报告核心观点 - 21Shares发布《加密货币现状》报告 提出十项基于证据的预测 认为数字资产将在2026年进入发展的新阶段[1] - 行业正从金融体系的边缘走向核心基础设施 展现出加速采用、流动性加深和全球监管框架更清晰的结构性势头[3] - 加密货币市场已在全球金融体系中取得基础性实力 为2026年的预测提供了支撑[2] 行业趋势与市场演变 - 比特币正结束其传统的四年周期 减半事件的边际影响正在减弱 标志着比特币正从周期性繁荣-萧条向成熟的宏观资产过渡 市场节奏将由结构性资金流入、宏观调整和监管清晰度来定义[5] - 加密货币市场在2025年实现了机构采用、监管明确性和产品创新的同步发展 目前市场前景由结构性资金流入、宏观调整和更清晰的规则手册所锚定[2] - 预测市场将成为将数百万用户引入链上的主要催化剂 预计到2026年 年交易量将超过1000亿美元 这一趋势由地缘政治事件、加密基础设施的成熟度以及监管和机构的协调所驱动[5] 产品与市场规模预测 - 全球加密货币交易所交易产品（ETP）的资产管理规模（AUM）在2025年已超过2500亿美元 预计到2026年底将加速增长至4000亿美元[5] - 稳定币供应量在2025年已超过3000亿美元 预计到2026年将增长3.3倍 达到1万亿美元 美国《GENIUS ACT》和欧洲《MiCA》等监管进展正在全球推动稳定币的采用[5] - 代币化的现实世界资产（RWA）总锁定价值（TVL）将从2025年的350亿美元增长到2026年的超过5000亿美元 《Clarity Act》是主要驱动力 它明确允许银行和资产管理公司在公共区块链上发行和托管代币化工具[5] 机构采用与监管发展 - 加密货币ETP已成为传统投资者接触数字资产的主要门户 全球范围内对加密货币友好的监管框架正在增加 使得加密货币ETP成为机构级准入的全球标准[5] - 如果比特币市值达到5-6万亿美元 即使仅有10-15%通过ETP配置 也将推动总资产超过4000亿美元[5] - 预计2026年将出现首个在公共区块链上结算的代币化首次公开募股（IPO）[5] 公司背景与定位 - 21Shares是全球领先的加密货币交易所交易产品（ETP）提供商之一 提供市场上最大规模的实物支持加密货币ETP产品系列[7] - 公司成立于2018年 旨在使投资者更容易接触加密货币 并弥合传统金融与去中心化金融之间的差距 同年推出了全球首个实物支持的加密货币ETP[7] - 21Shares是FalconX（全球最大的数字资产主经纪商之一）的子公司 在保持独立运营的同时 战略性地利用FalconX的资源和网络来加速其使命并解锁新的增长[8]

