公司运营亮点 - 第二季度实现关键里程碑 TZ金矿达到设计产能 黄金产量和自由现金流显著提升 [1] - 季度自由现金流达6020万美元 运营现金流7980万美元 现金余额增至156亿美元 [6][9][10] - 通过严格成本控制 实现每盎司黄金现金成本763美元 全维持成本(AISC)1355美元 [3][11] TZ金矿运营数据 - Q2矿石开采量1649千吨 剥离比164 平均品位135克/吨 [3] - 加工量1011千吨 日均处理量11107吨 达到设计产能的86% [3][15] - 黄金回收率提升至903% 产出42587盎司黄金 环比增长20% [3][6][15] 财务表现 - 季度营收1296亿美元创纪录 环比增长32% [6][8] - 调整后EBITDA达929亿美元 净利润486亿美元 每股收益021美元 [5][6][10] - 上半年累计营收2276亿美元 调整后EBITDA161亿美元 [5][6] 重点项目进展 - Oko West项目完成可行性研究 预计年均产金35万盎司 初始资本972亿美元 税后NPV达22亿美元 [14][16] - Gurupi项目获巴西法院有利裁决 扫清许可障碍 已追加400万美元勘探预算 [19][20][21] - TZ矿场完成1860万美元维持性资本支出 主要用于设备采购和尾矿管理 [13] 2025年展望 - 维持全年黄金产量17.5-20万盎司指引 上半年已完成45%下限目标 [25] - 因巴西新税法调整 AISC指引上调至1025-1155美元/盎司 [26] - 计划投入223-265亿美元非维持性资本 重点推进Oko West建设 [28] ESG与勘探 - 发布2024年度ESG报告 记录TRIFR008的安全绩效 94%工艺水循环利用率 [22][27] - Oko West勘探聚焦矿脉延伸 已完成19%详细工程设计 [14][18] - TZ矿区矿石库存600万吨 品位077克/吨 为下半年生产提供调配空间 [15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度自由现金流达1.46亿美元，用于偿还循环信贷额度剩余余额并启动股票回购计划，期末现金余额大幅增加 [3] - 上半年强劲表现促使公司上调全年预期：调整后EBITDA超8亿美元，自由现金流超4亿美元 [3] - 黄金和白银产量同比分别增长25%和27%，达10.8万盎司黄金和470万盎司白银 [5] - 黄金和白银的调整后现金成本同比分别下降5%和6%，至12.60美元/盎司和13.41美元/盎司 [5] - 现金及现金等价物环比增长44%至1.12亿美元，总债务降至4亿美元以下 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Las Chispas**：白银产量达150万盎司，黄金产量1.6万盎司，均超年度指引水平 [6] - **Palmarejo**：黄金和白银产量环比分别增长18%和6%，自由现金流达4200万美元 [6] - **Rochester**：白银和黄金产量环比分别增长13%和7%，同比分别增长50%和79% [7] - **Kensington**：黄金产量环比增长17%，现金成本下降9%，自由现金流达2000万美元 [8] - **Wharf**：黄金产量环比增长18%至2.4万盎司，自由现金流达3800万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：Palmarejo和Las Chispas表现强劲，Las Chispas整合基本完成 [3][6] - 美国市场：Rochester作为美国最大白银来源，产量大幅增长 [4][7] - 加拿大市场：Silvertip勘探项目启动，四台钻机活跃 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型为领先的贵金属生产商，专注于白银业务 [2] - 通过勘探和优化现有资产（如Rochester和Las Chispas）实现有机增长 [28][29] - 启动7500万美元股票回购计划，计划年底前实现净现金头寸 [3][17] - Silvertip项目处于早期评估阶段，预计五年内做出开发决策 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年自由现金流在2.5亿至3亿美元之间，全年业绩有望进一步改善 [17] - 通胀压力缓解，墨西哥比索升值8%但未对成本造成显著影响 [16] - 勘探成果显著，Las Chispas和Palmarejo资源量有望增加 [10][11][12] 其他重要信息 - 完成Silvercrest收购的初步购买价格分配，库存公允价值调整影响成本 [18] - 墨西哥税收政策影响非现金支出2800万美元，美国税收仍为零 [19][20] 问答环节所有的提问和回答 问题1：Silvertip项目开发时间表 - 公司预计五年内做出开发决策，目前处于初始评估阶段，可能通过加拿大关键矿产支持缩短时间 [26][27] 问题2：未来生产增长驱动因素 - 重点围绕现有资产的勘探潜力（如Wharf、Palmarejo、Kensington和Las Chispas） [28][29] - Rochester优化将继续贡献增量增长 [30] 问题3：税收政策对现金流的影响 - 墨西哥税收按标准税率计算，美国因净运营亏损暂不征税，现金税支出可能波动 [37][38] 问题4：股票回购计划执行策略 - 计划在非禁售期加大回购力度，目标是在年底前充分利用7500万美元额度 [47][48] 问题5：Las Chispas增产潜力 - 勘探聚焦Babi Kinnora和Las Chispas区块，高品位矿脉延伸有望维持6年矿山寿命 [53][54] - 选矿厂产能充足，为未来增产提供灵活性 [58]