AI生命周期，为零信任交换平台扩展关键能力[7] - 推出新的ZDX创新功能，提供端到端可见性、多路径可视化以及设备评分和修复，以提升员工生产力和降低运营成本[7] - 发布ThreatLabz 2025年移动、物联网和OT威胁报告，揭示移动和物联网威胁显著升级，其中Android恶意软件交易量增长67%，针对关键基础设施的物联网攻击增长40%[7][8] - 在美国以外的伦敦和巴黎启动了FedRAMP Moderate授权数据中心，支持美国联邦机构安全加速全球任务[14] - 通过AWS Marketplace的软件销售额迄今已超过10亿美元，拥有六项AWS能力认证[14] 非GAAP指标变更 - 自2026财年第一季度起，采用长期预测非GAAP税率21%，低于之前的23%，此调整与《One Big Beautiful Bill Act》法案的颁布一致[9][39][50] 财务展望 - 第二财季预期：收入7.97亿至7.99亿美元，非GAAP运营收入1.72亿至1.74亿美元，非GAAP每股收益约0.89至0.90美元，年度经常性收入36.98亿至37.18亿美元[15] - 全年预期：收入约32.82亿至33.01亿美元，非GAAP运营收入7.32亿至7.40亿美元，非GAAP每股收益3.78至3.82美元[15] 资产负债表与现金流摘要 - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物和短期投资为33.213亿美元，较2025年7月31日减少2.511亿美元，主要由于本季度完成了对Red Canary和SPLX的总计6.92亿美元收购[7] - 总资产为65.031亿美元，总负债为45.208亿美元，股东权益为19.823亿美元[30]

合作公告核心 - Zscaler公司被选为微软Entra Agent ID合作伙伴生态系统的早期采用伙伴 [1] 合作基础与选择原因 - 选择基于公司在微软技术方面的成熟经验、探索前沿功能的意愿以及与微软的良好关系 [1] 合作内容与整合细节 - 公司正与微软合作，共同塑造微软Entra Agent ID的开发，包括验证集成场景、提供产品开发反馈以及推进API可扩展性 [2] - 作为合作伙伴生态系统的一部分，公司正在全面集成微软的Entra Agent服务：代理注册、代理ID和代理目录 [2] - 公司致力于提供与微软Entra Agent ID的无缝互操作性，以增强可见性并简化策略控制 [3] - 公司正努力将Entra Agent ID作为平台内的一等身份进行集成，以支持跨用户、应用程序和AI代理的一致零信任保护 [3] 合作价值与客户影响 - 此次整合使客户能够将授权代理引入其AI工作流程，并确保每个请求都经过验证、授权和管理 [2] - 这些创新帮助企业安全地大规模引入、管理和治理AI代理，为不同环境中的代理提供无缝身份验证、生命周期管理和策略执行 [2] - 合作有助于解锁客户新价值，并支持企业安全、合规地采用AI [2] - 合作在提升安全性的同时，最大限度地降低了客户的操作复杂性 [3] 公司定位与高管观点 - 公司是云安全领域的领导者，致力于使组织能够快速、安全、大规模地采用AI，同时坚持零信任安全标准 [1][2] - 公司高管表示，AI代理正在迅速改变组织的运营、协作和创新方式 [2] - 微软高管认为，公司正在开创新的用例，并帮助塑造身份驱动AI的未来 [2] 公司背景 - Zscaler是零信任安全领域的先驱和全球领导者，为全球最大型企业、关键基础设施组织和政府机构提供服务 [6] - Zscaler零信任交换平台结合先进AI，每天抵御数十亿次网络威胁和政策违规，并通过降低成本和复杂性为现代企业释放生产力增益 [6]

公司业务与市场地位 - 公司是网络安全和云计算领域的关键参与者 提供增强在线安全和性能的创新解决方案 [1] - 竞争对手包括Cloudflare和亚马逊云服务(AWS) [1] - 被Zacks投资研究认定为强劲的动量股 凸显其强大的市场地位和增长潜力 [2] - 当前市值约109.6亿美元 在行业中保持重要地位 [4] 战略合作与产品发展 - 与Seraphic Security建立战略合作伙伴关系 增强零信任安全产品 [3] - 整合Seraphic的安全企业浏览器功能 提供简化且具成本效益的解决方案 [3] - 此举强化了公司在网络安全市场的地位 为企业提供增强的在线保护 [3] 股票表现与交易动态 - 当前股价76.46美元 日内下跌0.49% [4] - 当日交易区间介于75.59美元至77.15美元之间 [4] - 过去52周最高价106.80美元 最低价67.51美元 [4] - 全球销售执行副总裁Joseph Paul C出售5,000股(单价76.65美元) 仍持有27,349股 [1]

