市场利率环境与趋势 - 美联储在2024年三次降息并于2025年宣布了第三次降息 这已对存款账户利率产生连锁效应 目前可能是锁定当前高定期存款利率的最后机会[1] - 尽管美联储降息 但当前定期存款利率仍远高于全国平均水平 且平均利率处于近二十年来的最高水平 这主要源于美联储为对抗通胀而维持高利率的政策[1][3] 最佳定期存款利率产品 - 截至2025年12月22日 市场上最高的定期存款年化收益率为4.1%[2] - 该最高利率由Sallie Mae Bank的15个月期定期存款和LendingClub Bank的8个月期定期存款提供[2] 行业平均利率水平 - 全国定期存款平均利率显著低于市场最佳报价 例如1年期定期存款的最高全国平均利率为1.63%[3] - 在线银行和信用合作社通常能提供比传统实体银行更具竞争力的利率[3] 选择定期存款的策略 - 选择定期存款时应重点考虑高年化收益率以及与财务目标匹配的期限长度[4] - 建议多方比较不同金融机构的利率 在线银行因运营成本较低 通常能提供最具竞争力的利率[4] - 需注意高利率产品可能伴随较高的最低存款要求 并应仔细审查提前支取罚金和自动续期等条款[4]

宏观经济与货币政策 - 上周经济叙事由一次备受期待的美联储降息所主导 [1] - 此次降息发生在劳动力市场信号相互矛盾的背景下 [1] 劳动力市场 - 最新的JOLTS报告显示劳动力市场信号相互矛盾 [1]

Is the U.S. jobs market even worse than it looks? Most top officials at the Federal Reserve sure seem to think so. ...

Dec 12 (Reuters) - Global equity funds attracted significant inflows in the week to December 10 as investors positioned for a potential ​Federal Reserve rate cut, despite lingering concerns over stretched tech ‌valuations and heavy AI-related spending. Investors acquired global equity funds of a net $12.9 billion, the highest ‌for a week since $22.72 billion net additions in the week through November 5. The U.S. central bank on Wednesday cut interest rates by a quarter percentage point but signalled it ...

Bob Michele, JPMorgan Asset Management global head of fixed income, says the Federal Reserve's decision to cut rates by 25 basis points ended up being "not as bad as it could've been." The Federal Open Market Committee voted 9-3 to lower the rate, with dissents on both ends of the policy spectrum. ...

宏观经济与市场背景 - 经过十多年超低收益率后 退休人员因国债收益率低于5%而感到更加舒适[1] - 期货市场预计美联储将在2025年12月进行一次降息[2][6] - 历史表明 当政策转向时 最先重新定价的资产是加息周期中被投资者抛弃的资产[2] 投资策略与资产比较 - 许多投资者正在锁定当前利率 但对于高龄人士可能是好主意 但股票长期表现历来优于国债 且能更好地抵御通胀[1] - 月度股息ETF符合上述资产描述 其当前收益率由真实业务支撑 即使在经济低迷时也能产生可靠现金流 意味着这些基金已为下一次经济放缓做好了压力测试[2] - 一旦美联储政策转向且华尔街资金轮动回收益型股票 投资者将在稳定收入之上实现资本增值[3] - 月度股息ETF为个人支出提供了更大的灵活性 如果选择再投资 复利效果更好[3] 具体ETF产品分析：Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO) - DIVO通过为个股出售备兑看涨期权 投资于低贝塔值的高质量股息股票 其日常波动明显比大盘更平稳[4] - 当管理团队认为市场对未来涨幅定价过高时 会出售个股的短期备兑看涨期权 每次收取的权利金现金流用于支付月度股息[4] - 该ETF前五大持仓为IBM、RTX、Microsoft、Meta Platforms和Apple 均为蓝筹股 前十大持仓中每只股票的权重在4%至5%之间（±0.31%）[5] - 该基金将任何单只股票的权重上限设定在资产规模的8%左右 单个行业不超过25%[5] - DIVO通过IBM和Microsoft等蓝筹股的备兑看涨期权策略产生4.63%的收益率[6] - DIVO的追踪股息收益率为4.63% 其最大的注意事项是0.56%的费用率 这意味着每投资1万美元需支付56美元 这主要源于备兑看涨期权策略涉及主动管理 但鉴于其安全性和收益率 这是值得的[7]

比特币价格与市场动态 - 比特币价格在周二跳涨至94,000美元上方徘徊 [1] - 比特币近期难以反弹，此前其价格在10月从约126,000美元的高位暴跌 [4][9] - 比特币目前交易于其近期81,000至94,000美元区间的上端附近 [5] - 今年以来比特币价格已下跌2%，可能录得自2022年（当年价值缩水超64%）以来最差的年度表现 [7] 市场预期与分析师观点 - 市场普遍预期美联储将在周三结束的两天政策会议后宣布降息25个基点 [2] - 分析师对年底加密货币的“圣诞上涨行情”持谨慎态度，因预期美联储主席鲍威尔的会后言论可能暗示明年1月将暂停政策宽松 [1][2] - 若鲍威尔发表鹰派讲话，比特币出现“圣诞上涨行情”的可能性将降低 [3] - 分析师指出，过去六个月内的比特币买家，其成本基础约为每枚103,000美元 [5] - 当比特币交易价格低于此成本基础时，投资者更可能“逢高卖出”而非“逢低买入” [6] 潜在政策与市场情绪驱动因素 - 市场预期一旦特朗普总统在明年5月鲍威尔任期结束后宣布其继任者，加密货币可能反弹，领先候选人凯文·哈塞特被视为对行业友好且态度“极度鸽派” [4] 比特币与宏观市场对比 - 比特币与股市走势出现自2014年以来的首次显著分化，同期标准普尔500指数上涨了16% [8]

