白银价格走势与驱动因素 - 白银价格在周二首次突破每盎司60美元后继续上涨 周三最高触及每盎司61.6145美元的历史纪录 日内涨幅达1.6% [1][2] - 白银今年已上涨超过一倍 表现远超黄金60%的涨幅 [4] - 过去三周内白银价格已上涨约20% [7] 价格上涨的宏观与资金面驱动 - 市场预期美联储将在12月9-10日的会议上降息25个基点 较低的借贷成本通常对无息贵金属构成利好 [2] - 美联储主席潜在候选人Kevin Hassett表示 有充足的空间大幅降息 [3] - 交易所交易基金资金持续流入 上周流入白银ETF的资金为自7月以来单周最多 最大白银ETF的看涨期权成交量在周二激增 与供应紧缩时期水平相似 [5] - 来自寻求另类投资的私人财富管理机构的兴趣在一定程度上利好贵金属 [6] 市场供需状况 - 10月份的历史性供应紧张推动了白银涨势加速 尽管随着更多金属流入伦敦仓库 这种紧张已有所缓解 但借贷利率仍处于高位 表明供应持续紧张 [4] - 其他市场也出现供应限制 例如中国库存处于十年低点 [4] 市场情绪与观点 - 白银拥有庞大的零售和投机基础 一旦形成上涨势头 往往会吸引更多资金 [3] - 市场目前“过度兴奋” 当前价格约被高估15% [6] - 尽管从逻辑上看应出现回调 但由于市场强烈的积极情绪 甚至有人谈论100美元的白银 上涨势头完全可能持续 [7]

白银价格走势 - 白银价格持续攀升，在周三创下历史新高[1] - 价格上涨源于投资者对美联储即将降息的押注以及持续的市场紧张状况[1] 价格上涨驱动因素 - 市场预期美联储本周将降息25个基点，这推动了价格上涨[1] - 实物供应持续紧张，10月份因印度强劲需求和白银支持ETF引发的历史性供应短缺后，供应限制依然存在[1] - 尽管船运增加提振了伦敦金库库存，缓解了库存压力，但场外市场的紧张状况以及与关税相关的担忧使价格保持在高位[2]

白银价格走势 - 白银价格在周二大幅上涨并创下新高 [1] 价格驱动因素 - 市场对美联储将于本周降息充满信心，推动了价格上涨 [1] - 对全球供应紧张的担忧情绪，进一步助推了价格上涨 [1]

白银价格走势与市场动态 - 白银价格从历史高位回落，当日交易中一度下跌2.4%，伦敦时间上午9:51报每盎司56.97美元，下跌1.8% [1][2][7] - 此前六个交易日的上涨将白银推入超买区域，14日相对强弱指数短暂突破70，表明上涨动能可能过热 [1][2] - 尽管出现回调，但分析师认为只要价格保持在每盎司54.5-55美元以上，整体上涨趋势依然完好 [3] 价格上涨的驱动因素 - 过去两个交易日白银价格飙升超过8%，主要受持续的供应紧张预期推动 [4] - 市场对美联储下周再次降息的预期升温，这利好无息贵金属，市场已几乎完全定价年底会议将降息25个基点 [2][7] - 自10月创纪录数量的白银流入伦敦以缓解历史性供应紧张后，其他交易中心也面临压力，上海期货交易所仓库的库存近期降至十年低点 [4] 市场情绪与需求结构变化 - 有观点认为市场已超越理性动量驱动，所有类别的实物需求预期均下降，投资需求已成为当前主要驱动力，伦敦场外交易市场的实物交易疲软 [5] - 金银比已降至一年多以来的最低水平，表明白银的涨势可能已过度，交易员有时将此类极端水平视为潜在转折点 [6] 其他贵金属表现 - 黄金价格小幅下跌1%，伦敦时间上午9:51报每盎司4,191.25美元 [7] - 铂金和钯金价格亦出现下跌 [7]