报告核心观点 - 21Shares发布《加密资产现状》报告 提出十项基于证据的预测 认为数字资产将在2026年进入发展的新阶段[1] - 行业正从金融体系的边缘走向核心基础设施 展现出加速采用、流动性深化和全球监管框架清晰化的趋势[3] - 加密市场已在全球金融体系中建立了基础实力 为2026年的预测提供了支撑[2] 2025年市场回顾与2026年宏观背景 - 2025年机构采用、监管明确性和产品创新最终同步推进 市场前景现由结构性资金流入、宏观格局调整和更清晰的规则手册所锚定[2] - 关键主题包括比特币的稳步发展、持续的ETP飞轮效应、万亿美元稳定币市场、DeFi生态复兴以及自主代理金融的兴起[2] 比特币发展预测 - 比特币将结束传统的四年周期 其减半事件的影响正在边际递减 标志着比特币正从周期性的繁荣-萧条模式向成熟的宏观资产过渡[5] - 市场节奏将不再由四年周期定义 而是由结构性资金流入、宏观格局调整和监管清晰度决定[5] 加密资产交易所交易产品预测 - 加密资产ETP已成为传统投资者接触数字资产的主要门户 预计到2026年底 全球加密资产ETP的资产管理规模将超过纳斯达克100 ETF[5] - 2025年加密资产ETP资产管理规模超过2500亿美元的预测已实现 预计这一增长轨迹将加速 在2026年达到4000亿美元[5] - 若比特币市值达到5至6万亿美元 即使仅有10%至15%通过ETP配置 也将推动总资产规模超过4000亿美元[5] - 全球对加密资产友好的监管框架正在增加 使得加密资产ETP成为机构级准入的全球标准[5] 稳定币市场预测 - 稳定币供应量将在2026年达到1万亿美元 其供应量在2025年已超过3000亿美元 预计流通量将增长3.3倍[5] - 美国《GENIUS法案》和欧洲MiCA等监管进展正推动稳定币在全球的采用 美国财政部长斯科特·贝森特预测仅美元稳定币到2028年就可能超过2万亿美元[5] - 稳定币正成为传统金融与去中心化金融之间的连接纽带 并将继续为链上所有活动提供动力[5] 预测市场发展预测 - 预测市场将成为吸引数百万用户上链的主要催化剂 在2026年将继续确立其地位 将全球不确定性转化为自比特币、稳定币和DeFi以来加密行业最大的用例之一[5] - Polymarket和Kalshi等预测市场的年交易量预计将超过1000亿美元 这一趋势由地缘政治事件、加密基础设施的成熟度以及监管和机构的协调所驱动[5] 现实世界资产代币化预测 - 代币化的现实世界资产总锁定价值将在2026年超过5000亿美元 涉及股票、债券、信贷和大宗商品的代币化正迅速从概念变为现实[5] - 在机构采用、收益需求以及大规模网络推出的推动下 代币化现实世界资产的TVL预计将从2025年的350亿美元增长至2026年的超过5000亿美元[5] - 《清晰法案》是主要驱动力 它明确批准银行和资产管理公司在公共区块链上发行和托管代币化工具 此外 预计2026年将出现首个在公共区块链上结算的代币化IPO[5] 行业趋势与创新 - 行业持续创新并吸引新参与者 趋势包括加密资产ETP的全球采用、稳定币在支付结算中的扩大使用以及预测市场等新兴趋势[4] - 加密资产正在成为全球金融体系不可或缺的一层 其发展势头是结构性的[3] 关于21Shares公司 - 21Shares是全球领先的加密资产交易所交易产品提供商之一 提供市场上最全面的实物支持加密资产ETP产品系列[7] - 公司成立于2018年 旨在让投资者更容易接触加密资产 并弥合传统金融与去中心化金融之间的差距 于2018年上市了全球首只实物支持加密资产ETP[7] - 公司拥有专业的研发团队、专有技术和深厚的资本市场专业知识 提供创新、透明且成本高效的投资解决方案[7] - 21Shares是FalconX的子公司 FalconX是全球最大的数字资产主经纪商之一 21Shares保持独立运营 同时战略性地利用FalconX的资源和网络来加速其使命并开启新的增长[8]

