业务扩张 - 加密货币交易所Kraken将xStocks代币化股权服务扩展至欧盟客户 允许符合条件的欧盟投资者通过移动应用交易特斯拉和亚马逊等热门美股及ETF的代币化代表 [1] - 该服务由瑞士公司Backed的代币化技术提供支持 自6月下旬开始分阶段全球推广 [1] - 自6月在国际市场推出以来 xStocks在中心化和去中心化交易所的总交易量已超过35亿美元 [2] - 该服务最初向美国以外140个国家的客户提供超过60种代币化股票 [2] 产品优势 - 代币化股票产品解决了欧洲投资者寻求美国市场敞口的长期痛点 包括货币转换费用、结算延迟以及平台间有限转账灵活性等问题 [3] - 服务每周5天、每天24小时全天候运营 打破传统股票交易时间限制 [4] - 用户可在兼容平台间转移代币化持仓或将其存储在自托管钱包中 这些功能是传统经纪账户无法提供的 [4] 市场竞争 - Kraken加入越来越多向国际客户提供代币化美股的平台行列 竞争加剧 [5] - Robinhood今年早些时候为欧洲客户推出类似服务 而竞争对手Bybit和KuCoin在Kraken6月首次宣布后也推出了自己的代币化股票产品 [5] 公司战略 - 总部位于旧金山的交易所正寻求以150亿美元估值筹集5亿美元新资金 为2026年初的潜在首次公开募股做准备 [6] - 公司已向美国证券交易委员会申请代币化交易平台的监管批准 [6] - 公司通过收购专有交易平台Breakout进一步多元化产品 进入自营交易领域 合格交易员通过绩效评估后可获得高达20万美元的交易资金 符合要求的交易员可保留高达90%的利润 [7][8] 技术发展 - xStocks最初作为SPL代币部署在Solana区块链上 但已扩展至支持BNB Chain和TRON网络 在这些平台上产生超过25亿美元的总交易量 [9] - 交易所宣布将在以太坊上以ERC-20代币形式推出xStocks 利用其广泛的去中心化金融生态系统 [10] - 未来扩展计划包括支持Kraken即将推出的Ink区块链和其他"高影响力"网络 [10] 行业动态 - 传统市场运营商对代币化股票产品表示担忧 认为其缺乏传统市场中的投资者保护措施 [11] - 世界交易所联合会敦促监管机构对此类产品采取更强硬立场 [11] - 尽管存在监管不确定性 主要交易所继续推进代币化资产策略 纳斯达克9月向SEC提交提案以提供自己的代币化证券平台 eToro宣布计划在以太坊上代币化100种热门美股 [12]

资产代币化趋势分析 - 代币化是当前数字资产领域最热门的趋势之一 但并非所有资产类别都能同等受益 [1] - 股票代币化不太可能获得市场关注 而私人信贷可能成为定义下一波采用浪潮的突破性用例 [1] 股票代币化面临的挑战 - 股票市场已经是成熟市场 仅因技术可行而进行代币化并不具备充分理由 [2] - 监管机构近期指出许多代币化股票未能赋予真实股东权利的所有权问题 [2] - 数字形式的资产代表中 股票法定所有权通常仍停留在链外 引发法律争议 [3] 私人信贷代币化的机遇 - 私人信贷市场长期存在流程缓慢 不透明和高摩擦等痛点 [3] - 通过区块链智能合约将贷款协议数字化 可实现还款和利息支付的实时透明化 [3] - 代币化正迎来"拐点" 机构正在寻找更高效的信贷管理方式推动采用率显著提升 [3] - 国债和其他现实世界资产已在链上获得发展势头 私人信贷最有可能成为下一个加速类别 [3]

监管动态 - 立陶宛央行已联系Robinhood 要求其就代币化股票产品提供澄清 此前OpenAI对该产品提出担忧 [1] - 立陶宛央行发言人表示 正在等待Robinhood对OpenAI和SpaceX股票代币结构及消费者沟通方式的说明 [1] - 立陶宛央行是Robinhood在欧盟的主要监管机构 因该公司持有该央行颁发的经纪牌照和加密资产服务提供商牌照 [2] 合规审查 - 立陶宛央行强调需在收到并评估信息后 才能判断这些特定工具的合法性和合规性 [2] - 监管机构要求Robinhood向投资者提供的信息必须清晰 公平且不具误导性 [2]