文章核心观点 - 作者提出了一种结合增长与收入的混合投资系统 该系统在获取与标普500指数相当的总回报的同时 能有效提升投资收入 其核心构建方式是在经典股息增长股的基础上 配置商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金等资产 [1] 作者背景与投资方法 - 作者拥有超过15年的投资经验 擅长分析市场中的盈利机会 专长于发掘高质量股息股及其他具有长期增长潜力的资产 [1] - 作者的投资方法以经典股息增长股为基础 通过增配商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金来提升投资收入效率 [1]

For the full-year 2024, the company’s revenue rose 5% to around $82.7 billion, while net income jumped 28% to around $4.4 billion, or $1.29 in basic earnings per share, compared to the same period last year. Right now, the company’s market cap is around $56.3 billion, while its shares trade at $16.21 per share with a generally upward trajectory.First on my list is Energy Transfer LP. It’s one of the biggest pipeline companies here in the United States. The company delivers natural gas and other energy produ ...

Server racks inside fragile, cracked bubbles, symbolizing a tech-bubble risk. Key Points Valuations in the AI sector remain high, but historical patterns suggest a bubble is unlikely to burst while caution prevails. Black Hills Corp. is positioned to benefit from AI-related energy demands through its utility footprint in rural data center boomtowns. Nutrien offers a defensive AI hedge, with stable demand driven by global agriculture and minimal AI sector exposure. Interested in Black Hills Corporation ...

Many are energy stocks that have been crushed as the price of oil has declined — but analysts expect a tremendous rebound for the group. ...

投资背景与策略 - 投资者为应对市场波动和高通胀 正越来越多地转向股息股票以保护投资组合并补充收入 [1] - 一位58岁即将退休的投资者利用ChatGPT构建了一个价值30万美元的应税账户投资组合 旨在每月产生约2000美元的股息收入以补充养老金和其他被动收入 [1][2] 投资组合核心持仓详情 - **Altria Group (MO)**: 投资组合中的核心持仓之一 公司已连续56年提高股息 股息收益率超过7% 今年以来股价上涨约12% ChatGPT看重其强劲的股息增长记录和在经济下行期间的稳定表现 [3] - **Enbridge (ENB)**: 加拿大能源公司 股息收益率约5.8% 已连续31年提高股息 公司本月重申了其2025年息税折旧摊销前利润指引 [4] - **Enterprise Products Partners (EPD)**: 因其税收递延的MLP结构可减少当期税负 以及强劲的分配增长历史而受到青睐 股息收益率约6.8% 摩根大通近期因EBITDA增长低于同行将其评级从增持下调至中性 [4] - **NEOS Nasdaq-100 High Income ETF (QQQI)**: 让投资者投资于纳斯达克100指数公司 并通过出售该指数的备兑看涨期权来产生收入 [5] - **Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA)**: 投资于美国公司的优先股 该基金的股息收益率超过9% [6]

文章核心观点 - 文章对比分析了Ares Capital与Verizon Communications两只高股息股票 认为两者均具吸引力 但Ares Capital目前是更优的股息选择 不过投资者亦可同时买入两者 [1][14][15] Ares Capital (ARCC) 分析 - 公司提供极高的股息收益率 当前为9.53% [3][8] - 作为商业发展公司 已连续16年保持季度股息稳定或增长 [3] - BDC需将至少90%的收益作为股息分配给股东以豁免联邦所得税 [4] - 公司总可寻址市场规模估计约为5.4万亿美元 直接贷款因交易便捷快速而日益受借款人欢迎 [5] - 作为最大上市BDC 拥有广泛行业关系 是许多寻求私人资本公司的首选 [5] - 在过去三年 五年及自2004年IPO以来 公司实现了更高的年化总回报且波动性更低 [6] - 自IPO以来 其总回报显著跑赢标普500指数 [8] - 2025年表现虽不突出 但第三季度财报电话会中CEO指出交易审查量出现明显加速 9月审查交易量为年内最高 [9] - 当前股价20.12美元 市值140亿美元 毛利率76.26% [7][8] Verizon Communications (VZ) 分析 - 公司远期股息收益率为6.8% 对收益型投资者吸引力大 且已连续19年增加股息 [9] - 2025年前九个月自由现金流从2024年同期的145亿美元增至158亿美元 自由现金流增长可能支持股息支付 [10] - 公司营收和调整后收益增长平缓 行业竞争激烈且用户流失率高 资本成本也高 [10] - 新CEO计划积极转型成本结构 为股东提供可持续回报 [12] - 公司是高速6G技术发展的领导者 预计6G网络将于2030年可用 可能催生全息通信等新应用 [13] - 公司估值具吸引力 远期市盈率为8.5 远低于AT&T和T-Mobile US的远期收益倍数 [13] - 当前股价40.70美元 市值1720亿美元 毛利率46.08% [11][12]