核心观点 - PNC银行成为美国首家为合格私人银行客户提供直接现货比特币交易服务的大型银行 这标志着传统银行业与受监管数字资产市场融合的重要里程碑 [1][9] 合作与产品细节 - 该服务通过与Coinbase的战略合作实现 利用其机构级的“加密即服务”基础设施 集成至PNC私人银行在线平台 [1][3] - 合格客户可通过“投资组合视图”在PNC自有数字银行平台上直接购买、持有和出售比特币 并享受安全的托管服务 [1][3][7] - 此次推出是PNC与Coinbase在2025年7月达成战略合作后的第一步 是其更广泛数字资产计划的第一阶段 [2][11] 战略动因与规划 - 此举旨在满足客户对数字资产日益增长的兴趣 在符合银行风险、合规和安全标准的熟悉环境中提供受控的市场接入 [6][7] - 该集成使客户能在单一简化平台上管理所有账户和活动 提供更大的监督便利性 [7] - 公司计划在未来阶段扩大服务至更多客户群体并引入增强功能 以扩展其数字资产产品 [8] 行业趋势 - 加密基础设施的快速采用正吸引包括摩根大通和花旗集团在内的其他主要银行 [4] - 摩根大通上月已在Coinbase的Base网络上推出基于区块链的JPM Coin用于机构支付 [4] - 花旗集团于2025年10月与Coinbase合作 以增强其数字资产支付能力 重点简化法币出入金并探索新的出入金模式 [5] - 这些发展共同说明了更广泛的行业转变 即领先银行正日益与加密原生平台合作 以现代化其全球客户的支付、托管和数字资产交易能力 [5] 公司影响与表现 - 通过利用Coinbase的基础设施 PNC在主要银行中确立了先行者地位 增强了其竞争地位 [9] - 过去六个月 PNC股价上涨了13.7% 同期行业增长为23% [10]

近期股价表现 - BitMine Immersion Technologies (BMNR) 股价在过去30天内下跌46.1% [1] - 同属Zacks科技服务行业的Bitfarms Limited (BITF) 和AppLovin Corporation (APP) 股价同期也出现两位数跌幅，但表现优于BMNR [1] - BMNR股价目前远低于其52周高点161美元 [4] 公司战略与资产状况 - 公司专注于积累加密货币作为长期投资，并受益于稳定币在数字资产生态中的快速发展 [5] - 公司已完成一笔2.5亿美元的PIPE私募配售，用于大幅增加其以太坊持仓 [6] - 公司已将其以太坊国库快速扩张至约363万枚代币，现金和加密资产总额超过110亿美元 [6] - 公司目标是积累以太坊总供应量的5%，目前已持有3%的供应量，完成了目标的三分之二 [7][8] - 截至11月23日，公司持有3,629,701枚以太坊（单价2840美元）、192枚比特币、Eightco Holdings的3800万美元股权以及8亿美元无负担现金 [9] 股东回报政策 - 公司近期宣布每股0.01美元的年度股息，成为首家宣布年度股息的大市值加密公司 [10] - 股息将于2025年12月29日支付，股权登记日为12月8日 [10] 面临的挑战与风险 - 公司股价已跌破50日移动平均线，暗示看跌趋势 [11] - 公司估值过高，价值评分为F，而AppLovin和Bitfarms的价值评分分别为D和F [14] - 股价与以太坊价格高度相关，近期加密货币价格下跌和流动性受损导致股价下行 [15] - 加密货币市场波动性、不断变化的监管环境以及来自其他区块链网络的竞争构成风险 [18]

产品核心信息 - Amplify ETFs推出首只基于XRP的期权收益交易所交易基金Amplify XRP 3% Monthly Premium Income ETF (XRPM) [1] - 该基金旨在通过主动管理的备兑认购期权策略在获取XRP价格动态敞口的同时追求高额经常性收入 [1] - 基金寻求基于招股说明书时的市场条件实现36%的年化期权权利金目标相当于每月约3% [2] 投资策略与结构 - 投资组合分为两部分备兑认购期权部分约占30%–60%剩余部分为纯多头部分 [3] - 在备兑部分基金管理人每周卖出价外认购期权旨在收取权利金收入的同时允许XRP在行权价范围内有限上涨 [3] - 纯多头部分保留与XRP市场表现相关的无限制上涨潜力 [4] - 策略使用短期每周合约而非月度期权使权利金收取机会增加四倍 [4] 市场定位与背景 - XRP目前是市值第四大的加密货币作为专为全球支付设计的XRP Ledger的原生资产 [5] - 除支付外XRP通过其可扩展基础设施支持代币化资产和去中心化金融应用 [6] - 金融机构和技术提供商对XRP的使用持续凸显其在数字资产经济中的重要性 [6] 基金运作机制 - 基金不直接投资于XRP其回报源于与XRP价格敞口相关的期权策略 [8] - Amplify Investments LLC担任投资顾问Kelly Strategic Management LLC和Penserra Capital Management LLC担任副顾问 [8]

