财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收超过12亿美元，同比增长25% [8]；按备考基准计算（包含上年同期MoneyLion业绩），营收增长10% [8][20] - 第二季度账单超过12亿美元，同比增长27% [20]；网络安全业务板块账单增长5% [9][20] - 非GAAP营业利润为6.23亿美元，营业利润率为51% [25]；网络安全平台营业利润率为61%，信任解决方案营业利润率为30% [25] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.62美元，同比增长15% [9][26]；连续第八个季度达到或超过12%-15%的每股收益增长目标 [26] - 第二季度末现金余额为7.01亿美元，流动性为22亿美元（包含15亿美元循环信贷额度） [26]；上半年运营现金流为5.25亿美元，自由现金流为5.12亿美元 [26] - 净杠杆率为3.2倍息税折旧摊销前利润，季度内偿还了1.6亿美元债务 [27] - 公司提高2026财年业绩指引：预计全年营收范围为49.2亿至49.7亿美元（此前为48亿至49亿美元），非GAAP每股收益范围为2.51至2.56美元 [28]；预计第三季度营收为12.2亿至12.4亿美元，每股收益为0.62至0.64美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络安全业务板块营收同比增长超过3% [20]；账单增长5% [9][20]；客户保留率健康稳定 [9] - 信任解决方案业务板块按备考基准计算，营收增长超过25%，账单增长26% [11][22]；按报告基准计算，营收和账单均增长超过一倍 [22] - 消费者金融科技业务MoneyLion营收增长50% [8]；其金融引擎市场连续第四个季度增长50% [22] - 直接渠道营收按报告基准增长17%，按备考基准增长6% [23]；合作伙伴渠道营收按报告基准增长88%，按备考基准增长24% [23] - 公司总客户数超过7700万，环比增加约100万 [24]；客户定义扩展为订阅用户和产品使用产生收入的用户 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络安全产品已支持超过40种语言，并在更多国家推出 [10]；员工福利渠道持续保持两位数增长 [21] - 欧洲市场表现强劲，但金融健康服务尚未重新引入欧洲市场 [105]；拉丁美洲和美国市场此前引领增长 [105] - 公司利用数据和AI能力，通过产品内消息平台驱动更有效的定向营销活动 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略方向是渗透新的客户群体，结合技术领导力和改进的用户体验 [11]；目标是构建领先的消费者安全金融赋权决策平台 [13] - 通过统一最佳的数据系统和解决方案，解锁网络安全和信任解决方案之间的营收协同效应 [12]；已开始在某些品牌中推出早期金融健康功能 [13] - AI是公司创新、产品、营销和客户体验的连接核心 [14]；在网络安全中用于威胁检测和诈骗识别 [14]，在金融健康中通过Spark平台进行个性化产品匹配 [15] - 独立测试持续验证公司的领导地位，Norton和Avast仍是消费者保护前两大品牌 [11] - 公司正在构建首个结合安全、隐私、身份和金融健康解决方案的AI驱动平台，形成市场优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临快速演变的威胁环境，包括AI驱动的网络钓鱼、深度伪造和身份盗窃 [5][6]；美国消费者网络犯罪预计每年超过150亿美元，并以两位数速率增长 [7] - 三分之二的美国人靠薪水生活，风险和金融健康深度互联 [7]；消费者寻求可信赖的合作伙伴来保护身份、数据和隐私，并赋能金融健康 [8] - 宏观环境方面，网络安全业务历史上与经济周期相关性不强 [37]；金融健康业务目前未观察到消费模式变化，利率下降趋势通常支持再融资等活动需求 [38] - 公司对前景乐观，基于强劲的上半年业绩和下半年能见度提高而提高年度指引 [16][28]；业务具有韧性，得到高度经常性营收基础、稳固客户保留和强劲自由现金流的支持 [28] 其他重要信息 - 季度内支付了1.39亿美元的过渡税，这是与2017年《减税与就业法案》相关的最后一笔付款 [26]；由于特定日历日期，本财年上半年支付了两笔半年度利息 [27] - 董事会批准了第三财季每股0.125美元的常规季度现金股息 [28] - 公司致力于平衡的资本配置，包括加速债务偿还和股票回购 [53]；预计下半年将更平衡地进行股票回购 [54] - 