波动率核心观点 - 波动率是期权市场的恐惧指标，恐惧上升时波动率飙升，期权权利金变贵，风险增加，机会瞬息万变[1] - 市场平静时波动率下降，期权权利金降低，风险缓解[1] - 理解波动率对于避免为期权支付过高费用和提高交易时机概率至关重要[1] 关键波动率指标 - 除历史波动率和隐含波动率外，交易者需掌握隐含波动率百分位、隐含波动率排名和隐含波动率/历史波动率比率三个关键指标[2] - 结合这些指标可更好判断市场条件有利于买入还是卖出期权，避免陷入“波动率陷阱”[2] 指标定义与应用 - 隐含波动率排名显示当前隐含波动率在过去一年中所处的位置，高排名表示权利金比通常更贵，低排名表示更便宜[3] - 隐含波动率百分位显示隐含波动率低于当前水平的时间占比，高百分位表示当前隐含波动率比年内大部分时间都高，低百分位则表示较低[3] - 隐含波动率/历史波动率比率比较隐含波动率与实际波动率，高比率表示期权可能被高估更适合卖出，低比率表示期权可能被低估更适合买入[3] 交易策略与工具 - 在隐含波动率已经很高时进行期权多头交易，存在为虚高权利金支付过多费用的风险[3] - 在隐含波动率较低时卖出期权，可能无法获得足够的权利金以抵消风险[3] - 建议使用损益图表检查隐含波动率排名和百分位，使用期权筛选器寻找有利波动率设置的交易，并结合期权流观察机构围绕波动率的头寸布局[3]

文章核心观点 - 高隐含波动率百分位数表明期权价格相对于其历史常态处于高位 为懂得利用的交易者创造了独特机会 [1] - 理解哪些股票具有异常高的隐含波动率对于无论是通过卖出期权来利用高期权价格 还是寻求方向性交易都至关重要 [2] - 这些高读数表明期权市场正在为潜在的重大价格波动定价 可能源于即将发布的财报、行业特定发展或更广泛的市场动态 [3] 高波动率股票筛选 - 使用股票筛选器并设置特定标准可找到高隐含波动率百分位数的股票 筛选标准包括总看涨期权成交量5000手 市值大于400亿美元 隐含波动率百分位数大于80% [4][7] - 近期市场波动加剧 有18只股票的隐含波动率百分位数高于80 共有94只股票符合此扫描条件 [4][5] - 筛选结果列出从高到低排序的股票 包括太平洋煤气电力公司、甲骨文、奥多比系统等公司 [5] 交易策略应用 - 当隐含波动率百分位数高时 更适合专注于做空波动率的交易 例如铁鹰策略、空头跨式期权和宽跨式期权 [6] - 需关注即将到来的财报日期 因为财报公布后股票可能出现大幅波动 [6] - 可对上述筛选出的股票运行铁鹰策略筛选器并分析结果 [8]