政府停摆现状与前景 - 当前政府停摆缺乏明确的重新开放催化剂，两党均对自身政治立场感到满意，导致重启谈判缺乏紧迫性 [1][2][6] - 预期政府最早可能在11月重新开放，但也存在尾部风险，即停摆可能持续至圣诞节 [4][9] - 政府停摆持续时间越长，对实体经济的潜在影响越大，若持续至11月，可能使GDP减少一个百分点 [14] 停摆的经济影响 - 政府停摆已导致数据发布中断，并且停摆期间将没有数据收集，这对经济和市场分析构成问题 [1][14] - 具体的经济影响表现为政府服务受阻、航班延误以及民众难以通过FHA等渠道获得抵押贷款 [8] - 尽管部分GDP损失在政府重启和联邦雇员获得补发薪酬后可恢复，但停摆时间越长，经济伤痕效应可能越深 [14] 政治动态与潜在催化剂 - 两党均认为在舆论战中占据优势，并将停摆归咎于对方，但长期来看，停摆通常对双方都是政治负资产 [6][7] - 随着政府服务受损加剧，民众对两党的不满情绪可能上升，这或将成为结束停摆的潜在催化剂 [8] - 前总统特朗普在医疗保健补贴谈判中的行动被视为一个不确定因素，可能改变当前僵局 [10][13] 中美关系展望 - 对中美元首会晤的最佳预期是局势缓和而非达成实质性协议，市场对第二阶段贸易协议等更全面协议的期望不高 [17][18] - 中美关系存在尾部风险，当前脆弱的关系可能迅速恶化，表现为关税升级或对先进技术、稀土等实施出口管制 [19][20] - 当前的地缘政治动态与以往不同，中方正在采用美方曾使用过的经济胁迫策略 [18]