在运营中，AI已带来切实的生产力提升：客户支持自动化处理了55%的文本聊天和40%的语音交互，在该职能上驱动了超过20%的成本效率 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对宏观环境和消费者健康状况的看法，以及经济显著下行对两个业务板块的影响 [34] - 网络安全与隐私业务：威胁环境持续复杂化，使用AI的威胁增加，历史上未观察到与经济周期的强相关性，消费者支付少量会员费可防止数千美元损失 [37] - 安全金融健康业务：数百万客户连接银行账户进行监控，第一方金融产品增长强劲，未观察到消费模式变化；利率下降趋势通常支持再融资等活动；市场业务受益于与GEN的结合，无论经济好坏，对最佳金融决策的需求将持续 [38][39] 问题: LifeLock产品交叉销售的机会和互动频率，以及交叉销售的机制 [40] - 营收协同效应是一个长期过程，目前聚焦两个部分：Norton Money作为员工福利和Norton用户的个人财务管理工具；以及嵌入LifeLock的精选市场 [41] - LifeLock不仅监控信用，更在"关键时刻"管理财务生活；现已将信用卡等产品市场嵌入LifeLock应用，早期结果积极，目标是将应用从被动提供安心转变为更互动的平台 [42][43][44] 问题: 合作伙伴营收的后半年轨迹思考，以及MoneyLion引擎和员工福利渠道的季节性因素 [48] - 长期战略是合作伙伴营收增长快于直接营收，因为许多服务嵌入合作伙伴视图，并通过市场为消费者增加价值；预计合作伙伴营收持续超越直接营收的趋势将延续 [49][50] - 不预测具体的季度间季节性，但类似趋势将持续 [50] 问题: 自由现金流轨迹和资本配置（债务偿还与股票回购）的思考 [51][52] - 自由现金流生成将保持强劲，第二季度受季节性因素和付款时间影响较大 [53] - 随着增长加速、整合和规模扩大，将继续以纪律性方式运营；资本配置将在加速债务偿还和股票回购之间保持平衡，预计下半年将更平衡地进行股票回购 [53][54] 问题: 推动客户升级到更高阶Norton 360会员资格的关键因素 [58] - 目标是让更多用户转向会员制；通过将Norton Genie（反诈骗工具）升级为AI网络安全助手，并推出Norton Money（结合信用监控、金融洞察和市场的替代路径）来提升用户参与度和向高阶计划转化 [59][60] 问题: 直接网络安全客户环比增加40万的原因 [61] - 客户增长连续多个季度处于25万至40万的区间上限，这是由于用户参与度提高、获客渠道增加以及保留率改善共同推动的结果 [61]；公司客户基础演进为订阅用户和产品使用产生收入的用户 [24] 问题: MoneyLion基础中新商业模式（如订阅模式）的潜力展望 [67] - MoneyLion大部分营收原为交易性产品使用收入，公司将维持此模式 [68]；同时为更高级客户构建订阅模式，可能包含PFM工具、流动性产品、信用构建等功能 [69] - 从交易性向订阅模式转变短期可能导致营收缺口，但长期价值更高，目标是管理此过渡以最大化客户终身价值 [70][71] 问题: MoneyLion业务的盈利能力（营业利润率约20%）及其未来路径，以及30/60/90模式的作用 [72] - MoneyLion利润率起点约20%，已完成收购后的成本协同效应 [73]；为驱动营收协同效应需要投资，当前利润率支持50%增长 [73] - 30/60/90模式（市场30%利润率，第一方产品60%，再定向90%）是健康模型，具有飞轮效应；不同业务部分提供不同价值和客户接入点，未来将找到合适平衡以驱动可持续加速增长 [74][75] 问题: MoneyLion增长连续两季度达45%-50%，但指引显示下半年出口增长率为何为30%，以及与商业模式转型的关系 [79][80] - MoneyLion被收购前增长率为25%-30%，整合后出现提升，但更谨慎的预测是30%增长率配合20%利润率（"50法则"） [81][82] - 未来增长可通过将交易性客户转为会员制或提供捆绑会员结构来实现；当前30%的出口增长率未包含重大宏观影响，因未观察到客户行为变化 [82][83] 问题: 核心网络安全业务上季度与本季度增长（营收4% vs 3%，账单4% vs 5%）出现差异的原因，以及新增客户和账单增长能否转化为未来更好的营收增长 [84] - 营收反映过去12个月的账单增长，且四舍五入到整数后差异很小（低于2个百分点） [85] - 未来增长不仅取决于客户获取，还取决于各板块平衡、创新、规模、AI、个性化、交叉销售/向上销售和合作伙伴组合等多因素驱动；全年指引指向备考基础的高个位数增长 [85][86] 问题: AI在客户支持之外的其他应用领域及其成效 [91] - AI应用分两大部分：1）利用数据平台构建AI原生产品功能（如Norton