公司战略与里程碑 - 公司正式推出一套全面的支付产品和服务 旨在满足当今商户的完整需求[1] - 此次发布标志着公司从开发阶段过渡到部署阶段的一个重要里程碑[2] - 公司正致力于连接传统金融与数字资产经济 涵盖实时支付、跨境创新、加密支付卡和AI驱动的信贷解决方案[1] 产品与服务组合 - 通过与Payzli、TabaPay的合作以及自有IPSI加密支付平台 公司提供集成支付组合[1] - 通过合资公司Brant Point Solutions LLC 公司获得Payzli的全渠道支付解决方案 支持店内、在线和移动渠道交易 并提供实时结算[3] - 与TabaPay的协议使公司接入先进的实时支付网络 连接超过十几个主要卡网络和18家银行合作伙伴[4] - IPSI加密支付平台允许商户接受加密货币 并即时转换为法币 连接传统银行与区块链交易[5] 技术优势与市场定位 - 结合前沿技术 公司能够提供优于传统支付提供商的交易速度、效率和定价[6] - 增强的基础设施使公司能为客户提供更大价值和灵活性 同时保持所有支付方式的合规性与安全性[6] - TabaPay的实时支付能力加强了公司在高交易量领域的覆盖 如在线游戏、博彩和数字商务[4] 运营进展与展望 - 公司已向部分选定客户介绍新平台并开始入驻流程[2] - 公司预计将很快宣布数家客户已完成过渡 并开始进行首批实时的、产生收入的交易[2] - 公司已启动为首批商户获取银行审批的流程 审批通过后 每家商户将集成到新支付平台中[7] - 公司预计在短期内宣布数项过渡完成 首批客户不久将开始处理实时交易 为公司及其战略合作伙伴产生收入[7]

公司重大事件 - Bakkt Holdings Inc 已完成其先前披露的重组计划 消除了其伞形合伙-C型公司结构 过渡为单一的普通股类别 [1] - 此次重组完成显著简化了公司的资本结构并节约了成本 所有股东现在持有单一类别的普通股 享有统一的经济和治理权利 [2] 管理层评论 - 公司首席执行官Akshay Naheta表示 完成此次重组是Bakkt转型的关键里程碑 公司已完成必要的结构性工作 为下一阶段做好准备 重点将放在执行 规模和为股东创造长期价值上 [2] 公司业务概览 - Bakkt成立于2018年 致力于构建下一代金融基础设施的支柱 [3] - 公司提供解决方案 使机构能够参与数字资产经济 业务范围涵盖比特币 代币化 稳定币支付和人工智能驱动的金融 [3] - 公司具备全球机构所需的规模 安全性和监管合规性 定位于货币本质 流动方式及市场运作方式发生代际变革的中心 [3] - Bakkt总部位于纽约 [4]

