(Corrects Gareth Nicholson's title in paragraph 4 to chief investment officer at Nomura International Wealth Management, not chief investment officer at Nomura) By Divya Chowdhury and Mehnaz Yasmin (Reuters) - The Treasury yield curve could steepen as investors demand higher compensation for perceived fiscal and political risk amid rising pressure from the Trump administration on the U.S. Federal Reserve, bond fund managers said on Tuesday. President Donald Trump's persistent criticism of the Fed board ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月泰国经济活动信号不一，稳定的私人消费和强劲出口被私人投资急剧下降抵消，全球贸易不确定性带来风险，旅游业复苏放缓，通胀下降促使货币进一步宽松，金融市场走弱 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 经济活动 - 2月私人消费适度扩张，受持续复苏和财政刺激支持，但高家庭债务和更严格信贷标准仍抑制支出 [2] - 商品出口保持强劲增长，连续两个月实现两位数增长，2月同比增长13.9%，对美中出口加速是主要驱动力，但对日本和东盟出口开始收缩 [4][12] - 私人投资指数急剧收缩，反映出消费者信心下降和制造业产出持续疲软，缅甸和泰国北部近期地震增加了基础设施受损程度和对旅游业潜在影响的不确定性 [2] 旅游业 - 2月游客抵达人数同比下降6.9%，达到疫情前水平的87%，中国游客人数同比下降40%，仅为疫情前水平的35%，主要受农历新年时间和斋月影响，近期地震可能影响4月游客人数 [3] 通胀 - 3月通胀连续第三个月下降，降至0.8%，低于泰国央行1 - 3%的目标范围，核心通胀降至0.9%，反映国内需求疲软，能源价格通胀五个月来首次收缩，泰国央行自2024年10月以来两次下调政策利率至2.0%，并实施宽松宏观审慎政策 [14] 财政状况 - 2025财年前五个月（10月 - 2月），中央政府财政赤字占GDP的6.7%，高于上一财年同期的4.4%，财政收入达到2020年以来最高水平，但支出增长超过收入增长 [15] 金融市场 - 4月泰铢贬值，尽管经常账户盈余达到五年来最高水平，但全球市场转向避险模式，美国宣布互惠关税增加了全球贸易政策不确定性 [16] - 泰国股市指数4月第一周下跌7.2%，延续四个月的下行趋势，5年期政府债券收益率下降12个基点，外国证券投资出现股票市场净流出，部分被政府债券净流入抵消 [24] 新闻亮点与关注问题 - 第二阶段“你战斗，我们帮助”计划可能帮助170万债务人；泰国制定与美国关税谈判战略；泰国计划通过1500亿泰铢刺激措施实现超过3%的增长 [28] - 关注美国贸易政策潜在变化对泰国经济的影响、近期地震和贸易政策不确定性对旅游业前景的影响以及政府是否会推出剩余的1万泰铢现金补贴 [28] 经济和金融指标 - GDP增长、通胀、产出指标、劳动力市场、国际收支、中央政府预算、金融市场指标等在2024年各季度和2025年1 - 3月有不同表现和变化 [29]

文章核心观点 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告特朗普总统，美国经济因贸易战威胁面临“重大动荡”，同时摩根大通2025年第一季度利润增长 [1][2] 分组1：经济面临的情况 - 经济面临包括地缘政治在内的重大动荡，有税改和放松监管的潜在积极因素，也有关税、“贸易战”、持续通胀、高财政赤字、高资产价格和波动性等潜在消极因素 [2] 分组2：贸易政策动态 - 特朗普暂停对除中国外所有国家的互惠关税90天，白宫将对中国商品加征关税至145%，中方回击对美国产品加征125%关税 [2] 分组3：摩根大通业绩情况 - 摩根大通作为美国最大银行，2025年第一季度净利润达146亿美元，较去年同期的134亿美元增长9%，超出分析师预期的136亿美元 [3] 分组4：高管观点表达 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本周早些时候在接受福克斯商业频道采访时表达了对关税使用的担忧 [4]