Genie、Spark、Norton浏览器），并研究未来智能体交互世界的安全与隐私 [92]；2）将GEN转型为AI优先公司，改变工作流程并应用AI自动化 [93] - 营销领域：整合品牌和绩效营销，使用AI工具从构思到创意制作，将节省重定向至绩效营销以加速增长 [94] - 研发领域：进行自动化试点，旨在降低维护成本，将资源重新导向创新并提高产品开发速度 [95] 问题: 《2022年通胀削减法案》对税率的影响 [91][96] - 非GAAP有效税率长期保持在22%，业绩指引中也假设此税率 [97]；该法案主要影响短期现金流（现金税），但不影响长期税率预期 [98] 问题: MoneyLion与GEN基础之间的交叉销售机会，哪边早期势头更好，以及还有哪些市场进入策略待实施 [102] - 仍处于早期阶段，最具潜力的机会是将金融洞察和选项嵌入LifeLock应用，这是最初需求的来源 [102]；其次是向Norton用户提供Norton Money作为身份保护的替代或补充，以及将MoneyLion功能引入员工福利渠道（早期讨论非常积极） [103][104] - 推广策略谨慎，遵循客户需求而非强行营销，以保持用户安心 [103] 问题: 除美国外其他地区的市场表现 [105] - 欧洲市场表现非常强劲，增长基础广泛；金融健康服务尚未重新引入欧洲，这意味着未来几个季度和年份仍有增长杠杆 [105]；此前拉丁美洲和美国市场引领增长 [105]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收超过12亿美元，同比增长25% [6] - 非GAAP每股收益为0.62美元，同比增长15% [8] - 第二季度账单超过12亿美元，同比增长27% [19] - 营业利润为6.23亿美元，营业利润率为51% [24] - 网络安全部门营业利润率为61%，信任解决方案部门营业利润率为30% [24] - 净收入为3.87亿美元 [25] - 利息支出为1.39亿美元，非GAAP税率为22% [25] - 期末现金余额为7.01亿美元，流动性超过22亿美元（包括15亿美元循环信贷额度）[25] - 截至第二季度，年初至今经营现金流为5.25亿美元，自由现金流为5.12亿美元 [25] - 公司支付了7700万美元季度股息，每股0.125美元 [26] - 公司偿还了1.6亿美元债务，净杠杆率为3.2倍EBITDA [26] - 公司上调2026财年营收指引至49.2亿至49.7亿美元（原为48亿至49亿美元），预计同比增长25%至26% [27] - 公司预计2026财年非GAAP每股收益为2.51至2.56美元 [27] - 公司预计第三季度营收为12.2亿至12.4亿美元，非GAAP每股收益为0.62至0.64美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者金融科技业务MoneyLion营收增长50% [6] - 网络安全部门账单增长5%，营收增长超过3% [19] - 信任解决方案部门按备考基础计算，账单和营收分别增长26%和27% [21] - MoneyLion的引擎金融市场连续第四个季度增长50% [21] - 直接渠道营收按报告基础增长17%，按备考基础增长6% [22] - 合作伙伴渠道营收按报告基础增长88%，按备考基础增长24% [22] - 公司客户总数超过7700万，环比增加约100万 [23] - 公司推出Norton Money平台，整合信用监控、身份保护、金融洞察和精选市场 [12] - 公司扩展了诈骗和深度伪造保护功能，支持超过40种语言 [9] - 公司改进了Norton VPN，隐私业务加速至两位数增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络安全业务在美国、欧洲和拉丁美洲均表现强劲 [99] - 欧洲市场在过去两个季度增长显著，但金融健康服务尚未重新引入欧洲 [99] - 合作伙伴渠道增长迅速，特别是在员工福利渠道，预计在年度注册期前有强劲渠道 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略方向是渗透新的客户群体，结合技术领导力和改进的用户体验 [10] - 公司致力于构建领先的消费者安全金融赋权决策平台 [12] - 人工智能是公司创新、产品、营销和客户体验的核心连接组织 [14] - 在网络安全领域，人工智能支持基于行为的威胁检测和实时诈骗识别 [14] - 在金融健康领域，MoneyLion引擎通过专有承销平台Spark利用人工智能 [15] - 公司正在构建首个具有信任层的AI驱动平台，将安全、隐私、身份和金融健康解决方案整合为市场优势 [17] - 