贸易政策与汇率影响 - 美国财政部长Scott Bessent预计中美互惠关税问题将在11月前解决 但警告贸易逆差收窄可能引发美元走强的意外市场后果 [1][3] - 若关税导致中国减少购买美国商品或转移供应链 资本流动可能推动美元升值 对美元敏感股票构成利空 [2][6] - 美元走强将挤压苹果和耐克等跨国企业的海外收入 因其外汇收益兑换为美元时减少 [3] 行业影响分析 - 半导体和工业等出口密集型行业在盈利复苏阶段可能面临利润率压力 [4] - 以国内业务为主的企业如Point Bridge America First ETF成分股可能因全球竞争对手受挫而受益 [6] - 新兴市场股票面临美元走强带来的流动性收紧和资金外流风险 影响iShares MSCI新兴市场ETF等投资标的 [5] 金融市场传导机制 - 美元过快过强升值将使出口企业和新兴市场暴露型企业成为连带受损方 [7] - 汇率波动而非关税本身将成为重塑企业赢亏格局的关键因素 投资者需对冲外汇风险 [6][7] - 地缘政治与货币走势高度关联 贸易逆差改善可能伴随金融市场的连锁反应 [3][7]