铜价创历史新高 - 铜价触及每吨12,044美元的历史新高 今年累计涨幅超过三分之一[1][2] - 价格飙升主要受特朗普关税议程引发的贸易错配和严重矿山停产影响 预计将实现自2009年以来最大年度涨幅[1] 驱动价格上涨的核心因素 - 特朗普可能对铜加征关税是推高价格的核心因素 导致美国进口激增 引发其他地区制造商竞购以保住供应[2] - 交易商为抢先应对潜在关税 正将更多铜运往美国 市场预期价格将继续攀升[3] - 美元走弱和美联储降息可能进一步提升铜的吸引力 花旗认为在牛市情景下价格可能达到每吨15,000美元[6] 供应端严重中断 - 美洲、非洲和亚洲多处矿山停产造成严重供应中断 市场正面临重大短缺的边缘[4] - 德意志银行警告 全球最大矿商的产量今年将下降3% 2026年可能再次下降[4] - 摩根士丹利警告 全球铜市场明年将面临二十多年来最严重的短缺 预计需求将超过供应约60万吨 且缺口将恶化[5] 需求与市场动态 - 尽管中国（消费全球约一半的铜）的实际需求迅速恶化 但价格依然上涨 凸显贸易流动影响极端[3] - 铜通常被视为全球工业活动的晴雨表 但中国的放缓并未阻止此轮涨势[3] - 长期看涨预测还包括电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业对铜使用的预期激增[6]

市场整体表现 - 美股市场出现大幅抛售 标准普尔500指数下跌约180点或2.7% 为自4月10日以来最差单日表现[7] - 纳斯达克100指数和纳斯达克综合指数均下跌超过3% 同样创下自4月10日以来最大跌幅[7] - 罗素2000指数下跌超过74点或3% 也是自4月10日以来表现最差的一天[7] - 市场广度极差 标准普尔500指数成分股中1425只股票下跌 仅78只股票上涨[8] 主要股指与板块 - 科技股遭受重创 科技板块下跌约4% 半导体类股尤其受到严重打击[9] - 纳斯达克100指数在尾盘抛售中下跌约3.5%[4] - 消费必需品板块成为唯一上涨的板块 涨幅约0.33% 显示市场呈现防御性态势[8][9] - VanEck半导体ETF下跌近6% 但年内仍上涨34%[19] 个股表现 - MP Materials上涨8.5% USA Rare Earths上涨5% 因中国公布新的出口限制且美国政府更多介入该行业[10][11] - Protagonist Therapeutics股价飙升近30% 创盘中纪录 因华尔街日报报道强生公司正洽谈收购该生物制药公司[12][13] - Applied Digital股价上涨超过16% 因公司表示正与超大规模客户就其北达科他州第二个数据中心园区进行深入谈判[14] - 李维斯下跌12% 创4月以来最大盘中跌幅 因其上调的盈利指引未达到投资者高预期[16][17] - Venture Global下跌约25% 创3月以来最大跌幅 因在与BP的争端中败诉 可能产生超过10亿美元的潜在影响[18] 避险资产与债券市场 - 避险资产获得大量买盘 黄金和白银创下纪录涨幅 日元和瑞士法郎也出现大额买盘[6] - 波动率指数VIX飙升至22水平左右[5] - 国债收益率全线下跌 5年、10年和20年期收益率下降约8个基点 30年期收益率下降约7个基点[20] 大宗商品与相关行业 - 大宗商品市场出现连锁反应 大豆和铜等商品价格受到影响[5] - 稀土和关键矿物类股票上涨 反映出中美贸易紧张局势下相关行业的战略重要性提升[11]