公司战略与计划 - 索尼银行计划发行与美元挂钩的稳定币 预计最早在2026财年推出[1][2] - 该稳定币计划用于支付索尼的游戏和动漫内容[2] - 索尼银行已于2024年10月申请美国银行牌照 并计划设立子公司管理稳定币业务[2] - 索尼银行已与美国稳定币发行商Bastion建立合作伙伴关系[2] - 公司预期其美国客户将使用稳定币支付订阅费用 以降低支付给信用卡公司的手续费[3] - 在截至2025年3月的财年中 美国市场贡献了索尼对外部客户总销售额的近三分之一[3] 行业与市场环境 - 美国稳定币流通量正在迅速扩大 两大稳定币Tether的USDT和Circle的USDC总市值约2600亿美元[4] - 市场扩张发生在《GENIUS法案》出台之后 该法案是美国首个为稳定币建立监管框架的立法[4] - 该法案已于2024年7月签署成为法律 但关键政策尚未实施 使相关企业处于不确定状态[5] - 法案最重要的条款需待财政部公布关于储备构成、信息披露、关联关系及“收益”精确定义的法规后才能落实[5] - 监管真空正产生连锁影响 各类机构正争相在监管规则明确前测试法规边界[5] 潜在影响与挑战 - 稳定币提供收益的前景对银行的核心商业模式构成挑战[6] - 若消费者持有代币化、国债支持的美元并能获得等同于或优于储蓄账户的收益 可能导致对客户流失更敏感的地区性银行存款外流[6] - 《GENIUS法案》对银行而言是部分胜利 因为国会禁止了稳定币发行商直接支付收益[7] - 银行界认为 除非监管机构对“收益”采取广义解释 否则关联公司结构可能成为足以重塑存款市场的漏洞[7]