文章核心观点 - 人工智能趋势可能推动8月表现不佳的股票在9月反弹 重点关注超微电脑因其强劲营收增长和毛利率改善潜力 [1][14][15][16][17][18] 8月标普500表现最差股票 - 五只标普500成分股8月跌幅介于19%至37% 包括The Trade Desk、超微电脑、Gartner、Fortinet和Coinbase [2] - 各股票下跌时间点分散 原因各不相同 涵盖广告技术、加密货币和网络安全等行业 [4] 个股下跌原因分析 - The Trade Desk因第三季度营收指引仅增长14%创疫情外新低 且突然更换首席财务官 [7] - 超微电脑2025财年净销售额同比增长47% 但第四季度毛利率降至9.5%的历史低点 [8] - Gartner第二季度业绩超预期 但全年增长指引仅2% 令投资者失望 [9] - Fortinet因防火墙产品刷新周期进展过快引发增长担忧 2027年展望疲软 [10][11] - Coinbase第二季度营收下降且费用上升 交易收入大幅下滑导致第三季度营收预期同比骤降 [12] 投资机会评估 - Coinbase面临加密货币熊市周期风险 交易收入趋势预示"加密寒冬"临近 [13] - Gartner估值低廉且业务稳定 Fortinet刷新周期属正常现象 网络安全需求持续强劲 [14] - 超微电脑服务器需求受AI基础设施建设推动 2025财年营收增长47% 管理层预计2026财年至少再增50% [15] - 超微电脑市盈率24倍低于标普500平均水平 若毛利率从9.5%恢复至长期目标15%-16% 利润增长将远超营收增速 [16][17][18]