公司战略转型 - 公司完成从组件供应商向全面产品公司的战略转型 显著增强价值主张并扩大可寻址市场 [2] - 公司推出全新支付和门禁解决方案产品组合 并同步上线展示生物识别认证产品的改版网站 [1] - 第三季度已通过意向书达成多项合作 并与多家企业启动产品测试 目标在2025年内实现商业化发布 [2] 市场定位与机遇 - 公司瞄准零信任安全市场 该市场预计从2025年429亿美元增长至2030年924亿美元 [5] - 公司同时布局数字支付欺诈检测市场 该市场预计从81亿美元扩张至2032年200亿美元 [5] - 生物识别解决方案在安全性和用户体验方面超越市场现有技术 合作伙伴对无密码解决方案需求旺盛 [1][3] 管理层表态 - CEO强调公司正按承诺交付 新产品组合将公司置于全球无密码认证转型的最前沿 [1] - 战略转型显著增强公司规模化经常性收入的能力 [2] - 公司将于2025年9月举办产品与投资者说明会 具体时间地点将另行公布 [3]

财报预期 - 公司预计第四财季营收在145亿至147亿美元之间，非GAAP每股收益在0.96至0.98美元之间 [1] - Zacks一致预期营收为146亿美元，同比增长7.1%，每股收益预期为0.97美元，同比增长11.5% [2] - 过去四个季度公司每股收益均超预期，平均超出幅度为3.94% [2] 业务驱动因素 - 网络设备需求改善，主要来自交换机、企业路由、网络规模基础设施和工业网络应用 [4] - 网络安全业务预计增长23.2%，达22亿美元，得益于AI驱动的安全平台和零信任架构解决方案 [5][6] - 网络业务收入预计增长5.6%，达71.9亿美元 [5] 战略合作与创新 - 与NVIDIA合作推出AI数据中心解决方案，已获得超10亿美元AI基础设施订单 [14][16] - 推出统一Nexus Dashboard、可配置AI POD等新产品，扩展数据中心AI产品组合 [15] - 深化与ServiceNow合作，整合AI防御能力与安全运维平台 [17] 市场表现 - 年内股价上涨18.1%，优于计算机与科技板块12.7%的涨幅及戴尔(16.2%)、HPE(-4.4%)等同行 [7] - 当前远期市销率4.67倍，高于行业平均4.37倍及戴尔(0.85倍)、HPE(0.69倍) [11] 增长催化剂 - AI基础设施订单超预期，合作伙伴包括Meta、微软、NVIDIA、联想等 [14][15] - 推出NVIDIA驱动的AI服务器和AI POD，简化AI基础设施部署 [16] - 联邦业务受益于Meraki政府网络解决方案获得FedRAMP认证 [4]

文章核心观点 BIO - key International加入西班牙领先的网络安全协会ISMS Forum，双方合作将加强BIO - key在西班牙的影响力，推动身份和访问管理创新，提升网络安全韧性 [1][2] 公司动态 - BIO - key International宣布加入ISMS Forum，加强在西班牙的网络安全业务存在并推动相关战略发展 [1] - BIO - key将通过会员身份参与多项推动身份和访问管理、零信任安全和监管合规创新的举措 [2] - BIO - key将与成员合作制定网络安全和身份管理标准，支持欧洲法规合规，贡献专业知识，应对威胁和挑战，参与相关活动 [5] 各方表态 - ISMS Forum主席表示欢迎BIO - key加入，其专业知识将为网络安全社区增添价值，有助于推进最佳实践和安全数字生态系统建设 [2] - BIO - key国际董事总经理称合作是提升网络安全韧性关键，加入协会可与多方合作加强身份和访问管理战略，期待为其使命做贡献 [2] 协会介绍 - ISMS Forum是西班牙网络安全、信息安全和数据保护专业人士的领先协会，通过多种方式促进最佳实践和知识共享，塑造该国网络安全格局 [3] 公司介绍 - BIO - key以生物识别为中心的多因素身份和访问管理软件为超四千万用户提供安全访问，允许客户选择认证因素，其PortalGuard IAM解决方案具有多种优势 [4]

