辉瑞公司近期业务动态 - 公司终止了口服GLP-1减肥候选药物danuglipron的研发 原因是在一项剂量优化研究中 一名患者出现了可能由该试验性药物引起的肝损伤 [1][3] - 尽管口服GLP-1项目终止 公司仍在开发其他减肥药物 其中一种口服GIPR拮抗剂PF-07976016已进入二期临床试验阶段 [4] 公司面临的专利悬崖风险 - 关键产品抗凝血药Eliquis预计将在2026年失去专利保护 但美国市场的仿制药竞争预计到2028年才开始 该药去年销售额为74亿美元 占总收入的11.6% [5][6] - 第二大收入来源Prevnar系列疫苗去年贡献了超过10%的总销售额 其核心产品Prevnar 13预计明年在美国失去专利保护 [6] - 心脏疾病治疗药物Vyndaqel去年销售额增长64% 达到54亿美元 但预计将在2028年面临美国市场的仿制药竞争 并且已有来自Bridge Bio和Alnylam的竞品上市 [7] 股息与股价表现 - 公司股价较历史高点下跌约63% 但季度股息已连续16年上调 在当前股价下 股息收益率高达7.8% [1] - 若公司能维持股息增长 长期投资者可能获得超越市场的回报 [2] 行业监管环境变化 - 美国FDA药品评价和研究中心在2024年批准了50种新药 但其主任已于1月离职并加入辉瑞担任首席医疗官 [8] - 据报道 FDA内有大量参与新药审批过程的员工被裁撤 这可能严重影响FDA的新药审批能力 对需要不断推出新药以应对专利到期的制药公司构成巨大问题 [9] - 行业游说力量可能试图维持FDA的正常审批节奏 但监管机构能力受损的风险依然存在 [10] 公司新产品管线与前景评估 - 公司在2023年获得了FDA对9种新药的批准 去年共有超过十几种产品获批 新产品被视为克服专利悬崖和维持股息增长的关键 [11] - 鉴于FDA的人员大幅缩减 其新药审批速度可能显著放缓 这为公司及整个行业的前景带来了不确定性 [12]