Gold, silver, and Bitcoin are all outperforming the broader market so far in 2025, with year-to-date (YTD) returns of 42%, 52%, and 17%, respectively. As the U.S. dollar weakens at a pace not seen in decades, investors are turning to these alternatives in search of a stable store of value and some protection against inflation. Of course, there are ongoing debates about how high the precious metals rally can soar and whether cryptocurrencies may be destined for a correction, so caution is always warranted. S ...

In this article, we will examine the Best Precious Metals Stocks to Buy Now.Gold has been a measure of wealth and a symbol of trust for centuries. History tells us that whenever paper money collapsed, due to wars, high inflation, or financial crises, investors often turned back to gold and silver as safe havens. Even in today’s world, dominated by digital assets and complex derivatives, precious metals continue to serve as a store of value when confidence wavers.For equity investors, rather than holding phy ...

Precious metals are the best-performing asset class of 2025. Though the S&P 500 is up 13%, gold has risen by ~37% while silver is up about 41%. I've generally held long-term bullish views on gold and silver over recent years, seeing gold asHarrison is a financial analyst who has been writing on Seeking Alpha since 2018 and has closely followed the market for over a decade. He has professional experience in the private equity, real estate, and economic research industry. Harrison also has an academic backgro ...

公司活动安排 - 公司将于2025年9月9日至12日参加在科罗拉多州比弗克里克举行的2025年贵金属峰会[1][3] - 公司总裁兼首席执行官George Bee将于9月10日下午1:00-1:15（山地时间）在Heritage Room 1进行企业演示[3] - 管理层将在峰会期间进行演示并与机构投资者和与会者举行会议[3] 会议规格 - 该峰会是全球首屈一指的独立投资会议 专注于黄金 白银和铂族金属的勘探商 开发商和新兴生产商[2] - 会议采用邀请制 汇聚了近200家经严格筛选 极具潜力的发行人的管理层团队 代表全球采矿和矿产勘探行业[2] - 参会者包括机构投资者 卖方代表和资深贵金属公司的企业高管[2] 公司战略意图 - 参会旨在与矿业和矿产勘探领域最具影响力的领导者 机构投资者及行业高管建立联系[4] - 公司将向投资界和贵金属领域分享其价值主张[4] - 将提供CK黄金项目进展的最新信息[4] 公司业务概况 - 公司是一家专注于美国的黄金和铜勘探开发上市公司 在纳斯达克上市（代码：USAU）[5] - 公司拥有多个勘探资产组合 包括位于怀俄明州东南部的CK黄金项目（已完成初步可行性研究技术报告）[5] - 资产组合还包括内华达州Cortez Trend的Keystone勘探资产和爱达荷州的Challis黄金项目[5]

公司概况 - Fresnillo plc是一家墨西哥贵金属矿业公司 在伦敦证券交易所上市 并且是富时100指数成分股 [1] - 公司运营多个矿山 包括位于Zacatecas的Fresnillo矿 [1] 业务运营 - 公司专注于贵金属开采业务 主要资产位于墨西哥 [1] - Fresnillo矿是公司核心资产之一 地理位置在Zacatecas地区 [1] 资本市场 - 公司股票在OTC市场交易 代码为FNLPF [1] - 同时拥有伦敦证券交易所主板上市地位 [1]