股价表现与市场信心 - 过去三个月股价上涨8.8%，显著跑赢Zacks互联网软件行业2%的跌幅 [1] - 投资者信心强劲，源于公司基本面稳健、企业采用率扩大及AI驱动增长计划 [1] 财务业绩亮点 - 2025年第一季度收入4.791亿美元，同比增长27% [2] - 年付费超10万美元客户达3,527家，同比增长23%，贡献总收入69%（上年同期67%） [3] - 年付费超100万和500万美元客户数量分别同比增长48%和54% [3] - 运营利润5600万美元，同比增长32%，运营利润率提升50个基点至11.7% [4] AI与安全业务进展 - Zero Trust安全平台获重大合同：与国际商业服务公司签订5.5年640万美元合同，与美国政府机构签订2年620万美元合同 [6] - AI业务爆发式增长：Workers AI推理请求同比增近4000%，AI Gateway请求同比增超1200% [7] - 开发Model Context Protocol服务器支持AI代理技术 [7] - Asana、Atlassian等头部企业基于Cloudflare Workers构建AI代理接口 [8] 业绩指引 - 2025年第二季度收入指引5-5.01亿美元，Zacks共识预期5.0077亿美元（同比增24.88%） [9] - 2025全年收入指引20.9-20.94亿美元，Zacks共识预期20.9亿美元（同比增25.39%） [10] - 2025年非GAAP每股收益指引0.79-0.8美元，Zacks共识预期0.79美元（同比增5.33%） [10] 增长隐忧 - 收入增速放缓：2025年Q1增长27%（2024年29%，2023年33%），2025年指引隐含25%增速 [12][13] - 行业竞争加剧：面临Akamai（CDN/EdgeWorkers）、Fastly（Compute@Edge/安全方案）、AWS（CloudFront/Lambda）等对手挤压 [14][15][16]

公司股价表现 - 过去一个月股价上涨18.2%，跑赢Zacks安全行业14.8%的涨幅 [1] 网络安全行业趋势 - 网络安全需求强劲，主要驱动因素包括国家网络战威胁、勒索软件攻击和恶意软件攻击增加 [1] - 企业正从传统网络安全转向云平台，公司云原生平台因提供更灵活、可扩展的零信任安全模型而获得客户 [1] 财务表现 - 2025财年第二季度12个月追踪美元留存率达到115%，主要由于大额捆绑销售和强劲的追加销售 [2] - 剩余履约义务同比增长28%，代表未来不可取消的承诺收入 [2] - 年度经常性收入(ARR)超过100万美元的客户达620家，ARR超过10万美元的客户达3,291家 [2] - 2025财年收入共识预期同比增长22.2% [8] 政府业务进展 - 正在快速增强GovCloud解决方案以获得监管机构批准 [3] - 通过符合政府安全标准扩大在政府机构中的存在 [3] - 已帮助多个政府机构使用AI驱动的云浏览器隔离和IPv6技术 [3] - 第四季度新增一个内阁级机构客户，总数达15个美国内阁级机构中的13个 [4] AI技术整合 - 正在产品中部署生成式AI以抓住新增长机会 [5] - 与NVIDIA和CrowdStrike合作整合AI技术 [5] - 通过整合NVIDIA的AI技术(包括NIM推理微服务、NeMo护栏和Morpheus框架)加强零信任安全模型 [6] - 与CrowdStrike合作利用其在SIEM、威胁情报、网络风险量化和实时洞察方面的AI专业知识 [6] 竞争压力与投资 - 运营在高度竞争的网络安全市场，需要大量投资扩展能力 [9] - 2025财年第二季度非GAAP销售和营销费用同比增长12.9%至2.375亿美元，占收入的36.7% [10] - 研发费用同比增长34.7%至1.05亿美元，占收入的16.2% [11] 估值水平 - 估值较高，Zacks价值评分为F [12] - 12个月前瞻市销率为11.56倍，显著高于Zacks计算机与技术行业平均的5.71倍 [12]