对美国股市的观点 - 美国市场估值非常昂贵且非常依赖人工智能交易 被视为一个泡沫[2][3] - 市场对大规模IPO带来的巨额股票供应消化困难 预计将有数千亿美元的供应进入市场[2][3] - 历史表明市场对资金流动的弹性比人们假设的要小 大规模IPO后的股票解禁曾导致市场下行 例如2021年的大量IPO被认为是2022年市场下跌的部分原因 2000年情况类似[8] 对潜在大规模IPO的评估 - 多家备受瞩目的公司如SpaceX、Anthropic、OpenAI若上市 仅几家公司就可能带来数千亿美元的市值[6] - 以SpaceX为例 其讨论的融资规模为300亿美元 但若以1.5万亿美元的估值上市 原始持有者解禁时数百亿甚至数千亿美元的股票流动将对市场产生重大影响[7] - 问题关键不在于IPO发生时 而在于后续股票解禁允许出售时 这会给市场带来压力[9] 对国际市场的偏好 - 当前更倾向于投资美国以外的全球任何市场[4] - 认为美元被大幅高估[4] - 欧洲和日本仍有大量便宜的股票 尤其日本的公司控制权市场正在发生巨大变化 存在为投资者创造强劲回报的潜力[5]

市场表现 - 截至统计时点，Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 年内回报率为17.67% [1] - SPDR S&P 500 ETF (SPY) 年内回报率为17.56%，表现紧随其后 [1] - 这两只追踪标普500指数的ETF强劲表现，彰显了美国市场的整体强势 [1]

欧洲股市表现 - 第一季度对欧洲股市的热情已经消退 [1] - 当前欧洲股市表现被视为异常现象 [1] 美国市场优势 - 美国市场重新占据上风 [1] 欧洲公司收益来源 - 欧洲公司四分之一的收益来自美国 [1] - 关税上调可能在未来几个季度对欧洲公司收益造成损害 [1]