文章核心观点 - Sprott Asset Management USA旗下专注白银矿业公司和实物白银投资的ETF（SLVR）在2025年1月15日推出后，于6月30日管理资产规模达1亿美元，公司认为白银被低估且价格上涨，投资者对该ETF投资机会反应积极 [2][3] 基金情况 SLVR基金 - SLVR是唯一专注提供白银矿业公司和实物白银纯投资机会的美国上市ETF，在推出五个月内资产迅速增长，于2025年6月30日管理资产规模达1亿美元 [1][2] - 该基金旨在投资至少80%的总资产于纳斯达克Sprott白银矿业指数（NSLVR）的证券，以实现与该指数总回报表现大致相符的投资结果，该指数追踪白银行业证券表现，包括白银生产商、开发商、勘探商及实物白银 [3][4] 其他贵金属ETFs - Sprott旗下还有Sprott Active Gold & Silver Miners ETF（GBUG）、Sprott Gold Miners ETF（SGDM）和Sprott Junior Gold Miners ETF（SGDJ）等贵金属ETFs [4] 关键材料ETFs - 公司还有一系列关键材料ETFs，提供对铀、铜、锂和镍矿业公司的纯投资机会，包括Sprott Critical Materials ETF（SETM）、Sprott Uranium Miners ETF（URNM）等多只基金 [4][6][7] 公司情况 - Sprott Asset Management USA是Sprott Inc.的全资子公司，Sprott是专注于贵金属和关键材料投资的全球资产管理公司，投资策略包括交易所上市产品、管理股票和私人策略，在多地设有办公室，普通股在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市 [9]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 黄金长期处于上升趋势 近期可能继续盘整 但逢低买入兴趣强 回调幅度浅且短暂 市场情绪乐观 投资者仍有增持空间 [4] - 白银和铂金有望从追赶交易中受益 钯金因供应短缺和持续净空头 易出现临时价格飙升 [57] 根据相关目录分别进行总结 黄金市场 - 表现：年初至今 黄金表现优于其他资产类别和安全避风港资产 [5][7] - 市场指标：期货交易量和未平仓合约近期下降 全球ETF年初至今增加约1000万盎司 但近期流入停滞 黄金现货溢价处于创纪录高位 投机净多头头寸较少 市场持仓低于以往金价上涨时期 [10][13][18] - 需求情况：实物需求受投资兴趣支撑 官方部门购买逐渐放缓 2024年新买家抵消部分放缓影响 2023年购买更集中 [23][28][31] - 地区情况：中国黄金投资有上行风险 ETF流入大 交易量先升后降 印度消费者对黄金需求保持韧性 黄金贷款增加 [37][39][46] - 价格预测：UBS上调了黄金各年的价格预测 2025 - 2030年预测价格较之前有不同程度提升 长期实际价格维持在2200美元 [53] 白金属市场 - 总体观点：白银和铂金有望受益 钯金易出现临时价格飙升 [57] - 铂金市场：市场紧张受关注 全球矿山供应增长有限 南非供应风险受投资者关注 铂金首饰可能成为白金的替代品 [70][77][80] - 钯金市场：预计供应短缺将持续 矿山供应将下降 电动汽车销售趋势变缓对钯金有轻微积极影响 [85][87][89] - 价格预测：UBS对白银、铂金和钯金的价格预测有不同程度调整 部分年份预测价格较之前有所下降 [92]

业绩总结 - 2023年公司总收入为6.06亿美元，其中69%来自于流媒体收入，31%来自于特许权收入[13] - 2023年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.8亿美元，经营现金流为4.16亿美元[67] - 2023年全年净收入为240,132千美元，较2022年的239,942千美元增长了0.1%[147] - 2023年第四季度净收入为62,963千美元，较2022年同期的56,700千美元增长了7.9%[147] - 2023年每股稀释后调整净收入为0.95美元，较2022年同期的0.86美元增长了10.5%[149] 用户数据 - 2023年公司现金流为3.03亿美元，显示出强劲的融资能力[24] - 2023年总可用流动性为8.45亿美元，其中已提取的信用额度为2.5亿美元，未提取的信用额度为7.5亿美元[56] - 自2000年以来的累计收入为61亿美元，累计经营现金流为39亿美元[54] 未来展望 - 2024年，Wassa项目的南部延伸预计将增加11年的储量寿命[73] - 2024年，Côté Gold项目已于3月实现首次黄金投产[73] - Royal Gold在2024年预计的矿山生产量为Mount Milligan金矿180-200千盎司，Pueblo Viejo金矿420-490千盎司[115] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年收购了Great Bear Royalties Corp.的25%特许权，交易金额为1.522亿美元[129] - Great Bear项目的推测资源品位从3.6克/吨提高至4.5克/吨，增加了超过100万盎司的高品位推测资源[135] 市场扩张和并购 - 自2021年6月30日以来，公司在黄金相关投资方面约为12亿美元，未通过增发股票融资[48] - 2022年Royal Gold通过交易扩大了对Cortez综合体的特许权曝光[118] 负面信息 - 2023年全年现金一般和行政费用为39,761千美元，较2022年的34,612千美元增长了15.5%[148] - 2023年调整后的EBITDA为121,951千美元，较2022年同期的128,389千美元下降了5.8%[147] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在低风险法域内的高质量贵金属资产投资，确保了长期的生产和资源增长潜力[46] - Royal Gold的股东基础中，44%的可识别投资者为指数投资者，38%的总投资者为此类投资者[109] - Royal Gold的信用设施提供低成本的流动性管理工具，具有灵活性和战略性[110]