公司战略与定位 - 新加坡海湾银行与Fireblocks建立合作伙伴关系 以支持其数字资产基础设施 用于财资管理和托管服务 [1] - 该合作旨在使银行成为中东地区少数几家连接传统金融与快速增长的数字资产经济的受监管银行 [1] - 银行计划未来利用Fireblocks平台提供法币与数字资产出入金通道 稳定币发行及其他基于区块链的服务 [3] 业务运营与服务 - 合作将整合自动化工作流 用于财资运营 流动性优化和数字资产托管 这些是安全扩展银行对加密和代币化资产敞口的关键组成部分 [3] - 通过Fireblocks网络 银行客户可获得简化的机构流动性渠道和跨境交易能力 包括安全的链上资产转移和稳定币支付 [5] - 银行在2025年5月推出了SGB Net 这是一个为数字资产公司提供的实时多币种清算网络 [6] 技术与安全基础设施 - 采用Fireblocks的企业级基础设施 使银行获得基于多方计算密码学和安全硬件模块构建的安全 可扩展系统 [4] - 该技术能保护客户钱包免受外部攻击 内部威胁和操作失误的影响 为银行进入数字资产领域提供关键优势 [4] 公司背景与领导层观点 - 新加坡海湾银行由总部位于新加坡的Whampoa集团创立 并得到巴林主权财富基金Mumtalakat的支持 为寻求安全合规数字资产访问的企业和零售客户服务 [2] - 银行首席执行官表示 通过使用Fireblocks 银行能够实现流程自动化 降低运营风险 并为客户提供更快 更安全的服务访问 [5] - Fireblocks首席战略官认为 凭借其企业级基础设施 新加坡海湾银行能够简化运营 降低风险 并在需求加速时提供实时链上金融服务 [6]

公司治理变动 - 公司董事会创始成员David Clifton已辞任董事职务[1] - David Clifton曾于2020年公司首次公开募股前担任临时首席执行官[2] - 根据IPO条款，洲际交易所在IPO后两年内保留指定一名董事会成员的权利，并指定了Clifton先生，但其额外服务了两年以帮助业务建设[2] 控股股东支持与公司定位 - 洲际交易所创始人、董事长兼首席执行官Jeff Sprecher表示，其对公司的支持从未如此强烈[2] - 公司被认为在现任首席执行官Akshay Naheta的领导下，凭借已获验证的监管和技术基础，为长期成功做好了充分准备[2] - 洲际交易所仍然是公司的主要股东，其利益与公司的成功完全一致[2] 领导层评价与公司发展阶段 - 公司首席执行官Akshay Naheta对David Clifton在公司从创立至今的发展历程中所起的关键作用表示感谢[3] - 公司正接近完成其转型，并准备从2026年开始进入下一个增长阶段[3] - David Clifton认为此次过渡反映了公司已具备上市公司应有的严谨性和独立性的成熟度[3] 公司背景与业务范围 - 公司成立于2018年，致力于构建下一代金融基础设施的支柱[6] - 公司提供解决方案，使机构能够参与数字资产经济，涵盖比特币、代币化、稳定币支付和人工智能驱动的金融[6] - 公司总部位于纽约[7]

合作公告核心 - Chaince Securities LLC被SKK Holdings Ltd聘为战略顾问 [1] - 此次合作旨在将数字资产能力整合进SKK Holdings的公司战略 [2] 合作具体内容 - Chaince将就数字资产资金库结构、资本市场策略提供咨询 [2] - 合作领域包括质押和验证节点机会以及区块链与Web3生态系统的战略伙伴关系发展 [2] - SKK Holdings计划利用区块链基础设施现代化其资产负债表、改善流动性管理 [3] - 资产代币化被探索作为核心战略支柱 [3] 公司背景与战略定位 - Chaince Securities LLC是FINRA注册的经纪交易商 成立于1982年 总部位于纽约 [5] - Chaince专长于股权资本市场、投资银行、资产管理和创新金融解决方案 [5] - SKK Holdings是在新加坡运营的纳斯达克上市公司 专注于工业和物流技术解决方案 [3] - SKK Holdings是一家土木工程服务提供商 专门从事新加坡的地下公用事业工程 [6] 行业趋势与愿景 - 代币化正在改变全球市场的资本流动方式 [3] - 此次合作反映了SKK Holdings将数字资产整合进公司战略的前瞻性愿景 [2] - Chaince的角色是连接传统金融与数字资产经济 为寻求数字资产整合的创新发行人和上市公司提供受监管的资本市场咨询服务 [4]