白银价格走势与市场动态 - 白银价格在周一跳涨至新高，盘中最高触及每盎司57.86美元，此前在周五已飙升近6%至创纪录水平[1][2] - 白银价格已连续六个交易日上涨，年内价值翻倍，涨幅远超黄金约60%的涨幅[2] - 市场投机行为加剧，加速的上行动能吸引了越来越多的短线资金[5] 供需基本面与库存状况 - 全球市场仍能感受到因伦敦近期供应紧张导致的短缺[4] - 为缓解全球最大白银交易中心的紧张局面，10月份有创纪录数量的白银流入伦敦，但这给其他中心带来了压力[3] - 上海期货交易所指定仓库的白银库存近期降至近十年来的最低水平，且一个月期白银借贷成本仍然高企[3] 投资者行为与市场情绪 - 随着黄金涨势暂歇，投资者似乎已将注意力转向白银[4] - 上月投资者对白银的兴趣增加，在10月前次峰值获利了结后，流入实物支持交易所交易基金的资金加速[7] - 投资者正关注金银比，该比率已降至接近70的水平，表明购买一盎司黄金所需的白银盎司数[5][6] 宏观经济与政策影响 - 对美联储将在12月降息的预期升温，为金银价格提供了支撑[4] - 市场已完全定价美联储将因美国劳动力市场持续疲软及上周多位官员的鸽派言论而进行25个基点的降息[4] - 因美国政府六周停摆而延迟发布的经济数据也支持了借贷成本下降的观点，这通常利好无息贵金属[4] 潜在风险与市场关注点 - 交易商正在关注白银被列入美国地质调查局关键矿物清单后可能出现的潜在关税[6] - 对美国可能突然出现溢价（升水）的担忧，可能会使一些交易商不愿将白银运出美国，若全球市场进一步收紧，这几乎无法提供缓解前景[6]

全球供应紧张 - 市场对全球供应紧张的担忧持续存在 [1] 美联储利率政策预期 - 市场定价显示美联储降息的可能性为88% [1]

白银价格表现 - 现货白银价格飙升42%至约每盎司5566美元创下历史新高超越2023年10月伦敦市场历史性挤仓时的高点[1] - 白银价格今年迄今已上涨近90%[6] 价格驱动因素 - 市场对美联储将于12月降息的预期升温支撑了白银价格[1] - 资金持续流入实物白银支持的交易所交易基金[1] - 市场基本面供应紧张状况持续存在[1] - 市场将出现连续第五年供应短缺对供需平衡的乐观情绪支撑价格[6] 市场供应状况 - 伦敦主要白银交易中心出现严重的供应紧缩近5400万金衡盎司白银的到货缓解了挤仓但市场依然明显紧张一个月期白银借贷成本仍高于正常水平[3] - 上海期货交易所指定仓库的白银库存近期降至2015年以来最低水平[4] - 自10月初以来已有7500万盎司白银离开纽约商品期货交易所期货交易所的金库[5] 市场交易动态 - 市场出现价格波动异常和流动性稀薄的情况此前芝加哥商品交易所旗下COMEX交易所的期货交易曾混乱地暂停数小时[2] - 白银被美国地质调查局列入关键矿物清单后交易商正监控美国可能对白银征收关税的风险这导致一些交易商在将白银运出美国前犹豫不决[5] 需求结构特点 - 与黄金不同白银需求的很大一部分来自工业领域包括太阳能光伏和电子产品的应用[6] - 投资者更广泛地撤离政府债券和货币转向替代资产即所谓的“去本位化交易”推动了对白银的需求[6]

事件概述 - 伦敦金属交易所铜价飙升至每吨10,336.50美元，创逾15个月高位，单日上涨362.00美元，涨幅达3.63% [1] - 价格上涨主要驱动因素是自由港宣布其印尼Grasberg矿区遭遇不可抗力，并大幅下调2026年产量指引 [1] 供应冲击详情 - 自由港旗下Grasberg Block Cave地下矿井于9月8日发生致命山体滑坡，导致该矿区运营暂停 [3] - 两个未受影响的矿场可能在第四季度重启，但Grasberg Block Cave矿场预计要到2026年上半年才能分阶段重启 [3] - 自由港关于印尼Grasberg铜矿2026年产量或比原估值低35%的最新表态加剧市场担忧 [3] - 自由港预计第三季度铜销售量将较此前预测下降约4% [3] 市场反应与交易动态 - 三个月期铜价格一度大涨3.9%至每吨10,358.50美元，为2024年5月触及历史高点11,104.50美元以来的最高位 [3] - 分析师指出不可抗力事件导致立即的空头回补反弹 [3] - 除铜外，其他基本金属亦普遍上涨，其中锌上涨49.50美元至每吨2,938.00美元，涨幅1.71%；铝上涨13.50美元至每吨2,651.50美元，涨幅0.51% [2] 宏观与相关市场影响 - 美元指数上涨给以美元计价的大宗商品市场带来压力 [3] - 美国现货铝升水创下每磅0.74美元（合每吨1,631美元）的历史新高，自5月底美国将铝进口关税从25%上调至50%以来，该升水几乎翻倍 [3] - 有观点认为当前库存已被消耗殆尽，50%关税的全部影响正得以显现 [4] 行业应对与扩张 - 秘鲁矿业公司Minsur将于10月启动通往一座地下铜矿的隧道爆破工作，作为Justa矿山扩张计划的一部分，预计耗资约5亿美元 [4]