公司生态系统结合了竞争性第一方产品和扩展的合作伙伴网络 [17] - 公司通过AI实现运营效率提升，客户支持自动化处理55%的文本聊天和40%的语音交互，带来超过20%的成本效率 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临快速演变的威胁环境，包括AI驱动的网络钓鱼、深度伪造和身份盗窃 [4] - 针对消费者的网络犯罪在美国每年预计超过150亿美元，并以两位数增长 [5] - 三分之二的美国人靠薪水生活，金融健康是普遍需求 [5] - 公司对宏观环境持乐观态度，网络安全收入流在经济下行时未见明显相关性 [33] - 在金融健康领域，未观察到消费模式变化，利率下降通常支持再融资活动需求 [35] - 公司对业务韧性充满信心，基于高度经常性收入基础、稳固的客户保留和强大的自由现金流生成 [27] 其他重要信息 - 公司不再仅仅是直接面向消费者的业务，客户基础多样化，将采用扩展的方法来捕捉增长需求 [23] - 公司专注于订阅用户和产生收入的产品用户 [23] - 公司支付了与2017年减税和就业法案相关的最后1.39亿美元过渡税 [25] - 由于本财年特定日历日期，上半年支付了两次半年度利息 [25] - 公司预计按备考基础实现高个位数增长，结合 disciplined 成本管理 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 宏观环境和消费者健康状况，以及经济下行对业务的影响 [32] - 网络安全和隐私业务在经济下行时未见明显相关性，消费者愿意支付少量会员费以避免数千美元损失 [33][34] - 金融健康业务未观察到消费模式变化，利率下降通常支持再融资活动需求 [35] - 金融市场受益于与GEN的结合，无论经济上下，对最佳金融决策的需求依然强劲 [36] 问题: LifeLock整合和交叉销售机会 [37] - 收入协同效应是一个长期过程，目前专注于Norton Money和嵌入式精选市场 [38] - LifeLock应用嵌入市场后取得积极结果，尽管基数较小 [39] - 目标是将应用从被动提供安心转变为更积极参与的体验 [39] 问题: 合作伙伴收入轨迹和季节性 [42] - 合作伙伴收入将继续超过直接收入增长，因为更多服务嵌入合作伙伴视图 [44] - 长期趋势是合作伙伴收入增长快于直接收入，但季度间可能有波动 [45] 问题: 自由现金流轨迹和资本配置 [46] - 自由现金流生成将保持强劲，Q2季节性高且有时机因素影响 [47] - 公司将平衡资本配置，加速债务偿还和股票回购 [48] 问题: Norton 360会员升级动力 [52] - 通过Norton Genie AI助手和Norton Money等新功能推动用户向更高层级会员升级 [53][54][55] - 目标是让更多用户转向会员制，获得新功能和安心保障 [53] 问题: 客户增长背后的驱动因素 [56] - 客户增长处于250至400万范围的上限，得益于参与度提升、渠道增加和保留率改善 [56] - 客户基础演变，分为订阅用户和产品使用用户 [56] 问题: MoneyLion新商业模式可能性 [62] - MoneyLion收入主要为交易驱动，将维持此模式，同时为高端客户构建订阅视图 [63][64] - 从交易向订阅转变可能在短期带来缺口，但长期价值更高 [65] 问题: MoneyLion盈利能力展望 [66] - MoneyLion营业利润率约20%，成本协同效应已实现，正投资收入协同效应 [67] - 30/60/90利润率模型提供不同价值层次和客户访问，是飞轮效应 [68][69] 问题: MoneyLion增长轨迹和业务模式转变 [74] - MoneyLion收购后增长加速至45-50%，但预计回归30%增长，20%利润率的"50法则" [75][76] - 当前指引未包含重大宏观影响，因未观察到客户行为变化 [77] 问题: 网络安全业务增长趋势 [78] - 营收反映过去12个月账单增长，环比差异很小 [79] - 核心业务有众多增长杠杆，包括创新、AI、个性化等，全年指引为备考高个位数增长 [80] 问题: AI应用和税收影响 [84] - AI应用分为AI原生产品功能和内部工作流程转型 [85] - 在营销和研发领域，AI带来材料创作自动化和开发效率提升 [86][87][88][89] - 税收率长期保持在22%，美丽法案影响现金流但不影响长期税率 [91] 问题: 交叉销售机会和市场拓展 [95] - 早期阶段，最具潜力的是将金融洞察和选项嵌入LifeLock应用 [95][96] - 其他机会包括Norton Money和员工福利渠道，后者需要时间但早期讨论积极 [96][97] - 欧洲市场表现强劲，金融健康服务尚未重新引入，预示未来增长潜力 [99]