2025年中国大模型市场综述 - 2025年中国大模型市场经历深刻“价值回归”，技术突破边际效应减弱，竞争焦点转向真实需求、可持续商业模式与产业深度，被总结为“全球化AI应用的创业之年” [2] - 市场格局从“科技巨头”与“AI六小虎”的二元叙事，加速转向更复杂、多维的竞合新阶段 [3][12] DeepSeek的发展与影响 - 2025年1月27日，DeepSeek登顶美国苹果商店免费应用下载榜首，成为全球现象级产品 [3][11] - 上半年凭借V3与R1模型持续扩张，国内外多家云服务商、数据中心等基础设施厂商宣布接入部署 [3][12] - 进入下半年后声量回落，8月推出的V3.1及后续V3.2版本市场反响平淡，未能重现年初热度 [4][13] - 分析认为其仍是开源领域应用最广的模型之一，长期团队愿景和技术探索值得期待，背后有私募巨头幻方量化支持 [4][13] 中美大模型竞争格局 - 美国市场以Google为代表的公司未来可能占据更领先位置，OpenAI地位受到明显挑战 [5][14] - 中国市场阿里与字节跳动表现非常突出，腾讯年末挖来OpenAI前研究员体现大厂强势进攻 [5][14] - 对于创业公司而言，在大模型领域实现突破的难度越来越大，竞争焦点将转向应用层 [5][14] “AI六小虎”战略分化 - **零一万物**：停止万亿参数以上超大模型训练，聚焦商业化，其ToB解决方案已在政务、金融、工业、办公、销售等领域落地，2025年实现数倍于2024年的营收增长，并成功推动多个国际项目落地 [5][6][14][15] - **百川智能**：停止超大模型训练，更加聚焦医疗赛道，对金融业务进行优化调整以集中资源 [5][6][14][15] - **阶跃星辰**：坚守大模型训练，将智能终端Agent作为关键发力点，在汽车、手机、具身智能、IoT等端侧场景全面合作，国内超过60%头部国产手机厂商已与其深度合作 [2][6][15] - **智谱AI**：坚守大模型训练并重视商业化，其模型已赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者 [6][7][16] - **MiniMax**：坚守大模型训练并重视商业化，截至2025年9月30日，其AI原生产品累计用户数达2.12亿以上，开放平台个人开发者和企业用户达13.2万 [7][16] - **月之暗面**：仍执着于技术探索，商业化相对薄弱，但已任命原投资人张予彤为总裁，负责整体战略与商业化，转向市场与资本双轮驱动 [2][7][16] 资本市场动向 - 一级市场投资转向谨慎，中美投资人几乎不再下注底层模型公司，更愿意投资AI应用、消费者应用、AI基础设施及企业应用 [7][8][17] - 资本话题从融资转向上市，智谱和MiniMax已通过港交所聆讯，将成为国内最早上市的独立大模型厂商 [8][18] - 市场预测智谱和MiniMax短期内将吸引大量关注，但长期表现取决于MaaS收入是否持续高增长及亏损是否明显收窄 [8][18] - 有消息称月之暗面或于2026年启动IPO，但其核心挑战在于缺乏规模化营收及持续盈利能力的证明 [8][18] 技术与未来展望 - 2026年可能成为“AI新物种”诞生元年，每个行业都可能出现具备全闭环能力的AI新物种，AI驱动的“全闭环化”将渗透各产业形成行业颠覆者 [9][18] - 技术层面，现有Transformer架构可能无法支撑下一代Agent，未来架构极有可能向“Non-LinearRNN”（非线性循环神经网络）演进 [9][19]

文/石飞月 当年初DeepSeek一夜爆红，打破原有大模型市场的格局，这一年就注定不平凡。2025年的中国大模型 市场经历了一场深刻的"价值回归"，技术突破的边际效应减弱，一场围绕真实需求、可持续商业模式与 产业深度的"生存进化"全面展开。"2025年是全球化AI应用的创业之年。"顺福资本创始人、行行AI董事 长李明顺总结道。 在此背景下，国内"AI六小虎"加剧赛道分化，零一万物和百川智能放弃超大模型训练，在更加务实的商 业化应用赛道越走越远，阶跃星辰将智能终端Agent作为⼤模型技术落地的关键发⼒点，在终端Agent领 域取得突破，月之暗面开始重视商业化，任命曾经的投资人为总裁，智谱和MiniMax则作为商业化的佼 佼者率先成功闯关二级市场。 DeepSeek的"起伏" 2025年初，一场由东方掀起的AI浪潮席卷全球应用市场。1月27日，来自中国的人工智能公司DeepSeek 一举登顶美国苹果商店免费应用下载榜首，将长期盘踞头部的ChatGPT暂时拉下王座，之后又迅速演变 为一场全球性的现象级传播——DeepSeek的名字随之刷屏各国社交网络，成为开年最受瞩目的科技焦 点。 热度并未止步于年初的榜单登顶。整 ...