文章核心观点 - 尽管今年派息股票表现落后于更广泛的市场 但它们在投资组合中长期价值依然重要 总回报不仅包括股价变动 也包括股息收入 [1] - 派息股票在投资组合中扮演重要角色 其产生的现金可满足持续收入或流动性需求 且历史上以股息为重点的策略有助于平滑回报、降低波动并在市场回调时提供保护 [2] - 财务稳定、具有持久竞争优势（经济护城河）的公司更能持续支付股息 关键指标是派息率 超过75%的派息率被视为高风险且不可持续 [3] - 文章筛选了市值超过100亿美元、股息连续增长至少10年的公司 并基于分析师积极情绪和2025年第三季度对冲基金持有数量 挑选了15家公司进行介绍 [6] 公司分析：J. M. Smucker Company (SJM) - 公司是领先的美国食品和饮料公司 拥有涵盖咖啡、消费食品和宠物食品的知名品牌组合 [13] - 美国银行于11月26日将其目标价从118美元上调至120美元 维持中性评级 此前公司第二季度调整后每股收益略超预期 [10] - 美国银行上调了其长期展望 将2027财年调整后每股收益预估从9.8美元上调至10美元 2028财年预估从10.6美元上调至10.8美元 管理层认为2026财年的增长势头可能转化为2027财年算法级别或更好的增长 [10] - 2026财年第二季度 净销售额达到23亿美元 较去年同期增长5890万美元 增幅为3% [12] - 咖啡部门第二季度利润率为18.2% 预计第三季度将小幅上升 但可能保持在20%以下 第四季度随着关税相关压力缓解将超过20% [12] - 公司在甜烘焙零食业务和Hostess品牌方面持续取得进展 便利店表现改善 市场份额增长更加明显 宠物零食预计将恢复增长 Uncrustables品牌销售额有望在年底前突破10亿美元 [11] 公司分析：Colgate-Palmolive Company (CL) - 公司是一家全球消费品公司 生产和销售日常家用必需品 专注于口腔护理、个人护理和家庭护理产品 [19] - Argus分析师Taylor Conrad于12月11日将公司评级从买入下调至持有 原因是公司盈利能力面临日益增长的压力 原材料成本上升和持续的关税阻力侵蚀了利润率 [15] - 公司重申了对2030年长期战略的承诺 指出其核心品牌的实力及其在全球持续扩张的品类中的地位 公司业务遍布全球 近一半业务与增长较快的新兴市场挂钩 [16] - 公司概述了其革新创新方法的进展 将更多资源用于跨所有价格点的基于科学的产品开发 对人工智能、预测分析和自动化的投资是提高效率并实现大规模个性化产品的关键工具 [17] - 公司更新了有机销售增长展望 预计全年业绩将与年初至今的表现基本一致 意味着约1.2%的增长 这一预测反映了退出自有品牌业务带来的70个基点的不利影响 管理层确认其每股收益指引保持不变 [18] 公司分析：American Electric Power Company (AEP) - 公司是美国最大的电力公用事业公司之一 为11个州的超过500万客户提供发电、输电和配电服务 [24] - 摩根大通分析师Jeremy Tonet于12月12日将其目标价从121美元上调至125美元 维持中性评级 此次调整是基于对该行北美公用事业板块模型的更新 [20] - 电力需求正以自20世纪60年代和70年代以来最快的速度加速增长 预测持续上调 这一趋势的主要驱动力是人工智能基础设施的快速扩张 预计将需要发电量的大幅增加 仅与数据中心增长相关的发电容量预计将从目前的约45吉瓦跃升至2030年的超过130吉瓦 [21] - 公司已开始适应这一背景 将长期每股收益增长展望从6%-8%上调至7%-9% 反映出到2030年预计新增约28吉瓦的峰值需求 其中约22吉瓦预计来自数据中心 [22] - 公司将其五年资本投资计划增加至720亿美元 并披露了规模可观的项目储备 目前约有190吉瓦的客户等待接入其系统 [22] - 公司于11月宣布与Quanta Services达成长期战略协议 旨在支持其扩大后的资本计划执行 包括高压输电建设 同时加强供应链可靠性并扩展开发能力 这些努力部分是为了满足快速增长的数据中心市场的需求 [23]

公司基本面与投资吸引力 - Visa是全球盈利能力最强的公司之一，以营业利润率衡量 [1] - 尽管股息收益率相对较低，但Visa仍可能是一个有吸引力的投资选择 [1] 市场表现 - 截至2025年12月10日下午，Visa股价上涨0.64% [1]

市场环境与投资策略 - 尽管主要市场指数徘徊在历史高点附近 令投资者对此时增持股票感到担忧 但当前存在许多有吸引力的收益基金机会 因为高利率环境压制了其估值 [1] - 通过构建一个结合增长与收益的混合投资系统 可以实现与标普500指数相当的总回报 [1] 投资组合构建方法 - 构建一个由经典股息增长型股票组成的坚实基础 并加入商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金 是提高投资收入的有效方法 同时仍能获得与传统指数基金相当的总回报 [1]

宏观经济与市场环境 - 更强劲的经济和美联储降息可能在明年为股息股提供顺风[1] 投资策略与标的 - 可考虑买入艾伯维、联邦快递和可口可乐等公司的股票[1]