公司股价表现 - 吉利德科学(GILD)股价在过去6个月上涨27.2%，同期行业指数下跌2.2%，并跑赢板块和标普500指数[1][6] - 当前市盈率13.62倍，低于大型制药行业平均15.01倍但高于自身历史均值10.52倍[13] - 2025年每股收益预估从7.91美元上调至7.92美元，2026年预估从8.39美元升至8.48美元[15][16] HIV业务进展 - 获得FDA批准全球首个半年注射一次的HIV暴露前预防药物Yeztugo(lenacapavir)，突破现有每日口服用药模式[2][4] - 旗舰药物Biktarvy占据美国HIV治疗市场51%份额，PrEP药物Descovy保持40%市场份额[3] - Yeztugo解决口服用药依从性问题，欧洲药管局已受理其上市申请[5][8] - 与默克合作开发islatravir+lenacapavir联合疗法[17] 肝病领域突破 - 新药Livdelzi(seladelpar)获FDA批准治疗原发性胆汁性胆管炎，欧洲获有条件上市许可[9][10] - 通过收购CymaBay强化肝病产品线，初期市场接受度良好[9] 肿瘤业务挑战与机遇 - 细胞疗法产品Yescarta和Tecartus面临欧美市场竞争压力，预计持续至2025年[11] - 乳腺癌药物Trodelvy一季度销售低于预期，但III期ASCENT-03研究显示显著无进展生存期获益[11][12] - 计划2026年推出多发性骨髓瘤药物anito-cel和Trodelvy一线mTNBC适应症[12] 财务与股东回报 - 截至2025年3月末持有79亿美元现金及等价物，季度股息0.79美元/股，股息收益率2.83%[19] - 尽管Medicare Part D改革可能影响Biktarvy销售，但创新管线支撑增长潜力[18]

公司表现 - 吉利德科学(GILD)股价年内上涨21.1%，远超行业下跌4.7%的表现，同时跑赢标普500指数[1] - 公司目前市盈率为13.70倍，低于大型制药行业平均14.62倍，但高于自身历史均值10.53倍[12] - 2025年每股收益预估从7.87美元上调至7.91美元，2026年预估从8.31美元上调至8.39美元[14] HIV业务 - 核心药物Biktarvy占据美国HIV治疗市场51%份额，是初治和转换患者的首选方案[4] - PrEP药物Descovy在美国PrEP市场占有率超过40%[5] - 长效HIV预防药物lenacapavir获FDA优先审评，目标批准日期2025年6月19日，有望每半年给药一次[5][6] - 与默克合作开发islatravir和lenacapavir组合疗法[16] 肝病业务 - 新药Livdelzi(seladelpar)获FDA批准治疗原发性胆汁性胆管炎，欧洲也获有条件上市许可[7][9] - 该药物源自CymaBay收购，初期市场接受度良好[7] 肿瘤业务 - 细胞疗法产品Yescarta和Tecartus面临美欧市场竞争压力[10] - 乳腺癌药物Trodelvy一季度销售低于预期，但ASCENT-03研究显示显著改善无进展生存期[10][11] - 计划2026年推出多发性骨髓瘤药物anito-cel和Trodelvy一线治疗mTNBC[11] 财务与股东回报 - 截至2025年3月31日，公司持有79亿美元现金及等价物[18] - 宣布2025年第二季度股息为每股0.79美元，当前股息收益率2.91%[18]

业绩总结 - 总产品销售（不包括Veklury）同比增长4%，达到63亿美元[9] - HIV产品销售同比增长6%，达到46亿美元[12] - Biktarvy销售同比增长7%，Descovy销售同比增长38%[9] - Veklury销售同比下降45%，为3.02亿美元[12] - Trodelvy销售同比下降5%，为2.93亿美元[12] - Q1 2025总产品销售额为66.13亿美元，同比下降1%，环比下降12%[50] - 除Veklury外的产品销售同比增长4%，环比下降12%[49] - Q1 2025非GAAP净收入为22.85亿美元，稀释每股收益为1.81美元[52] - Q1 2025非GAAP运营收入为28.93亿美元，运营利润率为43%[52] 用户数据 - Gilead在HIV治疗市场的份额超过40%[17] - U.S. PrEP市场同比增长约16%[18] 未来展望 - 预计2026年将推出针对多发性骨髓瘤的抗体细胞疗法和Trodelvy的1L PD-L1+ mTNBC治疗[9] - 2025年总产品销售指导为282亿至286亿美元，Veklury销售预计为14亿美元[54] 新产品和新技术研发 - Livdelzi在欧洲获得批准，预计将推动未来销售增长[9] 财务状况 - 截至2025年第一季度，公司总债务净额为249.5亿美元，较2024年第四季度的267.1亿美元有所下降[87] - 截至2025年第一季度，公司调整后的债务为240亿美元，较2024年第四季度的257.5亿美元有所下降[87] - 截至2025年第一季度，公司调整后的EBITDA为130.5亿美元，较2024年第四季度的126.8亿美元有所上升[87] - 截至2025年第一季度，公司调整后的债务与调整后EBITDA的比率约为1.84倍，较2024年第四季度的2.03倍有所改善[87] 股东回报 - Q1 2025支付的股息为10亿美元，回购股票7百万股，平均价格为102.46美元[60] 研发和费用 - Q1 2025研发费用为13.38亿美元，同比下降5%[52] - 2025年研发费用预计持平，SG&A费用预计下降高单位数百分比[54] - 2025年非GAAP产品毛利率预计为85%至86%[54]