监管批准与牌照性质 - 美国货币监理署批准了五家加密货币公司成立全国性信托银行 其中包括Circle和Ripple [1][4][9] - 此次批准是特朗普政府将加密货币纳入受监管银行框架的最积极举措之一 [3] - 获批公司获得的是有条件的批准 需要在18个月内完成筹集资本、组建团队和建设合规基础设施 之后接受OCC的最终审查 [4] 获批公司及其业务影响 - Circle和Ripple获准筹建全国性信托银行 该牌照允许公司托管资产并提供特定银行服务 但不能吸收存款或发放贷款 [4] - BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos获准将现有的州信托公司转换为联邦特许银行 [5] - Paxos的批准明确允许其在联邦监管下发行稳定币 而Ripple的特许状规定其不会通过该银行发行与美元挂钩的RLUSD [6][9] 行业动机与战略意义 - 信托牌照历来属于资产管理公司和保险公司领域 但加密货币行业日益将其视为简化运营、去除中介的监管立足点 [5] - 牌照使公司能够遵循单一的全国性标准运营 无需应对各州法规拼凑的难题 这是数字资产托管商长期以来的痛点 [6][9] - 加密货币公司认为全国性信托银行牌照带来了监管清晰度 增强了客户对托管和结算服务的信心 稳定币发行商尤其将联邦监管视为取信企业合作伙伴并与监管宽松的竞争对手拉开距离的方式 [7] 行业发展趋势 - 此次批准正值加密货币行业在华盛顿寻求更广泛的合法性之际 [8] - 2025年数字资产领域已出现多起值得关注的公开上市 例如专注于代币化证券和现实世界资产的区块链基础设施公司tZero Group已于上月宣布准备在2026年上市 [8] - 货币监理署署长Jonathan Gould表示 新进入者将有助于确保联邦银行系统“跟上金融发展的步伐” [7]