市场供需动态 - 超级油轮市场在2025年收紧 原因是原油供应增加及航程变长 迫使多艘新建超大型原油运输船在首航时空载驶往中东、美洲和非洲的产油国装货 而非按惯例在亚洲装载燃油[1] - 2025年已有多达6艘超大型原油运输船在首航时选择空载 而去年仅有一艘油轮这样做 这表明市场短缺促使船东放弃首航装载汽油 转而急于让油轮投入原油运输以获取高额日租金[2] 运费率表现 - 2025年商品运输船的日租金大幅上涨 其中油轮费率飙升了467% 尽管每年年底通常是商品需求较弱的时期 但2025年末几周运输原油、液化天然气、铁矿石或小麦的船舶费率并未显示任何疲软[3] - 根据波罗的海交易所和Spark Commodities的数据估算 关键航线上的油轮费率在2025年内已累计上涨467%[4] - 11月底 中东至中国航线的超级油轮费率达到五年来的最高点 原因是美国制裁俄罗斯石油公司后 贸易商寻求替代俄罗斯原油 同时 小型油轮的费率也因贸易商动用所有可用船只运油而大幅上涨[5] 市场驱动因素 - 运费率上涨超过一个月 主要受制裁相关的运输中断影响 这导致了在途石油数量激增[5] - 贸易商因制裁转向替代原油来源 以及一系列航线中断和制裁 共同推高了船舶运费[3][5]

运费行情波动 - 上海发往美国的集装箱船现货运费最近三周下跌54%，从6月6日的5606美元/40英尺集装箱降至6月27日的2578美元/40英尺集装箱 [1] - 运费暴跌主要由于船运公司增加供应导致供需紧张缓解，以及运输量可能已过顶峰 [1] - 运费在5月14日中美关税下调115%后曾出现创纪录上涨，每周涨幅均创新高 [1] - 6月上旬运费转为回落，因集装箱船公司一致增加对美国航线的供应 [2] 行业供应变化 - 大型集装箱船公司4月以来通过减少美国航线船只或更换小型船减少供应，达成协议后重新增加供应 [2] - 中小海运公司临时加入远程航线，在亚洲至美国西海岸运输能力占比已上升到与疫情运费暴涨时期相同水平 [2] - 海运业界行动导致6月后供需紧张局势缓和，集装箱船公司调整供应的倾向增强 [2] 运输量趋势 - 大型集装箱船公司负责人表示5月运输量势头比6月强劲，即使运费下降也未出现增加装货量动向 [2] - 为圣诞商战增加库存的7-10月传统繁忙期，今年高峰期可能已在6月结束 [3] 关税影响 - 中美5月14日相互下调关税115%，促使停滞的中美集装箱运输量迅速恢复 [1] - 部分关税下调为90天限时措施，导致企业为在期限内送货而紧急预订集装箱船 [1] - 若对华关税再次提高，中美运输量可能回到4月骤减水平，运费行情存在急剧波动风险 [1][3]