台湾考虑将比特币纳入外汇储备 - 台湾政府及央行将考虑将比特币作为战略储备资产 [1] - 立法委员Cho Jung-tai证实此消息 初始试点将使用执法部门没收的比特币 [1] - 该立法委员自2024年5月起就与倡导国家层面采用比特币的公司JAN3的CEO探讨此可能性 并认为比特币储备有利于国家安全和金融韧性 [2] 推动储备多元化的背景与动因 - 2025年 美国关税立场波动导致新台币汇率极度波动 [2] - 2024年5月 台湾央行购入101.2亿美元以稳定汇率并抑制本币过度升值 [3] - 越来越多呼声要求台湾央行实现储备资产多元化 [3] - 全球范围内 60%的央行储备管理者表示计划在未来12-24个月内多元化其投资组合 73%的央行预计其美元储备份额将在未来几年下降 [8] 对现有储备结构的批评 - 台湾前行政院长陈冲等人主张减少对美元的敞口 [4] - 陈冲批评央行未效仿其他国家囤积黄金储备 指出法国和德国约三分之二的储备为黄金 而台湾央行储备主要由美元和美国国债构成 [4] - 陈冲进一步指出央行过于关注稳定且可预测增长的资产 导致对美国市场风险敞口过大 [5] - 国民党主席朱立伦强调了持有大量美国债务的风险 [7] 储备多元化的政策呼吁 - 为降低集中风险并促进长期安全 陈冲呼吁台湾央行实现资产负债表多元化 [5] - 其他政界人士也加入了推动储备多元化的行列 [5] - 相关讨论是在呼吁央行摆脱对美元依赖的背景下进行的 [6]

贵金属价格表现 - 白银价格在周四首次突破每盎司50美元，盘中最高触及每盎司51美元，但随后回落至49美元以下，这是自1980年1月以来首次交易于该水平附近 [1] - 现货黄金价格在周三首次突破每盎司4000美元后，于周四下跌2% [2] - 今年以来白银价格已上涨69% [10] 价格驱动因素 - 黄金本轮上涨由地缘政治紧张局势、各国央行的强劲需求、交易所交易基金资金流入增加、降息预期以及关税和贸易政策变化带来的经济不确定性驱动 [8] - 白银价格上涨受到与黄金类似因素以及现货白银市场供应短缺的推动 [10] - 加沙地带以色列和哈马斯战争停火协议的宣布导致作为避险资产的黄金和白银价格下跌，投资者获利了结 [2] 市场参与者观点 - 独立金属交易员指出，随着加沙停火生效，投机者正在减少黄金头寸，因为这降低了历史上 volatile 地区的紧张局势 [5] - 该交易员补充道，黄金和白银可能需要进一步盘整，但上涨的主要驱动力，即储备多元化和庞大且不断增长的全球主权债务，仍然完全有效，看涨前景不变 [5] 交易所交易基金表现 - 最大的实物黄金支持ETF SPDR Gold Trust 今年已上涨近50% [9] - 规模较小的矿业ETF，如MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETNs，今年涨幅超过740%，成为今年表现最好的ETF [9] - 与白银相关的ETF今年也大幅上涨，iShares MSCI Global Silver Miners ETF和ProShares Ultra Silver均上涨超过148% [10] 市场流动性状况 - 伦敦白银市场流动性因ETF购买和金属转移至美国而受限 [11] 宏观经济背景 - 市场预期美联储将在今年继续降息，此前央行于上月进行了25个基点的降息，为今年首次降息 [15] - 交易员预计美联储在10月下旬和12月中旬即将举行的政策会议上将各降息25个基点 [15] - 尽管有迹象显示通胀趋势升高并进一步远离央行2%的目标，但对劳动力市场疲软的担忧超过了政策制定者对通胀的担忧 [16]

公司核心动态 - 2024年9月30日 Tether从其关联交易所Bitfinex的热钱包向储备金钱包转移了8,888.889枚比特币 交易时价值约为10亿美元 [1] - 此次转移是公司自2023年起实施的一项政策的延续 即每个季度将高达15%的净利润用于购买比特币 [2] - 公司首席执行官在社交媒体上以极简方式确认了此次交易 市场观察人士将其与公司既定的比特币储备计划联系起来 [3] - 根据估算 Tether目前持有的比特币数量接近109,410枚 按当前市价计算 其国库对比特币的风险敞口价值超过120亿美元 [3] 储备结构分析 - Tether的核心声誉建立在USDT由储备金全额支持的承诺之上 其储备金传统上由现金、现金等价物和短期美国国债构成 [4] - 今年早些的报告显示 公司持有超过970亿美元的美国国债 [4] - 将比特币纳入储备池在带来资产多样化的同时 也引入了价格波动性 [5] - 此次10亿美元的转移尚不明确是公开市场的新购行为 还是公司内部资产的重组 与Bitfinex的地址关联暗示可能为内部调拨 [7] 市场影响与战略考量 - 对于比特币市场而言 一家主要公司参与者增加10亿美元的需求在边际上具有影响 尽管单次购买不会主导价格趋势 但在季度末日期协调买入可能影响流动性 [8] - 部分交易员将此视为对比特币中期价格底部的支撑因素 [8] - 关键问题在于在市场承压时期如何管理这些比特币储备 若在市场受压时需要将比特币兑换为美元以满足赎回 不利价格的抛售可能放大市场波动 [6] - 在没有全面审计的情况下 外部观察者难以核实此类操作是否会改变整体储备组合的质量或稳定性 [7]