市场表现与驱动因素 - 加密货币市场周一普遍上涨，主要受市场对美联储降息的预期提振，风险偏好全面上升 [1] - 比特币价格上涨近3%，至约92,000美元；CoinDesk 20和CoinDesk 80指数涨幅约3.5% [1] 潜在风险与市场情绪 - 尽管降息几成定局，但市场关注点转向美联储主席鲍威尔的前瞻指引以及2026年是否会发出更多降息信号，部分市场观察者押注不会出现激进的宽松政策 [2] - 10年期国债收益率在会议前攀升，暗示债券交易员嗅到了鹰派气息 [2] - 动能指标偏向看跌，CoinDesk比特币趋势指数显示强烈的下跌趋势，以太坊类似指标亦不乐观，两者均在11月中旬转熊，准确预示了随后的价格下跌 [3] 资金流向与市场结构 - 资金流向并未发出买入信号，上周美国上市的现货比特币ETF净流出8777万美元，现货以太坊ETF净流出6559万美元 [3] - 市场表层之下存在积极结构，大钱包地址正在积累资产，交易所供应量处于历史低位，但市场本周对政治和宏观因素敏感 [4] - 鹰派的美联储降息、大规模的ETF资金外流、交易所流入重新加速或削弱降息预期的数据，都可能破坏市场涨势 [4] 市场事件与供应动态 - 未来七天内，CONX、APT、STRK、CHEEL、LINEA和BB代币将进行解锁，每项解锁价值均超过500万美元，可能引发市场波动 [5] - 传统市场中，黄金涨势在每盎司4,200美元附近暂停 [5] 行业事件与公司动态 - 12月8日：EstateX平台对独角兽俱乐部会员和NFT持有者上线，并出售首处房产 [5] - 12月8日：由Columbus Circle Capital Corp. I与ProCap BTC, LLC合并成立的ProCap Financial Inc.在纳斯达克全球市场开始交易 [5] - 12月8日：Enjin在其Relaychain和Matrixchain的主网上激活Senotsa升级 [5] - 12月8日：Hivemapper在X Spaces举行AMA活动 [5]

市场整体表现与预期 - 美股期货在周一表现平稳 标普500指数期货(ES=F)在平盘线附近徘徊 以科技股为主的纳斯达克100指数期货(NQ=F)上涨约0.2% 道琼斯工业平均指数期货(YM=F)也几无变动 [1] - 市场受到9月温和的PCE消费者通胀数据提振 该数据显示对“核心”支出的影响微弱 推动主要股指连续数周上涨 [2] 宏观经济与货币政策焦点 - 市场关注焦点是美联储周二的政策会议 公众密切关注周三美联储主席杰罗姆·鲍威尔的宣布和新闻发布会 对降息的信心达到乐观高点 [2] - 市场对降息的预期近期飙升 根据CME FedWatch工具 交易员目前认为降息概率为88% 而一个月前为67% [3] - 美联储已于2024年9月开始将其基准利率从超过二十年高位下调 至今已累计降息1.5个百分点至3.75%至4%的区间 交易员普遍预计周三会议后将再次降息25个基点 并定价明年还将有两次类似降息 这将使利率降至3%左右 [8] 债券市场异常动态 - 债券市场对美联储降息的反应极不寻常 国债收益率在央行降息时攀升 这种脱节现象是自1990年代以来未曾见过的 [4] - 关键国债收益率并未随美联储降息而下降 自美联储开始放松政策以来 十年期国债收益率(^TNX)已上升近0.5个百分点至4.1% 三十年期国债收益率则上升超过0.8个百分点 [9] - 对于收益率与政策背离的原因存在激烈争论 观点各异 包括乐观看法（避免衰退的信心标志） 中性看法（回归2008年前的市场常态） 以及所谓的债券义警偏爱的归因（投资者对美国控制不断膨胀的国债失去信心） [5] 政治与政策风险 - 债券市场并不认同前总统唐纳德·特朗普的观点 即更快的降息将导致债券收益率下滑 进而降低抵押贷款、信用卡和其他类型贷款的利率 [6] - 存在美联储因屈服于更激进放松政策的政治压力而丧失信誉的风险 这可能通过推高本已高企的通胀和推升收益率而产生反效果 [7] 劳动力市场与公司财报 - 劳动力市场将成为关注焦点 周二将发布推迟的10月JOLTS报告 提供招聘活动、裁员和员工离职速度的数据 [3] - 财报方面 甲骨文(ORCL)和Adobe(ADBE)的季度业绩将于周三成为焦点 博通(AVGO)和好市多(COST)的财报则领衔周四的日程 [4]

市场对美联储政策会议的预期 - 市场普遍预期美联储将在12月9-10日的政策会议上进行2025年内的第三次降息 这被视为既定事实 [1] - 除了降息 美联储关于其6.5万亿美元资产负债表规模的计划将对市场至关重要 关键在于其将保持稳定还是开始扩张 [1][4] 股市表现与货币政策影响 - 尽管年内经历波折 股市仍有望再创新高 标普500指数上周收于6870.40点 仅比10月纪录高点低0.3% 年初至今涨幅达16.8% [2][5] - 当前高利率的货币政策具有限制性 但并未显著影响股市上涨 存在两种货币政策在发挥作用 一是针对“资产富裕”阶层的资产负债表政策 通过“财富效应”刺激支出 二是针对其他人的利率政策 [2][3] 不同经济分层的表现差异 - 高利率对小企业和“K型”经济中底层家庭造成了压力 导致小企业裁员 而高收入阶层的情况可能有所改善 [3] - 信用卡数据显示 低收入消费者更常背负信用卡余额并面临触及信用额度的风险 而高收入消费者虽较少背负余额 却一直是消费支出的主要驱动力 [4]