业绩总结 - 2024年公司总收入为7.19亿美元，调整后EBITDA为5.86亿美元，经营现金流为5.30亿美元[14][68] - 2024年净收入和综合收入为107,521千美元，较2023年同期增长70.8%[188] - 2024年每股稀释后净收入为1.63美元，较2023年同期增长71.6%[190] - 2024年调整后的EBITDA利润率为84%，较2023年提升[188] - 2024年自由现金流为94,172千美元，较2023年下降6.5%[191] 用户数据 - 2024年收入结构中，67%来自金属流，33%来自特许权[13] - 2024年现金流量中，运营现金流为5.30亿美元，债务偿还为1.03亿美元，投资支出为1.05亿美元[60] - 2024年股息支付比率为22%，自2000年以来累计支付的普通股股息为10亿美元[71] 未来展望 - 2025年Mara Rosa的黄金生产指导为94,000至104,000盎司，Manh Choh的黄金生产指导为200,000盎司[73] - 2025年Khoemacau的铜生产指导较2024年增长23%[73] - Back River Gold District的金矿预计在2025年第二季度开始生产，预计年产量为310,000盎司[140] - Goldrush项目预计到2028年每年生产超过400,000盎司黄金[152] 新产品和新技术研发 - Robertson项目的可行性研究正在进行中，预计2027年开始首批生产[152] - Fourmile项目的概念性经济评估显示，预计在15年以上的矿山生命周期内每年生产300,000至400,000盎司黄金[152] 市场扩张和并购 - Royal Gold在Back River Gold District的收购总金额为5100万美元[135] - Royal Gold的总投资资本约为50亿美元，其中94%的减值来自Pascua-Lama、Phoenix Gold和Wolverine[134] 负面信息 - Royal Gold的减值占总投资资本的比例低于3%（不包括Pascua-Lama）[134] - 2024年现金一般和行政费用为6,330千美元，较2023年同期下降14.3%[189] 其他新策略和有价值的信息 - Royal Gold在2024年的慈善捐赠预算为150万美元[100] - Royal Gold在Matarachi, Mexico的医疗诊所建设中投资了40万美元[99] - Royal Gold在加纳的社会项目中投资了75万美元[99] - Royal Gold的股东基础中，机构投资者占比高达38%[123]

研究服务内容 - Alluvial Gold Research提供深度研究服务 按顺序对矿业公司进行排名 帮助投资者定位最具低估价值且具备短期催化剂的矿业公司 以实现投资组合超额收益 [1] - 订阅用户可获取当前投资组合持仓情况及实时买卖信号 [1] 数据指标定义 - 所有金额数据默认以美元计价 除非特别说明 [1] - G/T表示每吨矿石所含金银克数 GEOs为黄金当量盎司 SEOs为白银当量盎司 [1] - AISC指全维持成本 LOMP代表矿山生命周期计划 TPD为每日处理矿石吨数 UG指地下开采 [1] - 生产成本指销售成本 与多数生产商报告的AISC数据不可直接对比 [1] 行业研究范畴 - 重点关注贵金属领域的小型矿业公司 涉及黄金白银等贵金属的开采及资源评估 [1][2] - 研究涵盖矿山运营指标 包括矿石处理能力 开采方式 成本结构等生产核心要素 [1] 数据披露说明 - 研究采用矿业行业专用术语体系 包括资源量 品位 产能等关键参数的标准化表述 [1] - 明确区分不同成本计算口径 提示投资者注意生产商间成本数据的可比性问题 [1]