RWA行业发展趋势 - 香港《稳定币条例草案》8月生效推动稳定币与RWA结合 为内地资产赴港代币化融资创造发展空间 [2] - 业界认为稳定币与RWA构建的闭环生态有望成为Web3时代重要突破口 提供低风险稳定收益链上金融产品 [2] - RWA会议出现文旅潮玩 房地产 光伏新能源 充电桩等领域企业积极探索资产赴港融资 [3] 内地企业参与动因 - 房地产企业热情高涨 希望通过成熟商业地产项目租金收益代币化融资偿还银行贷款降低债务压力 [3] - 文旅潮玩与消费品企业希望通过RWA实现数字资产运营 提升年轻客群知名度和粘性 [6] - 协鑫能科 朗新集团已率先试水新能源RWA融资 [3] 重点发展领域 - 存量类资产如商业地产应收租金 基础设施使用权 能源类合同收入具备稳定周期与清晰收益模型 [3] - 供应链金融资产特别是央企国企背景的应收账款 仓单 保理结构透明度和信用等级较高 [3] - 绿色与可持续发展资产如碳排放配额 绿色电力采购合同在政策支持下具备强估值基础 [3] 实施条件与挑战 - 资产规模需超过2亿元人民币以覆盖数百万元资本运作费用 否则发行成本偏高 [7] - 资产需创造可持续可观收益 如光伏发电或充电桩项目每年提供逾5%分红回报 [7] - 实际操作中真正符合条件的内地资产不多 多数企业资产规模与收益状况不理想 [7] 操作流程与成本 - 需先将境内资产通过国内联盟链确权 后在香港设立SPV公司持有资产并上链融资 [7] - 前期准备工作包括资产尽调与审计评估需30万元 项目规划与方案设计需20万元 [9] - 资产上链技术与界面开发需30万元 系统安全评估需20万元 市场推广路演需30万元 [9] 中介机构乱象 - 部分中介机构向企业强调短期融资便利 无需复杂审批等优势 对关键合规环节轻描淡写 [8] - 缺乏项目操作经验的中介机构趁市场火热赚快钱 通过勾画便利操作前景收取逾百万元费用 [8][9] - 企业需警惕资产合法性 跨境结构合规性 链上机制实现难度等核心问题被刻意回避 [8] 专业能力要求 - 企业需具备对数字资产底层逻辑的足够认知 包括链上发行机制 链下兑付安排 资产锚定路径等 [4] - 需具备较强的法务与合规运作能力应对跨境治理架构 监管要求 信息披露机制等挑战 [4] - 企业内部需建立对RWA代币化逻辑的独立专业判断力以决定项目成败 [12]